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ata do Relatório: 18 de fevereiro de 2026
Fonte: The Economist (Buttonwood) – 10 de fevereiro de 2026
Tema: A crise existencial do mercado cripto: da euforia à "solidão" institucional
Ativos Relacionados: $BTC, $IBIT, $USDC,

🔍 1. INVESTIGAÇÃO E VERIFICAÇÃO DA NOTÍCIA
A manchete do The Economist – "O inverno cripto mais rigoroso de todos os tempos" – não é exagero editorial. É uma análise cirúrgica do momento psicológico e estrutural que o mercado atravessa.
Após investigação aprofundada da fonte original e suas repercussões , posso confirmar que o artigo da coluna Buttonwood apresenta dados concretos e verificáveis:

📋 2. A TESE CENTRAL DO THE ECONOMIST: O INVERNO MAIS RIGOROSO
O artigo do Buttonwood não é apenas mais um relato de queda de preços. É uma dissecação psicológica de um mercado que perdeu sua alma.
2.1. O Paradoxo dos Números
Aqui está o dado mais intrigante da análise: a queda atual (45%) é menor do que a de 2021-2022 (77%) . O mercado já sofreu perdas muito piores em termos percentuais. Então por que "o inverno mais rigoroso de todos os tempos"?
A resposta do The Economist é simples e devastadora: a solidão.
"Em 2022, os investidores de cripto podiam se consolar com o fato de que muitos outros também estavam amargando perdas. Naquele ano, o NASDAQ 100 caiu mais de um terço. Agora, o índice está a menos de 4% de sua máxima histórica. Os fãs de cripto estão tristes porque estão sozinhos." 
2.2. O Mecanismo da Queda: Três Pilares
O artigo identifica três forças que transformaram uma correção normal em um "inverno rigoroso":

🔴 O Efeito Boomerang dos ETFs
Os ETFs de Bitcoin spot, celebrados como a "salvação institucional" em 2024, tornaram-se vetores de queda .

🔴 A Morte da "Vibe" (O Fator Intangível)
Este é o coração da análise do The Economist. Para um ativo sem fluxo de caixa, sem dividendos, sem valor intrínseco, a "aura" é tudo .
"Para uma classe de ativos especulativos, sem valor fundamental ou potencial de geração de renda, a aura intangível é tudo. E a aura de entusiasmo que antes cercava os ativos digitais parece ter desaparecido." 
Por que a vibe morreu?
Institucionalização matou a rebeldia: Charles Hoskinson (cofundador da Ethereum) entregou a frase do ano: "Nós basicamente nos tornamos parte do sistema. E você sabe o que o sistema faz quando você se torna parte dele? Ele torna as coisas sem graça." O presidente dos EUA virou "cripto insider": Se a família do presidente está "até o pescoço" em cripto, onde está a rebeldia? Rejeição institucional disfarçada: O pior de todos os mundos. O setor perdeu a "rebeldia cool" sem ganhar a aceitação do "sistema sério". A pesquisa do Bank of America mostra a verdade: 0,4% de exposição em portfólios institucionais . Ninguém quer.
2.3. O Contraste Doloroso com o Ouro
Enquanto o Bitcoin definha, os bancos centrais compram ouro :

"Os ativos digitais que antes prometiam uma alternativa ao 'dinheiro fiduciário' foram deixados ao relento." 
📉 3. O CASO BITHUMB: O GOLPE DE MISERICÓRDIA NA CONFIANÇA
Paralelamente à análise macro do The Economist, um evento na Coreia do Sul aprofunda a crise de confiança: o episódio da "moeda fantasma" da Bithumb .
3.1. O Que Aconteceu
A Bithumb, uma das maiores corretoras da Coreia do Sul, teria registrado em seus livros internos ativos que não existiam – as chamadas "moedas fantasma" . Seja por erro operacional ou falha sistêmica, o episódio expôs fragilidades graves nos controles internos.
3.2. Por Que Isso Importa Agora
Em um mercado já fragilizado pela perda de "vibe" e pela liquidação de alavancagem, um escândalo de confiança é o pior veneno.
"A tecnologia blockchain enfatiza a verificação distribuída. As corretoras centralizadas, por outro lado, dependem de sistemas contábeis internos e supervisão corporativa. Entre a descentralização em princípio e a custódia centralizada na prática, reside uma dependência da confiança." 
Nas finanças tradicionais, discrepâncias como essa acionariam imediatamente:
Auditorias externasSegregação de ativosReportes regulatóriosExigências de capital
No mercado cripto, a reação é... silêncio. E o silêncio corrói a confiança mais rápido que qualquer notícia negativa.
🧠 4. O QUE ISSO SIGNIFICA: UMA CRISE DE IDENTIDADE
O inverno atual não é apenas sobre preços. É sobre identidade.
4.1. A Tese do The Economist: "O Colapso da Narrativa"
"Bitcoin, antes visto como símbolo de descentralização e desafio, agora ocupa uma posição ambígua. Sua imagem de outsider se desvaneceu, mas ainda não conquistou plenamente a confiança dos bancos centrais ou dos investidores institucionais conservadores. A aura se apagou, mas a estabilidade não tomou seu lugar." 
Este é o cerne da questão. O mercado cripto está preso em um limbo existencial:
Não é mais "rebelde" o suficiente para atrair os jovens idealistasNão é "sério" o suficiente para atrair o capital institucional
4.2. O Que Seria Necessário para Sair Dessa?
O artigo coreano aponta o caminho :

4.3. O Futuro: Recuperação ou Estagnação?
O The Economist não enterra o setor. Pelo contrário, reconhece sua resiliência:
"Os ativos digitais provaram ser muito mais resistentes do que muitos colunistas financeiros – sempre ansiosos por escrever seus obituários – suspeitavam. Apesar de um mercado baixista após o outro, eles sempre desafiaram as previsões de colapso total." 
Mas o alerta final é claro:
"Mas há boas razões para este inverno cripto parecer excepcionalmente amargo. A menos que a vibe melhore, não espere um degelo." 
📈 5. O QUE ISSO SIGNIFICA PARA INVESTIDORES
5.1. A Realidade dos Números

5.2. Estratégia para Diferentes Perfis

5.3. Os Sinais para Ficar de Olho
Estabilização das saídas de ETFs – Se o IBIT parar de sangrarPosicionamento da Strategy Inc – Se vender BTC, prepare-se para o piorNovos escândalos de corretoras – Bithumb pode não ser o últimoMudança na "vibe" – Difícil de quantificar, mas fácil de sentir

⚠️ DISCLAIMER
Esta análise é baseada em fontes públicas de alta credibilidade (The Economist, Bank of America, dados de mercado) e tem caráter informativo e educacional. Não constitui recomendação de investimento. O mercado de criptomoedas envolve riscos significativos. Faça sua própria pesquisa (DYOR) antes de tomar qualquer decisão financeira.
Análise gerada em: 18 de fevereiro de 2026, 01:30 UTC
Analista: Assistente especializado em criptomoedas
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Tiền điện tử Đại diện cho một Mối đe dọa Thực sự đối với các Ngân hàng

Ngày của Báo cáo: 18 tháng 2 năm 2026
Nguồn: The Economist (Buttonwood)
Chủ đề: Sự trỗi dậy của ngành công nghiệp tiền điện tử như một lực lượng chính trị và mối đe dọa tồn tại đối với mô hình ngân hàng truyền thống
Tài sản Liên quan:
,
, $XRP
🔍 1. ĐIỀU TRA VÀ XÁC MINH TIN TỨC

Một tiêu đề của The Economist – một trong những ấn phẩm được tôn trọng nhất thế giới về kinh tế và tài chính – không phải là sự giật gân. Đó là một cảnh báo có cơ sở về một sự chuyển đổi cấu trúc đã đang diễn ra.

Các quản lý phi tập trung tốt nhất sẽ là những gì cần có trong tương lai không thể tránh khỏi khi Mỹ đang cố gắng trở thành người tiên phong trong lĩnh vực này.
Nhà nước Blockchain
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