이더리움(ETH)은 2,000달러 아래에서 거래되고 있습니다. 하락세가 2026년 2월까지 이어지면서 많은 투자자들이 손실 구간에 머물고 있습니다.
지속적인 약세에도 불구하고, 비트마인은 이더리움에 대해 상승 관점을 유지하고 있습니다. 이들이 자신감을 갖는 이유가 내러티브나 투자 심리 때문인지, 아니면 다른 요인이 있는지 궁금증이 커지고 있습니다.
이더리움 고통 9분위 도달…가격 영향?
X(이전 명칭 트위터)에 올린 상세한 글에서, 비트마인은 펀드스트랫의 디지털 자산 전략 책임자 션 패럴의 이더리움 실현 가격 관련 리서치를 강조했습니다. 이는 유통 중인 전체 코인의 평균 매입 원가를 반영하는 온체인 가치 평가 지표입니다.
데이터에 따르면, 이더리움의 실현 가격은 2,241달러입니다. 분석 당시 이더리움은 1,934달러 근처에서 거래되고 있었습니다.
이로 인해 평균 보유자는 손실을 보고 있습니다. 펀드스트랫 모델에 따르면, “실현 가격의 손실은 22%였습니다.”
이 분석에서는 현재의 하락폭과 과거 사이클 저점을 비교했습니다. 2022년 약세장 당시 이더리움은 실현 가격보다 최대 39% 낮게 거래되었습니다. 2025년에는 그 폭이 약 21%에 이르렀습니다.
“이 ‘손실’을 현재 이더리움 실현가 2,241달러에 적용하면 추정 저점이 산출됩니다. 2022년 기준으로는 1,367달러, 2025년 기준으로는 1,770달러가 됩니다.”라고 이 분석은 언급했습니다.
십분위(디사일) 분석을 통해, 현재 하락폭이 9번째 디사일(매우 높은 구간)에 해당함을 밝혔습니다. 참고로, 십분위 분석은 통계·금융·마케팅 분야에서 특정 변수의 분포를 기준으로 데이터를 10개 그룹으로 나누는 계량적 방법입니다.
데이터에 따르면, 해당 디사일의 12개월 중간 수익률은 약 81%였으며, 12개월 수익 발생 비율(승률)은 87%였습니다. 즉, 이더리움이 이 정도 낙폭까지 내려갔던 대부분의 과거 사례에서는 1년 후 더 높은 가격에서 거래되었습니다.
“지금이 바닥인가요? 저점에 가까워지고 있는 듯합니다. 단기보다는 중장기로 볼 때, 이더리움의 위험 대비 보상은 긍정적입니다.”라고 게시글에 적혀 있습니다.
비트마인 회장 탐 리는 과거에 이더리움 가격의 급락이 반복적으로 발생했다고 강조했습니다. 2018년 이후, 이더리움은 고점 대비 50% 이상의 낙폭을 8차례나 기록했습니다. 이는 매년 한 번꼴로 대규모 조정이 발생했음을 시사합니다.
2025년 1월부터 3월까지 이더리움은 64% 하락했습니다. 이런 급락에도 가격은 이후 크게 반등했습니다.
“이더리움은 주요 저점에서 V자 반등을 보입니다. 50% 이상 하락한 8차례의 하락 모두 V자 반등이 있었습니다. 2026년에도 비슷한 회복세가 기대됩니다. 암호화폐 최적의 투자 기회는 대폭 하락이 있은 후에 찾아왔습니다. 2025년을 떠올려 보십시오. 관세 이슈로 시장이 급락한 뒤가 최고의 진입 시점이었습니다.” – 탐 리, 비트마인 회장
이더리움 반등, 비트마인 70억달러 미실현손실 중요
이더리움이 강한 상승세와 함께 지속적으로 회복한다면, 이는 투자자, 특히 비트마인에게 중요한 전환점이 될 수 있습니다. 암호화폐 온체인 플랫폼 크립토퀀트(CryptoQuant)에 따르면, 비트마인의 미실현 손실은 약 70억 달러까지 늘어났습니다.
이와 동시에, 비트마인은 이더리움 매수를 이어가며 상승 신뢰를 재확인하는 듯한 모습을 보이고 있습니다. 온체인데이터 분석 회사 룩온체인(Lookonchain)은 오늘 이 회사가 크라켄에서 1만 ETH를 추가로 매입했다고 보도했습니다.
이번 거래는 하루 만에 이루어진 훨씬 더 큰 3만 5천 개 이더리움(ETH) 매수에 뒤이은 것입니다. 비트마인은 비트고(BitGo)에서 2만 개 이더리움과 팔콘엑스(FalconX)에서 1만 5천 개 이더리움을 확보했습니다.
전체적으로 이번 매수 행보는 실현되지 않은 손실이 늘고 있음에도 비트마인이 보유 포지션을 줄이기보다는 상승 가능성에 대비하고 있음을 보여줍니다.