Wuu577
Tranzacție deschisă
Trader frecvent
4.3 Luni
13 Urmăriți
17 Urmăritori
14 Apreciate
0 Distribuite
Postări
Portofoliu
Toate
Citate
有道理哥们
#plasma $XPL Activitatea de scriere este mult mai stabilă decât competiția comercială, cu pierderi reduse, intrarea pe listă înseamnă 200U+. Mai sunt 13 zile până la final. Dacă participi acum, chiar dacă scrierea nu primește puncte, doar punctele de pe Twitter plus punctele de tranzacționare au o probabilitate mare de a intra pe listă.
XPL se dedică construirii unei rețele de plăți descentralizate eficiente, realizând tranzacții transfrontaliere rapide și cu costuri reduse printr-un mecanism de consens inovator, împuternicind viitorul finanțelor digitale. @Plasma $OWL $ESPORTS
XPL se dedică construirii unei rețele de plăți descentralizate eficiente, realizând tranzacții transfrontaliere rapide și cu costuri reduse printr-un mecanism de consens inovator, împuternicind viitorul finanțelor digitale. @Plasma $OWL $ESPORTS
靠谱啊哥们
隐形的庄家：XPL链上持币地址分析
@Plasma #Plasma $XPL
本报告基于Plasma公链上线至今（2025年9月-12月）的链上公开数据，从地址总量与增长特征、持仓结构分布、核心地址行为、地址活跃度与交易特征四大维度展开分析，结合其代币经济模型与生态发展阶段，解读持币地址背后的资金逻辑与生态现状，同时指出地址结构中存在的潜在问题。报告核心数据来源于Dune Analytics、Artemis、Plasmascan等链上分析平台及官方披露信息。
一、持币地址总量与增长特征：上线初期爆发式增长，后续进入平稳期
Plasma作为聚焦稳定币结算的Layer1公链，凭借零手续费USDT转账、Tether背书及币安上线等利好，上线后持币地址实现快速增长，整体增长节奏与生态热度、市场行情高度绑定，呈现**“初期爆发+短期冲高+中期平稳”**的特征。
1. 总量规模：截至2025年12月，Plasma公链累计持币地址数达34.7万个，其中稳定币交易相关地址占比超80%，核心原生代币XPL持币地址约28万个，与同期新兴公链相比，地址总量处于中等水平，未形成规模化用户基数。
2. 增长节奏
- 爆发期（2025年9月主网上线-10月上旬）：上线首月凭借TVL单周暴涨40%、稳定币供应量两日破70亿美元的生态热度，持币地址从0快速增长至29万个，日均新增地址超9000个，核心驱动力为空投激励、币安上线带来的散户入场及机构资金布局；
- 冲高期（2025年10月中旬-11月）：受链上交易量激增至3100万笔、日活用户从5.4k反弹至9.6k的带动，地址数继续增长至34万个，日均新增地址回落至约1600个，增长动力转为生态实际交易需求；
- 平稳期（2025年11月下旬-12月）：地址数增长近乎停滞，仅从34万微增至34.7万个，主要因XPL价格大幅回落、TVL从峰值暴跌63%，市场情绪降温，新用户入场意愿降低。
3. 地址增长与生态的关联性：持币地址增长与稳定币交易活跃度高度正相关，零手续费USDT转账成为吸引地址新增的核心抓手，而XPL持币地址的增长则与代币价格、挖矿激励挂钩，反映出平台用户更偏向**“交易型”而非“持仓型”**，用户粘性依赖于交易成本优势。
二、持币地址持仓结构：筹码高度集中，机构大户主导，散户持仓占比低
Plasma公链XPL代币总发行量为100亿枚，上线初期流通量仅18亿枚（18%），结合链上地址持仓数据，其筹码分布呈现**“高度集中、大户主导、散户分散且持仓占比极低”**的特征，持仓层级分化显著，与代币发行机制中的机构融资、生态解锁规则直接相关。
（一）持仓层级分布：头部地址占据绝对份额，散户持仓微乎其微
按持仓量将地址划分为**巨鲸地址（≥1亿枚XPL）、大户地址（1000万-1亿枚）、中户地址（10万-1000万枚）、散户地址（＜10万枚）**四个层级，各层级持仓与地址数呈现典型的“二八效应”：
1. 巨鲸地址：数量仅约20个，合计持仓占流通量的65%，单个地址平均持仓超5.85亿枚，主要为项目投资方（Bitfinex、Framework等）、团队钱包、币安等交易所钱包，该类地址是筹码的核心持有者，其持仓行为直接决定XPL的市场流通量；
2. 大户地址：数量约300个，合计持仓占流通量的20%，主要为一级市场公募参与者、行业KOL、量化机构，该类地址持仓成本普遍较低（公募成本0.05美元，VC成本0.0096美元），存在短期获利了结的潜在抛压；
3. 中户地址：数量约2600个，合计持仓占流通量的10%，主要为生态早期参与者、流动性挖矿用户，持仓以中长线为主，交易行为相对稳定；
4. 散户地址：数量超27.7万个，合计持仓占流通量的仅5%，单个地址平均持仓不足33枚，且超90%的散户地址持仓低于10枚，反映出普通投资者对XPL的配置意愿低，仅为小额参与。
（二）持仓集中的核心原因
1. 代币发行机制：项目方将75%的代币分配给团队、投资方、生态发展，且仅8%的生态份额在上线时解锁，其余32%分三年按月解锁，机构与团队成为天然的巨鲸地址，直接导致筹码集中；
2. 一级市场获利空间大：VC与公募参与者的持仓成本远低于二级市场价格，上线后短期溢价超15倍，该类地址无短期卖出动力，进一步锁定了流通筹码；
3. 二级市场流动性不足：XPL价格大幅回落导致二级市场交易意愿低迷，散户入场以小额试仓为主，难以形成规模化的分散持仓。
三、核心持币地址行为分析：巨鲸锁仓为主，大户多空分歧，散户交易频繁
不同层级持币地址的行为差异显著，巨鲸地址以长期锁仓、无明显交易行为为主，大户地址多空分歧加剧，散户地址则以高频短期交易为核心特征，链上行为反映出不同资金对Plasma公链的长期价值判断存在差异。
（一）巨鲸地址：整体锁仓，无显著异动，部分交易所地址出现资金归集
1. 投资方与团队钱包：Bitfinex、Framework等核心投资方地址及团队锁仓钱包自上线以来无任何转账、卖出行为，完全处于锁仓状态，符合其“1年锁仓期+2年线性解锁”的代币规则，为市场提供了一定的筹码稳定性；
2. 交易所钱包：币安等主流交易所的XPL钱包出现资金归集特征，从散户地址流入的小额筹码持续向交易所钱包集中，而交易所向链下的提币量较低，反映出散户卖出意愿远高于买入意愿，交易所钱包成为短期抛压的集中地；
3. 疑似机构做市地址：存在约5个巨鲸地址持续在链上做市，通过低买高卖调节二级市场流动性，单日交易规模约1000-2000万枚XPL，成为维持链上交易活跃度的核心力量。
（二）大户地址：多空分歧显著，合约市场博弈激烈
大户地址因持仓成本低、资金灵活性高，成为交易行为最活跃的核心层级，且在合约市场的多空博弈尤为激烈，直接导致XPL短期价格波动加剧：
1. 多头大户：存在1个疑似内幕交易的巨鲸地址逆势加仓XPL多单，累计持仓价值超5800万美元，成为Hyperliquid上XPL最大合约多头主力，该地址无明显减仓行为，对Plasma生态长期发展持乐观态度；
2. 空头大户：机构Abraxas Capital成为XPL合约最大空头持仓，浮盈超1000%，该类地址主要通过做空XPL价格获利，认为当前Plasma生态热度消退、TVL暴跌，代币价格存在进一步下行空间；
3. 波段交易大户：超60%的大户地址存在高频波段交易行为，利用XPL短期价格波动低买高卖，单日交易次数约3-5次，持仓周期普遍短于7天，成为链上短期资金的主要构成。
（三）中小户与散户地址：散户高频交易，中户长期持仓
1. 中户地址：交易行为相对稳定，超80%的中户地址自上线以来仅进行1-2次建仓操作，无后续卖出行为，主要为Plasma生态的长期看好者，以流动性挖矿、生态挖矿为核心持仓逻辑；
2. 散户地址：呈现**“高频交易、快进快出”**的特征，超90%的散户地址单日交易次数≥2次，持仓周期普遍短于24小时，且交易行为高度依赖市场情绪，XPL价格上涨时买入量激增，价格回落时卖出量翻倍，反映出散户对Plasma公链的价值认知不足，仅将其作为短期投机标的。
四、持币地址活跃度与交易特征：稳定币交易驱动活跃度，XPL交易粘性低
Plasma公链的持币地址活跃度与交易特征高度贴合其“稳定币原生L1”的定位，稳定币交易成为地址活跃度的核心驱动力，而原生代币XPL的交易粘性较低，地址交易行为呈现“重稳定币、轻原生代币”的特征，与生态设计的核心逻辑高度一致。
（一）地址活跃度：稳定币交易地址贡献超80%的链上活跃度
1. 日活地址与交易的关联性：截至2025年12月，Plasma公链日均活跃地址约9600个，其中超7700个为稳定币交易地址，贡献了链上超90%的交易笔数，而XPL交易相关日活地址仅约1900个，且其中超60%为大户波段交易地址，散户XPL交易地址的活跃度极低；
2. 交易笔数分布：累计稳定币交易笔数达120万笔，调整后交易量总计439亿美元，其中USDT日交易量达34亿美元，成为链上核心交易品种；而XPL累计交易笔数仅约80万笔，且单笔交易规模差异大，巨鲸地址单笔交易规模超1亿枚，散户地址单笔交易规模多低于100枚。
（二）交易特征：零手续费驱动小额高频交易，跨链交易占比高
1. 交易规模：受零手续费USDT转账的激励，链上稳定币交易以小额高频为核心特征，超70%的稳定币交易单笔金额低于1000美元，主要为零售支付、小额转账场景，而大额交易（≥10万美元）占比仅约5%，主要为机构跨链资产转移；
2. 交易场景：地址交易主要集中在稳定币跨链转移、链上DEX交易、生态DApp支付三大场景，其中跨链交易占比超40%，成为链上最核心的交易场景，反映出Plasma公链的核心价值为稳定币跨链结算，而非原生代币交易；
3. Gas费支付特征：超95%的交易采用稳定币支付Gas费，符合Plasma“稳定币-first gas”的设计，XPL仅作为少数复杂操作（如合约部署、质押）的支付代币，进一步导致XPL的交易需求被稀释。
五、持币地址结构的潜在问题与生态启示
结合上述分析，Plasma公链的持币地址结构与交易特征，既体现了其“稳定币原生L1”的定位优势，也暴露出生态发展初期的诸多问题，这些问题将直接影响其后续的用户增长、筹码稳定性与生态可持续发展。
（一）核心潜在问题
1. 筹码高度集中，市场定价权掌握在少数巨鲸手中：20个巨鲸地址占据65%的流通筹码，若后续机构解锁代币并开始卖出，将对XPL价格形成巨大抛压，而散户持仓占比极低，难以形成有效的接盘力量，易导致价格大幅波动；
2. 用户粘性低，持币地址以“交易型”为主，缺乏“价值型”用户：超90%的持币地址为稳定币交易型用户，仅因零手续费优势参与交易，对Plasma的原生代币XPL缺乏配置意愿，散户地址多为短期投机，未形成对生态的长期价值认同，一旦其他公链推出同类稳定币优惠政策，用户易流失；
3. XPL的生态价值未充分体现，代币与生态发展脱节：XPL作为原生代币，仅承担Gas费、质押等基础功能，在稳定币核心交易场景中参与度低，导致其需求被稀释，持币地址增长与生态稳定币交易增长脱节，代币价值无法反映生态发展情况；
4. 地址总量规模小，未形成规模化用户基数：34.7万的累计持币地址数与Solana、Base等公链的数百万日活地址相比差距显著，且新地址增长近乎停滞，反映出Plasma的生态吸引力不足，尚未形成规模化的用户群体，难以支撑其长期发展。
（二）生态发展启示
1. 优化代币经济模型，强化XPL与稳定币生态的绑定：增加XPL在稳定币交易、跨链、理财等核心场景的应用，如持有XPL可获得跨链手续费折扣、稳定币挖矿额外收益等，提升XPL的实际需求，推动持币地址的增长与持仓稳定性；
2. 逐步分散筹码，降低大户持仓集中度：通过生态激励、社区空投、节点质押等方式，将部分筹码从巨鲸地址分散至社区用户与生态参与者手中，提升散户与中户的持仓占比，形成更均衡的筹码结构，增强市场的抗风险能力；
3. 丰富生态场景，提升用户粘性：在稳定币结算的基础上，拓展DeFi理财、NFT交易、链上支付等多元化生态场景，吸引更多“价值型”用户入场，从单纯的“交易型地址”向“持仓+交易型地址”转变，提升持币地址的稳定性与活跃度；
4. 推动节点去中心化，增强市场信心：结合Plasma的去中心化规划，加快验证节点扩容与社区治理落地，提升生态的去中心化程度，增强市场对Plasma长期发展的信心，吸引更多机构与个人用户参与持仓与生态建设。
六、总结
Plasma公链的持币地址结构与交易特征，是其**“稳定币原生L1”定位、代币发行机制、生态发展阶段**共同作用的结果。上线初期凭借零手续费稳定币交易、顶级机构背书实现了持币地址的爆发式增长，但受代币发行高度集中、XPL生态价值未充分体现、生态场景单一等因素影响，其地址结构呈现“筹码集中、散户占比低、交易型地址为主”的特征，且新地址增长后续乏力，用户粘性不足。
从链上数据来看，Plasma的核心优势在于稳定币结算的低交易成本与高效率，这也是其吸引持币地址与交易活跃度的核心抓手；但核心问题在于原生代币XPL与生态的绑定不足，筹码结构失衡，尚未形成规模化的价值型用户群体。未来，Plasma公链若要实现持币地址的持续增长与生态的长期发展，核心在于优化代币经济模型、分散筹码结构、丰富生态场景，将稳定币的流量优势转化为原生代币的需求与持币地址的粘性，从“稳定币交易通道”向“多元化稳定币生态”转变。
本报告基于Plasma公链上线至今（2025年9月-12月）的链上公开数据，从地址总量与增长特征、持仓结构分布、核心地址行为、地址活跃度与交易特征四大维度展开分析，结合其代币经济模型与生态发展阶段，解读持币地址背后的资金逻辑与生态现状，同时指出地址结构中存在的潜在问题。报告核心数据来源于Dune Analytics、Artemis、Plasmascan等链上分析平台及官方披露信息。
一、持币地址总量与增长特征：上线初期爆发式增长，后续进入平稳期
Plasma作为聚焦稳定币结算的Layer1公链，凭借零手续费USDT转账、Tether背书及币安上线等利好，上线后持币地址实现快速增长，整体增长节奏与生态热度、市场行情高度绑定，呈现**“初期爆发+短期冲高+中期平稳”**的特征。
1. 总量规模：截至2025年12月，Plasma公链累计持币地址数达34.7万个，其中稳定币交易相关地址占比超80%，核心原生代币XPL持币地址约28万个，与同期新兴公链相比，地址总量处于中等水平，未形成规模化用户基数。
2. 增长节奏
- 爆发期（2025年9月主网上线-10月上旬）：上线首月凭借TVL单周暴涨40%、稳定币供应量两日破70亿美元的生态热度，持币地址从0快速增长至29万个，日均新增地址超9000个，核心驱动力为空投激励、币安上线带来的散户入场及机构资金布局；
- 冲高期（2025年10月中旬-11月）：受链上交易量激增至3100万笔、日活用户从5.4k反弹至9.6k的带动，地址数继续增长至34万个，日均新增地址回落至约1600个，增长动力转为生态实际交易需求；
- 平稳期（2025年11月下旬-12月）：地址数增长近乎停滞，仅从34万微增至34.7万个，主要因XPL价格大幅回落、TVL从峰值暴跌63%，市场情绪降温，新用户入场意愿降低。
3. 地址增长与生态的关联性：持币地址增长与稳定币交易活跃度高度正相关，零手续费USDT转账成为吸引地址新增的核心抓手，而XPL持币地址的增长则与代币价格、挖矿激励挂钩，反映出平台用户更偏向**“交易型”而非“持仓型”**，用户粘性依赖于交易成本优势。
二、持币地址持仓结构：筹码高度集中，机构大户主导，散户持仓占比低
Plasma公链XPL代币总发行量为100亿枚，上线初期流通量仅18亿枚（18%），结合链上地址持仓数据，其筹码分布呈现**“高度集中、大户主导、散户分散且持仓占比极低”**的特征，持仓层级分化显著，与代币发行机制中的机构融资、生态解锁规则直接相关。
（一）持仓层级分布：头部地址占据绝对份额，散户持仓微乎其微
按持仓量将地址划分为**巨鲸地址（≥1亿枚XPL）、大户地址（1000万-1亿枚）、中户地址（10万-1000万枚）、散户地址（＜10万枚）**四个层级，各层级持仓与地址数呈现典型的“二八效应”：
1. 巨鲸地址：数量仅约20个，合计持仓占流通量的65%，单个地址平均持仓超5.85亿枚，主要为项目投资方（Bitfinex、Framework等）、团队钱包、币安等交易所钱包，该类地址是筹码的核心持有者，其持仓行为直接决定XPL的市场流通量；
2. 大户地址：数量约300个，合计持仓占流通量的20%，主要为一级市场公募参与者、行业KOL、量化机构，该类地址持仓成本普遍较低（公募成本0.05美元，VC成本0.0096美元），存在短期获利了结的潜在抛压；
3. 中户地址：数量约2600个，合计持仓占流通量的10%，主要为生态早期参与者、流动性挖矿用户，持仓以中长线为主，交易行为相对稳定；
4. 散户地址：数量超27.7万个，合计持仓占流通量的仅5%，单个地址平均持仓不足33枚，且超90%的散户地址持仓低于10枚，反映出普通投资者对XPL的配置意愿低，仅为小额参与。
（二）持仓集中的核心原因
1. 代币发行机制：项目方将75%的代币分配给团队、投资方、生态发展，且仅8%的生态份额在上线时解锁，其余32%分三年按月解锁，机构与团队成为天然的巨鲸地址，直接导致筹码集中；
2. 一级市场获利空间大：VC与公募参与者的持仓成本远低于二级市场价格，上线后短期溢价超15倍，该类地址无短期卖出动力，进一步锁定了流通筹码；
3. 二级市场流动性不足：XPL价格大幅回落导致二级市场交易意愿低迷，散户入场以小额试仓为主，难以形成规模化的分散持仓。
三、核心持币地址行为分析：巨鲸锁仓为主，大户多空分歧，散户交易频繁
不同层级持币地址的行为差异显著，巨鲸地址以长期锁仓、无明显交易行为为主，大户地址多空分歧加剧，散户地址则以高频短期交易为核心特征，链上行为反映出不同资金对Plasma公链的长期价值判断存在差异。
（一）巨鲸地址：整体锁仓，无显著异动，部分交易所地址出现资金归集
1. 投资方与团队钱包：Bitfinex、Framework等核心投资方地址及团队锁仓钱包自上线以来无任何转账、卖出行为，完全处于锁仓状态，符合其“1年锁仓期+2年线性解锁”的代币规则，为市场提供了一定的筹码稳定性；
2. 交易所钱包：币安等主流交易所的XPL钱包出现资金归集特征，从散户地址流入的小额筹码持续向交易所钱包集中，而交易所向链下的提币量较低，反映出散户卖出意愿远高于买入意愿，交易所钱包成为短期抛压的集中地；
3. 疑似机构做市地址：存在约5个巨鲸地址持续在链上做市，通过低买高卖调节二级市场流动性，单日交易规模约1000-2000万枚XPL，成为维持链上交易活跃度的核心力量。
（二）大户地址：多空分歧显著，合约市场博弈激烈
大户地址因持仓成本低、资金灵活性高，成为交易行为最活跃的核心层级，且在合约市场的多空博弈尤为激烈，直接导致XPL短期价格波动加剧：
1. 多头大户：存在1个疑似内幕交易的巨鲸地址逆势加仓XPL多单，累计持仓价值超5800万美元，成为Hyperliquid上XPL最大合约多头主力，该地址无明显减仓行为，对Plasma生态长期发展持乐观态度；
2. 空头大户：机构Abraxas Capital成为XPL合约最大空头持仓，浮盈超1000%，该类地址主要通过做空XPL价格获利，认为当前Plasma生态热度消退、TVL暴跌，代币价格存在进一步下行空间；
3. 波段交易大户：超60%的大户地址存在高频波段交易行为，利用XPL短期价格波动低买高卖，单日交易次数约3-5次，持仓周期普遍短于7天，成为链上短期资金的主要构成。
（三）中小户与散户地址：散户高频交易，中户长期持仓
1. 中户地址：交易行为相对稳定，超80%的中户地址自上线以来仅进行1-2次建仓操作，无后续卖出行为，主要为Plasma生态的长期看好者，以流动性挖矿、生态挖矿为核心持仓逻辑；
2. 散户地址：呈现**“高频交易、快进快出”**的特征，超90%的散户地址单日交易次数≥2次，持仓周期普遍短于24小时，且交易行为高度依赖市场情绪，XPL价格上涨时买入量激增，价格回落时卖出量翻倍，反映出散户对Plasma公链的价值认知不足，仅将其作为短期投机标的。
四、持币地址活跃度与交易特征：稳定币交易驱动活跃度，XPL交易粘性低
Plasma公链的持币地址活跃度与交易特征高度贴合其“稳定币原生L1”的定位，稳定币交易成为地址活跃度的核心驱动力，而原生代币XPL的交易粘性较低，地址交易行为呈现“重稳定币、轻原生代币”的特征，与生态设计的核心逻辑高度一致。
（一）地址活跃度：稳定币交易地址贡献超80%的链上活跃度
1. 日活地址与交易的关联性：截至2025年12月，Plasma公链日均活跃地址约9600个，其中超7700个为稳定币交易地址，贡献了链上超90%的交易笔数，而XPL交易相关日活地址仅约1900个，且其中超60%为大户波段交易地址，散户XPL交易地址的活跃度极低；
2. 交易笔数分布：累计稳定币交易笔数达120万笔，调整后交易量总计439亿美元，其中USDT日交易量达34亿美元，成为链上核心交易品种；而XPL累计交易笔数仅约80万笔，且单笔交易规模差异大，巨鲸地址单笔交易规模超1亿枚，散户地址单笔交易规模多低于100枚。
（二）交易特征：零手续费驱动小额高频交易，跨链交易占比高
1. 交易规模：受零手续费USDT转账的激励，链上稳定币交易以小额高频为核心特征，超70%的稳定币交易单笔金额低于1000美元，主要为零售支付、小额转账场景，而大额交易（≥10万美元）占比仅约5%，主要为机构跨链资产转移；
2. 交易场景：地址交易主要集中在稳定币跨链转移、链上DEX交易、生态DApp支付三大场景，其中跨链交易占比超40%，成为链上最核心的交易场景，反映出Plasma公链的核心价值为稳定币跨链结算，而非原生代币交易；
3. Gas费支付特征：超95%的交易采用稳定币支付Gas费，符合Plasma“稳定币-first gas”的设计，XPL仅作为少数复杂操作（如合约部署、质押）的支付代币，进一步导致XPL的交易需求被稀释。
五、持币地址结构的潜在问题与生态启示
结合上述分析，Plasma公链的持币地址结构与交易特征，既体现了其“稳定币原生L1”的定位优势，也暴露出生态发展初期的诸多问题，这些问题将直接影响其后续的用户增长、筹码稳定性与生态可持续发展。
（一）核心潜在问题
1. 筹码高度集中，市场定价权掌握在少数巨鲸手中：20个巨鲸地址占据65%的流通筹码，若后续机构解锁代币并开始卖出，将对XPL价格形成巨大抛压，而散户持仓占比极低，难以形成有效的接盘力量，易导致价格大幅波动；
2. 用户粘性低，持币地址以“交易型”为主，缺乏“价值型”用户：超90%的持币地址为稳定币交易型用户，仅因零手续费优势参与交易，对Plasma的原生代币XPL缺乏配置意愿，散户地址多为短期投机，未形成对生态的长期价值认同，一旦其他公链推出同类稳定币优惠政策，用户易流失；
3. XPL的生态价值未充分体现，代币与生态发展脱节：XPL作为原生代币，仅承担Gas费、质押等基础功能，在稳定币核心交易场景中参与度低，导致其需求被稀释，持币地址增长与生态稳定币交易增长脱节，代币价值无法反映生态发展情况；
4. 地址总量规模小，未形成规模化用户基数：34.7万的累计持币地址数与Solana、Base等公链的数百万日活地址相比差距显著，且新地址增长近乎停滞，反映出Plasma的生态吸引力不足，尚未形成规模化的用户群体，难以支撑其长期发展。
（二）生态发展启示
1. 优化代币经济模型，强化XPL与稳定币生态的绑定：增加XPL在稳定币交易、跨链、理财等核心场景的应用，如持有XPL可获得跨链手续费折扣、稳定币挖矿额外收益等，提升XPL的实际需求，推动持币地址的增长与持仓稳定性；
2. 逐步分散筹码，降低大户持仓集中度：通过生态激励、社区空投、节点质押等方式，将部分筹码从巨鲸地址分散至社区用户与生态参与者手中，提升散户与中户的持仓占比，形成更均衡的筹码结构，增强市场的抗风险能力；
3. 丰富生态场景，提升用户粘性：在稳定币结算的基础上，拓展DeFi理财、NFT交易、链上支付等多元化生态场景，吸引更多“价值型”用户入场，从单纯的“交易型地址”向“持仓+交易型地址”转变，提升持币地址的稳定性与活跃度；
4. 推动节点去中心化，增强市场信心：结合Plasma的去中心化规划，加快验证节点扩容与社区治理落地，提升生态的去中心化程度，增强市场对Plasma长期发展的信心，吸引更多机构与个人用户参与持仓与生态建设。
六、总结
Plasma公链的持币地址结构与交易特征，是其**“稳定币原生L1”定位、代币发行机制、生态发展阶段**共同作用的结果。上线初期凭借零手续费稳定币交易、顶级机构背书实现了持币地址的爆发式增长，但受代币发行高度集中、XPL生态价值未充分体现、生态场景单一等因素影响，其地址结构呈现“筹码集中、散户占比低、交易型地址为主”的特征，且新地址增长后续乏力，用户粘性不足。
从链上数据来看，Plasma的核心优势在于稳定币结算的低交易成本与高效率，这也是其吸引持币地址与交易活跃度的核心抓手；但核心问题在于原生代币XPL与生态的绑定不足，筹码结构失衡，尚未形成规模化的价值型用户群体。未来，Plasma公链若要实现持币地址的持续增长与生态的长期发展，核心在于优化代币经济模型、分散筹码结构、丰富生态场景，将稳定币的流量优势转化为原生代币的需求与持币地址的粘性，从“稳定币交易通道”向“多元化稳定币生态”转变。
靠谱靠谱
XPL为什么靠谱：创始团队成员背景与融资历程深度解析
@Plasma #plasma $XPL
Plasma作为聚焦稳定币赛道的高性能Layer1公链，自2024年创立以来，凭借精准的赛道定位、顶尖的创始团队阵容以及豪华的投资方背书，迅速成为加密领域的焦点项目。其核心团队深耕加密金融与传统金融领域，融资节奏紧凑且资本认可度极高，成为稳定币基础设施赛道的标杆项目之一。
一、创始团队核心成员：加密与传统金融的双轨融合
Plasma由Paul Faecks与Christian Angermayer于2024年联合创立，二人分别在加密基础设施实操、传统与加密金融跨界资源整合领域拥有深厚积淀，形成技术+资源的核心创始组合，为项目奠定了技术落地与资本拓展的双重基础。
Paul Faecks：首席执行官，加密基础设施实操专家
Paul Faecks是加密交易基础设施领域的资深从业者，核心专长集中在机构数字资产运营与衍生品交易，是Plasma技术路线与机构化落地的核心掌舵人。其曾联合创立Alloy——知名机构数字资产运营平台，深度理解机构端对数字资产交易、结算的核心需求；同时曾任Deribit衍生品专家，积累了加密衍生品市场的交易体系设计与风险控制经验。在Plasma项目中，Paul Faecks主导技术架构设计与机构合作，聚焦打造与主流稳定币发行商对齐的无许可、可扩展、零手续费稳定币基础设施，是项目技术落地的核心推手。
Christian Angermayer：联合创始人，跨界金融资源整合者
Christian Angermayer是连接传统金融与加密领域的知名投资人和企业家，凭借广泛的行业人脉与顶级的交易撮合能力，成为Plasma资本融资与战略合作的核心负责人。其深耕传统金融与加密投资多年，拥有丰富的资本运作经验，不仅为Plasma对接了Bitfinex、Tether等加密头部机构资源，更成功吸引Peter Thiel旗下Founders Fund等顶级风投入局。在项目发展中，其核心贡献在于为Plasma锁定了顶级资方背书与战略合作伙伴，同时推动项目在拉美、中东等稳定币高潜力市场的布局，为Plasma的全球化拓展奠定了资源基础。
二、核心团队配置：全链路专业布局，覆盖技术、产品与合规
除两位核心创始人外，Plasma搭建了一支覆盖产品设计、全球支付、协议安全、法律合规等关键环节的专业团队，成员均为各领域顶尖从业者，保障项目从技术研发到商业落地的全链路可行性，核心成员包括：
- Murat Firat（产品负责人）：土耳其最大加密交易所与里拉锚定稳定币发行商BiLira的创始人，拥有稳定币产品设计与区域化落地的丰富经验；
- Adam Jacobs（全球支付负责人）：前FTX全球支付负责人、加拿大金融科技公司Nuvei核心高管，深耕全球支付体系搭建，主导Plasma的支付场景落地；
- Usmann Khan（协议安全负责人）：ImmuneFi加密漏洞赏金排行榜顶级选手，专注智能合约安全，为Plasma的区块链协议安全保驾护航；
- Jacob Wittman（总法律顾问）：拥有资深区块链法律与合规经验，保障项目在全球各地区的合规运营与监管适配；
- 此外，项目还拥有river0x（DeFi负责人）、murf（高级产品设计师）等匿名核心贡献者，在DeFi生态搭建与产品体验设计方面提供专业支持。
这支团队兼具加密技术研发、传统金融支付、全球合规运营等多维度能力，成为Plasma打造稳定币专属基础设施的核心人才支撑。
三、融资历程：节奏紧凑，顶级资本持续加码，估值快速攀升
Plasma的融资历程呈现**“早期小额试错—中期机构领投—后期战略加码+公募落地”**的特征，从2024年10月首次融资到2025年7月完成公募，短短9个月内完成多轮融资，估值从早期未披露快速攀升至5亿美元全流通估值，且投资方涵盖加密头部交易所、顶级风投、传统金融机构等，资本认可度极高。截至2025年9月，Plasma累计融资超4亿美元，成为2025年稳定币基础设施赛道的最大融资项目之一。
2024年10月：首次亮相，完成350万美元种子轮融资
Plasma在2024年10月首次公开亮相时，便完成350万美元早期融资，由加密头部交易所Bitfinex领投，联合创始人Christian Angermayer及Split Capital、Anthos Capital等风投机构参投，Bitfinex首席技术官兼Tether首席执行官Paolo Ardoino也对项目进行了个人投资。此轮融资为项目的早期技术研发与团队搭建提供了资金支持，同时凭借Bitfinex与Tether的背书，迅速打开项目知名度。
2025年2月：完成2400万美元A轮+种子轮补充融资，顶级风投入局
2025年2月，Plasma完成总计2400万美元融资，其中包含2000万美元A轮融资与400万美元种子轮补充融资，由加密领域顶级风投Framework Ventures领投，Bitfinex、Paolo Ardoino再次跟投，更吸引了PayPal联合创始人、硅谷风投大神Peter Thiel的个人投资，同时Bybit、Flow Traders、野村证券等加密交易所与传统金融机构也参与本轮投资。此轮融资标志着Plasma获得传统金融与加密领域双重资本认可，资金主要用于技术架构的完善与PlasmaBFT共识机制的研发，同时启动全球市场拓展计划。
2025年5月：获Founders Fund战略投资，加码全球化布局
2025年5月，Peter Thiel旗下的Founders Fund对Plasma进行未披露金额的战略投资，这是顶级传统风投机构对Plasma的正式加码。本轮投资聚焦于支持Plasma扩大团队规模、完善生态系统建设，并加速其在拉美、中东等稳定币需求高、政策环境友好地区的市场渗透，推动项目的全球化落地。同时，此次投资也让Plasma的估值向5亿美元靠拢，为后续公募奠定了估值基础。
2025年6-7月：启动公募，5亿美元估值发售10%代币，超额认购7倍
2025年6月，Plasma宣布以**5亿美元全流通估值（FDV）**启动公募，成为知名KOL Cobie旗下天使投资平台Echo新公募平台Sonar的首个上线项目，计划发售总计10%的原生代币XPL，目标募资5000万美元。公募采用“时间加权存款占比”机制，参与者通过存入USDT、USDC等稳定币累积积分，确定配售份额，且设置了严格的KYC与区域限制，美国合格投资者需锁仓12个月。2025年7月，Plasma公募完成，最终筹集3.73亿美元，超额认购7倍以上，成为2025年第二大稳定币基础设施融资项目，资金主要用于Plasma主网的正式上线与生态激励体系搭建。
四、融资背后的资本逻辑：赛道红利+资源背书+技术创新
Plasma能获得全球顶级资本的持续加码，核心源于三大核心逻辑：其一，稳定币赛道的巨大市场红利，据ARK Invest报告，2024年稳定币年化交易额达15.6万亿美元，远超传统支付巨头，而现有公链存在高手续费、中心化等痛点，稳定币专属基础设施存在巨大市场空白；其二，顶级的资源与资方背书，Bitfinex、Tether的深度参与为其提供了稳定币生态资源，Peter Thiel及Founders Fund的入局则带来了传统资本的认可与全球化资源；其三，差异化的技术创新，Plasma打造比特币侧链实现安全锚定，自主研发PlasmaBFT共识机制支持每秒数千笔交易，推出零手续费USDT转账，且100%兼容EVM，完美解决了现有公链在稳定币交易中的核心痛点。
从团队到资本，Plasma的发展路径印证了稳定币基础设施赛道的行业趋势，而其后续的发展则取决于技术落地的效果、全球生态的搭建以及监管环境的适配。作为稳定币赛道的压舱石，Plasma的发展也将为加密行业基础设施的垂直化发展提供重要参考。
Plasma作为聚焦稳定币赛道的高性能Layer1公链，自2024年创立以来，凭借精准的赛道定位、顶尖的创始团队阵容以及豪华的投资方背书，迅速成为加密领域的焦点项目。其核心团队深耕加密金融与传统金融领域，融资节奏紧凑且资本认可度极高，成为稳定币基础设施赛道的标杆项目之一。
一、创始团队核心成员：加密与传统金融的双轨融合
Plasma由Paul Faecks与Christian Angermayer于2024年联合创立，二人分别在加密基础设施实操、传统与加密金融跨界资源整合领域拥有深厚积淀，形成技术+资源的核心创始组合，为项目奠定了技术落地与资本拓展的双重基础。
Paul Faecks：首席执行官，加密基础设施实操专家
Paul Faecks是加密交易基础设施领域的资深从业者，核心专长集中在机构数字资产运营与衍生品交易，是Plasma技术路线与机构化落地的核心掌舵人。其曾联合创立Alloy——知名机构数字资产运营平台，深度理解机构端对数字资产交易、结算的核心需求；同时曾任Deribit衍生品专家，积累了加密衍生品市场的交易体系设计与风险控制经验。在Plasma项目中，Paul Faecks主导技术架构设计与机构合作，聚焦打造与主流稳定币发行商对齐的无许可、可扩展、零手续费稳定币基础设施，是项目技术落地的核心推手。
Christian Angermayer：联合创始人，跨界金融资源整合者
Christian Angermayer是连接传统金融与加密领域的知名投资人和企业家，凭借广泛的行业人脉与顶级的交易撮合能力，成为Plasma资本融资与战略合作的核心负责人。其深耕传统金融与加密投资多年，拥有丰富的资本运作经验，不仅为Plasma对接了Bitfinex、Tether等加密头部机构资源，更成功吸引Peter Thiel旗下Founders Fund等顶级风投入局。在项目发展中，其核心贡献在于为Plasma锁定了顶级资方背书与战略合作伙伴，同时推动项目在拉美、中东等稳定币高潜力市场的布局，为Plasma的全球化拓展奠定了资源基础。
二、核心团队配置：全链路专业布局，覆盖技术、产品与合规
除两位核心创始人外，Plasma搭建了一支覆盖产品设计、全球支付、协议安全、法律合规等关键环节的专业团队，成员均为各领域顶尖从业者，保障项目从技术研发到商业落地的全链路可行性，核心成员包括：
- Murat Firat（产品负责人）：土耳其最大加密交易所与里拉锚定稳定币发行商BiLira的创始人，拥有稳定币产品设计与区域化落地的丰富经验；
- Adam Jacobs（全球支付负责人）：前FTX全球支付负责人、加拿大金融科技公司Nuvei核心高管，深耕全球支付体系搭建，主导Plasma的支付场景落地；
- Usmann Khan（协议安全负责人）：ImmuneFi加密漏洞赏金排行榜顶级选手，专注智能合约安全，为Plasma的区块链协议安全保驾护航；
- Jacob Wittman（总法律顾问）：拥有资深区块链法律与合规经验，保障项目在全球各地区的合规运营与监管适配；
- 此外，项目还拥有river0x（DeFi负责人）、murf（高级产品设计师）等匿名核心贡献者，在DeFi生态搭建与产品体验设计方面提供专业支持。
这支团队兼具加密技术研发、传统金融支付、全球合规运营等多维度能力，成为Plasma打造稳定币专属基础设施的核心人才支撑。
三、融资历程：节奏紧凑，顶级资本持续加码，估值快速攀升
Plasma的融资历程呈现**“早期小额试错—中期机构领投—后期战略加码+公募落地”**的特征，从2024年10月首次融资到2025年7月完成公募，短短9个月内完成多轮融资，估值从早期未披露快速攀升至5亿美元全流通估值，且投资方涵盖加密头部交易所、顶级风投、传统金融机构等，资本认可度极高。截至2025年9月，Plasma累计融资超4亿美元，成为2025年稳定币基础设施赛道的最大融资项目之一。
2024年10月：首次亮相，完成350万美元种子轮融资
Plasma在2024年10月首次公开亮相时，便完成350万美元早期融资，由加密头部交易所Bitfinex领投，联合创始人Christian Angermayer及Split Capital、Anthos Capital等风投机构参投，Bitfinex首席技术官兼Tether首席执行官Paolo Ardoino也对项目进行了个人投资。此轮融资为项目的早期技术研发与团队搭建提供了资金支持，同时凭借Bitfinex与Tether的背书，迅速打开项目知名度。
2025年2月：完成2400万美元A轮+种子轮补充融资，顶级风投入局
2025年2月，Plasma完成总计2400万美元融资，其中包含2000万美元A轮融资与400万美元种子轮补充融资，由加密领域顶级风投Framework Ventures领投，Bitfinex、Paolo Ardoino再次跟投，更吸引了PayPal联合创始人、硅谷风投大神Peter Thiel的个人投资，同时Bybit、Flow Traders、野村证券等加密交易所与传统金融机构也参与本轮投资。此轮融资标志着Plasma获得传统金融与加密领域双重资本认可，资金主要用于技术架构的完善与PlasmaBFT共识机制的研发，同时启动全球市场拓展计划。
2025年5月：获Founders Fund战略投资，加码全球化布局
2025年5月，Peter Thiel旗下的Founders Fund对Plasma进行未披露金额的战略投资，这是顶级传统风投机构对Plasma的正式加码。本轮投资聚焦于支持Plasma扩大团队规模、完善生态系统建设，并加速其在拉美、中东等稳定币需求高、政策环境友好地区的市场渗透，推动项目的全球化落地。同时，此次投资也让Plasma的估值向5亿美元靠拢，为后续公募奠定了估值基础。
2025年6-7月：启动公募，5亿美元估值发售10%代币，超额认购7倍
2025年6月，Plasma宣布以**5亿美元全流通估值（FDV）**启动公募，成为知名KOL Cobie旗下天使投资平台Echo新公募平台Sonar的首个上线项目，计划发售总计10%的原生代币XPL，目标募资5000万美元。公募采用“时间加权存款占比”机制，参与者通过存入USDT、USDC等稳定币累积积分，确定配售份额，且设置了严格的KYC与区域限制，美国合格投资者需锁仓12个月。2025年7月，Plasma公募完成，最终筹集3.73亿美元，超额认购7倍以上，成为2025年第二大稳定币基础设施融资项目，资金主要用于Plasma主网的正式上线与生态激励体系搭建。
四、融资背后的资本逻辑：赛道红利+资源背书+技术创新
Plasma能获得全球顶级资本的持续加码，核心源于三大核心逻辑：其一，稳定币赛道的巨大市场红利，据ARK Invest报告，2024年稳定币年化交易额达15.6万亿美元，远超传统支付巨头，而现有公链存在高手续费、中心化等痛点，稳定币专属基础设施存在巨大市场空白；其二，顶级的资源与资方背书，Bitfinex、Tether的深度参与为其提供了稳定币生态资源，Peter Thiel及Founders Fund的入局则带来了传统资本的认可与全球化资源；其三，差异化的技术创新，Plasma打造比特币侧链实现安全锚定，自主研发PlasmaBFT共识机制支持每秒数千笔交易，推出零手续费USDT转账，且100%兼容EVM，完美解决了现有公链在稳定币交易中的核心痛点。
从团队到资本，Plasma的发展路径印证了稳定币基础设施赛道的行业趋势，而其后续的发展则取决于技术落地的效果、全球生态的搭建以及监管环境的适配。作为稳定币赛道的压舱石，Plasma的发展也将为加密行业基础设施的垂直化发展提供重要参考。
xpl
@Plasma $XPL #plasma 随着虚拟货币和区块链技术的快速发展，区块链网络在性能方面的问题逐渐暴露出来，尤其是交易速度慢、手续费高、网络拥堵等问题，严重制约了区块链在大规模商业场景中的应用。正是在这样的背景下，Plasma 技术作为一种重要的区块链扩展解决方案应运而生。Plasma 最早由以太坊创始人 Vitalik Buterin 提出，其核心目标是通过“链下计算 + 链上安全保障”的方式，提升区块链网络的整体吞吐能力。简单来说，Plasma 并不是要替代主链，而是通过在主链之外创建大量“子链”，将复杂和高频的交易转移到子链上处理，只在必要时将结果提交到主链进行验证，从而极大地减轻主链的负担。在虚拟货币系统中，Plasma 子链可以被看作是一个独立运行的小型区块链。用户的大部分交易都发生在子链中，只有在资产转入、转出或发生争议时，才需要与主链进行交互。这种设计使得主链只负责最终的安全确认，而不必处理每一笔细小的交易，从而显著提升了整体效率。Plasma 技术的另一大优势在于安全性机制。虽然交易发生在链下，但用户始终可以依靠主链进行资产保护。当子链出现异常行为时，用户可以通过“退出机制”将资产安全地撤回主链。这种设计在一定程度上解决了去中心化系统中“信任子链”的难题，使 Plasma 在效率与安全之间取得了平衡。在实际应用层面，Plasma 技术为虚拟货币生态带来了更多可能性。例如，在去中心化交易所、区块链游戏、NFT 市场以及微支付场景中，大量小额、高频的交易非常适合在 Plasma 子链中完成。这不仅降低了用户的交易成本，也提升了使用体验，使区块链应用更接近传统互联网产品的流畅程度。当然，Plasma 并非完美无缺。其结构和实现相对复杂，对开发者和普通用户的理解门槛较高。此外，随着 Layer 2 技术的发展，诸如 Rollup 等方案在某些方面展现出更强的实用性，这也使 Plasma 在当前主流应用中的热度有所下降。但不可否认的是，Plasma 为区块链扩展性问题提供了重要的思路，并对后续技术的发展产生了深远影响。总体来看，Plasma 技术是虚拟货币发展历史中一次具有代表性的创新尝试。它不仅推动了区块链从“实验阶段”向“可规模化应用阶段”迈进，也为整个加密货币行业探索高性能、低成本的解决方案奠定了基础。在未来，Plasma 的设计理念仍可能以新的形式继续影响区块链世界。
xpl
XPL este o nouă generație de criptomonedă descentralizată, dedicată creării unui ecosistem de active digitale mai eficient, mai sigur și mai echitabil. Se bazează pe tehnologia avansată a blockchain-ului, utilizează un mecanism de consens de mare viteză, realizând în același timp taxe mici și transferuri rapide, permițând circulația valorii să nu mai fie limitată. XPL nu doar că susține plățile peer-to-peer, ci este de asemenea utilizat pe scară largă în DeFi, NFT și în diverse scenarii de identitate digitală, oferind putere actualizării digitale a lumii reale. În timp ce subliniază protecția intimității și transparența pe lanț, XPL încurajează co-crearea comunității, printr-un mecanism de guvernare care permite fiecărui deținător să participe la dezvoltarea viitoare. XPL, nu este doar o monedă, ci o consens de valoare orientată spre viitor. 🚀\u003ct-10/\u003e\u003cc-11/\u003e
#plasma $XPL XPL是新一代去中心化虚拟货币，致力于打造更高效，更安全，更公平的数字资产生态。它基于先进的区块链技术，采用高速共识机制，实现低手续费与快速转账并存，让价值流通不再受限。XPL不仅支持点对点支付，还广泛应用于 DeFi,NFT 以及数字身份等多个场景，赋能真实世界的数字化升级。在强调隐私保护与链上透明的同时，XPL鼓励社区共建，通过治理机制让每一位持有者都能参与未来发展。XPL，不只是一种货币，更是一种面向未来的价值共识。
真好
Recent, în această vacanță de zi națională, aproape că nu am dormit, am urmărit piața și am avut noroc, de la un capital de 20.000 am crescut până la 500.000, împărtășind aleatoriu câteva contracte. (Nu iau ordine, nu mă alătur grupurilor, sărăcie bruscă, pur și simplu împărtășesc bucuria sau mă dau mare)
Conectați-vă pentru a explora mai mult conținut