▌ Considerat odată o alternativă ieftină la aur, fără o poziție specială. Acesta se transformă încet într-o resursă valoroasă pentru industrie, valoarea sa nefiind doar din faptul că este un metal, ci și din rolul său esențial în tehnologia modernă și industrie, fiind practic de neînlocuit.

👇👇👇

Unu, dilema identității argintului: valoare în strâmtoare

Dilema identității argintului este de fapt poziția sa incomodă în rândul mărfurilor. Mărfurile pot fi împărțite în două categorii: una este activele de credit precum aurul, a căror valoare provine în principal din cererea financiară, care poate menține o anumită cerere chiar și în vremuri economice dificile. Cealaltă categorie este activele de creștere precum cuprul, petrolul, a căror prețuri sunt influențate mai mult de ciclul economic și cererea industrială.

Și argintul se află exact între cele două. Are atât proprietăți financiare, cât și este utilizat pe scară largă în industrie. Potrivit raportului mondial despre argint din 2024, cererea de argint se împarte aproximativ în trei părți: 58% provine din cererea industrială, în principal din producție și domeniul tehnologiilor avansate; 23% provine din bijuterii și articole de argint, fiind foarte influențată de fluctuațiile prețurilor; 16% este cererea de investiții, în principal investitorii cumpărând lingouri de argint, monede de argint etc.

Această structură a cererii face ca prețul argintului să fluctueze foarte mult și adesea să urmeze prețul aurului. În trecut, raportul aur-argent s-a situat în general între 55-60, dar în 2020 a depășit 90, ceea ce arată că piața a subestimat pe termen lung valoarea argintului.

Doi, avansul rapid al cererii industriale: prețul argintului explodează

Unu, fotovoltaice: argintul devine indispensabil

Industria fotovoltaică este cel mai mare motor al creșterii cererii de argint. În 2015, capacitatea globală nou instalată de fotovoltaice a fost de aproximativ 50GW, iar până în 2024, acest număr a depășit 400GW, cu o creștere de peste 8 ori. Deși industria fotovoltaică se străduiește să reducă cantitatea de argint utilizată pe watt în modulele fotovoltaice, expansiunea masivă a capacității instalate este încă mult mai rapidă decât scăderea cantității de argint pe watt.

Conform celor mai recente date, cererea de argint din industria fotovoltaică din 2024 va atinge 198 milioane de uncii, reprezentând 17% din cererea totală globală de argint, iar această cerere prezintă o tendință de creștere pe termen lung. Cel mai important, rolul argintului în industria fotovoltaică este de neînlocuit, în special în ceea ce privește conductivitatea și stabilitatea, iar performanța argintului depășește cu mult alte metale.

2, vehicule electrice și infrastructură AI: materiale strategice de neînlocuit

Pe lângă fotovoltaice, cererea de argint din partea vehiculelor electrice și infrastructurii AI a avut un impact profund. Deși cererea de argint pentru fiecare vehicul electric a crescut comparativ cu automobilele cu combustie internă, cel mai semnificativ este că vehiculele electrice și echipamentele electronice de înaltă calitate depind extrem de mult de argint, iar capacitatea de a le înlocui este foarte scăzută.

În domeniul electricității și electronicii, cererea de argint din 2024 va atinge 461 milioane de uncii, această cerere provenind din centre de date, servere AI și alte echipamente de înaltă tehnologie. Cererea din aceste domenii se concentrează pe dependența strategică de argint, mai degrabă decât pe o simplă cerere cantitativă.

Trei, plafonul ofertei: argintul este greu de crescut

Oferta de argint nu poate ține pasul cu creșterea rapidă a cererii. Se estimează că, în 2024, producția globală de argint va fi de doar 820 milioane de uncii, fără aproape nicio creștere. În plus, peste 70% din argint provine din subproduse ale altor metale precum cuprul, plumbul, zincul, iar producția acestor metale este influențată mai mult de ciclul de investiții decât de fluctuațiile prețului argintului.

Cu alte cuvinte, chiar dacă prețul argintului crește, reacția din partea producției este foarte lentă. Deoarece producția de argint este strâns legată de aceste metale de bază, creșterea ofertei de argint este limitată și nu poate satisface rapid cererea de pe piață.

Patru, deficitul de cerere și ofertă al argintului: de la lipsuri periodice la o strângere structurală

În istorie, fluctuațiile prețului argintului au fost în mare parte cauzate de cicluri financiare pe termen scurt, dar din 2021, piața argintului a experimentat un deficit pe termen lung de cerere și ofertă. Deficitul anual este de aproximativ 150 până la 200 milioane de uncii, iar deficitul acumulat se apropie de 800 milioane de uncii.

Acum, stocul global de argint disponibil pentru circulație este suficient doar pentru a susține 1 până la 1,5 luni de consum, mult sub linia de siguranță de 3 luni a mărfurilor. Aceasta înseamnă că, dacă o cantitate mare de argint intră în industrii cheie precum fotovoltaicele sau vehiculele electrice, argintul disponibil pe piață ar putea deveni foarte greu de readus în circulație, iar situația de cerere și ofertă va deveni și mai gravă.

Cinci, viitorul argintului: nu mai este umbra aurului

În prezent, argintul nu mai este aurul săracilor. Nu este doar o alternativă ieftină la aur, ci devine treptat un material cheie indispensabil în diverse industrii. Valoarea argintului nu mai este doar determinată de cererea de investiții financiare, ci depinde din ce în ce mai mult de funcțiile unice ale argintului în industriile cheie.

Pe măsură ce cererea din aceste industrii continuă să crească, statutul argintului se schimbă, de la a fi opțional la a deveni indispensabil. În viitor, argintul nu va mai fi umbra pieței aurului, ci un rol independent și important, activ în tehnologiile emergente și industriile în dezvoltare.

Șase, ascensiunea argintului nu poate fi ignorată

Odată cu dezvoltarea economiei globale și a tehnologiei, argintul trece printr-o transformare de la o valoare scăzută la o resursă strategică. Aplicarea sa în industriile de energie nouă, fotovoltaice, AI etc. îl face să devină o resursă cheie pe care nu o putem ignora în următorii ani. Argintul nu mai depinde doar de fluctuațiile aurului, ci a pășit pe o scenă independentă, devenind un material cheie indispensabil în lanțul industrial global.

Această revenire a argintului, deși implică riscuri, este fără îndoială o oportunitate uriașă.