lorenzo

Giao thức Lorenzo đại diện cho một sự tiến hóa hấp dẫn trong cảnh quan DeFi, xây dựng một nền tảng quản lý tài sản trên chuỗi cấp độ tổ chức mang lại các chiến lược tài chính thực tế trên chuỗi thông qua các sản phẩm được mã hóa. Cốt lõi của nó là Lớp Trừu Tượng Tài Chính (FAL), trừu tượng hóa các hoạt động tài chính phức tạp như giao dịch ngoài chuỗi, định tuyến vốn, kế toán giá trị tài sản ròng (NAV) và phân phối lợi suất thành các khối xây dựng trên chuỗi có thể lập trình và mô-đun.
Thông qua cơ sở hạ tầng này, Lorenzo cho phép cái mà nó gọi là Quỹ Giao Dịch Trên Chuỗi (OTFs), một loại cấu trúc quỹ được mã hóa mới. Những OTF này phản ánh nhiều lợi ích của các quỹ ETF truyền thống, nhưng hoàn toàn được xây dựng trên blockchain: người dùng có thể huy động vốn trên chuỗi thông qua hợp đồng thông minh, nhận cổ phiếu được mã hóa và quy đổi sự tiếp xúc của họ trực tiếp qua ví của họ. Quá trình hoạt động theo ba giai đoạn: đầu tiên, vốn được huy động trên chuỗi, người dùng gửi stablecoin hoặc các tài sản được phép khác; thứ hai, vốn được triển khai ngoài chuỗi vào các chiến lược tinh vi (ví dụ: giao dịch CeFi, chênh lệch giá, hoặc tiếp xúc với tài sản thực tế (RWA)); thứ ba, các khoản lợi nhuận được thanh toán trên chuỗi, với việc thanh toán NAV định kỳ, kế toán lợi suất và phân phối thông qua các cơ chế như mã hóa lại hoặc mã hóa lợi suất đến hạn cố định.

Ranh giới giữa tài chính truyền thống và blockchain luôn mang tính tâm lý nhiều hơn là kỹ thuật. Mọi người tin tưởng vào những gì quen thuộc, được quy định, những mô hình đã được kiểm tra trong nhiều thập kỷ và các sản phẩm tài chính có cấu trúc đã xây dựng nên thế giới đầu tư hiện đại. Đồng thời, họ cũng bị thu hút bởi sự minh bạch, khả năng lập trình và quyền truy cập toàn cầu của tiền điện tử. Hầu hết các giao thức cố gắng kết hợp những thế giới này bằng cách tái tạo các hệ thống cũ trên các đường ray mới, nhưng rất ít người thành công trong việc thực hiện điều đó theo cách cảm thấy vừa trực quan vừa thực sự đổi mới. Lorenzo Protocol là một trong những dự án hiếm hoi tiếp cận thách thức này với sự kết hợp đúng đắn giữa tính thực tiễn kỹ thuật và chiều sâu quản lý tài sản, mang đến cho người dùng hàng ngày một cánh cửa vào các chiến lược từng được dành riêng cho các tổ chức.

@Lorenzo Protocol @CoinTag #Lorenzo #LorenzoProtocol $BANK
Trong chu kỳ này

nhiều dự án kêu gọi 'làm quỹ trên chuỗi'

kết quả đều là đóng gói một chiến lược thành Vault

rồi thêm một chút tiếp thị

được gọi là 'quản lý tài sản trên chuỗi'

Nhưng quản lý tài sản thực sự không phải là chiến lược

mà là cấu trúc

không phải là tỷ suất sinh lợi

mà là cách tổ chức vốn

Đây chính là sự khác biệt cốt lõi của Lorenzo

Điều nó làm là tiêu chuẩn cấu trúc cho phép 'quỹ đa chiến lược tồn tại trên chuỗi'

không phải là bán một sản phẩm mới

mà là viết lại dây chuyền sản xuất của ngành quỹ.

Tại sao quỹ truyền thống có thể quản lý hàng tỷ trong khi chiến lược trên chuỗi không thể tiếp nhận vốn lớn

Lorenzo Protocol bắt đầu như một nỗ lực khá tham vọng để dịch quản lý tài sản thể chế lên blockchain, và trong một thời gian ngắn, nó đã phát triển thành một nền tảng đa lớp cố gắng kết hợp cơ chế quỹ quen thuộc với tính minh bạch và khả năng kết hợp trên chuỗi. Ở cốt lõi, Lorenzo cung cấp các quỹ được mã hóa mà đội ngũ gọi là Quỹ Giao dịch Trên Chuỗi, hoặc OTFs, cho phép các nhà đầu tư tiếp cận các chiến lược giao dịch được định nghĩa rõ ràng mà không cần phải thực hiện các chiến lược đó. Những OTF này được xây dựng trên một kiến trúc kho tàng tách biệt việc thực hiện chiến lược đơn lẻ khỏi việc kết hợp nhiều chiến lược, vì vậy người dùng có thể sở hữu một token sạch, có thể kiểm toán đại diện cho một chiến lược kỷ luật hoặc một giỏ của một số chiến lược.

@Lorenzo Protocol @CoinTag #Lorenzo #LorenzoProtocol $BANK
Trong chu kỳ này có quá nhiều câu chuyện đang thay đổi

Nhưng dòng chảy của tài sản thì luôn luôn không nói dối

Khi tôi thấy sản phẩm của Lorenzo được ngày càng nhiều tổ chức và người dùng trung dài hạn áp dụng

Tôi nhận ra một điều rất quan trọng:

Quản lý tài sản trên chuỗi đang bước vào “giai đoạn công nghiệp hóa”

Và Lorenzo chính là một trong những dự án đầu tiên đưa khái niệm công nghiệp hóa vào mã

Bài viết này tôi muốn nói không phải về câu chuyện

mà là tại sao thiết kế cấu trúc của nó lại đặc biệt như vậy

và tại sao điều này sẽ quyết định vị trí của nó trong tương lai

thậm chí quyết định xu hướng của toàn bộ lĩnh vực

@Lorenzo Protocol @CoinTag #Lorenzo #LorenzoProtocol $BANK
Trong vài năm qua

Quản lý tài sản trên chuỗi vẫn ở một vị trí khó xử

TVL không lớn

Chiến lược không ổn định

Cấu trúc không hoàn chỉnh

Các tổ chức không dám vào

Nhà đầu tư nhỏ không hiểu nhiều

Ngành cũng không biết 'trần' thực sự của nó ở đâu

Cho đến khi

xuất hiện

tôi mới lần đầu cảm thấy

logic cơ bản của quản lý tài sản trên chuỗi đã được hoàn thiện

chứ không phải chơi trò lố trên một chiến lược nào đó.

Một sự thay đổi của thị trường đã khiến 'quản lý tài sản có cấu trúc' trở thành nhu cầu thiết yếu

Năm nay có một xu hướng rất rõ ràng

Khối lượng giao dịch đang tăng

Chuỗi đang mở rộng

Nhưng khẩu vị rủi ro của người dùng lại đang giảm

Tại sao

@Lorenzo Protocol @CoinTag #Lorenzo #LorenzoProtocol $BANK
Câu chuyện gần đây trên thị trường tiền điện tử rất hỗn loạn, Restaking, RWA, thanh khoản ngang hàng, điều phối vốn trên chuỗi, một đợt lại một đợt. Nhưng tôi càng quan sát càng thấy một điều: những gì thực sự có thể chạy dài hạn chắc chắn là những đội ngũ dám xây dựng cơ sở hạ tầng đạt "cấp vốn", chứ không phải là những dự án chạy theo xu hướng.

Giao thức Lorenzo thuộc loại trước.

Đây là một dự án bề mặt trông giống như LSDFi, thực ra đang tái cấu trúc logic cơ sở lợi nhuận trên chuỗi. Nói cách khác, nó không phải để cạnh tranh với một đống trình tổng hợp lợi nhuận, mà đang xây dựng một "hệ thống vận hành lợi nhuận" có thể chịu đựng tài sản lớn trong thời gian dài.

Lorenzo Protocol: veBANK và Cơ chế Quản trị Trên Chuỗi
Hãy tưởng tượng một DAO quy mô trung bình tại Mỹ Latinh đang tìm cách phân bổ quỹ tài chính hiệu quả. Họ muốn có mức tiếp cận đầu tư chuyên nghiệp mà không cần dựa vào các quản lý tập trung. Bằng cách tham gia Lorenzo Protocol, họ sẽ khóa các token BANK để nhận được veBANK, từ đó có quyền bỏ phiếu về quỹ USD1+ và các quỹ OTF khác. Mỗi quyết định – từ việc phê duyệt một chiến lược mới đến điều chỉnh tỷ lệ phân bổ – đều được hiển thị minh bạch trên chuỗi. Đối với DAO, điều này biến các khoản nắm giữ quỹ thụ động thành một danh mục đầu tư kỹ thuật số chủ động và được quản lý. Họ không chỉ theo dõi hiệu suất mà còn đang định hình nó.

Cách Lorenzo Biến Minh Bạch Thành Rào Cản Cạnh Tranh
Trong một ngành công nghiệp mà sự mờ đục từng được coi là một đặc điểm, Lorenzo đang chứng minh rằng tương lai của tài chính trên chuỗi thuộc về những người sẵn sàng thể hiện tất cả. Không phải vì sự minh bạch là ưu việt về mặt đạo đức - mà vì nó là không thể ngăn cản về mặt chiến lược. Những gì bắt đầu như một lựa chọn thiết kế cho sự tin tưởng đã nhanh chóng phát triển thành rào cản cạnh tranh xác định của Lorenzo, định hình cách dòng vốn chảy, quyết định được đưa ra, và rủi ro được định giá.
Cái Giá: Khi Vốn Từ Chối Di Chuyển Mù Quáng

Quản lý tương lai là một trong những chiến lược mà mọi người nghe nói đến nhưng hiếm khi hiểu sâu sắc. Ở cốt lõi, đây là một phương pháp giao dịch mà các hệ thống chuyên nghiệp hoặc các mô hình định lượng đảm nhận vị trí trên các thị trường tương lai toàn cầu — tiền điện tử, hàng hóa, cổ phiếu, lãi suất, tiền tệ — dựa trên các xu hướng, tín hiệu biến động hoặc các mẫu thống kê. Thay vì đặt cược vào một hướng duy nhất, quản lý tương lai phát triển dựa trên sự chuyển động. Khi các thị trường có xu hướng tăng hoặc giảm mạnh, những mô hình này cố gắng nắm bắt động lực đó. Khi các thị trường trở nên khó khăn, các biện pháp kiểm soát rủi ro tự động siết chặt lại. Mục tiêu rất đơn giản: tạo ra lợi nhuận không tương quan với các thị trường truyền thống trong khi bảo vệ vốn thông qua quản lý rủi ro có hệ thống.

Cách Lorenzo Kết Nối Lại Một Hệ Sinh Thái DeFi Bị Rời Rạc. Kiến Trúc Dòng Chảy Trong Một Thị Trường Đã Quên Cách Di Chuyển. Có một khoảnh khắc trong mọi hệ thống tài chính khi những vấn đề mà không ai muốn đối diện trở nên quá lớn để bỏ qua. Với DeFi, khoảnh khắc đó đã đến. Ngành này đã xây dựng những công cụ phi thường, nhưng cũng phải gánh chịu những khiếm khuyết cấu trúc mà không thể khắc phục bằng các ưu đãi tạm thời hay thay đổi giao diện người dùng mang tính hình thức. Nhiều khiếm khuyết này bắt nguồn từ một nguyên nhân gốc rễ: thanh khoản đã mất đi bản chất vốn có của nó. Nó mất khả năng tự nhiên để di chuyển, phân bổ lại, cân bằng và tìm đến trạng thái cân bằng. Thay vào đó, nó trở nên phân tán, cứng nhắc và quá tập trung vào từng khu vực nhỏ. Nó trở thành một bức tranh ghép gồm nhiều mảnh rời rạc thay vì một bề mặt liên tục. Và mọi thứ được xây dựng trên nền tảng đó bắt đầu xuất hiện những vết nứt. Điều trớ trêu là sự phân mảnh này không phải là mục tiêu. Không ai cố ý tạo ra một vũ trụ thanh khoản bị chia rẽ. Nó đơn giản xuất hiện khi hệ sinh thái mở rộng sang nhiều chuỗi, khi các lớp thực thi mới ra đời, khi các nhà phát triển thử nghiệm với những khu vực khác nhau, và khi các sản phẩm sinh lợi tăng nhanh hơn khả năng tổ chức của thị trường. Điều từng là vùng đất hoang dã giờ trở thành mê cung. Điều từng là đổi mới giờ trở thành hỗn loạn. Thanh khoản từng thúc đẩy DeFi trong những năm đầu dần mất đi sự gắn kết, trôi dạt vào hàng trăm hòm nhỏ nơi vốn bị mắc kẹt một cách tình cờ chứ không phải do chiến lược. Sự phân mảnh chậm rãi này đã thay đổi bản chất cảm xúc của DeFi. Các nhà phát triển ngày càng mệt mỏi khi phải thiết kế trong bối cảnh những giới hạn vô hình. Các nhà cung cấp thanh khoản trở nên thận trọng hơn khi biến động bất định trở thành quy chuẩn. Người dùng cảm thấy choáng ngợp bởi độ phức tạp khi di chuyển giữa các chuỗi. Các nhà thiết kế chiến lược bắt đầu nhận ra phần khó nhất trong việc xây dựng không phải là kỹ thuật tài chính mà là vượt qua một thế giới nơi mọi thứ đều bị tách biệt. Bạn có thể thấy những chiến lược xuất sắc thất bại không phải vì chúng sai, mà vì thanh khoản nằm ở nơi sai vào thời điểm sai, hoặc vì sự cản trở khi kết nối (bridging) khiến việc thực thi tối ưu trở nên bất khả thi. Sự suy thoái thầm lặng về khả năng di chuyển của thanh khoản có lẽ là sự thay đổi ít được đánh giá đúng mức nhất trong toàn bộ kỷ nguyên đa chuỗi. Và đó chính là điều Lorenzo được thiết kế để đảo ngược.

@Lorenzo Protocol @CoinTag #Lorenzo #LorenzoProtocol $BANK
Thị trường trong vòng này có một sự thay đổi rất rõ rệt

Tất cả vòng đời của các câu chuyện mới đều đang ngày càng ngắn lại

Nhưng dòng tiền lại ngày càng tập trung hơn

Nó không còn đuổi theo câu chuyện nữa

Mà là đuổi theo hiệu suất

Đuổi theo ai có thể làm cho tài sản chạy nhanh hơn, tăng trưởng ổn định hơn

Trong bối cảnh thị trường như vậy

Lorenzo Protocol đã bước ra sân khấu trung tâm

Nó không phải là may mắn

Cũng không phải là một làn sóng nóng

Mà là vì nó nắm bắt được một xu hướng vĩ mô

Trên chuỗi bắt đầu bước vào “kỷ nguyên cạnh tranh về lợi nhuận”

DeFi trước đây dựa vào APR cao

DeFi hiện tại dựa vào khả năng cấu trúc lợi nhuận

\u003cm-427/\u003e \u003cm-429/\u003e \u003ct-431/\u003e \u003ct-433/\u003e \u003cc-435/\u003e
Trong thế giới tiền điện tử, có một hiện tượng rất thú vị.

Mọi người đều nói về tăng trưởng, nói về câu chuyện, nói về bùng nổ, nhưng những gì thực sự có thể vượt qua chu kỳ thường là những giao thức có thể tạo ra lợi nhuận liên tục.

Không phải dựa vào trợ cấp, mà là dựa vào bản thân hoạt động kinh doanh.

Lorenzo Protocol chính là dự án như vậy.

Điều nó mang lại không phải là một cơn gió, mà là một đường đua mới -

Cơ sở hạ tầng của lớp lợi nhuận BTC.

Câu chuyện này sâu sắc hơn những gì hầu hết mọi người nhận ra.

Một, tại sao tôi nghĩ rằng "lớp lợi nhuận" của BTC là cơ hội cấu trúc tiếp theo.