#TradeWarEases #ChainaEconomy #USChinaTariff

Salut, stimați cititori! În timp ce piețele americane sărbătoreau o încetare a tarifelor (Piețele americane: raliu pe tarife și speranțe de la Fed, dar consumatorul este în minor), piețele chineze au reacționat la știri cu mult mai puțin entuziasm. Să vedem ce s-a întâmplat în Țara de Mijloc săptămâna trecută, bazându-ne pe ultimele rapoarte.

Acțiunile sunt pe minus, iar anxietatea plutește în aer

Așadar, faptul numărul unu: principalele indicii chinezești – Shanghai Composite și Shenzhen Component – au încheiat vineri pe o tendință descendentă, aceasta fiind deja a doua scădere consecutivă. Shanghai a pierdut 0.4%, iar Shenzhen – 0.07%. Se părea că, după veștile despre o breșă în negocierile comerciale și un acord privind reducerea temporară a tarifelor, piețele ar fi trebuit să respire ușurate și să zboare în sus? Dar nu.

Principala frână, după cum se pare, rămâne îngrijorarea constantă cu privire la tarifele americane. Da, acordul prevede anularea majorității tarifelor și un armistițiu de 90 de zile, în cadrul căruia SUA reduc tarifele pentru produsele chineze de la 145% la 30%, iar China pentru cele americane – de la 125% la 10%. Acesta este, cu siguranță, un pas înainte. Dar analiștii au activat imediat modul "nu este atât de simplu" și au amintit că barierele comerciale rămase încă reprezintă provocări serioase pentru sectoarele cheie de export din China, în special pentru industria auto.

În plus, SUA, anunțând reducerea tarifelor, au confirmat imediat intenția de a reduce dependența de importurile din China. Este ca și cum ar spune: "Desigur, deocamdată nu ne vom certa cu voi, dar țineți cont că în continuare căutăm o alternativă pentru voi". Această abordare, blând spus, nu contribuie la optimisme pe termen lung.

Sectorul corporativ a adus și el o notă negativă. Acțiunile gigantului Alibaba Group au scăzut brusc după ce compania a raportat venituri pentru trimestrul anterior mai slabe decât se așteptau. Când chiar și astfel de mastodonți se împiedică, asta nu adaugă încredere investitorilor. Printre alte "stele căzătoare" de vineri s-au numărat East Money, Contemporary Amperex, Avic Chengdu, Guangdong Topstar și Kweichow Moutai.

Obligațiunile sunt prudente, yuanul se menține

Pe piața obligațiunilor nu există niciun semn pozitiv. Randamentul obligațiunilor de stat pe 10 ani din China a crescut ușor la 1.69%. Acest lucru sugerează că investitorii rămân prudenți în fața incertitudinii legate de măsurile tarifare americane. Chiar și o breșă în negocieri nu a reușit să alunge complet această prudență.

În schimb, yuanul offshore s-a întărit un pic față de dolar, ajungând la 7.21 pe dolar. Aici, totuși, meritele nu se datorează atât de mult factorilor interni chinezi (cel puțin nu direct), ci slăbiciunii dolarului american. Așa cum am discutat anterior, datele economice slabe din SUA au întărit așteptările privind reducerea ratelor de către FED, ceea ce apasă pe dolar.

Cu toate acestea, creșterea yuanului a fost limitată. Băncile de stat din China s-au implicat activ pe piață, vânzând yuan și cumpărând dolari pentru a restricționa întărirea excesivă a monedei naționale și a menține stabilitatea. Aceasta s-a coincis cu o creștere a cererii de dolari din partea corporațiilor chineze și a companiilor listate în străinătate, care au nevoie de valută pentru a plăti dividende.

Ce urmează? Ne uităm la date și la acțiunile autorităților

În fața noastră se află o porție importantă de statistici economice chineze, inclusiv vânzările cu amănuntul, rata șomajului și datele privind rata dobânzii de bază (loan prime rate). Aceste cifre vor fi critice pentru evaluarea impactului problemelor comerciale asupra celei de-a doua economii ca mărime din lume.

Traderii vor urmări cu atenție aceste date și, desigur, orice semnale din partea Băncii Populare a Chinei (PBOC) cu privire la politica monetară și acțiunile pentru stabilizarea yuanului.

În cele din urmă

Situația de pe piețele chineze arată că chiar și veștile pozitive despre un armistițiu comercial nu pot depăși complet temerile legate de relațiile comerciale pe termen lung cu SUA și provocările pentru sectoarele cheie de export. Slăbiciunea dolarului a ajutat yuanul, dar autoritățile gestionează activ cursul acestuia. Săptămâna viitoare, cu date economice importante, va oferi mai multă claritate asupra stării actuale a economiei chineze.

Rămânem în legătură și urmărim evoluția evenimentelor!