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基础设施阶段正在收尾，应用阶段已经开启。从“协议就绪”迈向“产品就绪”的转变，将在未来 2 至 3 个月内发生。

文章作者 ：@bc1beat

文章编译 ：Odaily星球日报（@OdailyChina）

编者按：从 OpenClaw 引爆 AI Agent 热潮以来，加密行业内几乎每天都会涌现新的相关元素 Meme。我们在极短的时间内见证了一波潮起，又很快看到了下一波潮落，眼花缭乱、目不暇接。但这并不意味着方向错误，而是一个更现实的问题正在浮现：当 Meme 消退之后，Agent 经济究竟有没有进入“可落地”的阶段？也正是在这样的背景下，回到基础设施、真实数据与实际运行状态本身，变得比追逐下一个热词更为关键。

代理经济刚刚经历了迄今为止最关键的一个月。2026 年 1 月，支付、信任和社交协作这三大基础层，几乎在同一时间进入了可用于生产环境的阶段：x402 处理了超过 2000 万笔交易，ERC-8004 在以太坊主网上线，超过 100 万个自主代理开始在 Moltbook 上进行社交活动。本报告将梳理哪些基础设施已经成熟，哪些仍然缺位，以及接下来构建者应当重点关注的方向。

基础设施已经就绪，但产品层仍然缺席。随着 x402 支付协议和 ERC-8004 信任协议正式上线，整个生态正在从“搭基础设施”的阶段，转向“构建需求侧产品”的阶段。超过 2000 万笔交易已经通过 x402 完成，ERC-8004 上铸造了 3 万多个代理身份，Moltbook 上注册了约 120 万个代理。协议本身已经被验证可以正常运行，真正缺失的是发现机制、能力验证以及将这些协议连接起来的中间件层。

1 月份出现了三项几乎同时发生的关键突破。OpenClaw 的 GitHub Star 数突破 10 万，并在一周内吸引了超过 200 万名开发者访问，为代理提供了真实可用的任务执行与浏览器控制运行环境；Moltbook 作为第一个“只面向 AI 的社交网络”正式上线，并在第一周内聚集了 120 万个代理身份；而 ERC-8004 则于 1 月 29 日在以太坊主网上线，其贡献者包括 MetaMask、以太坊基金会、Google 和 Coinbase 的成员。框架、社交和信任三层在同一时间完成拼图。

x402 已经找到了自己的定价均衡。当前 89.2% 的服务将价格设定在 0.01–0.10 美元之间，这是一个稳定币结算成本远低于信用卡通道费的“甜蜜区间”。随着市场逐渐收敛至微支付经济模型，x402 的平均价格在一个月内从 0.81 美元下降至 0.29 美元。2000 万笔以上的交易量、无需 API Key、原生支持 HTTP，这意味着代理商业所需的支付轨道已经真正跑通，并且定价合理。

ERC-8004 的核心价值在于让信任成为可组合的模块。它由三个链上注册表共同构成：基于 ERC-721 的身份注册表，为代理提供可携带、抗审查的身份标识；记录每次交互反馈的声誉注册表；以及支持多种信任模型的验证注册表，从简单的质押机制到零知识证明都可以接入。目前已有超过 3 万个代理在主网上完成注册，信任基础设施已经存在，真正的问题在于它能以多快的速度被采用。

从表面数据来看，情况并不乐观：交易笔数下降 68%，交易量下降 77%。但真正重要的是背后的整合过程。Artemis 的分析显示，12 月份约 47% 的交易量来自非自然的“刷量行为”，剔除这部分后，实际下降幅度更接近 55%。与此同时，买卖双方比例几乎翻倍，从 6.4:1 提升至 12.5:1。刷量账户退出，真实需求留下，每一个存活下来的服务提供者正在服务更多真实用户，这是一次典型的“质量替代数量”。

当前代理经济中最大的机会，来自需求侧的空白。目前供给侧已有 1,583 个独立服务来源，而需求侧则聚集了约 120 万个活跃代理。两者之间存在三个关键断层：没有跨平台的统一搜索机制；没有能力基准来证明代理究竟“能做什么”；也没有将 ERC-8004 的信任验证与 x402 支付执行连接起来的信任门控机制。协议已经存在，但产品层尚未出现。

目前代理要寻找服务，必须分别查询 Coinbase CDP、Dexter、PayAI Network 和 thirdweb，每个平台都有不同的 API 和返回格式。仅在 1 月，就有 141 个新服务上线，却缺乏有效的分发渠道。真正的机会在于构建一个统一索引层：跨平台搜索、实时可用性、价格对比——一个“代理版 App Store”。谁能构建出决定性的发现体验，谁就会成为代理商业的入口。

ERC-8004 通过基于交易的声誉体系，回答了“他们是否可靠地完成了付款”这一问题，但这只是信任的一半。缺失的另一半是能力验证：“他们真的能把这件事做好吗？”一个拥有完美支付记录的代理，依然可能缺乏完成复杂任务的能力。预测市场提供了理想的验证场景：结果可验证、表现可量化。像 ClawGoGo 这样的项目，正在构建以准确性为核心、而非主观评分的基准基础设施。

当前每月约 2000 万笔交易在执行时，没有任何信任校验。这为“信任门控支付中间件”创造了极高杠杆的机会。其集成逻辑非常直接：在授权 x402 支付前，查询 ERC-8004 的声誉数据，设定可配置的阈值，并在结算后提交反馈。例如：如果 Reputation_Score > 4.0 且 Staked_Amount > 100 美元，则执行支付；否则拒绝。目前还没有任何团队构建出这样的生产级 SDK。第一个落地的团队，将占据这两个协议之间的关键集成层。

目前已经显现出三类主要付费场景。第一是交易信号，按信号付费非常契合代理的资金管理逻辑，小账户每次 0.05 美元，机构级别可达 5 美元；第二是算力，像 ConwayResearch 提供的 x402 兼容虚拟机托管服务，允许代理通过微支付方式租用计算资源；第三是数据源，提供对实时信息的颗粒化访问，而无需订阅制。之所以成立，是因为 x402 支持的精细化管理，是传统支付体系无法覆盖的。

多链格局正在收敛而非分散。Base 链在 1 月份占据约 3500 万美元交易量和 68% 的服务注册份额，受益于 Coinbase CDP 的深度集成以及 Molttask 市场；Solana 约占 790 万美元，主要集中在高频交易和 DeFi 代理场景。网络效应正在集中，构建者应当以 Base 为优先，同时针对交易型应用适配 Solana。

以往的平台迁移需要十年

历史上的平台迁移周期往往以十年计：Web 从 Netscape 到 Google 用了 10 年，移动互联网从 iPhone 到应用全面普及用了 8 年。而代理经济在 30 天内完成了支付、信任、社交和开发框架的完整基础设施拼装。协议成熟度与规模化需求正在把数十年的平台演进压缩成数月，需求侧构建者的窗口期已经打开。

乐观必须被约束

乐观情绪需要保持克制，有三个关键风险需要正视。其一是数据噪音，早期指标中仍包含激励刷量，真实有机交易规模低于头部数据；其二是安全问题，针对声誉系统的女巫攻击以及 API Key 泄露仍是主要攻击向量，Moltbook 已经出现相关事件；其三是法律与税务，针对自主代理行为的责任归属框架尚不存在。构建者应当以对抗性环境为前提设计系统，而非假设理想状态。

基础设施阶段正在结束

基础设施阶段正在收尾，应用阶段已经开启。当前构建者应当聚焦三件事：

构建统一发现索引层，将所有平台的服务聚合为一个可搜索的入口

建立能力基准体系，用可验证结果证明代理能力，而非仅依赖评分

开发信任门控中间件，将 ERC-8004 的验证机制接入 x402 的支付执行流程

从“协议就绪”迈向“产品就绪”的转变，将在未来 2–3 个月内发生。现在就是动手的时间。

ME News 消息，2 月 5 日（UTC+8），Strategy（MSTR）创始人 Michael Saylor 发文“HODL”（坚定持有）。

全球最大比特币财库公司 Strategy（MSTR）将在今日美股收盘后发布 2025 年第四季度财报。此外，Strategy 目前的比特币持仓浮亏现已扩大至超 64 亿美元。Strategy 以 76,052 美元均价持有 713,502 枚 BTC，总收购成本约为 542.6 亿美元。（来源：ME）



ME News 消息，2 月 5 日（UTC+8），德意志银行在一份报告中指出，比特币近期的下跌更多反映了市场信心的流失，而非市场结构崩溃。报告认为，持续的机构资金流出、与传统市场锚定关系的脱钩以及监管动能的减弱是导致下跌的三个主要因素。尽管如此，报告认为当前阶段是市场的一次重置，将考验比特币能否超越信念驱动型上涨，重新获得监管和机构资本的支持。 报告显示，自2025年10月见顶以来，比特币已下跌超40%，且连续四个月收跌，而同期黄金上涨超60%，股市亦出现反弹，凸显比特币与黄金、股票的相关性均已显著减弱。机构抛压是直接压力来源，美国现货比特币ETF自去年10月以来持续录得资金净流出，11月流出超70亿美元，12月和1月分别流出约20亿和30亿美元。交易量随之萎缩，使价格更易剧烈波动。监管进展的迟滞也加剧了市场波动。两党《数字资产市场清晰法案》因稳定币条款争议在国会陷入停滞，导致比特币30日波动率回升至40%以上，接近去年10月底水平。此外，市场情绪指标显示零售兴趣正在降温。（来源：ME）