多空猎人

作者：多空猎人
本人挖过矿，飞船playtoearn被割过韭菜，股票今年买中垃圾股功亏一篑。2025年11月第一次接触做合约，2026挣了第一笔8000U马上转出部分本金，然后买入BNB，未来计划盈利定投BNB。

BNB是真正的价值投资，可能BNB比BTC更硬，这是我这么多年当韭菜后的觉悟。
以下是粗浅分析，仅供参考。
BNB与BTC兑换比例 :
934/95665=0.00976
数据基准日：2026年1月16日，BNB/BTC汇率
一、时光机：如果回到2017年，你会用1个BTC换多少BNB？
2017年7月，BNB发行价0.15美元，同期BTC约2500美元。
算一下：1 BTC = 2500 / 0.15 = 16,666个BNB。
这就是最初的BNB/BTC汇率：0.00006。
想象一下，当时你要是在币安ICO时拿1个BTC去换，能换1.6万多个BNB。而今天，这1.6万个BNB价值1500万美元，BTC呢？还是7万美元。
所以真相是：BNB对BTC涨了216倍，但所有人都盯着USD计价说它"跌了"。魔幻不？
二、"软妹币"到"硬汉"：汇率逆袭的三个里程碑
BNB/BTC汇率从0.00006爬到0.0098，走了三段过山车：
第一段：0.00006 → 0.001（2017-2019）
全靠币安交易所扩张：当时币安只是个"币币交易平台"，BNB唯一的用途是打7折手续费。汇率上涨纯粹是币安用户增长带飞的。这个阶段BNB是"软妹币"，完全依附于平台。
第二段：0.001 → 0.02（2020-2021）
BSC链上线+DeFi Summer：2020年9月BSC链启动，BNB从"交易媒介"升级为"链上Gas"。2021年BNB/BTC冲到0.02的历史高点，靠的不是币安，是整个BSC生态的TVL从0飙到500亿。
第三段：0.02 → 0.013（2022-2025）
回调？不，是价值回归：监管风暴、CZ离职、机构熊市，BNB/BTC从0.02跌回0.013。但链上数据却越来越硬：
- 日活：从100万涨到302.5万
- TVL：从500亿跌到78亿，但BSC链市场份额从8%提升到18%
划重点：汇率跌了35%，但市场份额翻倍。这说明BNB的商业底盘在增厚，只是BTC的"避险泡沫"把分母撑得太大了。

三、第一性原理：汇率背后的"商业带宽"理论
BNB和BTC的汇率，本质是两种"价值原语"的比值：
BTC = 能源 × 时间（PoW把电能变成不可篡改性）+稀缺共识
BNB = 商业活动 × 通缩率（销毁把利润变成稀缺性）+ 平台共识
所以：
BNB/BTC汇率 = (币安商业活动增速 × BNB通缩率) / (BTC网络安全预算 × 避险需求)
关键来了：2025年BTC的安全预算（矿工收入）是120亿美元/年，而币安的季度销毁就达12亿美元/年。BNB的通缩压强是BTC的4倍，但避险需求压制了价格表达。
用大白话说：BTC像黄金，大家囤着不动；BNB像石油，每天都在烧。现在黄金价格虚高，石油价格实低，但烧掉的石油（销毁）让剩下的更值钱。
四、流通量"三重门"：1.36亿里的猫腻
现在BNB/BTC=0.0098，但如果看真实流通量，这个汇率可能被低估了。
根据链上数据：
- 总流通：1.36亿枚
- 验证节点质押：-1,600万枚（锁死）
- Gas费沉淀：-币安用户存量300万枚（刚需库存）
- 销毁专用：-3,600万枚（基金会持有，永不出售）
真实流通 = 1.17亿枚
重新算汇率：如果按1.17亿算，BNB的"商业带宽密度"比账面值高16%。0.013的汇率，实际上相当于0.015。相当于在BTC面前打了85折。
五、销毁机制：12亿美元的"托底"有多硬？
第33次销毁12.08亿美元，听起来很爽，但第一性原理要问：这钱从哪来？
币安利润结构：
- 现货手续费：约40亿美元/年
- 合约手续费：约60亿美元/年
- 20%利润用于销毁 → 每年20亿美元"保底买盘"
对标传统股市：苹果公司年利润1000亿，回购500亿股票，苹果涨不涨？币安对BNB的"回购力度"是苹果的2倍。

更硬核的：BTC的买盘靠"信仰"，BNB的买盘靠"币安利润"。信仰会崩塌，利润不会说谎。

六、867USD的"价格幻觉"
我买入价867U,肯定有溢价
溢价构成：
- 合规溢价：250U（全球牌照=机构入场券）
- 增长期权：200U（BSC生态扩展性）
- 流动性便利：120U（Launchpool年化13%+交易深度）
867U贵不贵？
看两个数据：
1. 消化速度：每年销毁通缩12%，570U溢价需要4.75年消化完
2. 对标ETH：ETH没有销毁时，溢价曾达800U
小散视角：我不需要它明天涨到1000U，我只需要每年成本自动下降12%。4年后，我的持仓成本从867U降到600U，而销毁的BNB会让真实流通量跌破1亿枚。这就是时间套利。
七、持仓策略：三个"死命令"
作为小韭菜，我的策略必须"无脑执行"，不然会被情绪带偏。

卖出条件（满足任一即清仓）：
1. BNB/BTC汇率>0.02：溢价透支，价值兑现
2. 币安市场份额<35%：商业带宽萎缩，根基动摇
3. CZ个人持仓变化<1%：内部人信号反转（
持有动作：
- BNB存理财，还在探索其他增值方式。
- 合约盈利定投bnb，拉低成本
- 不写止盈，只写止损，跌破硬价值363U加仓，平台重大风险清仓。
八、结论：BNB可能比BTC更"硬"？
BNB在"反脆弱"维度上比BTC强吗？是的。
- BTC的硬：靠算力堆砌的"物理硬"，成本高昂
- BNB的硬：靠利润销毁的"经济硬"，自我强化

数据告诉我：BNB/BTC从0.00006涨到0.013，216倍涨幅。这不是偶然，是两种价值原语的竞争结果。

未来推演：当加密市场成熟，避险需求下降，BNB的商业弹性会让汇率回归0.02甚至更高。那时回头看0.013，就像现在看933U的BNB一样便宜。

我买入价867U，买的是一张"时间期权"：
- 下行有销毁+利润托底
- 上行有商业扩张+通缩加速

最后一句：别问我BNB会不会超越BTC，问就是"等BNB真实流通量跌破1亿枚那天，0.013的汇率会自己说话"。
评论区作业：算一下，按现在的销毁速度，BNB真实流通量什么时候跌破1亿枚？第一个算对的，我送1U红包，😄😄😄。
（评论区赐教，欢迎打脸。小散的本金经不起逻辑漏洞，我会珍惜每个筹码。)
数据更新日志：
- 2025-10-30：第33次销毁12.08亿美元，硬价值模型修正为363美元
- BNB/BTC汇率：0.00976（2026.1.16实时）
- 真实流通量：1.17亿枚（链上数据）$ETH
$BTC
$BNB
@币安广场 @CZ @BNB Chain #BNB

(Bitcoin 8→9.3 mil dólares, un susto de 48h, el mercado aún en estado de shock, los cazadores de pequeñas posiciones comienzan a rebuscar en la basura)
Uno, primero datos duros, luego la historia
Información básica de Tradoor]

Gráfico 1: Circulación de solo 1 435 mil monedas, con una tasa de rotación de hasta 104%, casi todos los chips “bloqueados en toda la cadena”, el fondo del fondo de intercambio es tan poco profundo que se puede ver el fondo.

Sobreventa diaria

Gráfico 2: Una línea diaria de “flecha atravesando las nubes” pasó de 6.6 a 1.14, con una caída del 83%, SAR parabólico 1.49 se convirtió en la primera resistencia, y también en la línea de toma de ganancias de los bajistas

Dos, ¿por qué la zona 1.14 podría “no caer más”?

Dimensión Estado Significado de alcistas y bajistas

在Web3基础设施的版图中，去中心化存储始终是核心战场。Walrus Protocol作为Mysten Labs为Sui区块链量身打造的存储协议，正以颠覆性技术重新定义数据可用性的标准。
技术架构的降维打击
Walrus的核心突破在于其独创的Red Stuff二维纠删码技术。与传统存储协议不同，它将数据切分为横向与纵向双矩阵分片，实现仅4-5倍的复制因子，相较Filecoin的25倍和Arweave的百倍级冗余，存储成本暴降80-100倍。实测数据显示，1TB数据年存储费仅50美元，而Arweave高达3500美元。更关键的是，Walrus将控制层与数据层分离——元数据由Sui链上Move合约管理，实际数据分布于全球节点网络，既保证Sui原生级安全性，又实现存储资源的可编程化。企业级用户尤为看重其可删除数据机制，这在区块链世界首次实现合规友好的数据生命周期管理。
场景落地的生态势能
测试网数据显示，Walrus已吸引109个项目接入，存储量突破80TB，覆盖医疗诊断、AI模型托管、NFT存储等场景。其"按需付费+自动续费"模式，精准匹配商业需求。对于L2解决方案，Walrus提供超低成本的DA层；AI开发者可安全存储训练数据集；GameFi项目则能动态管理海量游戏资产。这种热数据友好型设计，使其成为首个能同时服务Web2迁移与原生Web3应用的去中心化存储方案。
价值捕获的双代币飞轮
Walrus采用WAL+SUI双代币模型：WAL用于存储支付、节点质押与治理投票，SUI承担Gas费。这种设计有效隔离价格波动风险，同时让存储需求直接转化为WAL价值支撑。节点运营商通过提供存储服务获得WAL奖励，而用户质押WAL可分享网络增长红利。随着2025年3月主网上线，WAL代币将正式流通，届时存储需求与代币经济的正循环将全面启动。
投资建议
Walrus不仅是技术协议，更是Sui生态的战略护城河。其团队背景、成本优势与合规特性构成三重护城河。当前测试网阶段正是布局窗口期，建议技术极客体验产品，投资者关注主网启动节奏。风险在于存储市场长期被Arweave和Filecoin主导，需持续观察生态采用率。总体而言，Walrus代表了存储2.0时代的确定性机会，值得纳入核心观察列表。
个人记录，仅供参考，对错勿怪。
@Walrus 🦭/acc
@walrusprotocol、 $WAL #Walrus

La prueba de reserva de protección de privacidad que Nillion y Primus Labs lanzaron en enero de 2026 representa un gran avance para Nillion. La aplicación de Nillion en el campo de la tokenización de activos del mundo real (RWA) no consiste en emitir directamente activos, sino en actuar como capa de infraestructura de cálculo de privacidad, resolviendo el problema central de RWA: la contradicción entre la protección de información sensible sobre activos y la verificación de cumplimiento.
I. Puntos de coincidencia entre la arquitectura técnica y las necesidades de RWA
1. El valor central de la prueba de reserva de protección de privacidad
Este esquema de colaboración consiste esencialmente en verificar la solvencia de una institución sin revelar los detalles de los activos subyacentes, lo cual se alinea estrechamente con la necesidad central de la tokenización de RWA:

Nillion se asocia con Primus Labs para la prueba de ahorros con protección de la privacidad
Según las últimas noticias del 8 de enero de 2026, Nillion se ha asociado con Primus Labs para lanzar un esquema de prueba de reservas con protección de la privacidad. El núcleo de este esquema es el uso de cálculos ciegos (Blind Compute) y técnicas de cálculo seguro multipartito (MPC), permitiendo a las instituciones demostrar que poseen suficientes activos para cubrir sus deudas sin revelar datos sensibles subyacentes.

La prueba de reservas tradicionales generalmente requiere la divulgación de la dirección de la billetera o detalles de la transacción, mientras que el enfoque de Nillion permite que los datos permanezcan siempre en estado cifrado, demostrando únicamente a los verificadores la autenticidad de la conclusión de "reservas suficientes", logrando una unidad entre la verificabilidad computacional y la confidencialidad de los datos.

Nillion（NIL）深度分析：技术壁垒与建仓时机评估
NIL人类第一个盲计算隐私加密币的技术最强壁垒

一、独特技术分析：盲计算架构整合多种密码学方案
核心创新点
Nillion的核心技术在于 "盲计算"（Blind Computing） 概念，通过在双层网络架构中整合多种隐私增强技术（PETs），实现数据在加密状态下直接计算，避免了传统"解密-计算-再加密"的安全隐患。
技术架构拆解：
1. NilChain（协调层）：负责支付、治理、激励机制和跨集群协调，不直接参与计算
2. Petnet（编排层）：执行实际计算，通过"盲模块"集成MPC、FHE、TEE、ZKP等多种密码技术

技术差异化
- 模块化PET整合：不像Zama专注FHE或Oasis专注TEE，Nillion采用"技术中台"模式，让开发者按需组合
- 信息论安全标准：追求密码学最高安全等级，而非仅计算安全
- 专用编译器：开发Nada语言编译器，降低开发者使用门槛

技术产品矩阵：
- nilDB：隐私数据库
- nilAI：AI模型隐私训练与推理
- nilVM：隐私虚拟机
- Nada语言：专用编程语言
二、技术壁垒评估：高门槛与强生态

1. 密码学技术壁垒
- 学术深度：团队发布多篇技术报告，涉及阈值ECDSA、安全截断、小波变换优化等前沿研究
- 工程难度：整合多种PET的复杂性呈指数级增长，非简单叠加
- 团队背景：Uber创始工程师Conrad Whelan领衔，背靠Distributed Global、Hack VC等顶级机构

2. 网络效应壁垒
- 累计融资超5000万美元，A轮估值已达4亿美元（社区轮）
- 生态应用：已探索AI、DePIN、医疗、金融等高价值场景
- 公链集成：与Cosmos生态深度绑定（Keplr钱包支持）

3. 竞争格局
同赛道对比：
- Zama：专注FHE，技术深度强但应用场景单一
- Pluto/Primus：侧重数据可验证性，而非计算
- Oasis：TEE方案成熟，但中心化风险较高

Nillion优势：技术中立性和模块化架构使其能灵活应对不同场景需求，不押注单一技术路线。
三、估值分析：严重超跌的隐私计算龙头
融资估值 vs 当前市值
- 历史估值：种子轮1.8亿→A轮4亿美元
- 当前数据（2026年1月8日）：
- 价格：0.06944
- 流通量：2.93亿枚
- 市值：2032万美元
- FDV：6944万美元
- 24H交易量：6.73M

估值落差：当前FDV仅约为A轮融资估值的17%，已跌至种子轮以下水平。

代币经济学风险
- 分配：社区20% + 协议开发10%（其余未明确）
- 解锁机制：大多数代币锁定至2028年，早期解锁压力较小
- 红色警报：智能合约存在以下风险（CoinStats标注）：
- ⚠️ 可升级代理（团队可修改合约）
- ⚠️ 中心化铸造权限
- ⚠️ 中心化销毁权限

四、建仓时机评估：技术价值与市场情绪的博弈

连续下跌后的技术面
根据2025年11月20日数据，NIL曾在短时间内暴跌49%（从0.1864→0.0842），当前0.069已处于历史低位区域。

适合建仓的逻辑

✅ 支持建仓的因素：
1. 技术护城河深：盲计算概念领先，PET整合难度大，竞品短期难以复制
2. 估值严重超跌：相比4亿美元融资估值，当前FDV缩水83%
3. 赛道确定性高：AI隐私计算+DePIN是2025-2026年确定性叙事
4. 解锁压力小：长期锁仓机制减少抛压

⚠️ 风险提示

高风险因素：
1. 代币中心化：可升级合约+铸造权限=团队控制权过大
2. 价值捕获模糊：被质疑缺乏内置收入生成机制，代币效用依赖治理
3. 空投争议：TGE前泄露事件暴露项目管理漏洞
4. 流动性风险：市值仅2000万美元，深度不足
5. 主网未上线：技术仍处于测试阶段，存在延期风险

五、建仓建议：适合风险偏好型投资者
操作建议
如果考虑建仓，建议策略：
- 总仓位：不超过投资组合的 2-3%（高风险标的）
- 分批建仓：
- 第一档：0.06-0.07（当前区域）建30%
- 第二档：0.05以下（如跌至种子轮估值）建40%
- 第三档：主网上线后观察技术表现再建30%
- 止损位：跌破0.05或合约风险暴露时止损
- 止盈位：0.15（回归A轮估值50%）分批减仓

关键观察指标
1. 主网上线时间：原定2025年上半年，延迟则利空
2. 生态应用落地：是否有头部AI项目接入nilAI
3. 代币效用升级：能否解决价值捕获问题
4. 合约审计：是否取消中心化权限

结论
Nillion属于"技术优质但代币设计有瑕疵"的典型项目。当前估值已充分反映风险，若主网顺利上线且有头部应用接入，存在3-5倍修复空间。但合约中心化风险不可忽视，仅适合能承受本金损失的风险偏好型投资者，稳健型投资者建议观望至主网上线后。

一句话总结：技术可以买，但要防团队"耍流氓"——小仓位，分批买，设止损。$NIL

1. Fuerza alcista técnica: DUSK ha mostrado recientemente un fuerte impulso alcista, con el precio aumentando desde 0,0536 dólares hasta 0,0597 dólares, un aumento del 11,38 % en las últimas 24 horas. Esta tendencia se ve respaldada por una disposición alcista de las medias móviles exponenciales (7 días, 25 días, 99 días) y por un histograma MACD positivo y cada vez más ampliado.
2. Adopción institucional de RWA: El proyecto se centra estratégicamente en el DeFi regulado y los activos del mundo real (RWA), ofreciendo soluciones de privacidad como Hedger y DuskEVM, que son factores clave para atraer a inversores institucionales al ámbito de la cadena de bloques.
3. Integración estratégica con sectores clave: DUSK se integra profundamente con la finanza tradicional, con su CEO en el mercado de valores NPEX y, según informes, fondos grandes como Blackstone ya se han conectado a DuskTrade, lo que indica que DUSK podría alcanzar una aplicación a gran escala en el mundo real.

En el vasto universo de las criptomonedas, Dusk Network (DUSK) se está convirtiendo gradualmente en una brillante joya en el campo de las monedas privadas gracias a su cumplimiento único y sus ventajas tecnológicas. En particular, en el actual entorno del mercado, la colaboración entre Dusk Network y la bolsa de valores licenciada y regulada de los Países Bajos, NPEX, no solo le ha brindado un respaldo de cumplimiento sin precedentes, sino que también ofrece a los inversores una opción de inversión segura y confiable.
I. Dusk Network: Innovador en cumplimiento en el campo de las monedas privadas
Dusk Network es una plataforma de blockchain centrada en la protección de la privacidad, que ofrece a los usuarios un entorno de transacciones seguro y transparente mediante el uso de tecnologías avanzadas como las pruebas de conocimiento cero. Las características principales de Dusk incluyen:

Talus Network — una joya oculta en la carrera de la inteligencia artificial, buscando valor en el fondo de 0,00596 dólares?

En el mundo complejo de las criptomonedas, Talus Network (US) se destaca en la carrera de la inteligencia artificial gracias a su tecnología única. Aunque ha experimentado una caída prolongada, ahora podría ser el momento clave para una recuperación. Este artículo analizará en profundidad las ventajas tecnológicas, el rendimiento del mercado y el potencial de inversión de Talus Network, ofreciéndole una visión completa.

I. Ventajas tecnológicas: un innovador en la carrera de la inteligencia artificial

Talus Network se centra en utilizar la tecnología blockchain para resolver problemas de compartición de datos y protección de privacidad en el campo de la inteligencia artificial. Sus tecnologías principales incluyen: