Hai ngày qua nhìn vào màn hình thấy K线 của Solana như cây hành trồng trên đất khô, tôi thừa nhận trong lòng có sóng gió,毕竟 ai cũng không muốn trong mùa bò cầm một đống tài sản stablecoin công khai không tăng giá để làm bạn thời gian. Nhưng tin tức đêm qua Tether lại phát hành thêm 1 tỷ USDT trên Ethereum làm tôi bừng tỉnh ngay lập tức, dòng tiền không bao giờ nói dối, hiệu ứng tràn ngập thanh khoản sau sự phát hành khổng lồ này, sớm muộn gì cũng phải tìm một cửa xả mới. Tôi liếc nhìn vào Plasma trong tay đang nằm trên sàn, quyết định không đuổi theo những AI đã bị cảm xúc thổi phồng, mà là lại bình tĩnh chạy qua logic tương tác của cái gọi là công khai thanh toán này, xem nó thật sự đang bơi trần hay đang có kế hoạch lớn.
Câu chuyện của các chuỗi công khai hiện tại thực sự rất nhàm chán, hoặc là như Monad khoe khoang về hiệu suất EVM song song, hoặc là như Berachain làm thiết kế chứng minh thanh khoản, nhưng Plasma đi theo con đường rất hoang dã, nó trực tiếp nhắm vào tất cả các nguồn thu nhập cốt lõi nhất của L1, đó chính là phí Gas. Tôi đã vật lộn trên mạng thử nghiệm suốt một đêm, cảm giác lớn nhất không phải là nhanh, mà là cảm giác tĩnh lặng kỳ lạ. Thông thường khi bạn tương tác trên chuỗi, mỗi bước Metamask sẽ bật lên thông báo cho bạn biết bạn còn phải chi bao nhiêu ETH, cảm giác ma sát do tính phí này thực sự là rào cản lớn nhất ngăn người dùng Web2 tham gia. Cơ chế Paymaster của Plasma đã hoàn toàn xóa bỏ giai đoạn này, tôi đã chuyển đổi USDT giữa vài DApp mà thậm chí không cảm nhận được sự tồn tại của chuỗi khối. Trải nghiệm giảm chiều này khiến tôi nhớ lại câu chuyện ngày xưa khi phần mềm diệt virus miễn phí 360 đánh bại Ruixing, khi một dịch vụ cơ bản trở thành miễn phí, mô hình thương mại ban đầu sẽ ngay lập tức sụp đổ. Hiện tại, Ethereum L2 mặc dù cũng đang làm trừu tượng hóa tài khoản, nhưng đó là sự tối ưu hóa kiểu vá víu, trong khi Plasma từ giao thức cơ bản đã quy định rằng bên ứng dụng có thể thanh toán Gas, điều này đã thay đổi hoàn toàn logic vận hành của DApp.
So sánh nó với Sui đang nổi lên gần đây. Công nghệ của Sui thực sự rất cứng cáp, độ an toàn của ngôn ngữ Move không có gì để bàn cãi, nhưng đường cong học tập của nó quá dốc, điều này dẫn đến hệ sinh thái phát triển rất khó bùng nổ trong thời gian ngắn. Plasma rất khéo léo chọn EVM tương thích, điều này có nghĩa là những giao thức DeFi đã được tôi luyện trên Ethereum có thể chuyển thẳng sang. Tôi đã xem qua các lần gửi mã gần đây của họ trên GitHub và nhận thấy đội ngũ đang tối ưu hóa sâu cho việc đồng bộ trạng thái dưới áp lực cao, những công việc vất vả này mặc dù không hấp dẫn nhưng lại là nền tảng cần thiết cho các ứng dụng cấp tài chính. Hiện tại, thị trường tiền mã hóa quá điên cuồng, mọi người đều phát hành Memecoin, nhưng không ai muốn sửa chữa những đường ống thanh toán cơ bản nhất. Tính bướng bỉnh kiểu kỹ sư của Plasma làm tôi cảm thấy nó có chút giá trị.
Nhưng nếu đã là đánh giá, tôi cũng phải thẳng thắn chỉ ra điểm yếu chí mạng của nó. Mạng Plasma hiện tại chẳng khác nào một thành phố ma chỉ có đường cao tốc mà không có xe cộ. Mặc dù trải nghiệm chuyển tiền rất mượt mà, nhưng trên chuỗi lại thiếu những giao thức có lợi suất cao để chứa đựng vốn. Tôi đã cố gắng chuyển một khoản tiền không nhỏ qua chuỗi, nhưng kết quả là ngoài hồ bơi staking chính thức, tôi không thể tìm thấy một nền tảng cho vay nào khác có TVL vượt quá mười triệu đô la. Điều này cực kỳ nguy hiểm đối với các khoản đầu tư lớn, vì vốn không có chỗ đi, cuối cùng chỉ có thể chảy ra ngoài, điều này giải thích tại sao giá XPL vẫn không thể tăng lên. Không có hiệu ứng tài sản, chỉ có công nghệ thì không giữ chân được người ta. Hơn nữa, mô hình không phí giao dịch đó cũng mang lại một rủi ro, đó là tấn công giao dịch rác. Tối qua, khi tôi đang lướt qua trình duyệt khối, tôi phát hiện có một vài địa chỉ đang điên cuồng gửi những giao dịch nhỏ vài xu, mặc dù chính thức tuyên bố có cơ chế phòng chống phù thủy, nhưng trước những cuộc tấn công với chi phí thấp đến mức gần như bằng không, sự ổn định của mạng vẫn cần phải chịu thử thách.
Đối với chúng tôi, những người tham gia thị trường thứ cấp, điểm cược hiện tại thực sự rất rõ ràng. Chúng tôi đang cược xem Tether có thể sẽ cắt một phần công việc thanh toán sang Plasma để thoát khỏi sự phụ thuộc vào sóng và Ethereum hay không. Nếu điều này xảy ra, ngay cả khi chỉ chuyển 10% khối lượng, giá trị thị trường hiện tại của XPL cũng sẽ tăng lên vài lần. Nhưng nếu Tether chỉ coi nó như một lựa chọn dự phòng, thì chi phí thời gian của khoản đầu tư này sẽ rất cao. Tôi đã xem qua cấu trúc mã gần đây nhất, những nhà làm thị trường sớm đã gần như bán hết ở khoảng 0.15, giờ đáy là những nhà đầu tư nhỏ lẻ và một vài nhà đầu tư lớn mới vào dùng tiền thật để tạo ra. Việc trao đổi mã này mặc dù đau đớn, nhưng cũng có nghĩa là áp lực bán đang giảm.
Chiến lược hiện tại của tôi là không coi Plasma như một chuỗi công khai, mà coi nó như một cổ phiếu ngân hàng có giấy phép thanh toán. Cổ phiếu ngân hàng không bao giờ tăng vọt như cổ phiếu công nghệ, nhưng sự chắc chắn của nó trong chu kỳ lớn là cao nhất. Đặc biệt là gần đây thấy Paypal cũng đang làm stablecoin, ranh giới giữa tài chính truyền thống và thế giới tiền mã hóa đang ngày càng mờ nhạt, chuỗi Plasma với tính tuân thủ cao rất có thể là điểm dừng chân đầu tiên cho dòng vốn từ Phố Wall. Vì vậy, đừng để bị mờ mắt bởi sự tăng giá của Solana, con đường đó quá đông đúc, không bằng ở góc khuất này, cầm trên tay những đồng xu giá rẻ, cược một ván vào sự thay đổi cuối cùng của đường đua thanh toán.