章魚同學Nikki

高市早苗胜选，这 3 个行业即将被钱砸死。

谁能想到，那个被称为失落三十年的日本，昨天竟然冲破了 57,000 点？ 高市早苗压倒性胜选，自民党拿到了 70 年来最强的席位。

但奇怪的是，政策还没落地，为什么资本市场敢直接把日经指数拉升 5.7%？

答案就在稳定性。

以前的日本首相像走马灯，政策半途而废；但现在，高市拿到了三分之二的绝对多数，这意味着她不再需要看人脸色，可以暴力推行她的强大繁荣计划。

所以钱都去哪了？
重点看这三个领域：AI 半导体、国防、以及能源转型。 爱德万测试单日暴涨 13%，三菱重工跟着飙升。这不只是日本国内的狂欢，连川普都在第一时间祝贺。为什么远在美国的川普，比日本人还兴奋？

因为3月即将到来的高市-川普会面。 高市要军事正常化，川普要美国利益优先，两个人一拍即合。市场预期，日本将迎来一个长期且强硬的政府。 但这里藏着一个足以引爆市场的炸弹：汇率。 日元现在逼近160红线，这是一把双刃剑。 日圆弱，出口商笑疯了，全球资金疯抢日本资产；但如果通膨失控，这场派对会不会演变成一场集体做空的悲剧？

这不只是日本的故事，更是全球大钱的逃离华尔街行动。 当道指站上 5 万点，美国科技股贵到下不去手时，日本成了最完美的替代品。 这就是为什么亚太指数集体新高，甚至连比特币都开始暴力反弹。

在本周美国非农和通膨数据出来前，这波亚洲溢价到底能走多远？ 这不是一次简单的选举，而是一次全球资本对日本的重新定价。 长期投资者还在观望，而聪明的短线资金已经在疯狂获利。

你上一次看到“5”字开头的比特币是什么时候？

就在几个小时前，比特币毫无征兆地插针，触碰了59000美元。曾经的加密盛世，怎么一夜之间成了夺命现场？

从12.6万美元的巅峰到现在的腰斩，不仅抹平了所有涨幅，甚至跌破了大选起涨点。这种感觉就像你以为嫁入了豪门，结果刚办完婚礼，发现新郎不但负债累累，连彩礼都是借的。当政策红利兑现太慢，比特币就成了资本最先抛弃的弃子。

为什么跌得这么狠？
24小时内，23亿美元的多头头寸被暴力抹除。哪怕是持仓71万枚、被称为教主的赛勒，他的平均成本都在76052美元。这意味着，单季度他的账面就蒸发了124亿美金！ 当顶级机构的成本都被踩在脚下，当microstrategy的股价一天崩掉17%，这已经不是回撤这么简单。

为什么比特币崩盘，大部分根源却在东京和华尔街？
还记得我前天发布的视频东京着火吗？日本央行一加息，全球套利巨鲸的免费午餐彻底终结。为了还清昂贵的日元债务，大户们不得不不计成本地抛售BTC。 加上关税预期推强了美元，而CME此时突然上调黄金保证金，让本就不富裕的家庭更是雪上加霜。为了保住黄金头寸不被强平，机构唯一的选择就是：卖掉手中的比特币和其他容易表现的资产，换成现金去补仓！

你看到的暴跌，其实是全球投机客在集体割肉换钱！

守不住65000，接下来我们要面对什么？
市场预测跌破6万的概率已经高达85%。如果撑不住，5万中段就是下一个修罗场。但记住，比特币过去10年经历过无数次跌幅超过70%的“葬礼”，却每一次都爬起来创造了新高。 这次，是泡沫的彻底终结，还是通往新高前最惨烈的一次大洗盘？

弱者在恐慌中割肉，强者在废墟里寻找筹码。 现在的盘面极度复杂，日本央行接下来的每一个动作，都决定了你的资产是归零还是翻倍

比特币从12.6万美元的高点掉头向下，整整回调了40%。这到底是“技术性深蹲”，还是传说中的“四年减半死咒”又回来了？现在不仅亚股在涨、黄金在飙，连马斯克的xAI都搞出了1.25万亿的合并大动作.

既然全球市场回暖，钱为什么不进币圈？这两天亚洲股市疯了，MSCI亚指创下去年6月以来最大涨幅，三星、海力士领头冲锋。背后的逻辑很简单：AI热潮重燃。 马斯克刚投下一枚核弹，SpaceX正式宣布合并xAI，打造万亿级的天基算力引擎。这就好比,大家发现隔壁村的黄金和高科技农场都在疯狂分红，谁还会守在那个随时可能“塌房”且不产生利息的虚拟货币里呢？ 

这次被套牢的，真的还是那帮韭菜吗？这是一场专门针对富人精英的无声收割。 数据显示，通过ETF入场的买家平均成本是8.4万美元，而现在的价格只有7.8万左右。这意味着，那些所谓的“聪明钱”，平均账面亏损已经逼近10%。这就像是你满怀信心跟着大佬去团购顶级学区房，结果房子还没盖好，周边房价先打了个九折。当这群追求稳健的长期资本发现，比特币竟然跟所有避险资产脱钩，以前是美元弱、地缘乱，它就涨；现在呢？似乎只剩下一片死寂。

除了AI，还有谁在抢钱？看看特朗普的Vault 计划，砸120亿美元建立战略矿产储备，稀土板块瞬间高潮。

发现了吗？钱正在流向看得见、摸得着、能改变生产力的领域。 比特币如果守不住7.45万美元的支撑位，下方就是心理防线的崩塌。如果说2025年冲上12万靠的是故事，但现在故事讲完了，新的催化剂还没出现，市场已经陷入了价格跌—买家看戏—信心更低的死循环。

如果你是想进去捞一把就走的短线客，现在绝不是理想的入场时机。但对于真正的长期持有者来说，这种连华尔街机构都开始怀疑人生、甚至想割肉的恐慌时刻，往往预示着一个相对低点的窗口。

为什么比特币不仅没冲向15万，反而众目睽睽之下一度插针到75500美元。为什么在这个全世界最需要避险的时刻，避险资产却集体消失了？当关税大棒满天飞，连实物黄金也跟着跳水。难道在这个乱局中，连避险本身也变成了一种昂贵的泡沫吗？

很多人看不懂，乱局不该涨金子和大饼吗？ 别忘了，现在的比特币不再是极客手里的玩具，而是机构手里的高风险筹码。

关税预期直接推强了美元，而CME又在此时把黄金保证金上调。 结果就是，机构为了填补全球杠杆头寸的缺口，被迫卖出最有流动性的黄金去换现金。一定要记住，在真正的金融海啸来临时，所有资产都会先变成现金。 这种连环清算让黄金成了提款机，而大饼成了牺牲品。

这种“去杠杆”的阵痛有多惨烈？
过去 24 小时内，抛售潮导致整个加密市场总市值瞬间蒸发了约 1110 亿美元。同期全网有大约 16 亿美元 的头寸被清算——而且大部分发生在短短四个小时内。这消失的16亿，本质上就是那些在高位博弈“利好”的多单杠杆，在关税利空的重锤下，被市场集体处决了。

既然避险失效，这是否意味着我们要重塑资产配置逻辑？
4700的黄金和7万5的大饼，谁更具性价比？到了这个时候，就不能单纯看涨跌了。如果说黄金是旧信任的盾牌，比特币就是新信用的长矛。

现在的双杀，本质上是全球资金在混乱中进行的一次“风险再平衡”。这种回调不是牛市的终结，而是身份危机后的重新排队。

你们认为，现在的现金为王只是暂时的避风港，还是一个长期的紧缩信号？

就在周五，金银市场爆发了自1980年以来最惨烈的“大屠杀”，如果你手里有黄金或白银，昨晚你可能失眠了，白银一天崩了31%，黄金创下史上最大单日美金跌幅。这种比空气币还夸张的波动，为什么会发生在最稳健的贵金属身上？答案似乎都指向了一个名字Kevin Warsh。

特朗普正式提名他为下一任美联储主席。这时候你可能会问：不就是换个发号施令的人吗？市场至于吓成这样？我们可以把美联储想象成一个帮主人举办派对的管家。

之前的管家鲍威尔比较圆滑，大家觉得哪怕通胀高点，他也会继续放音乐、发免费酒水（降息），所以大家疯狂买入黄金避险，赌的就是“货币贬值”。

但Warsh不同，上一个文章我就说过，他是圈子里出名的铁公鸡。他的逻辑很简单：只要通胀不归位，我就断水断电（加息/缩表）。 那么当大家发现这位神似教导主任的人要推门而入时，第一反应是什么？就是撤资。

过去几个月，全球资金涌入金银，做的是贬值交易，赌的是美元会烂掉。结果他一出场，美元指数原地起飞，创下数月最大涨幅。这就好比你买了一堆保险防意外，结果发现意外根本不会发生，那你交的巨额保费（溢价）自然就成了泡沫。但更诡异的是：如果只是换个主席，为什么连工业用的铜也跟着跌？难道这也全是散户在恐慌？

并不是。这背后不仅是预期的反转，更是流动性的枯竭。再加上美联储内部现在上演的“宫斗剧”：现任主席鲍威尔正因为翻修大楼的陈年旧账被司法部调查，他说是政治恐吓。而特朗普正试图全面清洗美联储的鸽派势力。这是否意味着贵金属的牛市彻底终结了？

目前市场预测，沃什要在6月才正式上任。在这之前，目前黄金依然守在4700美金。 你觉得一个强美元时代真的要回来了吗？还是这只是特朗普压低通胀筹码的心理战？

过去 24 小时内金价表现相当惊心动魄，从最高约 5,626美元快速下杀，跌幅一度接近 5%。比特币跌到了 82,000 美元 附近，创下两个月新低。

这两天全球市场的走势，让很多投资者看傻了眼。原本预期美联储会持续降息，结果美股、国债、黄金、比特币竟然罕见地集体下跌。为什么黄金在这种动荡时期都失效了？

市场目前正在消化一个极具争议的消息，川普可能提名Kevin Warsh担任下一任美联储主席。ta是谁？ 他曾是美联储理事，在金融界人尽皆知。虽然他最近为了迎合川普的政治需求，公开支持降息，但市场并没有忘记他长期以来的鹰派本色。博彩平台Polymarket显示他获选的概率飙升至80%。

如果川普真的任命了一位披着羊皮的鹰派，那么我们预期中的降息周期，是不是要提前收场了？这就是为什么美债收益率上涨、美元延续涨势的原因，大家都在降低对宽松政策的预期。

就在金融市场为美联储人选纠结时，地缘政治直接扔出了一个炸弹。据报道美军已在中东部署了 10 艘军舰。伊朗方面也明确发出警告：如果美国发动攻击，伊朗将立即袭击美国在中东的军事基地甚至是航空母舰。

通常地缘战争爆发的时候，金价应该起飞，为什么这次黄金反而下滑近 5%？可以说明当前的美元走强和收益率上升，已经强大到足以盖过避险情绪的支撑。

目前的情况给我的感觉就是： 老板（特朗普）想找个听话的会计（Warsh）来降利息，结果这个会计以前是出了名的铁公鸡，债主们（市场）吓得赶紧先把手里的欠条给卖了。如果Warsh上台后转向强硬，加上中东战火推高油价导致通膨复燃，我们手里的资产还有避风港吗？

目前的死穴很明确：只要美元继续强势，黄金和比特币就难有出头之日。而中东那 10 艘军舰一旦真的动手，油价飙升带来的二次伤害，会让美联储更不敢降息。

Nu mai întrebați dacă aurul poate fi cumpărat sau nu

În primul rând, trebuie să înțelegeți cine cumpără acum? Vociile principale vă vor spune: este vorba despre băncile centrale ale țărilor care se dezvăluie de dolar, pregătindu-se pentru sfârșitul sistemului monetar fiat. Chiar și investitorul legendar Ray Dalio a spus că aceasta este o cale inevitabilă în condiții de conflict major. Dar dacă băncile centrale chiar golesc aurul, de ce vedem în datele comerciale semnale complet opuse?

Trebuie să ne uităm la date. Londra este centrul comerțului cu aur și argint la nivel mondial, iar datele de la vamile britanice sunt termometrul cantității achiziționate de băncile centrale. Deși după 2022, achizițiile băncilor centrale s-au dublat, în noiembrie, volumul de aur exportat din Marea Britanie a scăzut cu 80% față de anul precedent. China, deși este cel mai mare cumpărător, în noiembrie a importat din Marea Britanie un total de aur de sub 10 tone, mult sub media obișnuită. Dacă adevăratele nevoi de bază se opresc, de ce prețul aurului poate rămâne la un nivel ridicat?

Există o logică rațională aici: băncile centrale din diverse țări consideră și ele că aurul este scump.

Când prețul aurului crește, proporția valorii de piață a aurului în rezerve va crește automat. De exemplu, Polonia, care dorea să crească proporția de aur la 30%, dar din cauza prețului prea mare, acest obiectiv s-a îndeplinit aproape de la sine, așa că natural vor încetini pașii de achiziție. De fapt, cea mai puternică motivație pentru achizițiile suverane este deja pe marginea retragerii.

De vreme ce exporturile scad, unde a ajuns aurul?
Răspunsul este: a rămas în seifurile din Londra. De ce au cumpărat aur dar nu l-au transportat înapoi în țară? Primul motiv este pentru lichiditate. Atâta timp cât aurul nu părăsește Londra, poate fi oricând convertit în bani pe hârtie; o dată ce este transportat, trebuie să plătească costuri suplimentare de evaluare și transport. Al doilea motiv, conform datelor de la Asociația Pieței Aurului și Argintului din Londra, în decembrie, aurul din seifuri a crescut cu 199 de tone.

În regimul istoric, când rezervele din seifuri cresc semnificativ, iar volumul exporturilor este extrem de scăzut, de obicei, acesta indică faptul că achizițiile statelor suverane au ajuns la capăt.
Spunând-o direct, cei care cumpără acum aur, nu au de gând să-l pună în tezaururile lor, ei doar au cumpărat un certificat numit cont nerepartizat. Ei dețin doar o formă de creanță asupra seifurilor. Se pare că puterea actuală seamănă mai mult cu o religie a banilor susținută de inerția pieței. Oamenii nu mai sunt interesați dacă dolarul se prăbușește sau nu, ci doar dacă există un alt speculator dispus să plătească un preț mai mare pentru acest certificat pe care îl am în mână.

2026 începe cu o mare realizare, primul portofel inteligent real de la Binance, redactat cu mult efort, pentru a-ți oferi o înțelegere mai concretă a tranzacțiilor.

De ce nu reușești să câștigi bani din tranzacții? Poate că aici poți găsi răspunsul.

Ca aur digital, Bitcoin nu a decolat, rămânând în continuare sub 88,000 de dolari, în ultima săptămână scăzând cu aproximativ 4%.

De ce, atunci când lumea se simte neliniștită, banii curg în aur, dar se păstrează prudenți față de Bitcoin? De mult timp, ne-am obișnuit să considerăm Bitcoin ca un instrument de protecție. Dar, după ce ai văzut datele recente, vei constata că criptomoneda are dificultăți în a se integra în tranzacțiile macro de protecție. Când dolarul slăbește și riscurile cresc, acțiunile și metalele prețioase cresc, dar Bitcoin este mult sub maximul din luna octombrie.

Acum, întrebarea este: Bitcoin este considerat acum aur digital, sau este văzut doar ca un tip de acțiune cu risc ridicat extrem de sensibil la lichiditate? Mulți analiști cred că Bitcoin nu se comportă la fel de bine ca metalele, iar tendința tehnică rămâne bearish.

Dacă Bitcoin este încă în dilema sa, Ethereum pare să experimenteze o ruptură. Datele arată că investitorii instituționali au retras peste 630 de milioane de dolari din Ethereum săptămâna trecută. Dar ciudat este că ETF-ul pe Ethereum spot a avut luni un flux de intrare de 11 milioane de dolari. Dacă instituțiile se retrag în panică, de ce investitorii ETF consideră că acesta este un moment bun pentru a cumpăra? Nu este greu de observat că există o divergență evidentă în piață: unii își reduc activitățile, în timp ce alții se pregătesc pentru o revenire. Această competiție se întâmplă adesea la un nivel psihologic critic de 3000 de dolari.

Dacă te concentrezi doar pe știrile din interiorul cercului, este ușor să greșești direcția. Tendințele actuale depind mai mult de decizia privind ratele Fed-ului din această săptămână și de rezultatele financiare ale „gigantilor” din SUA. Asta sună ca o chestiune legată de acțiuni, dar de fapt, afectează linia de bază a încrederii în activele riscante la nivel global.

De ce, atunci când Nvidia și Microsoft nu pot crește, Bitcoin tinde de obicei să scadă? În ultimii unu-două ani, singura narațiune centrală a pieței de taur la nivel global a fost: AI. Dacă rezultatele financiare ale acestor giganți arată:
• Investiții masive în AI
• Dar profiturile realizate sunt sub așteptări

Atunci piața va face un lucru - va reduce evaluările, va scădea riscurile, va recupera lichiditatea. Apoi, când acțiunile tehnologice încep să fie „de-bubbled”, de ce Bitcoin, care este clasificat ca un activ cu risc ridicat, ar putea să se descurce singur?

Așadar, când fondurile mari se retrag din acțiunile tehnologice, de obicei, își vor reduce și expunerea la activele cripto. Aceasta nu este o conspirație, ci rezultatul matematic al alocării activelor.

Aurul a depășit 5000 de dolari, ceea ce este un număr pe care umanitatea nu l-a mai văzut vreodată în istorie.

Multe persoane au prima reacție: „Mai merită să cumpărăm aur acum?”
Înainte de toate, vreau să vă rog să reflectați la o întrebare: De ce, în 2026, când tehnologia este atât de avansată, umanitatea trebuie totuși să se întoarcă colectiv la acest metal galben „care nu poate fi mâncat sau folosit”?

Dacă privim finanțele globale ca pe o competiție, adversarul aurului este, de fapt, creditul. Săptămâna trecută, prețul aurului a înregistrat cea mai mare creștere săptămânală din 2008 încoace. Ce s-a întâmplat în același timp?
· Statele Unite se confruntă cu probleme de taxe cu aliații din cauza chestiunii „Groenlandei”;
· Ministerul Justiției investighează fără precedent președintele Rezervei Federale;
· Piața obligațiunilor din Japonia este, de asemenea, în tumult din cauza planurilor de cheltuieli.
Aceasta ne conduce la a doua întrebare: Când dolarul, considerat cel mai sigur din lume, și credibilitatea instituțiilor din spatele său încep să aibă fisuri, au băncile centrale globale și banii inteligenți alte opțiuni mai bune decât să se convertească în aur?

Experții de la Goldman Sachs și JPMorgan au menționat un termen: „incertitudine”.

Anterior, credeam că lumea are reguli. Dar evenimentele recente - de la conflictele geopolitice la politicile capricioase între marile puteri - transmit un semnal: vechile reguli nu mai funcționează.

Așadar, a treia întrebare este: Dacă chiar și bogățiile pe hârtie precum dolarul, euro, yenul încep să-i facă pe oameni să se simtă neliniștiți, atunci care este cu adevărat plafonul valoric al aurului ca activ care „nu necesită aprobarea nimănui”? Istoria ne arată că de fiecare dată când un nou ordon mondial se stabilește în durere, aurul devine adesea singurul punct de ancorare.

Văzând argintul depășind 100 de dolari și aurul depășind 5000 de dolari, multe persoane se simt anxioase, chiar simt că au ratat ocazia de a se îmbogăți. Dar vreau să vă provoc să reflectați la ultima întrebare: Dacă creșterea prețului aurului reflectă o contracție a creditului global, mai avem puterea de cumpărare pentru celelalte active pe care le deținem?

Aceasta poate că nu mai este o întrebare despre „dacă se poate câștiga bani”, ci despre „cum să nu se devalorizeze”.

TikTok a scăpat în sfârșit de interdicție, Trump a intervenit personal pentru a "stinge focul"!

Toată lumea credea că aceasta este o victorie pentru America sau o înfrângere pentru ByteDance. Dar ai văzut detaliile acordului? Nu este vorba despre o divizare, aceasta este pur și simplu o bătălie de apărare a averii la nivel de manual.

De ce TikTok, care era pe cale să fie condamnat la moarte, a văzut brusc evaluarea sa sări înapoi la 5000 de miliarde de dolari?
Ceea ce este interesant este că ByteDance nu a "vândut", ci a creat o companie mixtă. ByteDance deține 19,9% din acțiuni, aceasta fiind limita maximă permisă de legea americană. Mai important, comerțul electronic, publicitatea și marketingul TikTok, cele mai profitabile părți, rămân în continuare în mâinile ByteDance. Se poate spune că ByteDance a obținut o creștere a evaluării de câteva sute de miliarde de dolari cu o mică cedare simbolică a puterii.

Deci întrebarea este, ce au obținut acei mari investitori patrioți menționați de Trump?
Această listă este fascinantă, ce Oracle, Silver Lake Capital, Dell... fără surprize, toți aceștia sunt aliații lui Trump. 80% din acțiunile companiei mixte au fost preluate de această grupare de capital american. Acesta nu este un mod de a rezolva problemele de securitate, ci este o distribuire de dividende la sfârșitul anului. Acești giganți nu au venit să facă caritate, ci folosesc numele conformității pentru a oferi TikTok un card verde american permanent, și în același timp să își ia un comision din viitoarele afaceri de câteva sute de miliarde.

Dar problema algoritmului, care este cea mai îngrijorătoare, a fost într-adevăr rezolvată?
Mulți se tem că algoritmul va fi castrat, dar acordul spune foarte clar: algoritmul rămâne autorizat de ByteDance, doar că trebuie să fie reantrenat în mediul cloud american al Oracle. Creierul este același, doar că este ținut într-o cameră de sticlă fabricată în America pentru a fi observat. Această concesie, de fapt, oferă ambelor părți un mod de a ieși din situație. Păsările de pradă sunt foarte nemulțumite, dar oamenii de afaceri sunt foarte fericiți. Toată lumea preferă să continue să facă afaceri cu China decât să rupă cu adevărat legăturile.

Ce noi semnale ascunde această tranzacție în spatele relațiilor dintre China și America?
Finalizarea acordului TikTok marchează întoarcerea în era marilor afaceri. Deși tensiunile geopolitice sunt în creștere, în cele din urmă, toată lumea trebuie să cedeze în fața intereselor. ByteDance își schimbă timpul pentru spațiu, Trump își schimbă politicile pentru realizări și banii aliaților, toată lumea își ia ceea ce are nevoie.

Așa că TikTok este complet sigur acum, sau a obținut doar o suspendare de trei ani?

Rezumatul este foarte bine realizat! Vânzarea obligațiunilor guvernamentale americane a dus la creșterea bruscă a randamentelor, ceea ce, la rândul său, a avut un impact negativ asupra acțiunilor din tehnologie și a criptomonedelor.

Partea următoare

Acesta este locul cel mai demn de urmărit în această știre.

Când rata dobânzii din Japonia a crescut, randamentul obligațiunilor guvernamentale pe 30 de ani din SUA a sărit și el la 4,9%. Aceasta arată că Japonia nu mai este sursa globală de apă ieftină. Când această val de dobânzi ridicate se va răspândi din Japonia în întreaga lume, toate activele riscante, fie că sunt acțiuni americane sau criptomonede, se vor confrunta cu presiunea de a fi reevaluate.

Traderii profesioniști se află acum în jocul tranzacțiilor pe piețe înalte: ei pariază pe acțiunile bancare care vor beneficia, dar în același timp se protejează de volatilități suplimentare ale yenului și obligațiunilor japoneze.

În opinia mea, această „retragere a scării” pe piața obligațiunilor din Japonia este, de fapt, un semnal de sfârșit al epocii de expansiune monetară globală. Logica macroeconomică s-a schimbat, iar strategia ta de investiții trebuie să se adapteze.

Crezi că Japonia va putea „cheltui în mod înțelept” pentru a depăși dificultățile, sau va deveni primul lebădă neagră care va exploda pe piață în 2026? Scrie-ți părerea în secțiunea de comentarii.

O dată învinsă de aproape 20 de ani, recent a spart brusc recordul.

Randamentul obligațiunilor guvernamentale pe 40 de ani din Japonia a depășit pentru prima dată 4% din 2007. Poate că mulți cred că 40 de ani sunt prea departe și 4% nu este atât de ridicat. Dar trebuie să știți că Japonia este țara cu cea mai mare presiune a datoriilor din lume, iar această variație a cifrei, de fapt, reprezintă o recalibrare a costului capitalului la nivel global. De ce, în acest moment, piața a început să vândă în mod colectiv obligațiunile guvernamentale japoneze?

Cauza cea mai directă este politica pe care noul prim-ministru japonez, Sanna Marin, urmează să o implementeze. Ea plănuiește, înainte de alegerile din februarie, să transmită două mesaje:
prima este de a investi 1350 de miliarde de dolari în stimulente fiscale,
cea de-a doua este de a suspenda colectarea impozitului pe consumul alimentelor timp de doi ani.

Din perspectiva guvernului, acesta vrea să obțină creștere economică prin cheltuieli masive și reduceri de taxe, folosind creșterea pentru a dilua datoriile. Dar, în ochii investitorilor, aceasta seamănă cu o mare companie care are deja un nivel ridicat al datoriilor și care vrea să își mărească efectul de levier pentru expansiune. Atunci, întrebarea este, de ce piața nu mai susține fără condiții împrumuturile guvernului japonez așa cum făcea înainte?

În trecut, datoriile japoneze erau cumpărate deoarece dobânzile erau scăzute și așteptările erau stabile. Dar acum, datoriile Japoniei au ajuns la 250% din PIB și guvernul caută în continuare să își mărească cheltuielile. Acest lucru a dus la o problemă: nu mai sunt suficienți „cumpărători pe termen lung”. Cumpărătorii tradiționali, cum ar fi companiile de asigurări de viață și fondurile de pensii, cer acum „primă” din ce în ce mai mare. Nimeni nu mai este dispus să își asume riscuri pentru a câștiga atât de puțin dobândă timp de 40 de ani în viitor.

Când cele mai stabile obligațiuni guvernamentale încep să se clatine, va afecta aceasta activele pe care le avem în mâinile noastre?

În următorul articol vom continua să discutăm.

Ai văzut vreodată pe cineva care cumpără fără să plătească și apoi să perceapă taxe de import?
Trump, pentru a cumpăra Groenlanda, a ridicat direct măsurile tarifare împotriva Uniunii Europene. Rezultatul? Insula nu a fost cumpărată, iar prietenii din lumea criptomonedelor au contribuit colectiv cu „o donație” pentru Trump.

În ultimele zile, cel mai des am auzit întrebarea: Aurul a ajuns la 4600, un nou maxim istoric, cum de BTC a scăzut sub 93000? Se spunea că este aur digital, dar în momentele cheie, de ce a eșuat?

În ceea ce privește protecția împotriva riscurilor, BTC nu a atins încă nivelul de stabilitate al aurului, care este obișnuit cu furtunile mari. În fața unui super ciclon capabil să răstoarne comerțul global, BTC se comportă mai mult ca o acțiune tehnologică cu un grad mare de levier. Atunci când vântul se agită, prima reacție a tuturor este să fugă.

Dar asta înseamnă că BTC nu este viabil?

În ultimele 24 de ore, 860 milioane dolari s-au evaporat! Acesta este clar un semn că Wall Street forțează piața să se despartă de dependență! 500 milioane dolari în poziții de levier au fost curățate în 1 oră. Jucătorii mari profită de aceste taxe de import pentru a scoate din joc acei investitori mici care urmăresc să cumpere la prețuri mari, folosind levier și sperând la o îmbogățire rapidă. Fiind un jucător DCA, consider că acest proces de de-leveraging este cea mai sănătoasă resetare a pieței de taur.

Dar am descoperit o temă extrem de importantă, despre care nimeni nu discută: volumul opțiunilor pentru Bitcoin a depășit, pentru prima dată în istorie, volumul futures!

Volumul total de opțiuni a ajuns la 75 miliarde dolari, cu 14 miliarde mai mult decât futures.

> Ce înseamnă asta? Futures sunt o miză pe dimensiune, iar dacă pierzi, ești scos imediat din joc;
> În schimb, opțiunile sunt mai degrabă ca o asigurare.

Vezi pe Deribit, doar pentru a paria pe depășirea valorii de 100000 dolari, s-au investit 2 miliarde. Arată că investitorii mari își protejează riscurile și își aranjează mai discret și mai stabil țintele de 100000 dolari. Fiind un Holder pe termen lung, rămân optimist cu privire la logica de bază a acestui domeniu.

Recent, pe piață a apărut o altă opinie, care susține că Bitcoin ar putea scădea sub costul de producție al minerilor. Care este, de fapt, costul de producție pentru mineri? Va fi o piață bearish în întregime anul acesta? Nu uita să dai follow, vom continua cu următorul articol.

Raportul financiar al TSMC a devenit din nou nebunesc, acțiunile tehnologice revin în forță! Dar, dragilor, nu vă uitați doar dacă prețul chip-urilor crește sau nu, ceea ce va decide cu adevărat grosimea portofelului vostru în 2026 nu este graficul K, ci conturile pe care câțiva „prădători de vârf” de pe Wall Street le-au prezentat astăzi.

De ce piața crește, dar contul tău scade?
Raportul financiar al TSMC este într-adevăr o injecție de încredere, aducând înapoi acțiunile tehnologice slăbite. Și ați observat? Atunci când tonul lui Trump față de Iran s-a mai relaxat, prețul petrolului, care era pe un trend ascendent, s-a stins imediat.

Dar credeți că criza s-a încheiat? Uitați-vă la Goldman Sachs, Morgan Stanley și BlackRock, ce joacă ei? Este un exemplu tipic de „când vestea bună se termină”. Anul trecut, toată lumea a cumpărat frenetic acțiuni bancare, iar acum, când performanțele sunt atât de bune, ei s-au retras mai întâi. Aceasta arată că banii inteligenți caută deja următoarea arenă de recoltare.

Aceasta ne aduce la protagonistul de astăzi: ETF
De la înființare, acum 35 de ani, a pus la pământ fondurile mutuale tradiționale, cu o dimensiune ce a ajuns la 13,5 trilioane de dolari. De ce este atât de puternic? Pentru că are o eficiență ridicată și o impozitare scăzută, exact ca și cum ai introduce în iaz o mulțime de rechini albi mari, care mănâncă acele fonduri vechi care reacționează lent. Dar apare o problemă, dacă ETF-urile sunt atât de bune, de ce ETF-ul pe care l-ai cumpărat te face să te îndoiești de viața ta?

Pentru că multe ETF-uri sunt concepute să îți golească buzunarul:
Capcana de levier: Fondurile care fac short de trei ori, deși par atractive, au de fapt o pierdere uriașă. Există un fond invers care a pierdut 99,99% în 15 ani! Se bazează doar pe fuziuni continue pentru a supraviețui.
Furtul dividendelor: Nu te lăsa păcălit de un randament al dividendelor de 46%. Există un ETF Tesla care pare atractiv la dividende, dar de fapt, rentabilitatea totală nu a ajuns nici la jumătate din acțiunile principale. Acesta este ca și cum ai da măduva ta pentru a face supă, iar tu încă crezi că supa este delicioasă!
Recuperarea pe piață: Atunci când vezi nume pompoase precum calculul cuantic sau interfața creier-mașină, este practic un semn că piața a atins apogeul, iar ei așteaptă ca tu să intri și să preiei controlul.

BlackRock a depășit recent 14 trilioane de dolari în active! Larry Fink este foarte inteligent, în timp ce reduce personalul, el își extinde frenetic investițiile intransparente și alternative. Ce înseamnă asta? Înseamnă că cei de la vârful piramidei nu mai joacă cu oamenii obișnuiți. Ei joacă în piețe mai profunde, mai opace și chiar fără grafice K.

Dacă în 2026 vrei să ai succes în criptomonede sau pe piața de acțiuni din SUA, nu este suficient să te bazezi doar pe muncă și să urmărești știrile. În acest ecosistem, dacă nu poți distinge cine este vânătorul,

BTC se întoarce la pragul de 96.000 de dolari! De ce îți spun să nu joci cu monedele alternative?

Actualul pieței se află într-o zonă de oscilație în jur de 95.000 de dolari. Astăzi nu vin să vă prezic evoluția prețurilor, ci să vă arăt ceva mai profund. Vedeți cumva? În trecut, chiar dacă te-ai blocat într-o monedă alternativă, după o lună sau două reușeai să-ți recuperezi investiția. Dar piața s-a schimbat. Am văzut un raport recent care spune că 2025 va fi un punct de cotitură. În trecut, un ciclu de creștere pentru monedele alternative dura două luni (adică 45-60 de zile), în timp ce în prezent durata medie a fost redusă la doar 20 de zile.

Deci, dacă încă ai mentalitatea din anii trecuți de "ține și nu face nimic" când joci cu monedele alternative, nu ești în investiții, ci devii ultimul cumpărător pentru acei gigantici traderi care intră și ies rapid.

De ce oamenii nu mai joacă cu monedele alternative?

Pentru că în octombrie anul trecut a avut loc o mare curățenie, care i-a speriat pe toți. Investitorii mici au învățat și au înțeles că, după ce speranța în monedele alternative se sting, banii se întorc în mod masiv spre Bitcoin și Ethereum. Datele arată că valoarea totală a pieței criptomonede a crescut cu 300 de miliarde de dolari în primul rând al anului acesta. Unde a venit banul? Din schimbul de "acțiuni deșerte" în "acțiuni de calitate".

Cea mai importantă noutate de tip "bombă" vine de la Fed și Senat.

Pe data de 27 ianuarie, SUA va examina Legea privind structura pieței criptomonedelor. Aceasta va transforma industria cripto de la un spațiu amatorist într-o instituție serioasă. Nu uita că familia Trump este deja implicată profund în criptomonede – este o informație clară.

Toată lumea mizează acum: dacă Trump va fi ales, va semna imediat. În următorii trei ani, întreaga comunitate cripto este pe maximă tensiune, mizând pe acești trei ani de aur.

De la președinte la prizonier, cine s-ar fi gândit că Nicolás Maduro, care odinioară deținea cele mai mari rezerve de petrol din lume, se află acum într-un centru de detenție din Brooklyn.

Cel care a fost considerat o scăpare salvatoare de către regimul lui Maduro, dar care în momentul crucial a ales să stea de partea autorităților americane — Tether.

Bolivarul a cunoscut o inflație恶性 de aproape 10.000.000% în ultimii zece ani. Banii pe care îi cheltuiați dimineața pentru o pungă de făină, păreau la mijlocul după-amiezii suficienti doar pentru o biscuită.

Punctul de întoarcere care a schimbat această situație a apărut între 2019 și 2020. Pe măsură ce sancțiunile americane asupra finanțelor și petrolului din Venezuela se intensificau, canalele de plată în dolari ale companiei naționale de petrol din Venezuela au fost tăiate în masă, iar sistemul bancar tradițional a devenit aproape inutil.

În acest context, monedele stabile au început să fie introduse în lanțul de comerț energetic, pentru a realiza parțial tranzacțiile petroliere, evitând astfel sistemul bancar sancționat.

În rândul populației, popularitatea USDT are un motiv mai simplu, dar mai crud: în ultimii zece ani, dacă îți păstrai economiile în bolivari, nu vedea doar dobânda, ci o pierdere continuă a averii.

Pentru a supraviețui, locuitorii au început să-și transforme banii în USDT, care este legat 1:1 de dolar. Oamenii folosesc USDT pentru plată chirii, salarii, cumpărături zilnice, chiar și pentru servicii de coafat. În multe zone, USDT a devenit în practică o "dolarul popular".

În ochii Wall Street-ului, Tether a fost mereu un instrument de risc ridicat pentru evitarea sancțiunilor. Dar în această dispută din Venezuela, a arătat o față complet diferită.

Regimul lui Maduro credea că, fără bănci în dolari și fără SWIFT, va putea evita atenția Statelor Unite. Dar a ignorat un lucru: blockchain-ul este un registru public.

Poți să-ți imaginezi USDT ca un dolar digital urmărit și blocabil. Fiecare tranzacție lasă o urmă permanentă pe lanț.

Rezultatul a fost că Tether a început să colaboreze cu autoritățile americane și instituțiile internaționale de aplicare a legii, înghețând adresele de portofel implicare în tranzacții ilegale sau evitarea sancțiunilor.

Unde era refugiul? Acesta a devenit mai degrabă un sistem de monitorizare în timp real pentru reglementatori.

De ce Tether s-a schimbat? Pentru că joacă un joc mult mai mare: vrea să se legitimeze. După ce anul trecut Statele Unite au adoptat o lege pentru monedele stabile, Tether a înțeles că dacă nu va lansa o monedă conformă destinată cetățenilor americani, va fi marginalizat complet de concurenții săi, precum Circle.

Poate profesorul pisică să lanseze o îmbrăcăminte de acest tip?

8 trilioane de dolari! Cine spune că Ethereum este mort? Ai văzut prea puțin!

În al patrulea trimestru al anului 2025, Ethereum a generat în mod discreet o valoare de 8 trilioane de dolari în tranzacții, ceea ce echivalează cu traversarea PIB-ului Suisse de aproape 10 ori într-un an!

De ce, numărul de adrese active zilnic a depășit milionul, iar tranzacțiile s-au dublat față de al doilea trimestru, dar prețul monedei rămâne blocat?

Se poate spune că Ethereum este într-o situație destul de neplăcută: pe de o parte, datele de pe lanț sunt într-o bucurie, iar pe de altă parte, deținătorii de monede își vorbesc cu furie despre prețul care nu se mișcă. Astăzi nu vom face apel la fanatism, ci vom analiza această "anomalie".

O numesc "paradoxul infrastructurii". Ethereum este ca un teren de aur din Manhattan. În ultimii ani, nu doar că era scump, dar și aglomerat, așa că oamenii alegeau să meargă în suburbiile mai îndepărtate. Dar acum Ethereum a lărgit drumurile, a construit clădiri mai înalte, iar acum nu mai e aglomerat și costurile de tranzacție au scăzut drastic.

Atunci de ce 8 trilioane de dolari în tranzacții nu reușesc să salveze prețul monedei?
Să fim clari: Ethereum funcționează acum pe modelul "profituri mici, volum mare". Deși eficiența rețelei s-a îmbunătățit de 100 de ori, taxele pentru servicii s-au redus cu 1000 de ori. Această situație în care volumul crește dar veniturile nu, este adevărata cauză a slăbirii prețului actuale.

Dar de ce băncile mari (instituțiile) își păstrează loialitatea față de Ethereum?
Pentru că în ochii marelor jucători financiari, "consensul" este cea mai puternică lege fizică. Chiar dacă alte lanțuri sunt mai rapide, atâta timp cât nu au trecut prin testele extreme de presiune de miliarde de dolari, instituțiile nu își vor risca existența. Vezi RWA (active reale), 65% din activele globale transferate pe lanț se află aici. BlackRock, Franklin... acești gigantii nu sunt proști; în fața unor sume de trilioane, viteza devine doar un avantaj suplimentar.

În decembrie, numărul de adrese active zilnic a depășit milionul, iar tranzacțiile zilnice au ajuns la 2,23 milioane.
Datele nu mint. Infrastructura a ajuns chiar la ușa ta. Explozia aplicațiilor Ethereum va avea loc în următorii doi ani. Cred că acum este momentul în care prețul și valoarea sunt cele mai dezechilibrate.

Dar dacă încă aștepți să te facă bogat într-o noapte, atunci ai ales greșit terenul. Totuși, dacă îți proiectezi viitorul pentru următorii zece ani în ceea ce privește dreptul de calcul financiar, Ethereum rămâne încă regălul imbatjuit.