1. Объявление, эпоха заканчивается
21 января, Дэн Ромеро и Варун Шринивасан опубликовали короткое прощальное письмо из 300 слов в Warpcast: протокол Farcaster, официальный клиент, Clanker и все кодовые репозитории будут переданы Neynar в ближайшие недели. Два основателя сохранят только статус «наблюдателя» и отправятся «искать следующую гору».
Это расстояние до завершения финансирования Farcaster с оценкой в 1 миллиард долларов, возглавляемого A16z, всего 20 месяцев назад; до слухов о том, что Coinbase возьмет на себя управление в Q4 2025 года, осталось всего лишь одно рождественское время.
История не перешла к сценарию "приобретение Coinbase", но привела к более значимому завершению: крупнейший "лопатный бизнес" на уровне инфраструктуры Neynar официально повышен до "майнера".
Два, рынок заморозился до нуля, в то время как рынок слияний и поглощений разгорелся до предела
Данные на блокчейне не лгут.
• В декабре 2025 года, активные ежедневные пользователи Farcaster упадут ниже 40 тысяч, что на 72% ниже пиковых значений;
• Месячный доход протокола составляет 118 тысяч долларов, снижение на 61% по сравнению с Q3, даже затраты на операцию узлов не могут быть покрыты;
• Соразмерные проекты Lens V2 и CyberConnect отложили выпуск токенов, нарративы социальных протоколов вошли в "капиталистическую зиму".
Тем не менее, рынок слияний и поглощений необычайно активен:
• В октябре 2025 года Uniswap Labs приобретает on-chain чат-протокол Session за 180 миллионов долларов;
• Ноябрь, EigenLayer поглощает Ethereum DA проект WireNetwork;
• В декабре, фонд Solana стратегически объединяет стандарт NFT Metaplex.
Капитал больше не платит за "нарратив", а платит за "денежный поток" — кто сможет превратить открытый протокол в устойчивый SaaS, тот сможет собрать убыточные чипы в медвежьем рынке. Neynar просто самый решительный из них.
Три, "Coinbase гангстер" Neynar держит козыри
• CEO Rishav Mukherji: выпускник Гарварда, бывший групповой PM Coinbase, увеличивший рыночную капитализацию USDC с 1 миллиарда до 34 миллиардов;
• CTO Manan Patel: бывший инженер Coinbase, ответственный за систему реального времени Uber, обрабатывал 20 миллионов параллельных запросов;
• На начальном этапе присутствовали два основателя Farcaster, раунд A 11 миллионов долларов был объединённым вложением Haun Ventures, USV, a16z CSX, Coinbase Ventures.
Иными словами, Neynar не "внешний финансист", а "экологическая побочная цепочка", которая ест с Farcaster. Когда доходы протокола иссякают, а мораль команды падает, передать ключи тем, кто лучше всего понимает разработчиков, лучше всего понимает монетизацию и лучше всего понимает соответствие, — это выбор, который сделает любой рациональный человек.
Четыре, приоритет кошелька: последняя соломинка Farcaster
В декабре 2025 года, Дан пишет в Cast "social-first мертв", переключая фокус продукта на "wallet-first":
• Frames 2.0 напрямую встроены Swap, Subscription, Paymaster, три шага для превращения контента в страницу оплаты;
• Официальный клиент убирает порог входа, используя "объем активов" как единственное правило допуска;
• На уровне протокола добавляется Asset Graph, отношения пользователей больше не индексируются по "подписке", а по "общему владению".
Одним предложением: социальные сети — это лишь поверхностный поток, транзакции — это двигатель доходов.
А Neynar как раз держит три карты, которые разработчики больше всего нуждаются и готовы платить:
1. Реальное время событий: передача транзакций на блокчейне, сделок NFT и событий контрактов на клиент в пределах 90 мс;
2. Хранение подписей: 0,3 доллара в месяц за адрес, освобождая проект от затрат на узлы AWS в 200 долларов в месяц;
3. Доступность данных: 62% таблиц данных Farcaster на Dune предоставляются Neynar, стоимость запросов рассчитывается по GB.
Когда "приоритет кошелька" меняет платные сценарии с "публикации" на "транзакции", количество вызовов API Neynar и модель доходов мгновенно выравниваются — это именно та грязная работа, которую официальные Farcaster не могут сделать.
Пять, что будет делать Neynar после вертикальной интеграции?
Из недавнего объявления команды можно собрать три дорожные карты:
4. Слой доходов стабильных монет: совместно с USDC запущен "Cast-to-Earn", пользователи получают 2%–5% годовых купонов за каждую публикацию с брендированным тегом, прямо используя пул доходов Coinbase, соответствующий требованиям.
5. Блокчейн рекламная сеть: преобразует Frames в рекламные места с аукционным ценовым предложением, точно нацеливая в зависимости от "схожести владения", расчет по CPC;
6. Рынок распределения доходов разработчиков: запущен "Neynar Revenue Share", любые третьи стороны Frames, которые через Neynar генерируют транзакционные сборы, команда может получить 10%, которые сразу отправляются на мультиподпись на блокчейне.
Одним предложением: замкнуть все — протокол, клиент, инфраструктуру, денежный поток — и превратить идеалы открытого исходного кода в денежный поток SaaS.
Шесть, краткосрочное влияние на пользователей: безболезненная миграция, есть airdrop
Объявление Neynar чётко указывает "ноль простоя в течение четырех недель", все FID, имена пользователей и история публикаций полностью сохраняются; бренд Warpcast временно сохраняется, через 6 месяцев решит голосование сообщества, стоит ли менять имя.
Более важно, что "экологически стимульный токен" FARM (Farcaster Acquisition & Reward Mechanism) уже передан на аудит, ожидается airdrop в марте:
• 60% отдано активным адресам, взаимодействовавшим в последние 90 дней;
• 25% отдано платным разработчикам Neynar;
• 15% оставлено для вознаграждений по стейкингу в течение следующих двух лет.
Если вы все еще лежите в Farcaster, не забудьте не удалять приложение, возможно, следующая "медвежья удача" — это ваш FID.
Семь, долгосрочная метафора для индустрии: "AWS момент" на уровне протокола
Открытые протоколы когда-то были как Linux 90-х: каждый мог компилировать, никто не мог поддерживать;
Приобретение Neynar похоже на то, как Red Hat делает Linux корпоративной версией: превращает "свободное программное обеспечение" в "услугу с возможностью выставления счетов".
Когда вся инфраструктура криптомира станет модульной, в конечном итоге речь уже не пойдет о TPS или нарративе, а о:
• Кто сможет стабильно запускать узлы;
• Кто сможет стандартизировать продажу данных;
• Кто сможет приучить разработчиков к зависимости.
Передача Farcaster не означает "децентрализация мертва", а "децентрализация входит в эпоху профессиональной эксплуатации".
В будущем мы, возможно, привыкнем:
"Протокол с открытым исходным кодом, операция в компании; токены все еще на блокчейне, серверы размещены на AWS; идеалы остаются на Github, денежные потоки остаются на Stripe."
Это звучит как Web2, но может быть настоящим путем Web3 к миллиону пользователей.
Восьмое, заключение: доверить идеалы рынку, а рынок времени
Дан и Варуна потратили пять лет, чтобы создать "переносимую социальную идентичность" с 0 до 1;
Neynar за три года превратил "платимую разработку" с 1 до 100;
Далее, пришло время рынку проверить: когда социальная графика полностью объединяется с транзакциями кошелька, готовы ли пользователи продолжать платить за "идентификацию на блокчейне + подписку на активы"?
Ответ не будет написан в белой книге, а будет написан в следующем бычьем рынке в балансе кошелька.
Если вы также когда-либо оставляли публикацию в Farcaster или впервые слышите о социальном эксперименте "приоритет кошелька", не стесняйтесь:
• Следите за этим аккаунтом, мы будем постоянно отслеживать FARM airdrop и дорожную карту Neynar;
• Лайки, репосты, дайте большему числу разработчиков увидеть этот исторический пример "инфраструктурного поглощения протокола";
• Оставить ваш FID и мнение в комментариях: верите ли вы, что Neynar сделает из Farcaster "блокчейн WeChat"?
В медвежьем рынке не хватает не средств, а согласия. Каждое ваше сообщение — это голосование за следующий бычий рынок.#达沃斯世界经济论坛2026 #neynar #Farcaster #特朗普取消对欧关税威胁 #特朗普对欧洲加征关税 $BTC
