O preço do Bitcoin inesperadamente quebrou a barreira de 76.000 dólares, atingindo a menor cotação desde abril de 2025.
Em apenas 24 horas, o valor total de mercado das criptomoedas evaporou mais de 110 bilhões de dólares. De acordo com os dados da Coinglass, o valor das liquidações em contratos na rede atingiu impressionantes 2,566 bilhões de dólares, com mais de 420 mil investidores sendo implacavelmente 'eliminados'.
Enquanto o mundo das criptomoedas enfrentava um banho de sangue, o ouro e a prata, vistos como 'refúgios seguros' tradicionais, também sofreram uma queda épica. O preço à vista do ouro experimentou a maior queda diária em quase 40 anos em 31 de janeiro, despencando mais de 10%, enquanto o mercado de prata também estava em ruínas.
Quando ativos de risco e ativos de proteção despencam juntos, isso libera um sinal extremamente perigoso: o mercado está passando por uma crise de liquidez abrangente.
No mapa do mundo das criptomoedas, o “irmão Maji” Huang Licheng (Jeffrey Huang) é um nome inevitável. Ele é conhecido por seu estilo de negociação agressivo, ostentoso e de alavancagem extremamente alta. Para muitos investidores de varejo, ele não é apenas um símbolo de riqueza, mas também uma “baleia” que “nunca cairá” no mercado. Seu movimento de posição é até mesmo considerado um indicador do mercado.
Ele prefere alta alavancagem, frequentemente operando com 25x ou até 40x de alavancagem.
Na noite de 31 de janeiro, quando o mercado despencou, a posição do irmão Maji foi completamente liquidada.
A queda sincronizada do ouro e da prata mostra que o capital em todo o mundo está loucamente buscando se converter em ativos mais líquidos - dinheiro (principalmente em dólares).
No mercado de contratos com alta alavancagem, a queda de preços desencadeia a liquidação forçada das primeiras posições longas. Essas liquidações são, essencialmente, vendas passivas no mercado, que pressionam ainda mais os preços para baixo. Em seguida, preços ainda mais baixos acionam a linha de liquidação de mais pessoas, formando uma nova onda de pressão de venda... Esse ciclo se repete, criando uma liquidação em cadeia em estilo dominó.
Durante a queda, analistas on-chain monitoraram grandes quantidades de Bitcoin sendo transferidas de carteiras frias para exchanges. Esse comportamento é geralmente interpretado como grandes investidores ou instituições vendendo para complementar margem, evitar liquidações, ou simplesmente optando por “se render”.
Após a queda da baleia, o que devemos aprender?
A “queda da baleia” do irmão Maji nos trouxe pelo menos duas lições dolorosas:
Reconhecer o poder da alavancagem: ela pode fazer você ficar rico da noite para o dia, mas também pode zerar seu patrimônio em um segundo. No empréstimo DeFi e na negociação de contratos, nunca use alavancagem que exceda sua capacidade de suportar.
Respeite o mercado, abandone as ilusões: não confie em nenhum “deus” ou “baleia”. O volume de capital deles determina os riscos que podem suportar, riscos que não conseguimos imaginar, mas eles também não são deuses. Quando eles não conseguem escapar, os investidores de varejo devem colocar o controle de risco acima das expectativas de lucro.
