Dezlegarea cumpărării de criptoactive de către companii din Coreea de Sud, reacția inițială a oamenilor este că este un semn pozitiv. Dar, să fim sinceri, în termen scurt probabil nimic nu se va întâmpla.

Alocarea de active cripto de către companii nu este ca la particulari care se aruncă în proiecte speculative, există procese, aprobări, control al riscurilor – nu se poate face fără niciunul. Doar parcurgerea deciziilor interne poate dura câteva luni. Nu vă așteptați să vedem fonduri intrând în săptămâna viitoare.

Autoritățile financiare sud-coreene au pus capăt interdicției privind investițiile corporative în active cripto, care a durat de la 2017, permind companiilor listate și instituțiilor de investiții profesionale să aloce cel mult 5% din activele lor investibile în criptomonedele cu capitalizare de piață în top 20.

Aproximativ 3500 de entități potrivite ar putea participa în mod teoretic. Atenție, aici este vorba doar de "posibilitate", nu de obligativitate.

Semnificația reală a acestei politici este mai degrabă în ceea ce privește conformitatea, nu într-o creștere imediată a cererii.

Activele cripto sunt pentru prima dată permise clar în bilanțurile corporative, ceea ce reprezintă o schimbare semnificativă în mediul reglementar din Asia.

Aceasta înseamnă că companiile nu mai trebuie să opereze în zona neagră, ci pot deține active cripto în mod legal, în cadrul sistemelor de contabilitate, audit și raportare.

Această regulă întărește de fapt poziția activelor de top. Limitarea la cele cu capitalizare în top 20 pare largă, dar în realitate transmite companiilor că pot investi doar în active cu lichiditate ridicată și maturitate de piață. Este un avantaj pentru BTC, ETH, BNB, SOL.

Dar există și probleme. Limita de 5% și restricția clară la cele cu capitalizare în top 20 înseamnă că noile fonduri instituționale vor fi concentrate în mod excesiv asupra activelor de top.

Pentru monedele mai mici, cu capitalizare mai mică sau care depind în mare parte de emoțiile comunității și de narative, aceasta reprezintă o schimbare negativă marginală. După intrarea fondurilor instituționale, diferențierea pieței și efectul lui Matthew vor deveni și mai evidente.

În plus, ritmul în care companiile vor aloca fonduri va fi mult mai lent decât se poate imagina. Ele nu vor urmări tendințele ca particularii, ci vor adopta o abordare mai prudentă, cu cote mici și o perspectivă pe termen lung. Dacă piața va anticipa intrarea fondurilor corporative după logica "cumpără imediat după știre", va supraestima efectul imediat al acestei politici.

Prin urmare, este mai degrabă o variabilă lentă.