Decizia Fed din ianuarie a fost finalizată: rata de bază rămâne neschimbată între 3,50% și 3,75%, încheind astfel o serie de trei reduceri consecutive. Dacă inflația cauzată de tarife va atinge un vârf și apoi va scădea, atunci politica ar putea fi relaxată.

Din punctul meu de vedere, datele economice puternice și stabilizarea pieței muncii au făcut ca Fed să nu mai aibă motivația de a continua reducerile agresive. Deși Fed a suspendat reducerile de rată, piața le interpretează ca pe o limită a ratelor, iar în viitor vor trebui să scadă.

În acest context de așteptări, metalele prețioase s-au comportat extrem de agresiv,

aurul la vedere a crescut cu 600 de dolari în timpul săptămânii, ajungând aproape de 5600 de dolari, stabilind un maxim istoric.

argintul la vedere a crescut cu aproape 2% într-o singură zi, depășind 119 dolari.

Dacă în a doua jumătate a anului inflația cauzată de tarife nu va atinge vârful așa cum se aștepta, Fed ar putea fi nevoit să mențină ratele ridicate pentru o perioadă mai lungă, iar atunci activele (inclusiv aurul, argintul și criptomonedele) care sunt evaluate acum prea sus ar putea face față unei retrageri severe de devalorizare.