Aproape vinerea trecută, piața de aur și argint a explodat într-o "masacru" mai sever decât oricând de la 1980 încoace. Dacă ai aur sau argint, s-ar putea să fi avut o noapte albă. Argintul a căzut cu 31% într-o singură zi, iar aurul a înregistrat cea mai mare scădere din istorie în dolari. Această volatilitate exagerată, mai rău decât criptomonedele, de ce s-ar întâmpla tocmai cu aceste metale prețioase atât de stabil? Răspunsul pare să indice un nume: Kevin Warsh.
Trump l-a nominalizat oficial pentru a deveni următorul președinte al Rezervei Federale. Acum s-ar putea să te întrebi: nu este vorba doar de un nou om care dă ordine? De ce ar trebui piața să fie atât de speriată? Putem să ne imaginăm Rezerva Federală ca un majordom care ajută stăpânul să organizeze o petrecere.
Fostul majordom Powell era mai diplomat; toată lumea credea că, chiar și cu inflația la cote ridicate, el va continua să pună muzică și să ofere băuturi gratuite (prin reducerea dobânzilor), așa că toată lumea cumpăra frenetic aur pentru a se proteja, mizând pe „devalorizarea monedei”.
Dar Warsh este diferit; în articolul anterior am menționat că el este cunoscut în cercuri ca fiind un „cocostârc”. Logica lui este foarte simplă: atâta timp cât inflația nu revine la valorile normale, eu voi opri apa și energia (prin creșterea dobânzilor/strângerea bilanțului). Atunci când toată lumea își dă seama că acest tip care seamănă cu un director de școală își va face apariția, care este prima reacție? Este să retragă capitalul.
În ultimele luni, fondurile globale au invadat aurul și argintul, miza fiind pe devalorizarea monedei, mizând pe faptul că dolarul va cădea. Rezultatul este că, odată ce el a apărut, indicele dolarului a zburat, înregistrând cea mai mare creștere din ultimele luni. Este ca și cum ai cumpăra o mulțime de asigurări pentru accidente, dar apoi descoperi că accidentele nu se vor întâmpla deloc, iar primele tale mari (premium) devin în mod natural o bulă. Dar și mai ciudat este: dacă este vorba doar de un nou președinte, de ce și cuprul industrial scade? Oare totul este doar panică din partea micilor investitori?
Nu este așa. În spatele acestei situații nu se află doar o inversare a așteptărilor, ci și o epuizare a lichidităților. În plus, în interiorul Rezervei Federale, se joacă acum un „drama de palat”: actualul președinte Powell este investigat de Ministerul Justiției din cauza unor vechi datorii legate de renovarea clădirii, el susținând că este vorba despre o intimidare politică. Iar Trump încearcă să curățe complet influența porumbelului din Rezerva Federală. Oare asta înseamnă că piața de metale prețioase s-a încheiat complet?
În prezent, piața preconizează că Warsh va prelua oficial funcția în iunie. Până atunci, aurul rămâne încă la 4700 de dolari. Credeți că o eră a dolarului puternic se va întoarce cu adevărat? Sau este aceasta doar o bătălie psihologică din partea lui Trump pentru a menține inflația scăzută?