Рынок ставок Ethereum значительно вырос после обновления в Шанхае, при этом текущий коэффициент ставок ETH достиг 24%. По данным Нансена, объем поставленных ETH достиг максимума в 29 миллионов, что составляет примерно 65,67 миллиарда долларов. Эта тенденция к росту также отражается на общей заблокированной стоимости (TVL) рынка ставок ликвидности, которая, по данным Defillama, достигла 31,43 миллиарда долларов, что делает его лидером в пространстве DeFi.
Источник: Нансен (https://pro.nansen.ai/eth2-deposit-contract).
В 2024 году стоимость TVL в протоколе LSDfi выросла до 1,8 миллиарда долларов, при этом на долю ликвидных ставок приходится примерно 40% всех ставок Ethereum.
LSDFi (финансирование деривативов с ликвидным стейкингом) возникло в ответ на популярность деривативов с ликвидным стейкингом (LSD) и направлено на максимизацию интересов держателей LSD путем предоставления дополнительной прибыли. Однако, согласно данным Dune Analytics, LSDFi в настоящее время имеет относительно низкий TVL — всего $1,63 млрд, что указывает на то, что у него все еще есть потенциал роста.
Далее Greythorn Asset Management представит вам три конкретных проекта. Давайте вместе посмотрим и изучим их.
Призматический анализ
Название проекта: Призма Финанс
Тип проекта: ЛСДФи
Имя токена: PRISMA
Рейтинг криптовалюты: 1005
ТВЛ: $414,39 млн.
Рыночная капитализация: $16,48 млн.
Полностью разводненная оценка: $326,85 млн.
Описание Проекта
Prisma Finance — это платформа DeFi, ориентированная на изучение потенциала ликвидных залоговых деривативов Ethereum. Через Prisma пользователи могут чеканить стейблкоины (mkUSD), используя ликвидные обеспеченные деривативы (LSD), такие как wstETH, rETH, cbETH и sfrxETH, в качестве полного обеспечения.
Преимущества использования Prisma Finance включают в себя:
Поддерживает несколько типов LSD в качестве залога. В настоящее время Prisma позволяет пользователям чеканить mkUSD с использованием wstETH, rETH, cbETH и sfrxETH.
Множество преимуществ: помимо прибыли от самого LSD, пользователи также могут получать более высокую прибыль, выпуская mkUSD. Пользователи, вносящие стейблкоины в пул стабильности, могут получить годовую доходность (APR) до 26,36%. Кроме того, поддерживая активный долг в mkUSD, пользователи также будут получать дополнительные токены PRISMA каждую неделю.
Средство сбережения: ввиду своей полностью обеспеченной природы mkUSD является активом с относительно стабильной стоимостью. В то же время это также может создать значительный дополнительный доход для пользователей.
Конкуренты:
Экономика токенов:
PRISMA — это токен управления протокола Prisma с максимальным общим объемом 300 миллионов. Пользователи могут заработать PRISMA, выполнив следующие действия:
Депозит в стабильный пул
Новые новые mkUSD
Поддерживать активный долг в mkUSD
Кривая ставок/выпуклые токены LP
PRISMA можно заблокировать, чтобы получать комиссию за протокол (комиссию за чеканку/погашение и комиссию за кредитование) и увеличивать доходность, а также получать блокирующие веса, которые можно использовать для голосования по распределению выпусков PRISMA, а также для голосования по действиям по владению протоколом. Период блокировки может составлять до 52 недель.
Распределение
Происхождение: DeFi Llama (https://defillama.com/unlocks/prisma-finance)
Список инвесторов:
Финансовый анализ Retake
Название проекта: Retake Finance
Тип проекта: ЛСДФи
Имя токена: RSTK
Ранг криптовалюты: Н/Д
ТВЛ: $4,7 млн.
Рыночная капитализация: $36,7 млн.
Полностью разводненная оценка: $192,5 млн.
Обзор проекта
Retake Finance — это децентрализованный финансовый протокол, который производит революцию в сфере ставок, предоставляя EigenLayer модульное решение для ставок ликвидности. Этот инновационный подход позволяет пользователям получать вознаграждения за стейкинг Ethereum и EigenLayer без необходимости блокировать активы или иметь дело со сложной инфраструктурой. Управляемая децентрализованной автономной организацией (DAO), Retake Finance использует токен RSTK для управления и практических приложений, уделяя особое внимание стратегиям получения прибыли.
Ключевой особенностью Retake Finance является его способность облегчать ликвидный рестейкинг LST, таких как stETH, в рамках EigenLayer, посредством использования недавно выпущенного токена Retake Ethereum (rstETH).
Процесс очень прост: пользователи вносят свои LST в протокол и взамен получают rstETH. Этот rstETH представляет собой токенизированную форму повторного залога Ethereum и по существу функционирует как токен повторного залога ликвидности (LRT). Владение rstETH может беспрепятственно получать вознаграждение за стейкинг Ethereum (по оценкам, оно составляет от 3% до 5%), а также вознаграждение верхнего уровня EigenLayer (по оценкам, оно составляет более 10%).
С точки зрения пользователей, LSDFi предоставляет уникальную возможность реинвестировать доходы, что не только позволяет им продолжать накапливать проценты, присущие Ethereum, но также позволяет им участвовать в других активных системах проверки. Способность EigenLayer обеспечивать дополнительную прибыль с поправкой на риск является дополнительным преимуществом.
Токеномика
1) $RSTK → токен утилиты и управления для экосистемы Retake Finance.
Максимальное количество RSTK составляет 100 миллионов токенов.
Стоимость RSTK будет отражать успех EigenLayer и напрямую связана с доходами EigenLayer. По мере увеличения доходов EigenLayer, расширения и более широкого использования его модулей держатели RSTK получат выгоду от увеличения накопления доходов на платформе Retake Finance.
Что касается структуры комиссий, Retake Finance ввела фиксированную комиссию в размере 10% от вознаграждений EigenLayer, генерируемых ее платформой. Этот сбор разделен на две части: половина, 5% от общего вознаграждения EigenLayer, отправляется стейкерам в качестве вознаграждения за их инвестиции и участие. Другая половина, которая также составляет 5% от общей суммы вознаграждения, используется в казну платформы. Это распределение имеет решающее значение для покрытия эксплуатационных расходов, тем самым поддерживая и способствуя росту платформы.
использовать
В версии V1.0 пользователи могут:
Держите RSTK для участия в управлении Retake Finance
Сделайте ставку на RSTK, чтобы получить часть дохода от протокола
Ставка RSTK для увеличения местного дохода EigenLayer
Обеспечьте RSTK ликвидность для дополнительного увеличения доходов.
2) sRSTK → токенизированная форма стейкинга RSTK.
Его можно получить путем размещения токенов RSTK или посредством стимулирования ликвидности. Он сохраняет ту же стоимость и лимит предложения, что и RSTK, но отличается тем, что его нельзя продавать или передавать. Однако держатели sRSTK имеют право на управление и участие в DAO.
Чтобы обеспечить соответствие долгосрочным целям, sRSTK имеет обязательный 45-дневный период разблокировки. Этот период укрепляет приверженность держателей управлению протоколом и получению общих доходов.
Распространение ($RSTK)
конкуренты
Retake Finance лидирует в области модульного размещения ставок на ликвидность на EigenLayer, особенно не имея прямых конкурентов с точки зрения конкуренции на основе токенов. Роль EigenLayer в этом пространстве позволяет нам оценить общий адресный рынок (TAM). Основное внимание здесь уделяется блокчейнам первого уровня (L1) за пределами Ethereum, в частности, через службы активной проверки (AVS).
Вознаграждения за ставки в лучших сетях с доказательством доли (PoS) за пределами Ethereum показали впечатляющий совокупный годовой темп роста (CAGR) в 140% с 1 квартала 2020 года по 4 квартал 2022 года. Несмотря на значительный спад рынка в 2022 году, среднегодовой темп роста за три года по-прежнему составляет впечатляющие 37%, что подчеркивает потенциал роста этого зарождающегося сегмента.
К концу 2022 года вознаграждение за ставки в 25 крупнейших PoS-сетях достигло примерно 3 миллиардов долларов, и ожидается, что к 2030 году это число может вырасти до более чем 25 миллиардов долларов, если предположить, что среднегодовой темп роста составит 37%. Если бы EigenLayer получила 10% этих вознаграждений, к 2030 году у нее был бы рынок в 2,5 миллиарда долларов. Перспективы роста как текущих, так и новых PoS-систем являются многообещающими, что свидетельствует о светлом будущем для EigenLayer и Retake Finance в динамическом блокчейне и пространстве ставок.
Бычьи основы:
Преимущество первопроходца: Retake Finance — это первый протокол, запустивший модульный ликвидный стейкинг для EigenLayer. Будучи пионером в области модульного ликвидного ставок, особенно в применении уникального подхода EigenLayer, Retake Finance получила выгоду от раннего входа в этот сегмент рынка. Этот статус позволяет им создать сильный бренд, привлечь первых последователей и установить отраслевые стандарты.
Инновационная технология: эта технология поддерживает повторные и модульные решения для ставок, что представляет собой значительный прогресс для экосистемы ставок. Это нововведение может понравиться пользователям, которые ищут большую гибкость и эффективность в своих операциях по ставкам.
Адресный размер рынка. Рынок ставок, особенно за пределами Ethereum, быстро растет. Благодаря щедрым вознаграждениям за ставки и растущему интересу к сетям Proof-of-Stake (PoS), общий адресный рынок услуг, предоставляемых EigenLayer и Retake Finance, расширяется.
Надежная модель доходов: у Retake есть модель, которая потенциально позволяет ей получать процент вознаграждений за ставки, обеспечивая четкий путь к получению дохода, который имеет решающее значение для долгосрочной устойчивости.
Медвежьи фундаментальные факторы:
Волатильность рынка. Рынок криптовалют известен своим высоким уровнем волатильности. Значительные колебания рыночных цен могут повлиять на вознаграждения за ставки и общий интерес к платформе для ставок.
Регуляторный риск: Нормативная среда для криптовалют и технологий блокчейна продолжает развиваться. Потенциальные регулятивные меры или неблагоприятная политика могут негативно повлиять на работу таких платформ, как EigenLayer и Retake Finance.
Технические проблемы. Будучи пионерами в сложной технологической области, EigenLayer и Retake Finance могут столкнуться с непредвиденными техническими проблемами.
Барьеры для принятия пользователями. Убедить пользователей перейти на EigenLayer и Retake Finance с традиционных методов ставок или других платформ может быть непросто, особенно если пользователь настороженно относится к новой технологии или платформе.
Исследование Libra Finance ($LBR)
Название проекта: Либра Финанс
Тип проекта: ЛСДФи
Имя токена: $LBR
Рейтинг криптовалюты: 781
ТВЛ: $296 млн.
Рыночная капитализация: $27,7 млн.
Полностью разводненная оценка: $54,6 млн.
Обзор проекта
Lybra, децентрализованная платформа, ориентированная на стабилизацию рынка криптовалют с помощью деривативов, обеспеченных ликвидностью (LSD). Он использует доказательство ставки Ethereum от Lido Finance и stETH. Платформа предлагает уникальный стейблкоин eUSD, обеспеченный активами ETH, который вызывает стабильный интерес у держателей. Пользователи получают стабильный доход в eUSD от доходов LSD от внесенных ими ETH и stETH. Когда пользователь вносит ETH или stETH и чеканит eUSD, он получает доходы от stETH, которые затем конвертируются в eUSD и распределяются между ними.
Lybra Finance решила провести первичное размещение DEX (IDO) вместо традиционного венчурного финансирования и успешно привлекла 480 000 долларов США с рентабельностью инвестиций (ROI) в 11,89x.
В настоящее время пользователи могут получать годовую доходность (APY) примерно 6,43%.
Либра V2 -
В июле/августе 2023 года Lybra Finance запустила peUSD, версию eUSD для Omnichain DeFi, улучшив свою экосистему. Обновление V2 позволяет использовать более широкий спектр токенов для ставок ликвидности (LST), таких как rETH и WBETH, в качестве обеспечения для eUSD и peUSD, что повышает гибкость. Отличительной особенностью V2 является конвертация eUSD в peUSD с сохранением накопленных процентов, что полезно для стабильности протокола и использования срочных кредитов.
Обновление позволяет держателям токенов esLBR участвовать в управлении DAO и вводит новые потоки доходов, включая комиссию за обслуживание и комиссию за погашение, которые принесут пользу держателям esLBR, в дополнение к инновационной программе вознаграждений и поддержанию стабильного фонда, привязанного к eUSD.
Экономика токенов -
LBR — это токен ERC-20 с ограничением количества в 100 миллионов, который поддерживает функции ставок, управления и вознаграждения за чеканку и ликвидацию.
Цена LBR на 9 января 2024 г.: 1,10 доллара США.
Оборотное предложение: 24 949 715
Общий объем поставок: 49 173 734
Максимальное предложение: 100 000 000
Сеть: Арбитрум (ARB), Эфириум (ETH).
Распределение токенов:
Использование токена:
Управление с помощью esLBR: держатели esLBR активно участвуют в формировании направления и развитии протокола Lybra.
Увеличение дохода: держатели esLBR получают 100% дохода протокола, что увеличивает их потенциальный доход.
Экосистемные стимулы: Экосистема Lybra предоставляет вознаграждения и субсидии для поощрения вклада различных участников.
Управление ресурсами: стратегическое управление финансами и доходами обеспечивает устойчивую и устойчивую экосистему.
esLBR — это управляемый LBR с той же стоимостью, ограниченный общим количеством LBR. Его нельзя продать или передать, но он дает право голоса и долю доходов от протокола. В основном получается за счет вознаграждений за майнинг:
Владельцы esLBR могут конвертировать свои токены в LBR в течение 90-дневного периода линейной разблокировки, а блокировка LBR или esLBR увеличивает выбросы esLBR в пуле поощрений почти в 1,5 раза.
время блокировки
Карта маршрута
Расшириться до L2, стремясь к развитию и расширению устойчивых обменов.
Второй этап Войны Либр.
Новая Либра Грант.
Расширьте LST в качестве залога.
Расширяйте новые партнерские отношения.
ДАО - основано на предложениях.
Функция автоматического погашения кредита.
Конкуренты -
Согласно текущим данным, Lybra Finance (LBR) занимает видное место на рынке ставок ликвидности с фиксированной общей стоимостью (LSD TVL) с рыночной долей 294,81 миллиона долларов США или 18,087%. Кроме того, в экосистеме хранится большое количество stETH на общую сумму 16 538 780 долларов США.
С тех пор, как Lybra выпустила обновление версии 2.0, он стал ведущим протоколом в пространстве LSDfi, особенно когда речь идет о кредитовании и займах. Итак, давайте сравним различные текущие протоколы в этой области, включая Lybra, Prisma и Raft.
Использование стейблкоина
Бычьи фундаментальные факторы –
Область ЛСДфи все еще нова и развивается.
Lybra выделяется своей способностью работать в разных сетях, что позволяет ей выйти на более крупный рынок.
Подход Lybra к распределению доходов помогает согласовать интересы его владельцев и пользователей с успехом протокола.
Lybra, по-видимому, более привлекательна для более широкой аудитории благодаря своей более простой концепции простого заимствования приносящей проценты стейблкоина и вариантов более низкого кредитного плеча.
Медвежьи фундаментальные факторы -
Вознаграждение за ошибки относительно невелико по сравнению с размером TVL.
Молодой характер отрасли также может представлять опасность. Lybra Finance может потерять долю рынка, если появятся более сильные конкуренты, предлагающие более высокие процентные ставки, больше функций или большую безопасность.
Цитировать -
Призма Финанс
Протокол Призма. (без даты). Протокол Призма - Компания. Протокол Призма. Получено 8 января 2023 г. с сайта: https://docs.prismafinance.com/.
Аккаунт Prisma Protocol в Твиттере. (без даты). Протокол Prisma — Социальные сети компании. Проверено 8 января 2023 г.: https://twitter.com/PrismaFi/status/1663908241481318403.
Рестейк Финансы
Протокол Retake Finance. (без даты). - Компания. Протокол рестейка. Получено 8 января 2023 г. с: https://retakefinance.com/.
Либра Финанс
Финансовый протокол Либры. (без даты). Протокол Либра - Компания. Получено 8 января 2023 г. по адресу: https://docs.lybra.finance/lybra-finance-docs-v2/background/introduction.
Dune Analytics (без даты) Lybra Finance Stats. Получено 8 января 2023 г. по адресу: https://dune.com/lybra-finance/lybra-finance.
Важные уведомления и отказ от ответственности
Данная презентация подготовлена компанией Greythorn Asset Management Pty Ltd (ABN 96 621 995 659) (Грейторн). Информацию в этой презентации следует рассматривать как общую информацию, а не как инвестиционный или финансовый совет. Это не реклама и не предложение или приглашение купить или продать какой-либо финансовый инструмент или принять участие в какой-либо конкретной торговой стратегии. При подготовке этого документа компания Greythorn не приняла во внимание инвестиционные цели, финансовое положение или особые потребности любого получателя или читающего этот документ. Прежде чем принимать какое-либо инвестиционное решение, получатели данной презентации должны учитывать свои личные обстоятельства и обратиться за профессиональным советом к своим бухгалтерам, адвокатам или другим профессиональным консультантам. Настоящая презентация содержит заявления, мнения, прогнозы, прогнозы и другие материалы, основанные на различных предположениях (прогнозные заявления). Компания Greythorn не обязана обновлять информацию. Эти предположения могут оказаться верными, а могут и не оказаться верными. Никто из компании Greythorn, ее должностных лиц, сотрудников, агентов, консультантов или любого другого лица, упомянутого в настоящей презентации, не делает никаких заявлений относительно точности любого прогнозного заявления или вероятности того, что предположения, на которых оно основано, будут реализованы. Компания Greythorn и ее должностные лица, сотрудники, агенты и консультанты не дают никаких гарантий, заверений или гарантий относительно точности, полноты или достоверности информации, содержащейся в этой презентации. Компания Greythorn и ее должностные лица, сотрудники, агенты и консультанты отказываются от любой ответственности за любые убытки, претензии, ущерб, издержки или расходы, возникающие в связи с информацией, содержащейся в настоящей презентации, в пределах, разрешенных законом. Эта презентация является собственностью компании Greythorn. Получатели настоящей презентации обязуются сохранять конфиденциальность ее содержания и соглашаются не воспроизводить, не предоставлять, не распространять и не раскрывать любую информацию, касающуюся ее содержания, без письменного согласия.