ed_9999

Trong lĩnh vực tiền mã hóa, tuân thủ thường bị coi là một sự phiền toái.
Điều gì đó sẽ được thêm vào sau, né tránh hoặc giảm thiểu.

Trong thị trường tài chính thực tế, tuân thủ không phải là bất kỳ điều gì trong số những điều đó.

Nó là cơ sở hạ tầng.

Tuân thủ định nghĩa:

- ai có thể tham gia
- cách quản lý rủi ro
- cách giải quyết tranh chấp
- cách thị trường duy trì tính hợp pháp

Thị trường không có tuân thủ sẽ không mở rộng được.
Họ bị phân mảnh, bị cô lập và cuối cùng sụp đổ dưới áp lực quản lý.

Đây là nơi mà tiền mã hóa liên tục đánh giá sai.

Hầu hết các blockchain công khai đều giả định rằng tuân thủ có thể được xử lý ở lớp ứng dụng. Giao thức cơ sở vẫn hoàn toàn minh bạch, và các nhà phát triển được kỳ vọng sẽ 'tự tìm ra' sau này.

Một quan điểm phổ biến trong lĩnh vực tiền mã hóa là các tổ chức đang chờ đợi quy định trước khi đầu tư vốn nghiêm túc.

Điều này là sai lầm.

Các tổ chức đã hoạt động dưới sự quản lý từ lâu rồi.
Điều họ đang chờ đợi chính là cơ sở hạ tầng hoạt động giống như cơ sở hạ tầng tài chính.

Thủ đô không cần phải có sự hào nhoáng hay lời hứa về lợi suất.
Nó đòi hỏi sự dự đoán được.

Cụ thể là:

bí mật về ý định
bảo vệ khỏi rủi ro phát tín hiệu

quy trình tuân thủ có tính xác định

DeFi công cộng thất bại trên cả ba phương diện.

Khi mọi vị thế, giao dịch và tương tác đều có thể nhìn thấy tức thì, các chiến lược trở nên dễ bị quan sát và khai thác. Trong thị trường truyền thống, điều này sẽ được coi là thiết kế thị trường không chấp nhận được.

Mỗi năm, các tổ chức tài chính công bố các dự án thử nghiệm blockchain mới.
Và mỗi năm, gần như không có dự án nào đạt được sản xuất.

Mô hình này thường bị hiểu nhầm.
Không phải vì các tổ chức chậm trễ, sợ hãi hay không muốn đổi mới.

Hầu hết các dự án thử nghiệm thực tế đều hoạt động.

Chúng thất bại sau đó — một cách lặng lẽ — trong quá trình kiểm tra nội bộ.

Lý do thực sự không phải là công nghệ.
Đó là việc nắm giữ rủi ro.

Các blockchain công khai giới thiệu một hình thức rủi ro mà các hệ thống tài chính truyền thống được thiết kế rõ ràng để tránh. Khi dữ liệu giao dịch có thể nhìn thấy trên toàn cầu, các tổ chức ngay lập tức phải đối mặt với những câu hỏi mà họ không thể trả lời một cách tự tin:

🔐 Quyền riêng tư ≠ ẩn danh. Crypto đã hiểu sai điều này trong nhiều năm.

Các chuỗi khối công khai tiết lộ mọi thứ.
Mọi giao dịch, mọi vị thế, mọi chiến lược.

Đó không phải là minh bạch.
Đó là rò rỉ dữ liệu tài chính.

Tiền mã hóa về quyền riêng tư đã đi đến cực đoan ngược lại.
Che giấu mọi thứ. Không kiểm toán. Không tiết lộ.

Đó cũng không phải là quyền riêng tư.
Đó là sự thiếu trách nhiệm.

Tài chính thực sự không hoạt động công khai —
nhưng nó cũng không thể tồn tại trong bóng tối.

Quyền riêng tư có nghĩa là bảo mật, chứ không phải vô hình.

Đây là nơi @Dusk khác biệt.

$DUSK sử dụng tiết lộ có chọn lọc:

🏛️ RWA không cần các blockchain công khai. Nó cần cơ sở hạ tầng khác.

Hầu hết các thí nghiệm RWA thất bại vì một lý do:
Họ bỏ qua cách thị trường tài chính thực sự vận hành.

Tài chính không công khai mặc định.
Vị thế được bảo mật.
Chiến lược là riêng tư.
Chỉ các nhà quản lý mới thấy mọi thứ.

Các blockchain công khai phá vỡ điều này.
Mọi giao dịch đều được nhìn thấy.
Mọi vị thế đều có thể truy vết.
Mọi chiến lược đều rò rỉ.

Không tổ chức nào sẽ phát hành tài sản thực tế trên đó.

Các chuỗi riêng tư thuần túy thất bại bài kiểm tra ngược lại.
Không có kiểm toán.
Không có sự tiết lộ có kiểm soát.

🚨 MiCA sẽ xóa sổ phần lớn tiền mã hóa. Không phải vì công nghệ kém mà vì nó được thiết kế cho một thế giới sai lầm.
MiCA không phải là "chống tiền mã hóa".
Nó đặt ra một câu hỏi mà ngành công nghiệp đã tránh né trong nhiều năm:
👉 Blockchain có thực sự hoạt động được trong tài chính thực tế không?
Các chuỗi công khai quá minh bạch.
Các tổ chức không thể hoạt động khi mọi vị thế đều hiển thị rõ ràng.
Các đồng tiền riêng tư truyền thống quá mờ ám.
Không kiểm toán, không tiết lộ có kiểm soát → không có chỗ trong thị trường được quản lý.
MiCA từ chối cả hai cực đoan.
Đây là nơi $DUSK nổi bật so với phần còn lại.