În ultimele 24 de ore, prețul aurului a avut o evoluție destul de uluitoare, scăzând rapid de la aproximativ 5.626 de dolari, cu o cădere care a atins aproape 5%. Bitcoin a scăzut în jurul valorii de 82.000 de dolari, atingând un minim de două luni.

Evoluția piețelor globale în ultimele zile i-a lăsat pe mulți investitori perplexi. Se aștepta ca Rezerva Federală să continue să reducă ratele dobânzilor, dar piețele de acțiuni, obligațiuni, aur și bitcoin au scăzut rar împreună. De ce aurul nu a avut eficiență în această perioadă turbulentă?

Piața digeră în prezent o știre extrem de controversată, Trump ar putea să-l nominalizeze pe Kevin Warsh pentru a deveni următorul președinte al Rezervei Federale. Cine este el? A fost membru al Rezervei Federale, cunoscut în lumea financiară. Deși recent, pentru a se conforma nevoilor politice ale lui Trump, a susținut public reducerea ratelor dobânzilor, piața nu a uitat natura sa de hawkish pe termen lung. Platforma de jocuri Polymarket arată că șansele sale de a fi ales au crescut la 80%.

Dacă Trump într-adevăr numește un hawkish mascat în blană de oaie, oare ciclul de reducere a ratelor pe care îl așteptam se va încheia mai devreme? Acesta este motivul pentru care randamentele obligațiunilor guvernamentale au crescut, iar dolarul continuă să se aprecieze, toată lumea își reduce așteptările privind politica de relaxare.

În timp ce piețele financiare se frământă în legătură cu alegerea Rezervei Federale, geopolitica a aruncat direct o bombă. Potrivit raportelor, armata americană a desfășurat 10 nave de război în Orientul Mijlociu. Iranul a transmis, de asemenea, un avertisment clar: dacă Statele Unite atacă, Iranul va lovi imediat baza militară americană din Orientul Mijlociu, chiar și portavioanele.

De obicei, în momentul în care izbucnesc războaiele geopolitice, prețul aurului ar trebui să decoleze, de ce de data aceasta aurul a scăzut cu aproape 5%? Aceasta arată că actuala întărire a dolarului și creșterea randamentelor sunt atât de puternice încât depășesc susținerea emoțiilor de aversiune la risc.

Situația actuală îmi dă impresia că: șeful (Trump) vrea să găsească un contabil ascultător (Warsh) pentru a reduce dobânzile, dar acest contabil era cunoscut anterior ca fiind extrem de zgârcit, iar creditorii (piața) s-au speriat și au început să vândă rapid notele de plată pe care le aveau. Dacă Warsh ajunge la putere și se întoarce către o politică mai strictă, combinată cu focurile de război din Orientul Mijlociu care cresc prețul petrolului și reactivează inflația, vom mai avea un refugiu pentru activele noastre?

Cazul actual este foarte clar: atâta timp cât dolarul continuă să fie puternic, aurul și bitcoinul vor avea dificultăți în a ieși la suprafață. Și dacă cele 10 nave de război din Orientul Mijlociu intră într-adevăr în acțiune, creșterea prețului petrolului va provoca daune secundare care vor face ca Rezerva Federală să se teamă și mai mult să reducă ratele dobânzilor.