@Lorenzo Protocol @CoinTag #Lorenzo #LorenzoProtocol $BANK
Trong chu kỳ này có quá nhiều câu chuyện đang thay đổi
Nhưng dòng chảy của tài sản thì luôn luôn không nói dối
Khi tôi thấy sản phẩm của Lorenzo được ngày càng nhiều tổ chức và người dùng trung dài hạn áp dụng
Tôi nhận ra một điều rất quan trọng:
Quản lý tài sản trên chuỗi đang bước vào “giai đoạn công nghiệp hóa”
Và Lorenzo chính là một trong những dự án đầu tiên đưa khái niệm công nghiệp hóa vào mã
Bài viết này tôi muốn nói không phải về câu chuyện
mà là tại sao thiết kế cấu trúc của nó lại đặc biệt như vậy
và tại sao điều này sẽ quyết định vị trí của nó trong tương lai
thậm chí quyết định xu hướng của toàn bộ lĩnh vực
01
Trong quá khứ, các giao thức trẻ dựa vào lợi nhuận để thu hút vốn #Lorenzo dựa vào cảm giác an toàn của cấu trúc
Bạn hãy xem dòng vốn trong sáu tháng qua
Thị trường không thiếu APY
Thiếu là cấu trúc sản phẩm “có thể xác minh + có thể hiểu + bền vững”
Cách mà tài chính truyền thống giải quyết vấn đề này là:
Cấu trúc quỹ, cách ly ủy thác, hệ thống kiểm toán, tiêu chuẩn hóa sản phẩm
Trong quá khứ không thể làm trên chuỗi
Nhưng Lorenzo đã bắt đầu đưa toàn bộ cơ chế này lên chuỗi
Và thực hiện một cách triệt để hơn
OTF (Quỹ giao dịch trên chuỗi) là chìa khóa
Bản chất của nó không phải là “quỹ trên chuỗi”
Mà là:
Một bộ cấu trúc bao bì chiến lược hợp pháp và minh bạch
Một bộ cơ chế phân tách rủi ro
Một bộ khung sản phẩm có thể kết hợp, có thể kiểm toán, có thể mở rộng
Một bộ giao diện hợp tác giữa sản phẩm và chiến lược
Điều này có nghĩa là
Các nhà đầu tư lần đầu tiên có thể thấy rõ cách mà vốn được sử dụng
Chiến lược hoạt động như thế nào
Rủi ro được phân tách như thế nào
Sản phẩm sinh lời từ đâu
Cảm giác an toàn này trước đây chỉ có các tổ chức có được
Bây giờ người dùng chuỗi bình thường bắt đầu được hưởng lợi
Cũng chính vì điều này mà vốn đầu tư vào sản phẩm của Lorenzo rất cao
Không phải là logic kiếm tiền nhanh
Là logic “phân bổ tài sản” thực sự
02
Từ việc xếp chồng chiến lược đến kỹ thuật sản phẩm, Lorenzo đang làm “công nghiệp hóa quản lý tài sản trên chuỗi”
Vấn đề trong quản lý tài sản trên chuỗi trong quá khứ
Không phải do chiến lược kém
Mà là do cấu trúc không tiêu chuẩn
Mỗi giao thức tự phát hành kho bạc
Tự viết logic
Tự làm quản lý rủi ro
Bộ này không thể quy mô hóa
Và câu trả lời mà Lorenzo đưa ra là:
Công nghiệp hóa hoạt động quỹ
Làm thế nào để công nghiệp hóa?
Sử dụng cấu trúc ba tầng:
Tầng chiến lược: Định lượng, CTA, Biến động, Sản phẩm cấu trúc, v.v.
Chiến lược tồn tại độc lập
Tầng sản phẩm: OTF đóng gói chiến lược theo tiêu chuẩn
Có thể kiểm toán, quy tắc công khai, có thể tái sử dụng
Tầng vốn: Dòng vốn của người dùng vào sản phẩm tiêu chuẩn hóa
Có thể theo dõi, có thể xác minh, có thể thanh lý trên chuỗi
Điều này giống hệt với con đường phát triển của các ông lớn quản lý tài sản truyền thống:
Trước hết có chiến lược → Sau đó tiến hành tiêu chuẩn hóa sản phẩm → Sau đó làm quy mô hóa → Sau đó làm ma trận sản phẩm phái sinh
Đó là lý do tôi nói Lorenzo là “dự án công nghiệp hóa”
Họ không cạnh tranh với các giao thức chiến lược đơn lẻ khác
Họ đang cạnh tranh với ngành quản lý tài sản trên chuỗi trong tương lai
Và đây là một đường đua hoàn toàn khác
03
BANK không phải là một mã thông báo quản lý đơn giản, nó là “động cơ truy cập” của toàn bộ hệ sinh thái quản lý tài sản trên chuỗi
$BANK Tại vị trí của Lorenzo và hầu hết các mã thông báo DeFi khác
Nó không phải để “phát thưởng”
Nó nhằm phân bổ tài nguyên trong ngành
Ba con đường giá trị rất rõ ràng:
1. veBANK = Quyền truy cập sản phẩm + Quyền phân bổ tài nguyên
Sản phẩm có được ưu tiên ra mắt không
Chiến lược có được ưu tiên áp dụng không
Tài nguyên sinh thái được thiên vị như thế nào
Lưu lượng được phân bổ như thế nào
Người quản lý có tiếng nói quyết định
Đây không phải là trò chơi của cộng đồng
Đây là “logic quyền kiểm soát cốt lõi” của ngành quản lý tài sản
2. Khuyến khích không phải là phát tiền mà là khuyến khích có cấu trúc
Ba bên chiến lược, sản phẩm, người dùng tạo thành một vòng khép kín
Tham gia vào sinh thái càng sâu, lợi nhuận càng ổn định
Điều này mạnh hơn nhiều so với động lực APY đơn thuần
3. BANK gắn liền với sự tăng trưởng quy mô của toàn bộ hệ sinh thái OTF
Sản phẩm càng nhiều
Chiến lược tiếp cận càng nhiều
Vốn càng nhiều
Con đường BANK thu được giá trị càng rõ ràng
Nói cách khác
BANK không phải là “mã thông báo”
Nó gần giống như “quyền lợi nền tảng” trong tài chính truyền thống
Thậm chí gần giống như “biểu diễn quyền sở hữu của cơ sở hạ tầng tài chính”
Đây là một trong những lý do tôi luôn nghĩ rằng giá trị của Lorenzo sẽ được thị trường định giá lại
04
Tại sao tôi nghĩ Lorenzo sẽ là tiêu chuẩn của ngành? Bởi vì nó giải quyết được tất cả các vấn đề mà các giao thức đều phải giải quyết
Dù ngành quản lý tài sản trên chuỗi trong tương lai có trở nên cạnh tranh ra sao
Tất cả các dự án đều không thoát khỏi ba điều:
Cấu trúc sản phẩm được tiêu chuẩn hóa như thế nào
Rủi ro được phân tách như thế nào
Chiến lược làm thế nào để quy mô hóa
Cấu trúc của Lorenzo chính xác được thiết kế cho ba điều này
Điều này có nghĩa là:
Ngay cả khi trong tương lai có nhiều đội ngũ ra mắt sản phẩm với phong cách khác nhau
Họ thực sự phải quy mô hóa
Đều phải căn chỉnh với cấu trúc OTF của Lorenzo
Một khi cấu trúc trở thành tiêu chuẩn thực tế trong ngành
Thì kết cục hầu như đã được viết sẵn
Bởi vì giao thức “nền tảng” thực sự sẽ không thắng lợi chỉ nhờ vào một sản phẩm
Mà thắng lợi nhờ vào sự lắng đọng của hệ sinh thái ngành
Tôi nghĩ đây mới là lợi thế lâu dài mạnh mẽ nhất của Lorenzo
Cũng là điều mà các dự án khác rất khó theo kịp
Cách tôi nhìn nhận Lorenzo không phải là xem nó như một đối thủ cạnh tranh của một giao thức chiến lược nào đó
Cũng không phải xem nó có phải là “người dẫn đầu trong lĩnh vực quỹ trên chuỗi” hay không
Mà là xem nó ở vị trí trong toàn bộ cấu trúc ngành
Phán đoán của tôi hiện tại rất rõ ràng:
Tương lai của quản lý tài sản trên chuỗi chắc chắn là hướng sản phẩm hóa, công nghiệp hóa, có thể xác minh
Và Lorenzo là dự án gần nhất với hướng đi này
Thậm chí không chỉ là “gần”, mà là đã đang thực hiện
Đây không phải là một cơn sốt ngắn hạn
Không phải là câu chuyện
Không phải là một đợt TVL
Đây là một xu hướng cấp cấu trúc trong ngành
Và giá trị biểu diễn của xu hướng cấp cấu trúc
thường không phải là tăng trưởng tuyến tính
Mà là sự định giá hệ thống đột ngột
Khi ngành bắt đầu nhận ra
“Quỹ trên chuỗi không cần viết lại cấu trúc”
“Vốn có thể chảy theo tiêu chuẩn”
“Chiến lược có thể kết hợp liền mạch”
“Sản phẩm có thể mở rộng như ETF”
Vị trí của Lorenzo sẽ chuyển từ “một giao thức sản phẩm”
thành “nhà xây dựng tiêu chuẩn cơ sở trong ngành”
Nếu giá trị của một giao thức gắn liền với “tiêu chuẩn hóa trong ngành”
Thì tiềm năng dài hạn của nó thường vượt xa những gì mọi người hiện tại tưởng tượng
Đó chính là nguồn gốc của niềm tin mạnh mẽ lâu dài của tôi đối với Lorenzo