Три модели
На горизонте полугода при поиске дна по рынку криптовалют можно опираться на три модели. Это исторические данные предыдущих циклов и сравнение с золотом.
Первая модель — по паттерну 2019 года, который наиболее близок к текущей макроэкономической ситуации. Тогда рынок вырос примерно с $3 тыс. до $13 тыс., после чего ушел в длительную коррекцию к $6,5 тыс. Все это происходило на фоне растущего фондового рынка и приостановки сокращения баланса Федеральной резервной системы США (ФРС) — как и сейчас. Если экстраполировать тот паттерн на текущий цикл, то рынок уже находится близко к минимальным значениям — в диапазоне $67–73 тыс.
Вторая модель — классический даунтренд, как в начале 2022 года. Цели по этой модели находятся в районе $35–40 тыс. Однако есть важные отличия. В 2022 году падение криптовалют происходило вместе с фондовым рынком, но криптовалюты начали снижаться примерно на 40 дней раньше. Сейчас же биткоин находится в коррекции уже около 126 дней, тогда как фондовые индексы остаются вблизи исторических максимумов. Кроме того, в 2022 году была понятная причина падения — резкий рост ставок ФРС. Сейчас монетарная политика выглядит значительно более предсказуемой, и подобных шоков рынок не закладывает.
Третья модель — оценка биткоина не к доллару, а к золоту. Доллар со временем обесценивается, и в этом контексте сравнение с золотом может быть более корректным. На рынке драгоценных металлов наблюдалась эйфория: золото и серебро росли экспоненциально. Однако коррекция, произошедшая на прошлой неделе, с высокой вероятностью могла обозначить локальные максимумы. Базовый сценарий — переход в длительный боковик без снижения более чем на 25% от пиковых значений.
Если смотреть на цену биткоина в золоте, то в декабре 2024 года за один биткоин можно было купить около 41 унции золота, сейчас — примерно 15 унций. Глобальная трендовая линия и зона поддержки проходят в районе 13 унций. Исторически, когда в 2020 году золото сформировало локальный максимум на уровне $2075 и затем ушло в многолетний боковик, биткоин начал уверенный рост примерно через два месяца после этого.
Таким образом, первая и третья модели во многом совпадают и дополняют друг друга. Это позволяет предположить, что дно с большей вероятностью будет сформировано в течение ближайших полутора месяцев. Допускается еще одна просадка примерно на 10% — условно в район $65 тыс.
Стратегия
У биткоина сейчас несколько уровней поддержки, говорит независимый консультант по IT-технологиям Роман Некрасов. Первый уровень находится на уровне около $68–$69 тыс.: здесь криптовалюту начнут откупать те, кто ждал его ухода ниже психологической отметки $70 тыс., говорит эксперт. По его словам, на этом уровне биткоин «потопчется несколько дней».
Обычно после преодоления таких психологически значимых отметок биткоин начинает откупаться — одни инвесторы сокращают позиции, а другие, наоборот, увеличивают экспозицию в активе, рассчитывая на дальнейший рост.
Следующим уровнем поддержки выступает уровень $65–$67 тыс., а дном, по его оценкам, может стать $63 тыс. Но, возможно, монете не дадут упасть до этого значения.
Пытаться «поймать дно» — не совсем правильная стратегия для высоковолатильных активов. Если есть цель увеличить экспозицию в активе, стоит использовать стратегию DCA (dollar cost averaging, усреднение стоимости), когда актив покупается равными долями через равные промежутки времени, добавил эксперт.
Это позволяет «размазать цену» — так удастся избежать риска, когда актив покупается в неудачный момент. Даже если цена покупки окажется выше, чем дно, то следующие покупки уравновесят среднюю цену входа в актив.
Технический анализ
С точки зрения технической картины, на таймфреймах от 15 минут до 1 дня цена биткоина находится в зоне перепроданности. Блок уровней поддержки находится в диапазоне $65,5–69 тыс. Это ценовые зоны, где спрос превышает предложение, останавливая падение курса и вызывая отскок вверх. Эти уровни определяются по историческим данным, и при их приближении покупатели становятся активнее.
В текущий момент не рекомендуется активно «влетать» в рынок. Он может провалиться глубже, особенно альткоины, но вместе с этим ставить на падение и открывать шорты с текущих значений чересчур рискованно, считает Савинцев.