Раньше мы с другом говорили о различиях между американскими акциями и китайскими акциями (A-shares).

Он шутливо сказал, что простые люди, играющие на американском рынке, не могут научиться техническим навыкам, но могут заработать деньги, а на рынке A-shares всё наоборот.

Хотя это была шутка, при более внимательном рассмотрении она отражает главную проблему простых людей при распределении активов.

Вы хотите доказать свою «компетентность» благодаря эффекту выжившего, используя сложные операции, или же хотите получать определённые доходы, следуя тренду?

Для подавляющего большинства людей, которые должны совмещать основную работу и не имеют профессионального финансового образования, индексы Nasdaq-100 и S&P 500 — это не просто лучший выбор, а, возможно, единственный «правильный ответ».

Логика американских индексов — сильные становятся сильнее. Если компания перестаёт быть сильной, её рыночная капитализация падает ниже порога, и она автоматически исключается из индекса; в то же время новые гиганты (например, Tesla и NVIDIA в прошлом) попадают в индекс сразу после своего роста.

Основной риск для простых людей при выборе акций на рынке A-shares — это «приверженность устаревшему». Вы покупаете компанию, которая когда-то была великой, но теперь утратила былую силу, и можете не вернуть свои деньги даже спустя десять лет.

Покупка индекса можно просто представить как найм фондового управляющего, который не испытывает никаких эмоций и каждые кварталы выполняет операции по «удалению слабых и сохранению сильных». Вам не нужно разбираться в технических навыках, потому что сам механизм индекса — это самый передовой отбор.

Когда мой друг сказал, что на рынке A-shares можно «научиться техническим навыкам», это на самом деле иронично. В условиях высокой волатильности и коротких рыночных подъёмов, длинных спадов, инвесторы вынуждены изучать графики, собирать слухи, анализировать потоки крупных инвесторов.

Основная логика рынка США, особенно Nasdaq и S&P, — ориентация на возврат капитала акционерам.

Посмотрите на десять крупнейших акций Nasdaq (Apple, Microsoft, NVIDIA и др.) — у них самые широкие барьеры для входа и самые сильные денежные потоки в мире. Они повышают стоимость акций за счёт выкупа собственных акций, а также возвращают капитал акционерам через дивиденды.

Покупая их, вы зарабатываете на росте производительности человечества и технологическом прогрессе. Это игра с нулевой суммой. В этой игре вам не нужны «технические навыки», только «терпение».

Nasdaq-100 и S&P 500, по сути, представляют собой самые передовые требования к развитию мировой производительности.