Каждый год в конце года вы будете чаще видеть такие сцены:
Без крупных новостей BTC также может внезапно упасть на 1%–3%
Вблизи ключевых целых чисел повторяются «ложные прорывы/ложные пробои»
Ночью и в выходные дни легче наблюдать «мгновенные подъемы и падения»
Одна игла сметает стоп-лоссы, цена снова возвращается, как будто ничего и не произошло
Это не эзотерика, скорее, рыночная структура в конце года становится более «хрупкой». Вы можете представить конец года для BTC как: дорога уже уже, машин меньше, но тормоза резче.
Ниже объясняется с помощью «одной картинки + трех сил»: почему в конце года легче произойти резким колебаниям, а обычные люди как могут снизить риски, не предсказывая направление.
Одна картинка: три силы волатильности в конце года (основная логика)
BTC в конце года становится более волатильным.
▲
│
┌────────────┼────────────┐
│ │ │
Ликвидность становится тоньше, производные инструменты более чувствительны, капитал перебалансируется/эмоции усиливаются.
(дорога сужается) (хеджирование более срочно) (те, кто должны расплатиться, расплачиваются)
Вам нужно помнить: волатильность цен = сила торговли × глубина рынка.
В конце года часто говорят: "Сила торговли не изменилась и даже стала более экстремальной, но глубина снизилась", в результате чего волатильность усиливается.
1) Ликвидность становится тоньше: те же ордера в конце года легче "пробивают".
1.1 Почему в конце года глубина уменьшается?
Эффект праздников: команды маркетмейкеров и квантов снижают риск, некоторые стратегии приостанавливаются или снижают позиции.
Торговля становится менее активной: число активных трейдеров уменьшается, книги заказов становятся более разреженными.
Ужесточение риска: биржи и маркетмейкеры, в условиях волатильности, более склонны отменять ордера, чтобы избежать "пробития".
Результат: рынок становится более тонким, спреды шире, проскальзывание больше.
Вы можете не ощущать этого на основных торговых парах, но на неосновных торговых парах/недостаточно известных стабильных монетах/маленьких монетах это будет очень заметно.
1.2 Какие типичные явления это может вызвать?
Пробой: рыночные ордера/ордеры на принудительное закрытие пробивают рынок, цена сделки временно отклоняется от "реальной цены"
Ложный пробой: сразу после пробоя происходит откат, потому что на верхней границе пробойного диапазона недостаточно ордеров, слабая поддержка
Ночью более драматично: переключение торговых сессий Азия/Европа/США, в периоды низкой активности легче возникают пробои.
2) Производные инструменты становятся более чувствительными: конец года — это сезон "хеджирования"
Волатильность в конце года часто вызвана не "новостями", а структурой позиций: фьючерсы, вечные контракты и опционы вызывают краткосрочную волатильность.
2.1 Кредитное плечо и ликвидация: почему в конце года проще возникает цепная реакция?
В конце года многие любят "поставить все на одну карту", кредитное плечо увеличивается.
Как только волатильность увеличивается, стоп-лоссы и принудительное закрытие мгновенно усиливают давление на продажу/покупку.
То, что вы видите как "внезапное ускорение", часто бывает: активация → цепная реакция → откат/продолжение падения
2.2 Сроки истечения опционов и "борьба за ключевые уровни".
В конце месяца, квартала, года на таких временных узлах рынок часто испытывает сильные сроки истечения опционов. По мере приближения срока:
Хеджирование со стороны маркетмейкеров происходит чаще (хеджирование дельты)
Вблизи некоторых цен исполнения легче образуются "ценовые магниты" (колебания туда-обратно)
Как только вы выходите из зоны магнитов, может произойти "внезапное ускорение" (изменение направления хеджирования)
Вы увидите самый типичный кадр:
На определенном целочисленном уровне (например, 90k, 100k) колебания туда-обратно, прокалывают вверх и снова возвращаются.
3) Перебалансировка капитала и усиление эмоций: конец года — это "сезон расчетов".
3.1 Что делают институциональные инвесторы/крупные игроки?
Конец года — типичное время для "управления счетом":
Фиксация прибыли: после года роста часть средств будет забирать прибыль
Снижение волатильности: хедж-фонды/управляющие активами снижают риск перед праздниками
Перебалансировка: соотношение позиций отклоняется от цели (например, BTC слишком сильно вырос), будет продано, чтобы вернуться к целевому соотношению.
Такого рода сделки чаще не "медвежьи", а "управление чистой стоимостью".
Но это приведет к одному следствию: повышение цен становится более трудным, откаты могут возникать внезапно.
3.2 Эмоции и информационный вакуум: небольшие новости легче воспринимаются как крупные.
Во время праздников плотность информации уменьшается, но эмоции в социальных сетях становятся более сильными. Таким образом:
Слухи, скриншоты, сплетни легче вызывают краткосрочные покупки и продажи.
Трейдеры легче действуют на основе "чувств".
Краткосрочная волатильность более частая, особенно вблизи ключевых уровней.
4) Разделите "внезапные движения" на 3 сценария, которые вы можете понять.
Сценарий A: ложный пробой → быстрый откат.
Пробой ключевого уровня
Недостаток поддержки + аннулирование рыночных ордеров
Возврат в диапазон, вымывание тех, кто гонится за ростом.
Сценарий B: пробой → снос стопов/принудительное закрытие → немедленное восстановление
Тонкий рынок будет пробит
Снос стопов/активация принудительного закрытия.
Арбитраж/поддержка возвращает цену обратно (выглядит так, как будто "ничего не произошло")
Сценарий C: цепная реакция ускорения → выход из тренда
Пробой инициирует хеджирование/цепочку ликвидаций
Волатильность превращается в "следование за трендом".
Только тогда возможно, чтобы "внезапные движения" превратились в "тренд".
5) Самое важное: как обычным людям справляться (можно выигрывать, не предсказывая направление)
5.1 Список торговых действий
На праздники/ночью меньше используйте рыночные ордера, отдавайте предпочтение лимитным ордерам
Снизьте кредитное плечо на одну ступень: волатильность в конце года является усилителем, а кредитное плечо — это усилитель усилителя.
Цена активации стоп-лосса с использованием Mark/Index (если платформа поддерживает), не используйте Last
Избегайте чрезмерных позиций на малопопулярных торговых парах: основные пары более стабильны, мелкие монеты легче подвержены волатильности.
Постепенный вход и выход: не используйте "один большой ордер", чтобы случайные пробои не навредили вам.
Следите за 3 сигналами: глубина/спред (улучшается ли ликвидность)
Ставки на капитал и открытые позиции (высок ли кредитный рычаг?)
Сделки и откаты вблизи ключевых уровней (в зоне "магнита")
5.2 Самый практичный вывод
BTC в конце года не становится более "трудно предсказуемым", а становится более "легко подверженным структурному увеличению".
Вместо того чтобы гадать направление, лучше изменить позиции, кредитное плечо и способы активации.
Волатильность в конце года является результатом трех факторов: уменьшение ликвидности, повышенная чувствительность производных инструментов, капитальные расчеты и перебалансировка.
Вам не нужно гадать, поднимется ли цена сегодня или упадет, вам просто нужно знать: она легче создает ложные движения и пробои.
Правильно управляя рисками, вы можете превратить "внезапные движения" в ваше преимущество, а не в вред.
