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过去一年，黄金几乎没有给任何怀疑者留下空间。

文章作者：seed.eth

文章来源：BitpushNews 

过去一年，黄金几乎没有给任何怀疑者留下空间。

在不到 12 个月的时间里，金价累计上涨接近 70%，创下近半个世纪以来最强年度表现之一。地缘政治冲突反复、关税与贸易摩擦阴影挥之不去、美元阶段性走弱，以及对未来降息路径的押注，共同把黄金重新推回全球资产配置的中心。

当机构和散户都在寻找避险资产时，黄金并不是一个新答案。

真正值得注意的变化，发生在黄金敞口的“承载方式”上。

在传统市场，资金涌入黄金 ETF；而在加密市场，一个原本并不显眼的角落开始迅速升温——代币化黄金。

根据加密交易所 CEX.io 的研究报告，2025 年代币化黄金交易量出现爆发式增长，全年成交规模达到约 1780 亿美元，第四季度单季交易量就超过 1200 亿美元，已经超过多数传统黄金 ETF 的交易量。

这不仅仅一个价格故事，而是一个使用强度的故事。换句话说：

黄金的上涨并没有“重新发现”代币化黄金，而是让市场意识到，在链上世界，黄金可以被用得更频繁、更高效。

如果只看市值，代币化黄金仍然是一个体量不大的市场。

截至 2026 年 1 月，代币化商品（以黄金为主）的整体市值约在 45 亿美元左右，相比全球黄金市场几乎可以忽略不计。但如果你把注意力放到链上行为，结论会完全不同。

根据 RWA.xyz 的最新统计，过去 30 天内，代币化商品板块的链上活动出现了显著提速：月度转账量达到约 59.6 亿美元，环比增长 82.69%，明显快于市值 23% 的增幅。同时，月活跃地址数增长 52.09%，而持有人数量仅增长 9.42%。

这是一种非常典型的信号。这种指标之间的斜率差异表明，本轮增长并非主要由持有人基数扩张驱动，而是由参与深度与使用频率的提升所主导。换言之，市场并不是简单地“吸引了更多人来持有”，而是现有与新增参与者都在更频繁地使用代币化商品完成交易与调仓，资产周转速度显著上升。

在传统金融体系中，黄金是一种“低频资产”；而在链上，它开始呈现出一种相对「高频」的属性。

要理解这轮变化，不能单从加密采用上找原因。

2026 年初的宏观环境，本身就处在一个极其微妙的位置：

一方面，通胀回落、AI 提升生产率的叙事仍在延续；另一方面，地缘政治摩擦并未缓解，美元的绝对安全地位开始被反复讨论，美股估值长期处在历史极端区间。

这不是“全面去风险”的时刻，而是一个不愿离场、却必须对冲的阶段。

在传统市场，资金可以通过期货、ETF、结构性产品完成对冲；而在加密市场，如果你不想完全换回法币，选择其实并不多。

稳定币可以避开波动，但没有方向性；

比特币有长期叙事，但短期波动依旧剧烈；

而代币化黄金，恰好落在两者之间。

它既继承了黄金的避险属性，又具备链上资产 24/7 可交易、可组合、可快速调仓的特征。这不是“叙事创新”，而是一种功能性补位。

当我们把视角拉近，会发现代币化黄金市场几乎被两个名字垄断：XAUt 和 PAXG。

这并不是加密世界常见的“赢家通吃”，而是现实世界强加的结果。

与普通代币不同，代币化黄金的底层资产并不在链上。金条存放在哪里、由谁托管、是否符合 LBMA 标准、如何审计、在什么条件下可以赎回——这些问题没有任何一个可以用智能合约替代。

也正因如此，市场天然倾向于把流动性集中在少数发行方身上。

不是因为它们“更去中心化”，而是因为它们在现实世界中更可被验证。

PAXG 由受监管的 Paxos Trust Company 发行，黄金托管符合伦敦金银市场协会标准，并提供定期储备与赎回说明；XAUt 则依托 Tether 的发行与分发体系，迅速建立起规模与流动性优势。

当交易频率上升时，这种差异会被进一步放大。

高频使用需要深度，深度需要共识，而共识最终指向信任与合规路径。

这也是为什么在过去一年交易量爆发的过程中，流动性并没有分散，而是进一步向头部集中。

如果只从“避险”两个字出发，很容易把代币化黄金的需求简单归因为散户情绪。但从链上结构与产品属性来看，这个市场的参与者构成，其实比想象中更复杂。

首先，代币化黄金确实吸引了一部分宏观敏感型资金。这类资金并不一定要彻底退出加密市场，而是在不确定性上升的阶段，寻找一种能够显著降低组合波动、同时仍留在链上体系内的资产。对它们而言，代币化黄金更像是风险管理工具，而不是方向性押注。

与此同时，另一股不可忽视的力量来自交易与调仓型资金。随着代币化黄金的链上使用频率显著上升，它逐渐被当作稳定币与高波动资产之间的“中间层资产”，用于仓位切换、对冲和流动性管理。这类需求解释了为什么转账量与活跃度的增长，明显快于持有人数量的扩张。

但如果忽略零售投资者的作用，同样是不完整的。与许多受限于合格投资者门槛的代币化资产不同，黄金代币具有低门槛、可分割、无最低投资额的特征。这使得个人投资者能够以极小的资金获得黄金敞口，而无需通过传统金融体系中的账户、额度或地域限制。

这种结构性优势，使代币化黄金在新兴市场尤其具有吸引力。在部分地区，黄金相关的金融产品并不容易获得，或者成本较高；而链上黄金则提供了一种几乎没有准入摩擦的替代方案。零售需求在这里体现的，并不是短期投机，而是可达性提升后，对黄金这一传统资产的自然配置需求。

必须明确的是，代币化黄金并不是无风险资产。

它的风险并不体现在价格上，而体现在对手方与制度结构上。

所有锚定最终都要通过现实世界的托管、法律与赎回链条来兑现，而这些链条在极端情况下可能受到监管、制裁或操作层面的冲击。

此外，即便是头部资产，其流动性与全球黄金市场相比仍然有限。一旦出现系统性冲击，锚定稳定性依然可能承压。

这也是为什么，代币化黄金更适合被理解为一种风险形态不同的资产，而不是“绝对安全资产”。

在此之前，加密市场几乎没有真正意义上的“系统内避险工具”。

而现在，市场第一次拥有了一种可以在不退出体系的前提下，完成风险缓冲与对冲的资产形态。

当比特币回调、稳定币规模上升、而代币化黄金的交易活跃度同步放大时，这种分化本身，就成为一种新的风险温度计。

黄金没有变，变的是这个时代需要它的方式。

当桥水达利欧发出警告，认为特朗普的政策可能引发“资本战争”，动摇对美元资产的信心时，市场其实已经用脚投票，黄金正在成为这场预期博弈中最直接的表达。

这种共识正在快速形成。瑞银策略师最近说得更直接：如果市场持续担心美联储的独立性，今年上半年金价就可能挑战5000美元。白银、铜这些金属也在各自的供需故事里，跟着黄金一起被重新定价。

在一个不确定性持续存在、却又不愿彻底离场的时代，市场最终会选择那些最省摩擦、最易使用、最少解释成本的工具。

而链上黄金，正好站在了这个故事的交接点上。

ABC投资法：Anything But Crypto

文章作者：EeeVee

文章来源：BlockBeats

「只要不投资 Crypto，其他的都能赚。」

最近币圈和全球其他市场，似乎是冰火两重天。

2025 年，黄金涨超 60%，白银飙升 210.9%，美股罗素 2000 指数上涨 12.8%。而比特币，在短暂新高后，年线收阴。

进入 2026 年，分化还在加剧。1 月 20 日，黄金白银再创新高，美股罗素 2000 指数连续 11 天跑赢标普 500，A 股科创 50 指数单月涨幅超过 15%。而比特币，却在 1 月 20 日再次五连阴，从 98000 美元，头也不回地跌回 91000 美元。

资金在 1011 之后似乎决绝地离开了币圈，BTC 在 10 万美元的关口下方已经震荡了三个多月，市场陷入了「有史以来波动率最低」的时期。

失望的情绪在币圈投资者中蔓延，问起离开 Crypto 在其他市场赚到钱的投资者，他们甚至分享起了「ABC」的「秘诀」--「Anything But Crypto」，只要不投资 Crypto，其他的都能赚。

上一轮大家所期待的「Mass Adoption」，现在看来确实来了。只是不是大家期望的去中心化应用普及，而是华尔街主导的、彻底的「资产化」。

这一轮美国建制派和华尔街以前所未有的姿态拥抱 Crypto。SEC 批准贝莱德、富达等一系列比特币现货 ETF；贝莱德、摩根大通纷纷将资产配置到以太坊；美国政府通过法案建立了国家战略比特币储备；好几个州的养老金投资了比特币；SEC 主席公开表示，两年内将美股上链；甚至纽约证券交易所（NYSE）也宣布计划推出自己的加密货币交易平台。

那么问题来了：为什么当比特币获得了这么多政治和资本的背书后，却在贵金属和股票市场竞相创新高的时候，价格表现如此令人失望？

当币圈投资者都习以为常地学会看盘前美股价格，来判断币圈走势涨跌的时候，比特币又为什么不跟涨了？

比特币为什么这么弱？

先行指标

比特币是全球风险资产的「先行指标」，Real Vision 创始人 Raoul Pal 在他很多文章曾反复提及，因为比特币的价格纯粹由全球流动性驱动，不受哪个国家的财报、利率直接影响，所以它的波动往往领先于纳斯达克指数这些主流风险资产。

据 MacroMicro 的数据，比特币的价格的转折点在过去几年中多次领先于标普 500 指数。因此，一旦作为领先指标的比特币上涨势头停滞，无法再创新高，这就构成了一个强烈的警示信号，其他资产的上涨动能可能也已接近枯竭。

流动性紧缩

其次，比特币的价格，到今天为止，还是和全球美元的净流动性高度相关。虽然美联储在 2024 年和 2025 年降了息，但从 2022 年开始的量化紧缩（QT）还在不停地从市场抽走流动性。

比特币在 2025 年创下新高，更多是因为 ETF 通过带来了新的资金，但这并没有改变全球宏观流动性偏紧的根本格局。比特币的横盘，就是对这个宏观现实的直接反应。在缺钱的大环境里，它很难开启超级牛市。

而全球第二大流动性来源——日元，也开始收紧。日本央行在 2025 年 12 月将短期政策利率上调至 0.75%，为近 30 年来最高水平。这直接冲击了过去几十年全球风险资产的重要资金来源：日元套息交易。历史数据显示，自 2024 年以来，日本央行的三次加息都伴随着比特币超过 20% 的价格下跌。美联储和日本央行的同步紧缩，让全球流动性的大环境雪上加霜。

地缘冲突

最后，地缘政治的潜在"黑天鹅"正让市场的神经持续紧绷，而特朗普在 2026 年初的一系列内外动作，则将这种不确定性推向了新的高度。

在国际上，特朗普政府的行动充满了不可预测性。从对委内瑞拉进行军事干预，抓捕其总统（在现代国际关系史上前所未有），到与伊朗之间的战争再次一触即发；从试图强行购买格陵兰岛，到对欧盟发出新的关税威胁。这一系列激进的单边主义行为，正在全面激化大国矛盾。

而在美国国内，他的举措更引发了民众对宪政危机的深层忧虑。他不仅提议将"国防部"更名为"战争部"，还已下令让现役部队为国内的潜在部署做准备。

这些动作，结合他曾暗示后悔没有动用军队干预、不愿中期选举落败的言论，使民众的担忧日益清晰：他是否会拒绝接受中期选举落败，使用武力连任？这种猜测和高压，已经在激化美国内部的矛盾，目前各地的游行有扩大的迹象。

这种冲突的常态化，正将世界拖入一个介于局部战争与新冷战之间的"灰色地带"。传统意义上的全面热战还有相对明确的路径、市场预期，甚至曾伴随着放水"救市"。

而这种局部冲突的破坏力在于极强的不确定性，它充满了"未知的未知"（unknown unknowns）。对于高度依赖稳定预期的风险资本市场而言，这种不确定性是致命的，它会显著推高市场的风险溢价。当大型资本无法判断未来走向时，最理性的选择便是增持现金、离场观望，而非将资金配置到高风险、高波动性的资产之中。

其他资产为什么不跌？

和币圈的沉寂形成鲜明对比，2025 年以来，贵金属、美股、A 股等市场轮番上涨。但这些市场的上涨，不是因为宏观和流动性基本面普遍变好了，而是在大国博弈的背景下，由主权意志和产业政策驱动的结构性行情。

黄金的上涨，是主权国家对现有国际秩序的反应，根源在于美元体系的信用裂痕。2008 年的全球金融海啸和 2022 年冻结俄罗斯外汇储备的举动，彻底打破了美元和美债作为全球最终储备资产的「无风险」神话。在这种背景下，全球央行成了「价格不敏感的买家」。他们买黄金，不是为了短期赚钱，而是为了找一种不依赖任何一个主权信用的终极价值储存手段。

世界黄金协会的数据显示，2022 年和 2023 年，全球央行连续两年净购金量都超过了 1000 吨，创了历史记录。这轮黄金的上涨，主要推手是官方力量，而不是市场化的投机力量。

股票市场的上涨，则是国家产业政策的体现。不管是美国的「AI 国家化」战略，还是中国的「产业自主」方针，都是国家力量在深度介入并主导资本的流向。

拿美国来说，通过《芯片与科学法案》，人工智能产业已经被提升到了国家安全的战略高度。资金明显地从大型科技股流出来，转而涌入更有成长性、且符合政策导向的中小盘股。

在中国 A 股市场，资金同样高度集中在「信创」、「国防军工」这些和国家安全、产业升级密切相关的领域。这种由政府强力主导的行情，它的定价逻辑和依赖纯粹市场化流动性的比特币，天然就存在着很难弥合的鸿沟。

历史会重演吗？

历史上，比特币不是第一次出现和其他资产表现分化的情况。而每一次分化，最终都以比特币的强劲反弹告终。

历史上比特币相对黄金的 RSI（相对强弱指数）跌破 30 的极端超卖情况总共出现过 4 次，分别是 2015 年、2018 年、2022 年和 2025 年。每一次，当比特币相对黄金极度被低估的时候，都预示着随后的大幅反弹。

2015 年，在熊市末期，比特币相对黄金 RSI 跌破 30，随后开启了 2016-2017 年的超级牛市。

2018 年，熊市中，比特币下跌超过 40%，而黄金上涨近 6%。RSI 跌破 30 后，比特币从 2020 年低点开始，反弹超过 770%。

2022 年，熊市中，比特币下跌近 60%。RSI 跌破 30 后，比特币在 2024 年和 2025 年初强劲复苏，再次跑赢黄金。

2025 年底到现在，我们第四次见证了这一历史性的超卖信号。黄金在 2025 年暴涨 64%，而比特币相对黄金的 RSI 再次跌入超卖区间。

现在还能追涨其他资产吗？

在「ABC」的喧嚣中，轻易抛售加密资产，去追涨其他目前看起来更为繁荣的市场，可能是一个危险的决定。

当美股小盘股开始领涨，历史上往往是牛市末期流动性枯竭前的最后狂欢。罗素 2000 指数从 2025 年低点以来已经涨了超过 45%，但它的成分股中大多盈利能力比较差，对利率变动非常敏感。一旦美联储的货币政策不及预期，这些公司的脆弱性马上就会暴露出来。

其次，AI 板块的狂热正呈现出典型的泡沫特征。不管是德意志银行的调查，还是桥水基金创始人达利欧的警告，都把 AI 泡沫列为 2026 年市场的最大风险。英伟达、Palantir 这些明星公司的估值已经达到了历史高位，而它们的盈利增长能不能支撑这么高的估值，正受到越来越多的质疑。更深层次的风险在于，AI 巨大的能源消耗可能引发新一轮的通胀压力，从而迫使央行收紧货币政策，刺破资产泡沫。

根据美银（Bank of America）基金经理 1 月的调查显示，当前全球投资者乐观情绪创 2021 年 7 月以来新高，全球增长预期飙升。现金持有比例降至 3.2% 的历史新低，针对市场回调的保护措施处于 2018 年 1 月以来最低水平。

一边是疯狂上涨的主权资产、普遍乐观的投资者情绪；另一边是愈演愈烈的地缘冲突。

在这样的大背景下，比特币的"停滞"，并非"跑输大盘"这么简单。它更像是一个清醒的信号，是对未来更大风险的提前预警，也是在为一场更宏大的叙事转变积蓄力量。

对于真正的长期主义者而言，这恰恰是检验信念、拒绝诱惑，并为即将到来的危机与机遇，做好准备的时刻。

2026年加密市场呈现RWA、Meme与隐私币三大阵营分化。机构押注RWA代币化万亿赛道，但面临流动性低和监管延迟风险；Meme币回暖属存量博弈，解锁抛压隐现；隐私币受合规压制，反弹有限。真正Alpha或来自三者交叉创新，散户最优策略或是持有BTC/ETH等待时机。

文章作者：Nikka / WolfDAO( X : @10xWolfdao )

文章来源：火星财经

2026 年加密市场分化加剧，RWA、Meme 与隐私币形成两大投资阵营。机构押注 RWA 代币化革命，虽有万亿市场预期，但面临流动性低、监管拖延风险；Meme 币回暖却仍是存量博弈，解锁抛压隐患暗藏；隐私币反弹有限，深陷合规与理念的两难。文章指出，单一赛道难寻 Alpha，机会在三者交叉创新领域，散户最优策略或为持 BTC/ETH 静待信号，规避追高与拿不住的风险。

一场正在上演的阶级分化

你是all in RWA等机构叙事，还是继续在Meme/Privacy里博百倍快钱？这个选择可能决定你在2026年是吃肉还是喝汤。

华尔街正在押注一场"代币化革命"。Bernstein预测2026年将开启Tokenization超级周期，Grayscale更是喊出RWA（真实世界资产）将在2030年实现千倍增长。机构的剧本很清晰：房地产、债券、国债上链，对接万亿级传统资本。

但市场另一端的故事完全不同。Meme币年初上涨23%，曾被监管打压的隐私币QUAI暴涨261%。Discord群里的散户们仍在寻找"下一个百倍币"，对机构的慢钱叙事不屑一顾。

这不是简单的投资分歧，而是两个世界的对撞：西装革履的机构投资者在会议室计算RWA的风险收益比，散户在凌晨三点盯着K线图追涨Meme币。

Stocktwits最近的民调显示：64%的投资者认为RWA将在2026年带来最强回报，远超Meme币的12%和隐私币的8%。但这个数字背后藏着一个问题——当散户都开始喊着要配置RWA时，是真的认知升级了，还是只是2025年Meme崩盘后的PTSD反应？

RWA：机构的应许之地，还是过度拥挤的独木桥？

让我们先看看为什么华尔街对RWA如此着迷。当前加密货币总市值约3.2万亿美元，比特币在9.5万美元附近震荡，市场正在寻找下一个增长引擎。

RWA的逻辑看起来完美无缺：将房地产、债券、国债等传统资产代币化上链，既能享受区块链的效率优势，又能对接传统金融的万亿级资本池。这不是投机，而是"基础设施建设"。

Grayscale在其《2026数字资产展望：机构时代的黎明》报告中，将RWA列为核心主题，预测其规模将从当前的210亿美元级别增长到2030年的万亿级别。这个增长曲线的背后是监管环境的逐步清晰——美国CLARITY法案的潜在通过，以及美国银行已经允许财富顾问为客户配置1-4%的加密资产。

领跑者已经浮出水面。Ondo Finance专注于RWA借贷，当前市值约15亿美元；Chainlink作为预言机基础设施，支撑着RWA数据上链，市值超过200亿美元。Bernstein明确表示看好这些项目，并将Coinbase和MicroStrategy视为代币化浪潮的间接受益者。

但这里存在一个悖论：当所有人都知道RWA是"正确答案"时，它还能提供超额收益吗？

RWA当前的整体市值仅在200亿美元左右，流动性极低。这意味着一旦机构资金集中涌入，价格确实可能暴涨；但同样的逻辑也适用于撤退——当第一批机构开始获利了结时，散户可能会发现自己手中的RWA代币根本卖不出去。

更现实的风险是监管拖延：如果CLARITY法案推迟通过，或者美联储的降息周期晚于预期，那么整个RWA叙事可能需要在波动中再等待一两年。

机构能够承受这种等待，因为他们有资金成本优势和长期配置需求。但散户能吗？这是RWA投资中最容易被忽视的维度——它不仅需要你判断对方向，还需要你有足够的耐心和流动性来熬过叙事落地前的真空期。

Meme：文化复兴还是最后的狂欢？

与RWA的理性叙事相比，Meme币更像是加密市场的情绪晴雨表。2026年初，Meme币市场总市值从2025年底的1500亿美元上涨到1850亿美元，涨幅23%。

这个数字远不及2021年或2025年初的疯狂，但也足以说明一个事实：Meme并未死亡。

Base链创始人Jesse Pollak提供了一个有趣的视角。他多次强调Meme不仅是投机工具，更是"链上文化的核心"。通过图片、视频、音乐等内容形式，Meme能够吸引数百万新用户上链，成为Web3大规模采用的入口。

Base链上的Meme项目如TYBASEGOD、TOSHI和BLOOFOSTERCOIN正在验证这一逻辑——它们不仅仅是代币，更像是社区文化的载体。

但我们必须承认，这种"文化论"更像是为平台生态找正当性，而非真正的投资逻辑。Meme币的本质仍然是零和游戏：早期参与者通过社区共识和病毒传播获利，后来者则为流动性买单。

Stocktwits民调中只有12%的人看好Meme，反映了机构和理性散户的集体回避。更关键的是，2025年Meme市场的崩盘留下了深刻的伤疤——许多散户在顶部追高后被深度套牢，至今未能回本。

那么2026年的Meme反弹意味着什么？一种解读是，Layer 2如Base的低成本和高吞吐量降低了Meme创造和交易的门槛，使得这个赛道能够以更小的资金量维持活跃度。

但另一种更悲观的解读是，这只是"存量博弈"——老韭菜在互相收割，而新资金并未真正进场。如果2026年无法诞生新的百倍神话（如2021年的Shiba Inu），Meme可能会逐渐沦为小众玩家的自嗨游戏。

更值得警惕的是Q1的TGE（代币生成事件）密集期带来的解锁抛压。当大量代币解锁时，市场流动性可能被吸走，Meme作为最脆弱的资产类别，往往会首先承压。这种结构性风险很少被Meme社区讨论，却可能是2026年散户亏损的主要原因。

Privacy：理想主义的最后堡垒，还是监管的下一个目标？

隐私币在这场讨论中处于最尴尬的位置。一方面，Quai Network年初暴涨261%，从0.03美元涨到0.11美元，市值约8600万美元；Monero和Zcash也有10-50%的反弹。

另一方面，整个隐私币类别的市值仅在50-100亿美元左右，在3.2万亿美元的加密总市值中几乎可以忽略不计。

隐私币的支持者会告诉你，这是因为它们代表了加密货币的初心——金融自由和交易隐私,隐私币坚守着去中心化和抗审查的理念。Quai的暴涨部分源于新矿机的推出和DEX流动性支持，这说明技术升级仍能为隐私币创造短期alpha。

但现实比理想残酷得多。欧盟的反洗钱法正在收紧对隐私币的监管，多个交易所已经下架Monero等币种。Stocktwits民调中只有8%的人看好隐私币，这不仅反映了监管担忧，也说明隐私作为投资主题缺乏足够的市场共识。

更深层次的问题是：隐私和合规在当前的监管环境下能否共存？如果不能，隐私币要么被边缘化为极客和暗网的工具，要么妥协成"伪隐私"项目。

这种两难选择使得隐私币很难成为主流投资标的。当然，对于真正的隐私信仰者来说，这恰恰是长期左侧布局的机会——等监管靴子落地后，在历史低位抄底可能带来可观回报。但这需要承受3-5年的波动和不确定性，这对大多数投资者来说太过漫长

分化已成定局，Alpha在哪里？

那么，RWA、Meme、Privacy，2026年谁才是真正的Alpha来源？

答案可能会让你失望：三个都不是，至少不是你想象的那样。

这场分化的本质是时间维度的错位——RWA需要按年计算，Meme按周计算，Privacy按季度计算。机构有耐心锁仓RWA，散户追求快钱却容易在震荡中反复止损。最大的风险不是"选错赛道"，而是"追高+拿不住"。

真正的Alpha可能在这两个地方：

1. 交叉地带：打破时间错位的创新

真正的Alpha不在单一赛道的终点，而在叙事融合的交叉地带：

Privacy-Enhanced RWA：代币化债券、房地产上链，但交易意图、持仓全部加密，只在审计时披露。从"机构专属"变成"机构+高净值散户"都能玩。

Meme IP代币化：病毒Meme IP一旦RWA化，产生版权、周边、社区分成等现金流。从"赌场"变成"文化基金"。

合规隐私层：默认隐私+选择性披露。私密稳定币、私有跨链桥解决机构痛点（数据泄露）和散户痛点（被抢跑）。

这些交叉的本质：用机构的耐心喂饱散户的FOMO，用散户的病毒传播激活机构的流动性。纯赛道选手容易被时间错位洗掉；交叉玩家才能找到不对称机会。

2. 不参与：散户最被低估的优势

如果看不懂这场分化，最好的策略可能是不参与。持有BTC/ETH，等市场给出更清晰信号。FOMO会让你在每个赛道都亏钱，耐心等待会让你在正确时机重仓。散户最大的优势是灵活。

数字人民币迎来关键升级，2026年起正式生息，用户实名钱包资金按活期利率计息，推动其从M0迈向M1货币形态。银行获得资金运用空间，提升推广动力。依托智能合约与双离线支付，数字人民币正转型为可编程、高安全的金融基础设施，并加速拓展至跨境支付等领域，助力人民币国际化。

文章作者：Nancy

文章来源：PANews

历来，金融抢客大战中，“给用户分钱”始终是最朴素、也最有效的武器。

十多年前，余额宝们正是用看得见、算得清的收益率，撬开了普通人对金融产品的认知边界，也对传统金融发起正面冲击。

类似的博弈，正在大洋彼岸重演。这几日，华尔街精英与加密原生巨头正因事关稳定币收益的市场结构法案争得面红耳赤。一方试图通过监管守住传统金融的高墙，另一方则试图用真金白银争夺市场。

将视线拉回国内，数字人民币正迎来关键升级。众所周知，试点数年来，红包刺激、场景推广、政策推动轮番上阵，但数字人民币却始终难飞入寻常百姓家。

随着今年数字人民币开启2.0，开始具备生息能力，首次给用户一个直观的现实需求：持币生息。与此同时，数字人民币也告别M0成为M1，在智能合约规划一条更长远的路径，成为底层的数字支付基础设施。

迈入生息时代，升级为“收益型稳定币”

如果只看规模，数字人民币的推进并不算慢。

经过十年的研发探索和试点推广，数字人民币已形成一定体量。截至2025年11月末，累计处理交易34.8亿笔，交易金额16.7万亿元；开设2.3亿个个人钱包、1884万个单位钱包，试点范围覆盖17个省（区、市）26个地区。

从基础设施搭建、技术验证到支付场景落地，数字人民币已完成了从能用到可用的阶段性目标。这一进展，既得益于底层技术的持续完善，也离不开政策层面的强力推动，通过红包补贴、消费返现等方式，持续为数字人民币创造使用机会。

但在日常生活中，数字人民币真的常见吗？答案并不乐观。

将其放入更大的支付体系中，对比尤为明显。仅在2025年第三季度，中国非银行支付机构处理的网络支付业务金额就高达85.28万亿元，交易笔数3380.19亿笔。更不用提，支付宝、微信支付这类构成的商业支付网络，更早已深入至衣食住行等高频场景，无论交易规模、使用黏性，还是资金沉淀能力，都远非数字人民币目前所能匹敌。

对于多数普通用户和企业而言，数字人民币只是换了个马甲的人民币，本质仍是躺在账户里不生息的资金，与微信、支付宝钱包内的余额在用户端没有差异，用户自然缺乏改变长期使用习惯的动力。

这一局面，终于在2026年1月1日迎来转折点，数字人民币正式升级为“收益型稳定币”。

根据最新政策，用户可通过官方应用商店下载数字人民币App，并在一类、二类、三类实名钱包中，将资金按照活期存款挂牌利率计付利息。当前年利率为0.05%，每年的3月20日、6月20日、9月20日、12月20日为结息日；需要注意的是，仅凭手机号验证开通的匿名钱包（四类钱包）暂不计付利息。

这意味着，用户的短期闲置资金有了增值的通道，且可自动计息，零操作成本。尽管这一利率并不算高，但它为用户提供了一个留存资金的理由，并让数字人民币拥有了与传统金融产品相比的竞争优势。

而在加密世界中，稳定币收益已经不新鲜，通常通过DeFi、质押或是影子利率等方式实现。然而，这些机制也伴随着智能合约漏洞、脱锚风险和监管不确定性等挑战。

相比之下，数字人民币的收益，则建立在央行监管下的安全可控框架内，保证了资金的稳定性与安全性。数字人民币纳入了存款保险范畴，与普通存款享有同等安全保障，可享受最高50万元限额偿付。这种国家信用兜底的安全结构，与加密世界依赖代码和共识机制有着本质区别。

随着数字人民币再升级，中国率先成为了全球首个为央行数字货币计息的经济体。

告别100%准备金，银行终于有动力了

除了用户端的积极性不足，银行的参与和动力也曾是数字人民币推广中的一大难题。

最初，数字人民币的定位是M0（数字现金）。这种设计限制了它的应用场景，且无法为用户带来收益。更重要的是，它采用了100%准备金制度。这意味着，商业银行无法利用用户存入的数字人民币进行资金运用或放贷，银行收到的每一笔数字人民币，都必须全额上缴给央行，冻结在央行账户中。

这样一来，银行不仅无法从这些资金中产生收益，还承担了钱包开立、场景拓展、反洗钱、客户服务等大量运营成本。因此，银行缺乏足够的动力来积极推广数字人民币。

“传统账户体系已经没有太多创新空间了，数字人民币定位于M1之后，正成为一项金融基础设施，给予市场机构更多探索的空间。”据财新网援引银行人士透露。

随着数字人民币逐步向M1形态升维，局面发生了改变。

在M1新模式下，客户在银行实名钱包中的数字人民币余额，成为商业银行的负债。银行只需按照法定准备金率将一部分资金缴存到央行，剩余的资金则可用于自主开发增值服务，例如推出数字人民币专属理财产品等。

这一制度调整为银行提供了更多的盈利空间，激励其积极参与数字人民币生态系统的建设，也让银行从过去的成本中心逐步转变为利润中心，从而增强了其推广数字人民币的动力。

目前，中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行、中国邮政储蓄银行、招商银行等银行均提供数字钱包服务。

需要注意的是，非银行支付机构（如支付宝和微信支付）依然需要缴纳100%的准备金，无法像银行那样享有较为灵活的资金运作空间。

摘掉支付标签，智能合约成为金融新基建

数字人民币正在逐步摘掉“支付替代品”的标签，朝着更具黏性的数字金融基础设施转型。

与微信和支付宝本质上作为支付工具存储传统货币不同，数字人民币本身就是一种货币，使用时如同交付电子现金。同时，数字人民币也并非建立在区块链上，而是基于一个全新设计的账户体系，但基于智能合约的可编程性是核心竞争优势，使其能够嵌入更复杂的履约与监管场景。

例如，在预付费领域，数字人民币能够实现“分次解冻、按次支付”的资金管理模式；在家庭和校园场景中，家长可以将孩子账户限定于特定消费范围；在政务补贴领域，资金的用途也可以精准管控。

在这一技术实现上，根据财新网的披露，数字人民币采用了受限图灵完备设计，仅支持央行许可的模板化脚本，这种设计虽限制了某些功能，但能有效保障系统的安全性与可控性。与加密世界的完全图灵完备智能合约相比，数字人民币的这一设计避免了智能合约常见的漏洞、攻击和治理失灵等风险。值得一提的是，数字人民币智能合约的开发支持多种编程语言，包括与以太坊兼容的Solidity等完全图灵完备语言，因此，开发潜力并不受限。

不仅如此，数字人民币还展现出了支付韧性。其双离线支付功能允许收付双方在无网络环境下通过手机NFC近距离完成交易。这一能力在应急场景、特殊环境下具备不可替代性，而在加密体系中，无论是比特币还是稳定币支付，几乎都依赖持续联网才能完成账本同步和最终结算。

为消除“数字鸿沟”，适应老年人、学生及境外来华人员等不同群体的使用习惯，数字人民币还配套推出多种硬钱包形态，包括IC卡、可穿戴设备（如手表）、SIM卡及手机终端等。这与加密硬钱包主要用于“冷存储”私钥以防黑客攻击的防御性定位截然不同，数字人民币硬钱包更侧重于高频支付的普惠性。不过，现阶段受制于商户受理终端的铺设成本与改造意愿，数字人民币硬钱包的实际使用范围仍然有限，其实际普及效果仍有待进一步观察。

当下，数字人民币正朝着全场景型货币加速演进，应用已突破零售范畴，在批发支付、公共服务、社会治理乃至跨境结算等领域形成覆盖线上线下、可复制推广的应用模式，有望进一步成为数字经济中不可或缺的基础设施。

特别是跨境支付，其升级后的重要方向，支持国家、商家/个人三级转账。随着稳定币在全球跨境支付领域的迅速渗透，数字人民币正在加速“出海”，成为人民币国际化的重要推动力。通过跨境支付，数字人民币不仅可以提高支付效率、降低成本，还能够在全球支付体系中占据一席之地。比如境外游客在华消费时，无需兑换外币，只需使用数字人民币App扫码即可按实时汇率完成本币支付。目前，通过mBridge进行的跨境转账已累计超过550亿美元，其中95%使用数字人民币结算。

总的来说，数字人民币要想真正完成从政策工具到大众产品的跃迁，真正的考验，或许才刚刚开始。但其路径和潜力已比过去更加清晰。

2026年1月21日——全球领先的数字资产交易平台 BitMart 正式宣布，将向联合国儿童基金会卢森堡委员会（UNICEF Luxembourg）的 Generation Unlimited 旗舰青年技能项目“Passport to Earning（P2E）”提供捐助，重点支持其在巴西开展青年赋能工作。

文章作者、来源：BitMart

2026年1月21日——全球领先的数字资产交易平台 BitMart 正式宣布，将向联合国儿童基金会卢森堡委员会（UNICEF Luxembourg）的 Generation Unlimited 旗舰青年技能项目“Passport to Earning（P2E）”提供捐助，重点支持其在巴西开展青年赋能工作。

这笔捐助将用于加强 Passport to Earning 相关项目活动，尤其聚焦金融素养，帮助 15 至 24 岁青年培养理解、管理与规划个人财务未来所需的关键能力。在快速演变的经济环境中，金融素养是提升就业能力、促进创业与实现长期经济融入的重要基础。围绕本次合作的更多金融素养相关活动预计将于近期陆续启动。

Passport to Earning 旨在弥合“学习”与“就业/创收”之间的鸿沟，为青年提供免费的、市场紧缺且获得行业认可的技能培训。该项目将数字化学习与本地支持相结合，并提供权威认证，帮助青年更顺利地迈向就业、创业或继续深造。

项目也在持续迭代，以更贴合数字经济的现实需求。其学习路径整合了包括人工智能在内的新兴技术，帮助青年构建日益受到雇主青睐的面向未来技能，同时确保内容对当地劳动力市场保持可及性与相关性。

联合国儿童基金会卢森堡委员会执行主任 Sandra Visscher 表示：“投资金融素养与数字技能，就是投资青年人的独立与韧性。通过支持 Passport to Earning，这一合作将帮助巴西青年培养实用、面向未来的技能，更好适应日益数字化、技术驱动的经济环境。”

BitMart 全球 CEO Nenter Chow 表示：“获得金融知识是通往长期发展机会的关键。我们很荣幸能够与联合国儿童基金会卢森堡委员会及 Generation Unlimited 携手，帮助青年掌握实用且面向未来的技能。”

Generation Unlimited 是由联合国儿童基金会（UNICEF）牵头的全球倡议，汇聚政府、私营部门、公民社会以及青年群体，共同扩大 10 至 24 岁青年在教育、培训与就业方面的机会。其目标是确保每一位青年都能顺利实现从学习到就业/创收的过渡，并积极参与经济与社会发展。

借助 BitMart 的捐助，巴西青年将能够获得与当地劳动力市场需求相匹配的定制化学习模块，进一步增强其经济韧性，并改善未来发展前景。

关于 BitMart

BitMart 是一家全球领先的数字资产交易平台，全球用户超过1,200 万。BitMart 连续位居 CoinGecko 前列，提供超过 1,700 个交易币种，手续费具有竞争力。BitMart 始终秉承持续创新与金融包容的理念，致力于为全球用户提供无缝的交易体验。了解更多关于 BitMart 的信息，请访问网站，关注 X（Twitter），或加入 Telegram 以获取更新、新闻和促销活动。下载 BitMart App，随时随地进行交易。

关于 Generation Unlimited

Generation Unlimited 由联合国秘书长于 2018 年发起，并由联合国儿童基金会（UNICEF）支持与牵头。该项目是领先的全球“政府—私营部门—青年”公共伙伴关系平台，汇聚政府、企业、公民社会与青年群体，共同创造并落地创新解决方案，扩大全球青年在教育、技能与就业方面的机会。

关于 UNICEF

联合国儿童基金会（UNICEF）在全球 190 多个国家和地区开展工作，致力于覆盖最弱势的儿童群体，为每一位儿童建设更美好的世界。

联合国儿童基金会卢森堡委员会支持 UNICEF 的全球使命，通过推动私营部门合作伙伴关系与自愿捐助来动员资源，并在本国开展倡导工作以推动儿童权利落实，重点关注减少不平等、促进性别平等、应对儿童贫困、支持心理健康福祉，以及改善全民司法可及性等议题。

免责声明：UNICEF 和联合国儿童基金会卢森堡委员会不为任何公司、品牌、产品或服务背书。本次合作仅聚焦于支持青年技能发展、提升就业能力与促进经济融入等成果。

美元作为全球储备货币的信用正在瓦解。

文章作者：马蒙牛

文章来源：深潮 TechFlow

一个北极圈的冰封岛屿，正在撼动全球金融市场的根基。

1月 20 日，美国市场上演惨烈的“股债汇三杀”，道指暴跌 1.76%，标普 500 指数跌 2.06%并创去年 10 月以来最大单日跌幅，纳斯达克综合指数跌 2.39%，10 年期美债收益率飙升至 4.3%，美元指数失守 99 关口。

欧洲股市同步崩盘，英法德意股指齐跌超 1%，连比特币也跟着跌破 9 万美元。

与此同时，避险资产黄金突破 4800 美元，再创历史新高。

黑天鹅频出，导火索听起来匪夷所思，特朗普对格陵兰岛的领土野心，以及美国与欧洲的对抗。

丹麦养老金“清仓美国”

格陵兰岛，面积 216 万平方公里，人口仅 5.6 万，丹麦的自治领土，本该与华尔街毫无关联。

但特朗普公开宣称“格陵兰岛对美国国家安全至关重要”，并在多个场合暗示“美国必须拥有格陵兰岛”。当丹麦和其他欧洲国家明确拒绝后，特朗普打出了他最熟悉的牌：向所有反对美国取得格陵兰岛的欧洲国家加征关税。

欧盟的反应迅速且强硬：考虑对价值 930 亿欧元的美国商品加征报复性关税，限制美国企业进入欧盟市场。

最新动向是，欧洲直接瞄准了美元霸权的命门：美国国债。

管理着 250 亿美元资产的丹麦养老金 AkademikerPension(为教师和学者服务)宣布：在 1 月底前出售其持有的全部美国国债，约 1 亿美元。

首席投资官 Anders Schelde 的理由简单粗暴：“美国总体上信用状况不佳，从长远来看，美国政府的财政状况是不可持续的。”

他特别提到，推动这一决策的关键因素就是特朗普对格陵兰岛的威胁言论。此外对财政纪律的担忧以及美元疲软，都促使该基金决定降低对美国资产的敞口。

这不是孤例。另外两家丹麦养老基金，管理约 1200 亿美元的 PFA 和教师养老金基金 Laerernes Pension，也已经在本月大幅削减美债持仓。

别小看这些数字。丹麦养老金的总规模虽然不及美国的巨无霸，但它们代表的是欧洲长期资本对美国信用的彻底质疑。

市场的反应即时而猛烈：欧元兑美元飙升至 1.1768，瑞典克朗和丹麦克朗兑美元暴涨 1%，美国国债则陷入疯狂抛售，30 年期国债收益率冲破 4.9%，10 年期触及 4.3%，均创去年 9 月以来新高。

黄金再创新高

在这场金融风暴中，只有一类资产在狂欢：黄金白银等贵金属。

现货黄金盘中突破 4800 美元/盎司，再次刷新人类历史最高价。白银也涨破 94 美元，年内累计涨幅已超 30%。全球资本在用真金白银对美元信用投下不信任票。

与此形成鲜明对比的是，比特币一路暴跌至 8.9 万美元下方，单日跌幅逼近 3%。ETH、Solana 等主流币种的跌幅更加惨，普遍超过 5-8%。

在真正的地缘政治危机面前，机构资本选择了几千年来经过验证的硬通货，加密货币的“数字黄金”叙事在系统性风险测试中短暂失效了。

看看谁在买黄金：

波兰央行刚刚批准购买 150 吨黄金的计划，将总储备从 550 吨提升至 700 吨，一举跻身全球黄金储备前十。

央行行长 Adam Glapinski 直言不讳：“我们需要更多的硬资产来对抗不确定性。”

桥水基金创始人达利欧发出了更尖锐的警告：特朗普的政策正在引发一场“资本战争”，各国和投资者都在减少对美国资产的投资。他建议将黄金作为重要的对冲工具，因为当前货币体系正在崩溃，央行对法币和债务的持有逻辑已发生根本性变化。

这句话值得反复咀嚼。达利欧不是什么末日论者，他管理着上千亿美元的全球宏观对冲基金，他的每一句话都代表着大资本的真实焦虑。

高盛也罕见地承认，特朗普针对欧洲的关税威胁“具有破坏性”，将在本周持续压制美元。

首席外汇策略师 Kamakshya Trivedi 直言：“我们已经连续两个周末遇到破坏性的美国政策，这让围绕美国资产的光环受到质疑。”

什么叫“光环受到质疑”?说白了，美元作为全球储备货币的信用正在瓦解。

过去 70 年，美元的霸权建立在三大支柱上：强大的军事力量、自由贸易体系的维护者、规则的可预测性。

特朗普的格陵兰野心和关税讹诈，正在亲手拆除后两根支柱。

当美国自己开始威胁盟友、撕毁规则、将地缘政治武器化，其他国家凭什么还要把财富储存在美元资产里?

ME News 消息，1 月 21 日（UTC+8），慢雾 CISO 23pds 在社交媒体上发文表示，Linux 用户需要注意，Snap Store 爆发新型攻击，过期域名变黑客后门盗取用户加密资产。篡改的应用伪装成 Exodus、Ledger Live 或 Trust Wallet 等知名加密钱包，诱导用户输入「钱包恢复助记词」，导致资金被盗。 据悉，目前攻击者转而监控 Snap 商店中关联域名已过期的开发者账号。一旦发现目标域名失效，攻击者便立即将其注册，随后利用该域名的邮箱在 Snap Store 触发密码重置，从而接管已建立长期信誉的发布者身份。 23pds 解释称，这意味着用户几年前安装且一直信任的合法软件，可能在一夜之间被黑客通过官方更新通道植入恶意代码。目前已确认 storewise[.]tech 和 vagueentertainment[.]com 两个发布者域名通过此方法遭劫持。被篡改的应用通常会伪装成 Exodus、Ledger Live 或 Trust Wallet 等知名加密钱包，其界面与正版几乎没有差别。 应用启动后会先连接远程服务器验证网络，随即诱导用户输入「钱包恢复助记词」。用户一旦提交，这些敏感信息会即刻传至攻击者服务器，导致资金被盗。由于利用了旧有的信任关系，此类攻击往往在受害者察觉前就已得手。（来源：ME）

ME News 消息，1 月 21 日（UTC+8），DeBank 钱包排名前十的巨鲸 DefiSquared 发文质疑 World Liberty Fi（WLFI）近期治理投票疑似存在操纵。他指出，Bubble Maps 显示赞成票主要来自团队关联钱包，而通过的“USD1 增长提案”实则是为了出售代币以产生协议收入。而协议收入 75% 流向特朗普家族，25% 流向维特科夫家族，散户无权分享。DefiSquared 强调，在投票通过后，有 5 亿枚 WLFI 被转入 Jump Trading，而投资者代币仍被锁定。鉴于 WLFI 无治理权、无收入分成且面临抛压，他认为其 170 亿美元估值缺乏支撑，并透露已持有空头头寸。（来源：ME）

加拿大总理卡尼在达沃斯论坛指出，以美国为主导的旧国际秩序已终结，中等强国需停止假装规则仍有效，应联合构建战略自主。他呼吁各国直面大国利用经济一体化进行胁迫的现实，通过国内实力建设和多边合作应对挑战，推动基于共同价值与利益的新型联盟。

文章作者、来源：凤凰网

加拿大总理马克·卡尼周二在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛上发表了一场措辞强硬的演讲，卡尼抛出重磅判断：“旧秩序不会回来了”。他表示，长期以来由美国主导的、以规则为基础的国际秩序已经结束，像加拿大这样的中等强国必须转变策略，以避免成为强大势力进一步胁迫的牺牲品。

卡尼没有直接点名美国总统特朗普，而是提到了“美国霸权”，并表示大国正在利用经济一体化作为“武器”。他呼吁中等强国停止“假装规则仍然有效”，通过联合行动争取真正的战略自主。

以下为凤凰网“天下事”编译（有删节）：

我们似乎每天都会被提醒：我们正生活在一个大国竞争的时代——所谓的“基于规则的秩序”正在消退，强者可以为所欲为，弱者只能承受其必须承受的后果。

修昔底德的这句格言被呈现为一种不可避免的现实，仿佛是国际关系自然逻辑的再度显现。面对这种逻辑，各国往往倾向于随波逐流、彼此迁就、避免麻烦，并寄希望于顺从能够换来安全。

但事实并非如此。那么，我们的选择是什么？

1978年，捷克政治家哈维尔写下一篇文章，提到了一个菜贩的故事。

每天早晨，这位店主都会在橱窗里放上一块写着象征性标语的牌子。他并不相信这句话。但他仍然把牌子摆出来，以避免麻烦、表明顺从、求得相安无事。而正因为每条街上的每一位店主都这么做，这个体制才得以延续——不仅依靠暴力，更依靠普通人参与那些他们私下里明知是虚假的仪式。

哈维尔将这种状态称为“生活在谎言之中”。体制的力量并非来自其真实性，而来自所有人愿意假装它是真实的意愿。而它的脆弱性也正源于此：只要哪怕一个人停止表演，只要那位菜贩把牌子从橱窗里拿走，幻象就会开始破裂。

朋友们，现在是企业和国家把这些牌子拿下来的时候了。

几十年来，加拿大这样的国家在我们所称的“基于规则的国际秩序”下繁荣发展。我们加入这些机构，赞美它们的原则，并从其可预期性中获益。正因如此，我们得以在其保护之下推行基于价值观的外交政策。

我们也清楚，这个所谓国际基于规则秩序的故事在某种程度上是虚构的：最强大的国家会在方便时为自己开脱，贸易规则被不对称执行，国际法的适用力度也取决于被告或受害者的身份。

这种虚构曾经是有用的。尤其是美国霸权，帮助提供了公共产品——开放的海上航道、稳定的金融体系、集体安全，以及解决争端的制度框架。

因此，我们把牌子放在了橱窗里。我们参与了这些仪式，并在很大程度上避免指出言辞与现实之间的裂痕。

但这种交易已经不再奏效。

我直说：我们正处在一场断裂之中，而不是一次过渡。

在过去二十年里，金融、公共卫生、能源和地缘政治领域接连发生的危机，暴露了高度全球一体化所带来的风险。而在最近，大国开始将经济一体化变成武器，把关税当作杠杆，把金融基础设施当作胁迫工具，把供应链当作可以被利用的脆弱点。

当一体化本身成为你受制于人的根源时，你就不可能继续生活在“互利共赢”的谎言之中。

中等强国赖以依存的多边机构——世贸组织、联合国、气候大会机制，以及整个集体解决问题的制度架构——正面临威胁。因此，许多国家得出了同样的结论：它们必须在能源、粮食、关键矿产、金融和供应链方面发展更大的战略自主性。这种冲动是可以理解的。

一个无法自给粮食、无法自供能源、无法自我防卫的国家，选择非常有限。当规则不再保护你时，你就必须自己保护自己。

但我们必须清醒地认识到，这条路将通向何方。一个堡垒林立的世界将更加贫穷、更加脆弱，也更加不可持续。

还有一个事实是：如果大国连规则和价值的表象都放弃，只追求不受约束的权力和利益，那么交易式外交所能带来的收益也将越来越难以复制。

霸权国家无法不断地将关系货币化。盟友将通过多元化来对冲不确定性，购买“保险”，增加选项，以重建主权——这种主权曾建立在规则之上，而今将越来越依赖于抵御压力的能力。

在座各位都明白，这正是典型的风险管理。风险管理有代价，但战略自主与主权的成本是可以分担的。集体投资于韧性，比各自修建堡垒要便宜得多。共同标准可以减少碎片化，互补性带来正和效应。

对加拿大这样的中等强国来说，问题不是是否要适应这一新现实——我们必须适应。

问题在于，我们是仅仅筑起更高的墙，还是能够做得更有雄心。

加拿大是最早听到这一警钟的国家之一，这促使我们从根本上调整了战略姿态。加拿大人明白，我们过去那种舒适的假设——认为地理位置和联盟成员身份自动带来繁荣与安全——已经不再成立。我们的新路径，基于芬兰总统斯图布所称的“以价值为基础的现实主义”。

换句话说，我们既坚持原则，也务实行事。原则上，我们坚定捍卫基本价值、主权、领土完整，遵守除非符合《联合国宪章》否则禁止使用武力的原则，并尊重人权。

务实地说，我们也认识到，进步往往是渐进的，利益会发生分歧，并非所有伙伴都会与我们共享全部价值观。

因此，我们以清醒的眼光，广泛而有战略性地参与世界事务。我们主动面对现实世界，而不是等待理想世界的到来。

我们正在校准各类关系，使其深度反映我们的价值观，同时在当今流动而充满风险的世界中，通过广泛接触最大化我们的影响力。

我们不再只依靠价值观的力量，也依靠实力本身的价值。

我们正在国内建设这种实力。自本届政府上任以来，我们削减了个人所得税、资本利得税和企业投资税，取消了所有联邦层面的省际贸易壁垒，加快推进总额达一万亿美元的能源、人工智能、关键矿产、新贸易通道等领域投资。我们计划在本十年结束前将国防开支翻倍，并以强化本国产业为目标推进这一进程。同时，我们也在迅速推进对外多元化。

我们已与欧盟达成全面战略伙伴关系，包括加入欧洲防务采购机制SAFE，并在六个月内在四大洲签署了12项贸易与安全协议。

在过去几天里，我们又与中国和卡塔尔达成新的战略伙伴关系，并正在与印度、东盟、泰国、菲律宾以及南方共同市场谈判自由贸易协定。

我们还在做另一件事：为了解决全球性问题，我们正在推动“可变几何结构”，也就是说，基于共同价值和利益，在不同议题上组建不同的联盟。在乌克兰问题上，我们是“志愿联盟”的核心成员之一，也是人均防务与安全投入最大的国家之一。

在北极主权问题上，我们坚定地与格陵兰和丹麦站在一起，完全支持他们决定格陵兰未来的独特权利。

我们对北约第五条的承诺坚定不移，因此正与包括“北欧—波罗的海八国”在内的北约盟友合作，加强联盟北部和西部侧翼的安全，包括加拿大在超视距雷达、潜艇、飞机以及地面部队——冰上部队方面前所未有的投资。

加拿大坚决反对围绕格陵兰问题征收关税，并呼吁通过有针对性的对话，实现我们在北极地区共同的安全与繁荣目标。

在多边贸易方面，我们正推动在《跨太平洋伙伴关系协定》和欧盟之间搭建桥梁，从而建立一个覆盖15亿人口、以关键矿产为核心的新贸易集团。

我们正在以七国集团为基础组建“买方俱乐部”，帮助世界摆脱对高度集中供应的依赖。在人工智能领域，我们正与志同道合的民主国家合作，确保最终不会被迫在霸权国家和超大规模平台之间作出选择。

这不是天真的多边主义，也不是单纯依赖既有机构，而是根据具体议题，与拥有足够共同基础的伙伴建立可行的联盟。在某些情况下，这将涵盖世界上绝大多数国家。其目的，是在贸易、投资、文化等领域构建一张密集的联系网络，以应对未来的挑战与机遇。

我们的看法是，中等强国必须共同行动，因为如果我们不在谈判桌上，就会出现在菜单上。

我还要说的是，大国目前尚有能力单打独斗。它们拥有市场规模、军事能力和施压杠杆，而中等强国没有。但当我们只与霸权国家进行双边谈判时，我们是以弱势地位谈判，接受被给予的一切，并彼此竞争，看谁更顺从。

这不是主权，而是在接受从属地位的同时，表演主权。

在大国竞争的世界中，夹在中间的国家有一个选择：是彼此竞争以争取青睐，还是联合起来开辟一条具有实际影响力的第三条道路。我们不应让硬实力的崛起蒙蔽双眼，而忽视合法性、完整性和规则的力量——只要我们选择共同运用，它们仍将十分强大。

这让我回到哈维尔。对中等强国来说，“活在真实之中”意味着什么？

首先，意味着直面现实。不要再假装“基于规则的国际秩序”仍在如宣传中那样运作，而是如实指出：这是一个大国竞争不断加剧的体系，最强者正通过经济一体化来实施胁迫、追逐自身利益。

这意味着一以贯之地行动，对盟友和对手适用同样的标准。当中等强国只批评来自一个方向的经济胁迫，却对另一个方向保持沉默时，我们仍然把牌子挂在橱窗里。

这意味着建设我们口口声声相信的东西，而不是等待旧秩序的回归。这意味着建立真正按描述运行的制度和协议，减少使胁迫成为可能的杠杆。

这意味着建设强大的国内经济——这应当成为每一届政府的当务之急。

而国际多元化不仅是经济上的审慎，更是诚实外交政策的物质基础。一个国家只有降低自身遭受报复的脆弱性，才有资格坚持原则立场。

那么，加拿大。加拿大拥有世界所需要的东西。我们是能源超级大国，拥有庞大的关键矿产储备，拥有世界上受教育程度最高的人口，我们的养老金基金是全球规模最大、最成熟的投资者之一。换言之，我们拥有资本与人才。我们还拥有一个具备巨大财政能力、能够果断行动的政府，并且拥有许多国家所向往的价值观。

加拿大是一个运转良好的多元社会。我们的公共空间喧闹、多样而自由。加拿大人依然致力于可持续发展。我们是在一个极不稳定的世界中稳定可靠的伙伴，一个重视并长期经营关系的伙伴。

还有另一点：我们清楚正在发生什么，并决心据此行动。我们明白，这场断裂不仅需要适应，更需要对现实世界保持诚实。

我们正在把牌子从橱窗里拿下来。

我们知道，旧的秩序不会回来了，我们不应为之哀悼。怀旧不是战略。但我们相信，可以从这场断裂中构建一个更宏大、更美好、更强大、更公正的秩序。这是中等强国的任务——那些在堡垒化世界中损失最大、却在真正合作中获益最多的国家。

强者有他们的力量。但我们也有自己的力量：停止假装、直面现实、在国内建设实力，并携手共同行动的能力。

这就是加拿大选择的道路。我们公开而自信地走在这条路上，也欢迎任何愿意与我们同行的国家加入。

非常感谢大家。

ME News 消息，1 月 21 日（UTC+8），根据 SoSoValue 数据，昨日（美东时间 1 月 20 日）XRP 现货 ETF 总净流出 5332 万美元。

昨日（美东时间 1 月 20 日）Grayscale XRP ETF GXRP 单日净流出 5539 万美元，历史总净流入达 2.32 亿美元。

Franklin XRP ETF XRPZ 单日净流入 207 万美元，历史总净流入达 2.90 亿美元。

截至发稿前，XRP 现货 ETF 总资产净值为 13.4 亿美元，XRP 净资产比率 1.16%，历史累计净流入已达 12.2 亿美元。（来源：ME）

ME News 消息，1 月 21 日（UTC+8），根据 SoSoValue 数据，昨日（美东时间 1 月 20 日）Solana 现货 ETF 总净流入 308 万美元。

昨日（美东时间 1 月 20 日）净流入最多的现货 SOL ETF 为 Fidelity SOL ETF FSOL，单日净流入 225 万美元，历史总净流入达 1.45 亿美元。

其次为 Franklin SOL ETF SOEZ，单日净流入 109 万美元，历史总净流入达 333 万美元。

截至发稿前，Solana 现货 ETF 总资产净值为 10.7 亿美元，Solana 净资产比率 1.49%，历史累计净流入已达 8.67 亿美元。（来源：ME）

ME News 消息，1 月 21 日（UTC+8），SuperEx即将上线 Seeker (SKR) ，并开放SKR/USDT交易对。 详情如下：

开启交易对：SKR/USDT

交易区：创新区

充值时间：已开启

交易时间：2026 年1月21日10:15 (UTC)

提现时间：即将开启

同时，SKR 币种已同步纳入全币种合约保证金的支持范围。

在 SuperEx 上线现货交易的币种，将在现货上线后同步支持作为全币种合约保证金资产，具体以平台实际开放情况为准。

Seeker 致力于打造一个去中心化的行动生态系统，旨在透过其 TEEPin 网路架构和社群治理模式，挑战传统行动巨头的垄断地位。

Seeker 旨在解决中心化应用商店的【守门人】机制、开发者自由受限以及用户访问加密应用门槛高等核心痛点。 Seeker 的愿景是建立一个由社群共有、治理去中心化、无进入门槛的平台，实现开发者与使用者的直接连接，并以 TEEPin 安全架构提供全方位保障。

官网：https://solanamobile.com/

区块链浏览器：https://solscan.io/token/SKRbvo6Gf7GondiT3BbTfuRDPqLWei4j2Qy2NPGZhW3（来源：ME）

ME News 消息，1 月 21 日（UTC+8），SuperEx即将上线 Ucan fix life in 1 day (1) ，并开放1/USDT交易对。 详情如下：

开启交易对：1/USDT

交易区：创新区

充值时间：已开启

交易时间：2026 年1月21日04:00 (UTC)

提现时间：即将开启

同时，1 币种已同步纳入全币种合约保证金的支持范围。

在 SuperEx 上线现货交易的币种，将在现货上线后同步支持作为全币种合约保证金资产，具体以平台实际开放情况为准。

Ucan fix life in 1 day 是一款部署在 BSC 链上的极简主义迷因币。这个专案的设计灵感核心源自于知名创作者 DAN KOE 的热门病毒式文章——《如何在一天内修复你的整个生活》（How to fix your entire life in 1 day）。

区块链浏览器：https://bscscan.com/token/0xff5d99a5c16cf2ffb4e7da1d7c42a791e70e4444

（来源：ME）

ME News 消息，1 月 21 日（UTC+8），国新办举行新闻发布会今日介绍2025年工业和信息化发展成效。工业和信息化部副部长张云明表示，下一步工信部将持续推动人形机器人技术创新和迭代升级，以人形机器人为小切口带动计算智能大产业发展，将持续加强人形机器人产品质量、网络和数据安全方面的检验检测，开展相关科技伦理研究与管理服务，以高水平安全保障高质量发展。同时，工信部将加速做好人形机器人生态，强化国家人工智能产业投资基金对人形机器人的支持力度，建设人形机器人开源社区，发布人形机器人与具身智能综合标准化体系建设指南，促进创新成果全球共享。（来源：ME）

ME News 消息，1 月 21 日（UTC+8）， OpenAI 周二公布了“星门社区计划”（Stargate Community plan），旨在“实现能源自给自足”，确保其运营不会增加当地社区的电力成本。“星门计划”是一项耗资 5000 亿美元、为期多年的计划，旨在建设用于训练和推理的人工智能数据中心，并获得了包括甲骨文在内的主要投资者的支持。随着能源获取成为人工智能发展的关键制约因素，多家科技公司正在直接投资电力基础设施，以支持规模更大、数量更多的数据中心。OpenAI 表示，每个“星门计划”站点都将拥有量身定制的社区计划，“该计划将以社区意见和当地需求为导向”。“具体而言，这可能包括为项目提供全新的专用电力和存储设施（由项目方全额出资），也可能是增加并支付新的能源生成和传输资源的费用。”(金十)（来源：ME）