Real Henry

Gần đây, nhiều người hỏi: Tại sao làm việc chăm chỉ mà tiền càng ngày càng mất giá? Ray Dalio thực sự đã chỉ ra rằng —— “trật tự tiền tệ” mà chúng ta đã quen thuộc đang trải qua một sự sụp đổ điển hình.
Đây không phải là đen 🦢, mà là điều tất yếu khi chu kỳ nợ đi đến hồi kết.
Khi nợ quốc gia lớn đến mức không thể trả được, máy in tiền trở thành cứu cánh duy nhất. Kết cục tất yếu là sự pha loãng mạnh mẽ của sức mua đồng tiền pháp định.

Cảnh báo của Dalio không chỉ là một lời tiên tri, mà còn là một bài toán số học
Dalio rõ ràng chỉ ra rằng, chúng ta đang ở giai đoạn “thứ 5” đầy biến động, thậm chí chỉ cách giai đoạn biến động thứ 6 một bước chân.

别天真了。都2026年了，如果你还把特朗普那句“坚定支持加密货币”当成单纯的利好消息去开高倍多单，那你这几年在币圈真的是白混了。
我发现社区里 90% 的人还在用 2021 年的思维在看现在的市场。看到大统领出来喊两嗓子“Crypto Capital of the World”，就觉得山寨季要来了，就要冲土狗了？动动脑子。

仔细看看这背后的逻辑。自从 2025 年 3 月那个“比特币战略储备”行政令签下来以后，市场的性质其实已经变了。以前是散户互割，现在是国家队入场控盘。特朗普这次重申支持，重点根本不是为了拉盘 $BTC 让你们解套，他的核心意图很明显：抢筹。
你们只看到了 Paul Atkins 接手 SEC 后对监管的松绑，看到了401(k) 开始允许配置加密资产（这可是去年 8 月的事了，资金进场是有滞后性的），但没看到更深层的东西。美国政府现在是想要拿到定价权。当白宫明牌说要建立“数字资产库存”时，这意味着什么？意味着 $BTC 正在变成一种地缘政治筹码，甚至是一种新型的战略资源。
这事儿最可怕的地方在于，一旦国家主权级别的资金彻底完成建仓，市场的波动率会被极度压缩。以前那种一天跌30%捡带血筹码的机会，以后可能真的没有了。
对于我们这种老韭菜来说，现在的策略必须变。
别在这个位置做空美国国运。只要那个储备计划还在执行， $BTC 的底就在那儿摆着。警惕“伪去中心化”。如果美国政府成了最大的持币巨鲸，那所谓的“抗审查”还剩多少？这才是真正的隐患。
还有人问 $ETH 和那些老主流币怎么看？我看只要不是被 SEC 点名豁免的，都还得在泥潭里趴一会儿。现在的资金流向很诚实，全在往合规管道里涌。
如果明天美联储宣布把一部分资产负债表换成比特币，你手里的筹码够不够你在这个新世界里买张门票？
评论区聊聊，在这个“国家队”控盘的时代，你打算怎么整？
#特朗普称坚定支持加密货币

Sáng nay xem thị trường, $MOLT trên chuỗi Base lại kéo một cây nến lớn. Mấy người trong nhóm lại bắt đầu hô lên "Năm của mạng xã hội AI", nhưng tôi khuyên bạn đừng vội lao vào làm nhiên liệu. Nhìn 150 triệu AI Agent trên Moltbook không ngừng cãi nhau, đăng bài, và thích, chuyện này dù kỳ diệu, nhưng nếu không làm rõ logic phía sau, thì bạn sẽ không giữ được số tiền này.
Trước hết phải thừa nhận, Matt Schlicht lần này thật sự đã chạm vào một điểm đau nhức trong câu chuyện. Trước đây chúng ta đã nói về "thuyết chết của internet", điều đó mang tính châm biếm; giờ thì đến năm 2026, Moltbook đã biến thứ này thành sản phẩm. Con người bị cấm đăng bài, chỉ có thể nhìn như khách tham quan sở thú xem AI đấu đá lẫn nhau. Cảm giác "nhìn từ góc độ của thần thánh" này thật sự đã khiến $MOLT có thuộc tính lan truyền Meme rất mạnh. Nhưng nếu bạn thật sự nghĩ đây là một utopia phi tập trung, thì bạn quá ngây thơ rồi.

Còn ai nhớ thời điểm tháng 4 năm 2024 không? Khi đó Binance đã đưa ra một quyết định khiến những người gọi là 'người ổn định' khen ngợi: bán tất cả $BTC và $BNB trong quỹ SAFU (Quỹ tài sản an toàn cho người dùng), đổi thành 100% $USDC. Nhiều người lúc đó nói đây là biểu hiện của sự trưởng thành, tìm kiếm sự ổn định, vì dù sao đi nữa, với tư cách là quỹ bảo hiểm, tài sản giảm giá thì làm sao bồi thường?
Kết quả chỉ chưa đầy hai năm, tình hình đã hoàn toàn thay đổi. Chỉ cách đây vài ngày, Binance chính thức thông báo sẽ đổi lại toàn bộ 10 tỷ đô la Mỹ $USDC về $BTC.
Câu chuyện này không đơn giản như vậy, đừng chỉ nhìn vào 10 tỷ đô la Mỹ của lệnh mua. Đối với giá trị thị trường 1 trillion của $BTC, 10 tỷ chỉ là một chút sóng nhỏ. Điều thực sự đáng sợ là logic đảo ngược đứng sau hành động này.

Cuộc hội nghị tiền điện tử tại Nhà Trắng tuần trước, tức là vào tuần của ngày 27 tháng 1, tôi thấy mọi người đều đang chia sẻ thông cáo báo chí, gì mà 'Ngân hàng và các ông lớn trong giới tiền điện tử đã phá băng' 'Cùng nhau xây dựng tương lai tuân thủ', nhìn thấy mà tôi buồn ngủ. Nói thật, nếu các bạn thật sự tin vào những câu nói hoa mỹ đó, thì có lẽ trong đợt tăng giá này, các nhà đầu tư lớn sẽ lại phải gánh chịu.
Tôi cũng đã tìm hiểu một số chi tiết về cuộc họp kín lần này, đặc biệt là Coinbase, Ripple và những người khác đã nói chuyện gì với Hiệp hội Ngân hàng Hoa Kỳ (ABA) khi ngồi chung bàn. Bề ngoài thì bàn về lập pháp, nhưng thực chất là chia nhau miếng bánh, cốt lõi chỉ có một từ: lợi nhuận từ stablecoin.

Hôm nay bạn bè đều đang chuyển tiếp thông tin mới về vụ Epstein, phần lớn mọi người coi đó là tin tức giật gân, nhưng tôi thấy thì cảm thấy lạnh sống lưng. Lửa này cuối cùng đã cháy đến tầng cốt lõi của giới tiền điện tử, và những cái tên bị lôi ra, mỗi cái đều có thể làm cho thị trường hiện tại rung chuyển.
Đừng nghĩ rằng đây chỉ là một món nợ cũ, hoặc không liên quan đến ví của bạn. Nếu bạn đang nắm giữ một số lượng lớn $USDT, hoặc bạn là người tin tưởng vào $BTC, tôi khuyên bạn nên đọc lại nội dung tiếp theo hai lần.

Danh sách Epstein里的“币圈大佬”
Người đầu tiên được đưa ra là Brock Pierce. Cái tên này có thể những người mới không quen, nhưng anh ta không chỉ là cựu chủ tịch của quỹ Bitcoin, mà còn là một trong những người sáng lập Tether. Tether là gì? Đó là ngân hàng trung ương của toàn bộ thị trường tiền điện tử. Mặc dù Pierce đã tuyên bố rời khỏi ban quản lý Tether từ lâu, nhưng trong cơn bão pháp lý và dư luận ở cấp độ này, việc “tách mình ra” chưa bao giờ có hiệu quả. Một khi các cơ quan quản lý nhân cơ hội này để tiến hành một đợt kiểm tra tuân thủ mới đối với Tether, thậm chí đóng băng tài sản liên quan, tính thanh khoản của thị trường sẽ cạn kiệt trong chớp mắt. Thị trường hiện tại mong manh như một tờ giấy, bất kỳ thông tin nào về $USDT có thể trở thành cọng rơm làm gãy lưng con lạc đà.

Tối qua cây nến lớn đó đã giảm xuống, $BTC đã trực tiếp giảm xuống dưới ngưỡng 80,000, đây có phải là cái gọi là “sự phục hồi của bò”? Đừng đùa. Trong đợt giảm này của thị trường, điều mỉa mai nhất không phải là tình hình căng thẳng giữa Mỹ và Iran trên phương diện vĩ mô, cũng không phải là những câu chuyện cũ của Kevin Warsh về Cục Dự trữ Liên bang, mà là thương hiệu cũ Step Finance trong hệ sinh thái Solana lại “chạy trốn” vào thời điểm này.

Nền tảng DeFi Step Finance trong hệ sinh thái Solana đã bị tấn công bởi hacker.
Trước hết, nói về trọng điểm, Step Finance lần này bị hack mất hơn 26 triệu đô la (có dữ liệu cho rằng là 30 triệu), thật sự là xát thêm muối vào vết thương của tâm lý thị trường vốn đã yếu ớt. Đây không phải là một lỗ hổng logic hợp đồng thông minh phức tạp, xem dữ liệu trên chuỗi, ví kho bạc và ví phí đã bị tấn công trực tiếp. Hacker đã tự tin lấy 260,000 $SOL ra khỏi trạng thái đặt cọc và sau đó chuyển đi. Điều này cho thấy gì? Nó cho thấy đây hoàn toàn không phải là một tội phạm có trí tuệ cao, mà là việc quản lý khóa riêng kém hoặc an ninh nội bộ yếu kém.

Hôm nay cây nến âm này, đã làm bầm mặt bao nhiêu “nhà phân tích vĩ mô”?
Chỉ vừa hôm qua, chính phủ Mỹ chính thức rơi vào tình trạng ngừng hoạt động một phần, kịch bản đáng lẽ phải như sau: chính phủ đóng cửa -> thị trường hoảng loạn -> dòng tiền đổ vào tài sản an toàn -> $BTC tăng vọt. Kết quả thì sao? Thực tế đã tặng cho tất cả một cái tát vang dội. $BTC đã phá vỡ mức 82,000 USD, $ETH thì thê thảm rơi xuống mức 2,700 USD.

Chính phủ Mỹ ngừng hoạt động
Tại sao “vàng kỹ thuật số” lại trở thành đối tượng bán tháo trước khủng hoảng? Nếu bạn vẫn giữ vững logic tuyến tính “ngừng hoạt động = in tiền = có lợi” và kiên quyết giữ lệnh, thì bài phân tích này chính là dành cho bạn.

Hôm qua, thị trường tài chính đã xảy ra một "cuộc tắm máu". Hợp đồng tương lai bạc giảm mạnh 31% trong một ngày, lập kỷ lục giảm mạnh nhất trong một ngày kể từ năm 1980, trong khi vàng giao ngay cũng giảm gần 10%. Nếu bạn vẫn đang nhìn vào biểu đồ K để tìm hỗ trợ, thì bạn đã hoàn toàn sai lầm. Sự sụt giảm này không phải là một điều chỉnh kỹ thuật đơn giản, mà là một sự tái thiết mạnh mẽ của logic vĩ mô.
Bạc giảm mạnh 31% trong một ngày lập kỷ lục 46 năm
Tại sao lại sụp đổ? Chỉ có một cái tên: Kevin Warsh.
Thị trường trước đó luôn chìm đắm trong ảo tưởng về "thỏa thuận Trump", mặc định rằng chính phủ mới có nghĩa là lãi suất thấp hơn và sự giải phóng thanh khoản vô hạn. Tuy nhiên, việc Trump đề cử Kevin Warsh làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang đã phá vỡ mọi ảo tưởng. Warsh là một "diều hâu" nổi tiếng, sự lên nắm quyền của ông có nghĩa là Cục Dự trữ Liên bang sẽ ưu tiên kiểm soát lạm phát, thay vì bơm tiền vô hạn. Kỳ vọng của thị trường về "cơn bão cắt giảm lãi suất" ngay lập tức biến thành "lãi suất cao kéo dài (Higher for Longer)".

0.5% so với 0.2%. Đây là dữ liệu PPI tháng 12 được công bố tối qua, giá trị thực tế cao hơn dự đoán hơn một lần.
Nếu bạn vẫn đang nhìn vào biểu đồ K để tìm hỗ trợ, thì hãy ngẩng đầu lên xem quả bom vĩ mô này. Dự đoán 'lạm phát nhẹ nhàng' của thị trường là một trò đùa, áp lực chi phí từ phía sản xuất đang quay trở lại mạnh mẽ, điều này cũng có nghĩa là sự phục hồi CPI chỉ là vấn đề thời gian.

Dữ liệu PPI đã vạch trần bộ mặt xấu hổ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.
Đừng để những gì được gọi là 'biến động ngắn hạn' làm bạn bị lừa.
Lần này, PPI bùng nổ đã trực tiếp phá vỡ ảo tưởng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất mạnh mẽ vào quý đầu tiên của năm 2026. Powell hiện đang nắm trong tay những quân bài tồi tệ: một bên là sự kiên cường của dữ liệu kinh tế, một bên là lạm phát không thể kiểm soát đang nổi lên. Logic định giá của Phố Wall đang trải qua sự điều chỉnh mạnh mẽ - khi kỳ vọng về việc thắt chặt thanh khoản hình thành, tài sản rủi ro sẽ là quân domino đầu tiên ngã xuống.

Sáng sớm hôm nay, thị trường đã tát vào mặt tất cả mọi người.
Một bên là vàng vượt qua ngưỡng $5000, bạc tăng vọt 60% trong tháng một cách điên cuồng, tất cả “tiền cũ” đều đang ăn mừng; bên kia, thị trường tiền điện tử lại sụt giảm toàn bộ vào sáng sớm, $BTC thậm chí xuất hiện tình trạng bán tháo hoảng loạn. Sự khác biệt có vẻ không logic này khiến vô số người bắt đầu nghi ngờ: “vàng số” có phải là một giả thuyết giả dối?
Nếu bạn cảm thấy hoảng loạn bây giờ và muốn cắt lỗ để theo đuổi vàng cao hơn, thì bạn chính là một loại cỏ thông thường.

Kim loại quý điên cuồng
Hiểu được dòng tiền phía sau quan trọng hơn nhiều so với việc chú ý vào biểu đồ K.

Quyết định của Cục Dự trữ Liên bang vào rạng sáng hôm qua, bề ngoài có vẻ là một “giữ lãi suất không đổi” không có sóng gió, nhưng nếu bạn chỉ chú ý vào vài dòng tuyên bố quyết định đó, thì bạn xứng đáng bị thu hoạch qua lại trong sự dao động của $BTC.
Nhiều người thấy quyết định của Cục Dự trữ Liên bang giữ lãi suất quỹ liên bang trong khoảng từ 3.5% đến 3.75% thì phản ứng đầu tiên là “tin tốt không xảy ra” hoặc là “chu kỳ giảm lãi suất đã kết thúc”. Cách tư duy tuyến tính như vậy thật sự ngây thơ đến buồn cười. Vấn đề thực sự không phải là “không thay đổi”, mà là kết quả bỏ phiếu chói mắt ở nội bộ FOMC: 10 so với 2.

Nhiều người thấy $BTC từ mức cao 91,000 giảm xuống dưới 88,000, phản ứng đầu tiên là 'khó khăn lắm mới có được cơ hội mua', thậm chí trong nhóm có người hô 'mua vào'. Nếu bạn cũng có suy nghĩ như vậy, tôi khuyên bạn nên dừng lại các lệnh mua và xem xét kỹ lưỡng dữ liệu phía sau sự giảm giá lần này. Đây không phải là một đợt điều chỉnh kỹ thuật đơn giản, mà là một cuộc rút lui lớn của tổ chức đã được lên kế hoạch từ lâu.

Cơ quan lớn rút lui
Vốn của tổ chức đang bỏ phiếu bằng chân
Tín hiệu chết người nhất không phải là sự giảm dần trên biểu đồ K, mà là dòng tiền của ETF. Trong tuần qua, dòng tiền ròng của ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã rút khỏi hơn 1.3 tỷ USD, đây là quy mô rút tiền lớn nhất trong một tuần kể từ tháng 2 năm 2025. Cộng với dòng tiền rút trước đó, tổng cộng đã có hơn 1.7 tỷ USD rời khỏi thị trường. Điều này cho thấy gì? Nó cho thấy rằng những 'tiền thông minh' trên Phố Wall đang tìm nơi trú ẩn. Khi bạn cảm thấy phấn khích vì 'rớt xuống 88,000', thì các tổ chức lại đang bán tháo một cách điên cuồng. Đây không còn là khối lượng mà nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể tạo ra trong cơn hoảng loạn; đây là một sự giảm đòn bẩy có hệ thống.

Nhiều người hôm nay tỉnh dậy, phát hiện $HYPE đột ngột tăng 18,4%, phản ứng đầu tiên lại là “Cơ quan nào đã ra tín hiệu?” hoặc “Có phải sắp có hàng bán không?”. Nếu bạn chỉ dừng lại ở kiểu tư duy của nhà đầu tư nhỏ lẻ này, bạn sẽ mãi mãi chỉ kiếm được một ít tiền hoặc thậm chí là tiền của người khác.
Sự khởi động lần này của HYPE không chỉ đơn giản là một cuộc chơi tài chính, mà là một cuộc tấn công cơ bản kiểu sách giáo khoa.

HYPE ngày tăng vọt 18%
Tại sao lại tăng? Bởi vì nó cuối cùng đã biến RWA (tài sản thế giới thực) thành một nhu cầu thiết yếu.
Đừng để những dự án RWA làm PPT lừa dối bạn, hãy xem dữ liệu thực tế trên chuỗi của Hyperliquid. Chất xúc tác chính là việc triển khai đề xuất HIP-3. Đề xuất này cho phép tạo ra thị trường hợp đồng vĩnh viễn không cần phép. Kết quả đã xảy ra gì? Lượng vốn lớn đã đổ vào giao dịch bạc (Silver) và vàng trên chuỗi. Chỉ riêng cặp giao dịch bạc/USDC, khối lượng giao dịch trong một ngày đã lên tới 1,2 tỷ USD. Điều này cho thấy gì? Nó cho thấy trong chu kỳ này, nhu cầu giao dịch trên chuỗi thực sự đã tiến hóa từ việc “đầu cơ tiền ảo” sang “giao dịch hàng hóa lớn trên chuỗi”.

Nhiều người thấy "Virbnb" phản ứng đầu tiên nghĩ rằng đó là đồng tiền của Airbnb, hoặc là tên của một dự án không rõ nguồn gốc nào đó. Sai lầm hoàn toàn.
Đây là mã.
Gần đây, gã khổng lồ quản lý tài sản Thụy Điển Virtune đã chính thức ra mắt Virtune BNB ETP trên sàn Nasdaq Stockholm, mã giao dịch chính là VIRBNB.

VIRBNB
Việc này lớn hơn bạn tưởng rất nhiều. Khi mọi ánh mắt trên thị trường đều bị thu hút bởi ETF $BTC và $ETH của Mỹ, châu Âu, đặc biệt là thị trường Bắc Âu, đang âm thầm hoàn thành việc tiếp nhận hợp pháp $BNB.
Tại sao tín hiệu này lại quan trọng đến vậy?

Tether chính thức ra mắt stablecoin tuân thủ USAT, sự việc này nghiêm trọng hơn bạn tưởng rất nhiều. Hôm qua (27 tháng 1), động thái này đã tuyên bố trực tiếp sự kết thúc của thời kỳ "miền Tây hoang dã" trong thị trường tiền điện tử, và cũng có thể là khởi đầu cho cơn ác mộng của $USDC.
Nhiều người vẫn chưa nhận ra: Tether không phải là "đứa trẻ hư" chỉ biết trốn tránh sự quản lý ở các hòn đảo ngoài khơi sao? Sai rồi.

Tether chính thức ra mắt stablecoin tuân thủ USAT
1. Sấm sét lớn nhất, đã biến thành khiên cứng nhất
Nhiều năm qua, lưỡi kiếm Damocles lớn nhất treo trên đầu thị trường tiền điện tử chính là "Tether bùng nổ" hoặc "Mỹ siết quản lý". Nhưng lần này, việc ra mắt USAT dựa trên dự luật (GENIUS Act) được thông qua vào tháng 7 năm 2025.

Bạn vẫn đang nhìn chằm chằm vào biểu đồ K của $BTC và $ETH sao? 99% người không nhận ra rằng một cuộc “đảo chính” đang diễn ra trên đường đua RWA (tài sản thế giới thực).
Khi mọi người đều đang thổi phồng “vàng kỹ thuật số”, bạc được mã hóa (Tokenized Silver) đang đánh bại những kẻ bán khống bằng logic công nghiệp nguyên thủy nhất. Đây không phải là một cuộc diễn tập, đây là một cuộc di cư tài sản từ ETF Phố Wall sang chuỗi khối.

Cuộc đảo chính bạc
Tại sao là bạc? Tại sao là bây giờ?
Nếu nói vàng là tiền cũ phòng ngừa rủi ro, thì bạc chính là con chó điên mang theo đòn bẩy.
Nhu cầu cứng trong công nghiệp: Đây không phải là câu chuyện về “lưu trữ giá trị”, đây là một cuộc chiến tiêu thụ thực sự. Tấm pin mặt trời, xe điện, thậm chí cả trung tâm dữ liệu AI mà bạn cần, cái nào không thể thiếu bạc? Chỉ riêng phần cứng AI vào năm 2025 có thể sẽ tiêu thụ gấp đôi lượng bạc, cộng với các hạn chế xuất khẩu từ Trung Quốc, khoảng cách cung cầu đang bị xé toạc.

Binance vừa tung ra một quả bom tấn: Hợp đồng vĩnh viễn của cổ phiếu Tesla ($TSLA) sẽ chính thức ra mắt vào ngày 28 tháng 1.
Lần này không phải là “token cổ phần” bị bỏ dở như bốn năm trước, mà là hợp đồng vĩnh viễn thực sự theo USDT. Đòn bẩy tối đa 5 lần, giao dịch 7x24 giờ. Thông tin này đã ngay lập tức gây bùng nổ trong cộng đồng hôm nay. Nhiều người chỉ nhìn thấy bề ngoài “có thể giao dịch chứng khoán Mỹ trên Binance”, nhưng không hiểu được logic sâu xa và nguy hiểm tiềm ẩn đằng sau.

Hợp đồng vĩnh viễn $TSLA chính thức ra mắt
Đánh bại rào cản thời gian và không gian: Sòng bạc chứng khoán Mỹ không bao giờ đóng cửa trong 24 giờ

Các anh em, dạo này đã xem tin tức chưa? Chính sách “ngoại giao hàng không mẫu hạm” của Trump lại bắt đầu rồi, USS Abraham Lincoln trực tiếp tiến vào Trung Đông, bên Iran thì càng cứng rắn, tuyên bố sẽ gây ra “chiến tranh toàn diện”. Thị trường thì kêu gào khắp nơi, nhưng cái tôi thấy là gì? Là những chip máu.
Đừng để những tiêu đề hoảng loạn từ các phương tiện truyền thông chính thống làm bạn bị lừa. Mỗi khi địa chính trị căng thẳng, luôn có một đám người mới lao vào mua $BTC, hét lên “vàng điện tử”, “tài sản trú ẩn”. Trú ẩn cái quái gì! Bạn hãy nhìn kỹ thị trường, lần nào tên lửa bay lên, $BTC không phải đều giảm mạnh theo thị trường chứng khoán Mỹ sao?

Bảng thành tích mà Tether vừa công bố - lợi nhuận kỷ lục 5.2 tỷ USD, không chỉ tát vào mặt Phố Wall, mà còn mang đến cho tất cả những người tham gia thị trường tiền điện tử một bài học tài chính vô cùng sinh động.
Đừng chỉ xem con số này như một tiêu đề tin tức. Cần biết rằng, gã khổng lồ tài chính truyền thống BlackRock có hàng chục nghìn nhân viên, trong khi đội ngũ cốt lõi của Tether chỉ có vài chục người. Điều này có nghĩa là, hiệu suất đầu ra bình quân của Tether gấp hàng nghìn lần so với các ngân hàng truyền thống. Đây không còn là một công ty tiền điện tử đơn giản, mà đang tiến hóa thành một 'quỹ tài sản chủ quyền' mang hình thức Stablecoin.