Arvind Kumar Panchal

Почему золото, серебро, доллар США и биткоин растут вместе? Это, безусловно, не случайность, и не хаос на рынке. Единственный сигнал за этим — то, что капитал начинает бояться.

Когда инвесторы больше не верят, что произойдет какое-то одно событие, они перестают делать ставки и начинают хеджировать повсюду. В этот момент рынок не торгует ростом или инфляцией, а риском и неопределенностью. Высокий уровень долга, геополитическая нестабильность, рост рычагов в финансовой системе. Никто не знает, что рухнет в первую очередь.

Рост доллара США обусловлен увеличением давления на ликвидность и требования к маржам. Золото и серебро растут, потому что доверие к фиатным валютам и бюджетам государств непрерывно снижается. Биткоин растет, потому что долгосрочная денежная дисциплина и достоверность финансовых учреждений ослабевают. Это не оптимизм; это защитная позиция.

Многие считают, что сильный доллар должен подавлять золото и биткоин. Но эта логика действует только в спокойных рынках. В напряженных рынках сильный доллар отражает текущее давление, в то время как золото и биткоин учитывают то, что может произойти дальше — меры политики, вливание ликвидности, долгосрочное обесценивание покупательной способности. Это не противоречие; это временная задержка.

Биткоин давно перестал быть чистым рисковым активом. Теперь, с появлением ETF и участия институциональных инвесторов, биткоин все больше выступает в роли хеджа против системных рисков, неудач политики и обесценивания валют. Поэтому он может расти вместе с золотом, а также идти параллельно с сильным долларом.

Реальный риск — не сейчас, а позже. Если ликвидность внезапно сожмется, доллар может резко вырасти, в то время как биткоин и серебро столкнутся со краткосрочными продажами. Напротив, если политика станет умеренной, а ликвидность вернется, доллар ослабнет, а биткоин вместе с драгоценными металлами могут войти в более сильную вторую волну роста.