BeInCrypto TH

ราคาของ Solana ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างต่อเนื่อง พร้อมกับขยายแนวโน้มขาลงติดต่อกันสามสัปดาห์ ท่ามกลางการสนับสนุนจากนักลงทุนที่อ่อนแอและภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่เป็นขาลง

SOL มีการซื้อขายใกล้ระดับ 80 USD ซึ่งสะท้อนถึงความต้องการที่ลดลงทั่วทั้งตลาดคริปโตในวงกว้าง และที่น่ากังวลมากขึ้นคือผู้ถือระยะยาวต่างเริ่มแสดงสัญญาณของความเชื่อมั่นที่อ่อนแอลง

ปริมาณ Solana ที่ทำกำไรลดลงต่ำสุดในรอบหลายปี

ข้อมูลจากออนเชนแสดงให้เห็นว่า อุปทาน Solana ที่มีกำไร ลดลงเหลือเพียง 15% ซึ่งถือว่าต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2022 โดยอุปทานที่มีกำไรลดลงมักบ่งชี้ว่าผู้ถือส่วนใหญ่อยู่ในภาวะขาดทุน ซึ่งมักส่งผลให้แรงจูงใจในการขายลดลงอีก

ในอดีต ระดับความสามารถในการทำกำไรที่ต่ำเช่นนี้มักเกิดขึ้นพร้อมกับช่วงเวลาที่ราคามีเสถียรภาพ และแรงขายมักจะผ่อนคลายลงเมื่อมีนักลงทุนที่ยังมีกำไรเหลือน้อยลง อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ในปัจจุบันแตกต่างออกไปเนื่องจากจุดอ่อนของตลาดคริปโตในวงกว้างและความรู้สึกของผู้ถือระยะยาวที่แย่ลง ซึ่งจำกัดผลกระทบของการฟื้นตัวตามปกติ

ต้องการข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับโทเคนแบบนี้เพิ่มเติมใช่ไหม? ลงทะเบียนรับจดหมายข่าว Daily Crypto ของบรรณาธิการ Harsh Notariya ที่นี่

อุปทาน Solana ที่มีกำไร ที่มา: Glassnode

หนึ่งในตัวชี้วัดสำคัญที่สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงนี้คือ Liveliness ซึ่งวัดกิจกรรมของผู้ถือระยะยาว โดยการเพิ่มขึ้นของ Liveliness ล่าสุดสื่อถึงการเคลื่อนไหวของโทเคนที่เพิ่มขึ้นจากกระเป๋าเงินที่ไม่ได้เคลื่อนไหวมาก่อน พฤติกรรมนี้บ่งบอกว่า ผู้ถือ Solana ระยะยาวกำลังแบ่งโทเคน แทนที่จะสะสมท่ามกลางช่วงขาลง

เมื่อผู้ถือระยะยาวเริ่มขาย แรงขับเคลื่อนในภาพรวมมักจะอ่อนตัวลงไปอีก และการมีส่วนร่วมของพวกเขามักสะท้อนถึงความเชื่อมั่นที่สูง ดังนั้นการเพิ่มขึ้นของ Liveliness อย่างต่อเนื่องจึงแสดงถึงความเชื่อมั่นที่กำลังสึกกร่อน ซึ่งอาจเร่งให้แนวโน้มขาลงแรงขึ้นและลดโอกาสที่ราคา Solana จะฟื้นตัวได้อย่างรวดเร็ว

Solana Liveliness ที่มา: Glassnode ทำไม LTHs ถึงขาย

สัญญาณการขายของ LTHs ปรากฏชัดในช่วงปลายเดือนมกราคม โดย Net Unrealized Profit and Loss หรือ NUPL ของผู้ถือระยะยาวลดลงต่ำกว่าศูนย์ การเปลี่ยนแปลงนี้หมายถึงการยอมแพ้ ซึ่งผู้ถือระยะยาวเริ่มขาดทุนโดยรวม

ครั้งสุดท้ายที่ NUPL ของ LTHs ใน Solana ลงต่ำกว่าศูนย์เกิดขึ้นในเดือนพฤษภาคม 2022 การยอมแพ้ในครั้งนั้นทำให้เกิดการกระจายขายอย่างแพร่หลายก่อนที่จะมีเสถียรภาพในที่สุด การขายของนักลงทุนระยะยาวในช่วงขาดทุนมักสะท้อนถึงความเหนื่อยล้าทางจิตวิทยา มากกว่าการปรับเปลี่ยนเชิงกลยุทธ์

NUPL ของ LTHs ใน Solana ที่มา: Glassnode

LTHs ยอมแพ้เมื่อวันที่ 24 มกราคม แต่ระดับ Liveliness พุ่งขึ้นประมาณหนึ่งสัปดาห์หลังจากนั้น ความล่าช้านี้บ่งชี้ว่าผู้ถือในตอนแรกยังรอให้ราคาฟื้นตัว อย่างไรก็ตาม เมื่อราคา Solana ยังตกลงอย่างต่อเนื่อง นักลงทุนเหล่านั้นจึงตัดสินใจขายในที่สุด หากแนวโน้มนี้ยังดำเนินต่อไป โอกาสในการฟื้นตัวอาจยิ่งลดลง

ราคาของ SOL ยังลดลงต่อเนื่อง

ราคาของ Solana ซื้อขายอยู่ใกล้ระดับ 80 USD และยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลงที่เริ่มเมื่อสามสัปดาห์ก่อน ขณะที่ SOL ยืนเหนือระดับแนวรับที่ 79 USD เพียงเล็กน้อย ความอ่อนแอในความต้องการลงทุนที่ยังคงอยู่เพิ่มความเสี่ยงที่ราคาจะหลุดต่ำกว่าระดับนี้

หากการขายจาก LTHs ยังดำเนินต่อไปและแนวโน้มขาลงยังไม่สิ้นสุด SOL อาจสูญเสียแนวรับ 79 USDลงได้ หากมีการยืนยันการหลุดแนวรับนี้ ราคา Solana อาจปรับลดไปที่ 70 USD ซึ่งสอดคล้องกับระดับ Fibonacci Extension ที่ 1.786 โดยบริเวณนั้นถือเป็นแนวรับทางเทคนิคสำคัญถัดไป

วิเคราะห์ราคา Solana ที่มา: TradingView

ในทางกลับกัน หากการขายของผู้ถือระยะยาวหยุดลง อาจช่วยกระตุ้นโมเมนตัมได้ หาก SOL หลุดเส้นแนวโน้มขาลงและผ่านแนวต้าน 88 USD การฟื้นตัวอาจรวดเร็วขึ้น การเคลื่อนไปสู่ระดับ 95 USD จะเป็นการลบล้างมุมมองขาลง พร้อมส่งสัญญาณถึงความแข็งแกร่งเชิงบวกรอบใหม่ในราคาของ Solana

Bitcoin (BTC) ร่วงลง 23.4% ตั้งแต่ต้นปีนี้ หลังจากลดลงมากกว่า 6% ในปี 2025 โดยราคายังคงเผชิญแรงกดดันอย่างต่อเนื่อง ซึ่งขณะนี้คริปโตเคอร์เรนซีชั้นนำมีการซื้อขายที่ 67,214 USD

ในสถานการณ์นี้ คำถามสำคัญยังคงกดดันต่อความรู้สึกของตลาดว่าเมื่อไรแนวโน้มขาลงของ Bitcoin จะสิ้นสุดลง สัญญาณสำคัญสี่ข้อบ่งชี้ว่าสินทรัพย์นี้อาจยังอยู่ในระยะเริ่มต้นของตลาดหมี ซึ่งเพิ่มโอกาสในการปรับตัวลงต่อไป

เงินทุนไหลออกยืนยันแนวโน้มขาลง

ข้อมูลเกี่ยวกับกระแสเงินทุนของนักลงทุนให้สัญญาณเตือนครั้งแรก โดยข้อมูลจาก CryptoQuant แสดงให้เห็นว่ากระแสเงินทุนใหม่จากนักลงทุนปรับเป็นลบ นักวิเคราะห์รายหนึ่งระบุว่าสิ่งนี้แสดงถึงการ ขายที่เกิดขึ้นยังไม่ได้รับการดูดซับ จากเงินทุนใหม่ที่เข้าสู่ตลาด

กระแสเงินทุนใหม่ของ Bitcoin เปลี่ยนเป็นลบ ที่มา: CryptoQuant

นักวิเคราะห์อธิบายว่าในตลาดกระทิง เงินทุนมักจะไหลเข้ามาอย่างรวดเร็วในยามที่ราคาย่อตัว เพราะนักลงทุนถือว่าช่วงราคาร่วงลงเป็นโอกาสในการซื้อ แต่ในทางกลับกัน ช่วงเริ่มต้นของตลาดหมีมักมีลักษณะเด่นคือมีการถอนเงินทุนออกท่ามกลางภาวะอ่อนแอแบบนี้

ค่าปัจจุบันคล้ายกับช่วงเปลี่ยนผ่านหลังราคาทำจุดสูงสุด ซึ่งผู้ซื้อชายขอบทยอยออกจากตลาดและราคาถูกขับเคลื่อนด้วยการหมุนเวียนภายใน ไม่ใช่กระแสเงินใหม่ หากยังไม่มีเม็ดเงินทุนใหม่เข้ามา แนวโน้มขาขึ้นจะเป็นเพียงการฟื้นตัวชั่วคราว พฤติกรรมนี้สอดคล้องกับตลาดหมีช่วงเริ่มต้น ซึ่งมีสภาพคล่องหดตัวและผู้เข้าร่วมตลาดลดน้อยลง นักวิเคราะห์กล่าวเสริม

รูปแบบทางเทคนิคชี้ Bitcoin มีโอกาสปรับลงต่อ

นักวิเคราะห์คริปโต Jelle ชี้ไปที่ข้อมูลวัฏจักรในอดีต เพื่ออธิบายถึงความเสี่ยงขาลงในปัจจุบัน โดยเขาอธิบายว่าในตลาดหมีรอบใหญ่ก่อนหน้านี้ ราคาทำจุดต่ำกว่าระดับ 0.618 Fibonacci retracement ซึ่งคำนวณจากจุดสูงสุดของวัฏจักรก่อนหน้า

ในวัฏจักรยุคแรกนั้น ราคาปรับตัวลงต่ำกว่าระดับดังกล่าวมาก โดย Bitcoin ร่วงลงประมาณ 64% ใต้ระดับ 0.618 แต่ในวัฏจักรหลัง ๆ การปรับตัวลงมีขนาดเล็กลง 

จุดต่ำสุดของตลาดหมีรอบหลังสุดเกิดที่ต่ำกว่าระดับแนวรับนี้ประมาณ 45% สะท้อนรูปแบบการปรับตัวลงที่ตื้นขึ้นอย่างต่อเนื่อง

0.618 จากจุดสูงสุดของวัฏจักรปัจจุบันอยู่ที่ 57,000 USD หาก Bitcoin ลงไปต่ำกว่า 0.618 เพียง 30% ในรอบนี้ เราก็ยังจะได้เห็นราคาประมาณ 42,000 USD นักวิเคราะห์กล่าว

การคาดการณ์จุดต่ำสุดของ Bitcoin. ที่มา: X/Jelle

เรื่องนี้ชี้ว่าราคายังอาจลดลงต่อไปได้ นอกจากนี้ ผู้เชี่ยวชาญท่านอื่นเคยคาดการณ์มาก่อนว่า Bitcoin อาจทำจุดต่ำสุด แม้ต่ำกว่า 40,000 USD

ตัวชี้วัดวัฏจักรตลาดชี้ความเสี่ยงขาลงต่อเนื่อง

นอกจากนี้ ตัวชี้วัด Bull-Bear Market Cycle Indicator ซึ่งติดตามช่วงวัฏจักรของตลาดในวงกว้าง สะท้อนว่าทิศทางขาลงเริ่มขึ้นตั้งแต่เดือนตุลาคม 2025 อย่างไรก็ตาม ค่านี้ยังไม่เข้าสู่ระยะขาลงสุดขีดตามนิยามทั่วไป

ในวัฏจักรที่ผ่านมา ตัวชี้วัดดังกล่าวเคลื่อนเข้าสู่โซนสีน้ำเงินเข้ม โดยบ่งชี้ว่าระดับที่ต่ำกว่าก็ยังอาจรออยู่ข้างหน้า

ดัชนีวัฏจักรตลาดขาขึ้น-ขาลงของ Bitcoin. ที่มา: CryptoQuant วาฬสะสม BTC แต่การฟื้นตัวยังต้องใช้เวลา

สุดท้ายแล้ว ข้อมูลออนเชนยังเผยว่า เหล่า Bitcoin วาฬได้สะสมเพิ่มขึ้นในช่วงราคาดิ่ง ล่าสุดปริมาณการไหลออกจากเว็บเทรดเพิ่มสูงขึ้น ด้าน ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 30 วัน ของการไหลออกจากเว็บเทรดพุ่งสู่ 3.2%

รูปแบบนี้คล้ายกับช่วงครึ่งปีแรกของ 2022 แม้ว่าการสะสมของวาฬมักถูกมองเป็นสัญญาณที่สร้างสรรค์ แต่ประวัติศาสตร์ชี้ว่าควรระมัดระวัง เพราะในวัฏจักรก่อนหน้า การฟื้นตัวในวงกว้างยังไม่เกิดขึ้นจนถึงต้นปี 2023

ความคล้ายคลึงกันของโครงสร้างชี้ว่า แม้เงินทุนหลักจะเริ่มวางตำแหน่ง แต่ก็ไม่ได้หมายความว่าการรีบาวด์จะเกิดขึ้นทันที ดังนั้น ข้อมูลนี้บอกว่าตลาดอาจเผชิญแรงกดดันในระยะสั้นต่อไป แม้ผู้ถือระยะยาวจะยังคงเพิ่มการถือครองก็ตาม

อีกด้าน Kaiko ได้วิเคราะห์ว่า Bitcoin ยังเดินตามวัฏจักร 4 ปีแบบดั้งเดิม จากกรอบนี้ บริษัทระบุว่า

กรอบวัฏจักรสี่ปีคาดการณ์ว่า เราควรจะอยู่ที่ระดับ 30% แล้ว

เมื่อพิจารณาร่วมกัน ตัวชี้วัดทั้งสี่ข้อนี้บ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่ Bitcoin อาจยังคงเผชิญแรงกดดัน อย่างไรก็ตาม ช่วงเวลาที่ตลาดหมีจะจบลง ยังคงเป็นประเด็นที่ผู้เชี่ยวชาญแต่ละคนมีความเห็นแตกต่างกันอยู่

Ray Youssef, CEO ของ NoOnes, กล่าวว่ามีความเป็นไปได้น้อยที่ Bitcoin จะฟื้นตัวแบบ V-shape ก่อนเข้าสู่ฤดูร้อนปี 2026 Julio Moreno, หัวหน้าฝ่ายวิจัย ของ CryptoQuant ก็ได้เสนอว่า ช่วงขาลงของตลาดในขณะนี้ อาจสิ้นสุดในไตรมาส 3 ของปี 2026 เช่นกัน

ในทางตรงข้าม Matt Hougan, CIO ของ Bitwise, ได้แสดงมุมมองที่เป็นบวกมากกว่า โดยระบุว่าจุดสิ้นสุดของคริปโตวินเทอร์อาจใกล้เข้ามาแล้ว

ในฐานะส่วนหนึ่งของกลยุทธ์เพื่อเปลี่ยน X (อดีตชื่อ Twitter) ให้กลายเป็นแอปอเนกประสงค์หรือ Everything App ชิ้นส่วนสำคัญที่ขาดหายไปอย่าง X Money กำลังเริ่มเป็นรูปเป็นร่าง

X ตั้งเป้าที่จะเป็นมากกว่าแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย เพราะ Elon Musk ต้องการเปลี่ยนมันเป็นผู้พลิกโฉมการเงินส่วนบุคคล โดยให้ผู้ใช้สามารถจัดการกับการส่งข้อความ ช้อปปิ้ง รวมถึงการบริหารสินทรัพย์ทั้งหมดของตนในที่เดียว

ทำไมนักลงทุนคริปโตในไทยตื่นเต้นกับ X Money

ระหว่างงานนำเสนอ xAI “All Hands” ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 Elon Musk เปิดเผยว่า X Money ได้เริ่มทดสอบใช้งานภายในกับพนักงานแล้ว โดยคาดว่าจะเปิดให้ผู้ใช้บางกลุ่มได้ทดลองใช้งานจริงภายในหนึ่งถึงสองเดือนข้างหน้า

X Money ได้รับใบอนุญาต เป็นผู้ส่งผ่านเงินในกว่า 40 รัฐของสหรัฐอเมริกา และยังสร้างพันธมิตรเชิงกลยุทธ์กับบริษัทการชำระเงินรายใหญ่ เช่น Visa เมื่อปีที่แล้ว

สำหรับ X Money ที่จริงเราได้เปิดใช้งาน X Money แบบ closed beta ภายในบริษัทแล้ว และคาดว่าภายในเดือนหรือสองเดือนข้างหน้า จะเปิดทดลองใช้งานแบบเบต้านอกบริษัทในกลุ่มจำกัด ก่อนจะเปิดใช้งานทั่วโลกสำหรับผู้ใช้ X ทุกคน ซึ่งสิ่งนี้ตั้งใจให้เป็นศูนย์กลางของเงินทั้งหมดและเป็นที่รวมของธุรกรรมการเงินทุกชนิด ดังนั้นมันจะพลิกอนาคตของวงการการเงินอย่างแท้จริง Elon Musk กล่าว

Musk ตั้งเป้าผู้ใช้งานต่อเดือนให้ทะลุ 600 ล้านราย และในที่สุดต้องถึง 1 พันล้านราย นักวิเคราะห์ เปรียบเทียบความทะเยอทะยานนี้กับการสร้างแอปอเนกประสงค์คล้ายกับ WeChat ของจีน

ดังนั้น X Money จึงเป็นโอกาสสำคัญสำหรับโครงการคริปโตใด ๆ ที่ยอมรับ X Money เป็นช่องทางชำระเงินหรือมีความเชื่อมโยงกับแพลตฟอร์มนี้ในทางอ้อม

อย่างไรก็ตาม X Money ยังไม่เคยยืนยันว่าจะใช้คริปโตเป็นตัวเลือกการชำระเงิน ในขณะที่นักลงทุนต่างก็ยังคงสร้างเรื่องราวของตนเองต่อไป

การคาดเดาแรก มุ่งเน้นไปที่ Dogecoin (DOGE) ซึ่งเป็น meme coin ที่มีความเชื่อมโยงกับแบรนด์ส่วนตัวของ Elon Musk โดยแนวคิดนี้มีที่มาจากข้อคิดเห็นในอดีตของ Musk ที่ว่าการนำ DOGE ไปใช้กับไมโครเพย์เมนท์อาจเหมาะสม

การคาดเดาที่สองเกี่ยวข้องกับ XRP โดยสมมติฐานนี้เชื่อมโยงกับ Cross River Bank ซึ่งเป็นพันธมิตรทางการเงินที่ร่วมกับ X เพื่อจัดการกระแสการชำระเงิน และนับตั้งแต่ปี 2014 Cross River Bank ได้นำโปรโตคอลของ Ripple มาใช้ เพื่อให้การชำระเงินระหว่างประเทศแบบเรียลไทม์ระหว่างสหรัฐอเมริกาและยุโรปตะวันตกเป็นไปได้

แม้ว่าจะมีเรื่องเล่าต่าง ๆ เหล่านี้ แต่ราคาของ DOGE และ XRP ก็ไม่ได้ตอบสนองอย่างมีนัยสำคัญกับข่าวเปิดตัวของ X Money ที่กำลังจะมาถึง

ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า เมื่อ X Money เปิดให้บริการอย่างเป็นทางการตามที่วางแผนไว้ ผลกระทบที่มีต่อทั้งตลาดคริปโตและระบบการเงินโลกอาจจะเห็นได้ชัดเจนยิ่งขึ้น

ราคาของ Bitcoin ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน โดยขยายการปรับตัวลดลงเมื่อเร็ว ๆ นี้โดยไม่มีสัญญาณกลับทิศทางที่ชัดเจน BTC ซื้อขายใกล้ระดับ 66,996 USD ในขณะที่เผยแพร่ข่าว ซึ่งสะท้อนถึงความรู้สึกระมัดระวังทั่วตลาดคริปโต

ท่ามกลางความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น นักลงทุนจำนวนมากต่างขายเหรียญของตน แต่ในขณะเดียวกัน กลุ่มนักลงทุนรายใหญ่กลุ่มหนึ่งก็กำลังพยายามอย่างจริงจังในการรักษาเสถียรภาพของราคาต่อไป

ผู้ถือ Bitcoin ขาดทุน

อัตราส่วนกำไรจากการขายเหรียญ หรือ SOPR เป็นมาตรวัดที่แสดงถึงความสงสัยที่เพิ่มมากขึ้น ในกลุ่มนักลงทุน Bitcoin SOPR วัดอัตราส่วนระหว่างมูลค่า USD ของเหรียญที่ขายกับราคาต้นทุนที่ซื้อมา หากตัวชี้วัดนี้อยู่เหนือ 1 หมายถึงนักลงทุนขายได้กำไร

เมื่อเร็ว ๆ นี้ SOPR มีแนวโน้มอยู่ใกล้หรืออยู่ต่ำกว่าค่า 1 การอ่านค่าต่ำกว่า 1 ชี้ว่านักลงทุนขายขาดทุน พฤติกรรมลักษณะนี้โดยมากมักสะท้อนถึงความกลัวจนยอมแพ้มากกว่าการกระจายตัวแบบมีการวางแผน

ต้องการข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับ token มากขึ้นหรือไม่? สมัครรับจดหมายข่าว Daily Crypto โดยบรรณาธิการ Harsh Notariya ที่นี่

ค่า SOPR ของ Bitcoin ที่มา: Glassnode

เมื่อย้อนดูอดีต จะพบว่าช่วงเวลาที่ SOPR ต่ำกว่า 1 อย่างต่อเนื่อง มักเกิดขึ้นพร้อมกับจุดต่ำสุดในระยะสั้น การยอมรับผลขาดทุนสามารถสื่อถึงความเหนื่อยล้าของผู้ที่ถือเหรียญด้วยมือที่อ่อนแอ อย่างไรก็ตาม การอ่านค่าติดลบอย่างต่อเนื่องยังสะท้อนถึงความรู้สึกไม่มั่นคง และความเชื่อมั่นในระยะสั้นที่ลดลงในการฟื้นตัวของราคา Bitcoin อีกด้วย

วาฬช่วยพยุงบิตคอยน์

ในขณะที่นักลงทุนรายย่อยขายเหรียญ กลุ่มวาฬ Bitcoin กำลังกลับมาหมุนเวียนสภาพคล่อง คืนสู่ BTC กระเป๋าที่ถือระหว่าง 10,000 ถึง 100,000 BTC ได้สะสมเหรียญเพิ่มกว่า 70,000 BTC ตั้งแต่ต้นเดือน การสะสมนี้เทียบเท่ามูลค่าประมาณ 4.6 พันล้าน USD ตามราคาปัจจุบัน

การซื้อขนาดใหญ่นี้สร้างแรงซัพพอร์ตเชิงโครงสร้าง ความต้องการจากวาฬดูเหมือนจะชดเชยบางส่วนของการเทขายด้วยความตื่นตระหนก หากไม่มีแรงดูดซับนี้ ราคา Bitcoin อาจร่วงลงแรงกว่านี้ท่ามกลางความผันผวนในระยะหลัง

ซัพพลายของ Bitcoin Whale ที่มา: Santiment

การไหลออกจาก exchange ของวาฬให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับการวางตำแหน่งในระดับมหภาคมากขึ้น โดยตัวชี้วัดนี้ติดตามเปอร์เซ็นต์ของยอดคงเหลือใน exchange ที่ถูกย้ายไปยังหน่วยงานขนาดใหญ่ในแต่ละวัน นับตั้งแต่ที่ Bitcoin ลดลงต่ำกว่า 80,000 USD ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 30 วันก็ได้เพิ่มขึ้นเป็น 3.2%

รูปแบบนี้คล้ายกับโครงสร้างที่เห็นในครึ่งปีแรกของปี 2022 ในช่วงเวลานั้นวาฬสะสมเหรียญในหลายระลอกก่อนที่ตลาดกระทิงจะเริ่มขึ้น การถอนเหรียญอย่างต่อเนื่องของพวกเขาชี้ให้เห็นถึงการวางตำแหน่งระยะยาวมากกว่าการเก็งกำไรระยะสั้น

การไหลออกจาก Exchange ของวาฬ Bitcoin ที่มา: Glassnode

อย่างไรก็ตาม การเปรียบเทียบกับประวัติศาสตร์ต้องใช้ความระมัดระวัง ในปี 2022 ราคาขยับในกรอบแคบเป็นเวลาหลายเดือนก่อนที่การฟื้นตัวจะเริ่มขึ้น การสะสมเหรียญของวาฬไม่ได้รับประกันว่าจะเกิดแรงผลักดันขาขึ้นในทันที สถานการณ์มหภาคโดยรวมและวัฏจักรสภาพคล่องยังคงมีอิทธิพลต่อแนวโน้มของ Bitcoin ต่อไป

ราคา BTC ได้รับแรงหนุน

ราคา Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ 66,996 USD โดยรักษาระดับเหนือแนวรับที่ 66,749 USD เล็กน้อย การถูกปฏิเสธเมื่อใกล้ 70,610 USD สะท้อนให้เห็นแนวต้านในเชิงจิตวิทยาที่เกี่ยวข้องกับการทำกำไร ซึ่งผู้ขายดูเหมือนจะยังคงเคลื่อนไหวในบริเวณนั้นและจำกัดความพยายามขึ้นต่อเนื่อง

ในระยะสั้น BTC จำเป็นต้องปกป้อง ระดับ 65,000 USD ขณะเคลื่อนไหวในกรอบต่ำกว่า 70,610 USD หากมีการทรงตัวต่อเนื่องก็อาจสะสมแรงสำหรับการเบรกขึ้น และการฟื้นตัวที่ยืนยันแนวโน้มขาขึ้นจำเป็นต้องกลับมายืนเหนือ 78,656 USD ให้ได้ในฐานะแนวรับ

วิเคราะห์ราคา Bitcoin ที่มา: TradingView

หากวาฬสะสมเหรียญช้าลง ความเสี่ยงขาลงอาจสูงขึ้น การเสียแนวรับปัจจุบันอาจส่งให้ Bitcoin ลงสู่ 63,185 USD หรือถ้าร่วงลึกยิ่งกว่านั้นสู่ 60,000 USD ก็จะทำให้แนวคิดขาขึ้นถูกลบล้างอย่างสิ้นเชิงและยังเสริมความแข็งแกร่งให้กับแนวโน้มการปรับฐานรูปแบบกว้างอีกด้วย

BlockFills บริษัทให้บริการปล่อยกู้และสภาพคล่องคริปโตในชิคาโก ได้หยุดรับฝากและถอนเงินของลูกค้าชั่วคราว

การตัดสินใจนี้เกิดขึ้นในขณะที่ตลาดคริปโตยังคงมีความผันผวนอย่างมาก โดยราคาสินทรัพย์กำลังมีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่อง

ผู้ให้บริการสภาพคล่องคริปโต BlockFills ระงับการถอนและฝากในช่วงตลาดผันผวน

BlockFills ดำเนินธุรกิจในฐานะบริษัทโซลูชั่นคริปโตเคอเรนซีและผู้ให้บริการสภาพคล่องสินทรัพย์ดิจิทัล โดยบริษัท ให้บริการแก่ลูกค้าสถาบันราว 2,000 ราย ซึ่งรวมถึงกองทุนเฮดจ์ที่เน้นการลงทุนในคริปโตและผู้จัดการสินทรัพย์ ในปี 2025 บริษัทได้ทำธุรกรรมซื้อขายมูลค่า 60 พันล้าน USD

บริษัทกล่าวในแถลงการณ์ที่โพสต์บน X ว่าการระงับนี้ถูกนำมาใช้เมื่อสัปดาห์ที่แล้วและยังคงมีผลอยู่ โดย BlockFills ชี้แจงว่าตัดสินใจดังกล่าวเนื่องจาก “สถานการณ์ตลาดและการเงินล่าสุด” เพื่อ “คุ้มครองทั้งลูกค้าและบริษัท”

แม้ว่าจะมีการระงับฝากและถอนเงิน แต่ลูกค้ายังคงสามารถซื้อขายบนแพลตฟอร์มได้ BlockFills ระบุว่าผู้ใช้ยังสามารถเปิดและปิดสถานะในตลาด spot และอนุพันธ์ รวมถึงในกรณีอื่น ๆ ตามที่กำหนด

ทางบริษัทยังระบุว่าผู้บริหารกำลังทำงานอย่างใกล้ชิดกับนักลงทุนและลูกค้า เพื่อแก้ไขสถานการณ์และฟื้นฟูสภาพคล่องให้กับแพลตฟอร์ม

“ทางบริษัทยังมีการสื่อสารกับลูกค้าอย่างต่อเนื่องตลอดกระบวนการนี้ รวมถึงการจัด session ให้ข้อมูลและโอกาสถามคำถามกับผู้บริหารระดับสูง BlockFills กำลังทำงานอย่างไม่ลดละเพื่อนำเรื่องนี้ไปสู่ข้อสรุป และจะอัปเดตข้อมูลแก่ลูกค้าอย่างสม่ำเสมอหากมีความคืบหน้า” จาก แถลงการณ์

ในอุตสาหกรรมคริปโต การระงับการถอนเงินมักสร้างความกังวลอย่างมาก อีกทั้งวิกฤติที่รุนแรงครั้งก่อนในปี 2022 ได้ทำให้ผู้ให้บริการรายใหญ่หลายราย เช่น Celsius, BlockFi, Voyager, FTX และอื่น ๆ ต้องหยุดการถอนก่อนจะ ยื่นล้มละลาย

การหยุดถอนเงินของบริษัทคริปโตและการยื่นล้มละลายตามมา ที่มา: Federal Reserve Bank of Chicago

การล้มละลายของบริษัทคริปโตหลายแห่ง เช่น FTX, BlockFi และ Three Arrows Capital มีความเชื่อมโยงกัน ส่งผลให้เกิดปรากฏการณ์โดมิโนในตลาด เหตุการณ์ดังกล่าวจึงนำไปสู่ความไม่เสถียรของตลาด และ ส่งผลกระทบด้านลบต่อความเชื่อมั่น ของนักลงทุนอีกด้วย

อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตด้วยว่าการระงับชั่วคราวในบางครั้ง สามารถทำหน้าที่เป็นมาตรการป้องกันในช่วงที่ตลาดมีความตึงเครียดอย่างรุนแรงได้ด้วย ปัจจุบันยังไม่มีหลักฐานที่เผยแพร่ต่อสาธารณะซึ่งบ่งชี้ว่า BlockFills มีปัญหาด้านการชำระหนี้

ในขณะเดียวกัน การระงับบริการครั้งนี้เกิดขึ้นเนื่องจากผู้เข้าร่วมตลาดบางส่วนได้ เตือน ถึงการกลับมาของ “คริปโตวินเทอร์” อีกครั้ง โดยตั้งแต่ ต้นปีนี้ มูลค่าตลาดรวมของสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมดลดลงมากกว่า 22%

เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา Bitcoin ร่วงลงเหลือประมาณ USD60,000 ซึ่ง เป็นระดับต่ำสุด ตั้งแต่เดือนตุลาคม 2024 โดยราคายังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลที่ประมาณ USD126,000 ในเดือนตุลาคม ราว 50% เช่นเดิม

ราคาของ XRP วันนี้กำลังซื้อขายใกล้กับ USD 1.38 และแสดงสัญญาณเริ่มต้นของการทรงตัวหลังจากหลายสัปดาห์ที่อ่อนแอ บนกราฟได้เริ่มเกิดรูปแบบรีบาวด์ที่คุ้นเคย ซึ่งคล้ายกับรูปแบบในอดีตที่นำไปสู่การพุ่งขึ้นที่แข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม ข้อมูลจาก on-chain และตลาดอนุพันธ์ยังไม่ได้ยืนยันถึงความมองโลกในแง่ดีนี้

แรงซื้อได้ลดลงอย่างรวดเร็ว ผู้ถือระยะยาวต่างชะลอกิจกรรม และความเสี่ยงจากเลเวอเรจยังคงสูง สถานการณ์นี้จึงสร้างความขัดแย้งระหว่างสิ่งที่กราฟแนะนำกับพฤติกรรมจริงของนักลงทุน

ราคา XRP สร้างรูปแบบรีบาวด์เดิม

ตั้งแต่ปลายเดือนมกราคม XRP ได้สร้างโครงสร้างที่คล้ายกับโครงสร้างในอดีตที่ถูกใช้เป็นสัญญาณฟื้นตัวใหญ่

ระหว่างวันที่ 31 มกราคมถึง 11 กุมภาพันธ์ ราคาทำจุดต่ำลงเรื่อย ๆ ในขณะที่ Relative Strength Index หรือ RSI กลับทำจุดต่ำที่สูงขึ้น RSI นั้นใช้วัดความแข็งแกร่งของแรงซื้อและแรงขาย เมื่อราคาปรับอ่อนลงแต่ RSI ดีขึ้น จะเป็นสัญญาณว่าแรงขายกำลังจางลงและโมเมนตัมอาจกำลังเปลี่ยนแปลง

รูปแบบลักษณะเดียวกันนี้ ซึ่งปรากฏบนกราฟ 12 ชั่วโมง ก็เกิดขึ้นในช่วงปลายเดือนธันวาคม 2025 ด้วยเช่นกัน

ในขณะนั้น XRP ได้แสดงสัญญาณ divergence เหมือนกัน ก่อนจะสามารถยึดคืนเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพแนนเชียล 20 ช่วง หรือ 20 EMA ได้ในวันที่ 2 มกราคม หลังจากนั้น ราคาพุ่งขึ้นกว่า 28% และในตอนนี้ โครงสร้างมีลักษณะคล้ายเดิมอีกครั้ง EMA คือดัชนีชี้วัดแนวโน้มที่ให้น้ำหนักกับราคาล่าสุดมากขึ้นเพื่อบ่งชี้ถึงโมเมนตัมระยะสั้น

ประวัติของ XRP: TradingView

ต้องการข้อมูลเชิงลึกโทเคนเพิ่มเติมแบบนี้ใช่หรือไม่? ลงทะเบียนรับจดหมายข่าวคริปโตประจำวันโดยบรรณาธิการ Harsh Notariya ได้ที่ ที่นี่

divergence ที่เกิดขึ้นในตอนนี้ชี้ให้เห็นว่าโมเมนตัมขาลงกำลังชะลอตัว หาก XRP สามารถยึดคืนโซน USD 1.50 ได้ ซึ่งเป็นระดับเดียวกับ 20 EMA และแนวต้านเดิม ก็อาจดึงดูดแรงซื้อที่มากยิ่งขึ้น

แต่ถึงอย่างไร ข้อมูลบนบล็อกเชนยังไม่รองรับทฤษฎีของการฟื้นตัว อย่างน้อยในตอนนี้ยังไม่เกิดขึ้น

กระแสเงินเข้าและผู้ถือครองชี้ว่าการซื้อขายลดลงอย่างมาก

ดัชนีต่าง ๆ บนบล็อกเชนช่วยอธิบายว่าทำไมสัญญาณฟื้นตัวจึงยังไม่แข็งแรง

หนึ่งในตัวชี้วัดสำคัญคือ Exchange Net Position Change ซึ่งชี้ให้เห็นว่าปริมาณ XRP ทั้งหมดที่ถูกถืออยู่บนกระดานเทรดมีการเปลี่ยนแปลงอย่างไรในช่วง 30 วันที่ผ่านมา โดยพูดง่าย ๆ คือชี้ว่าคงเหลือของ XRP บนกระดานเทรดในรายเดือนนั้นเพิ่มขึ้นหรือลดลง เมื่อค่าติดลบอย่างชัดเจน คงเหลือ XRP บนกระดานก็มักจะหดตัวแสดงถึงการสะสมหรือการไหลออก

เมื่อวันที่ 8 กุมภาพันธ์ XRP บันทึกการไหลออกสุทธิประมาณ 107 ล้านโทเคน และเมื่อถึงวันที่ 11 กุมภาพันธ์ การไหลออกลดลงเหลือประมาณ 16 ล้านโทเคน

กระแสเงินในตลาดแลกเปลี่ยนอ่อนแรง: Glassnode

นั่นคือการลดลงถึง 85% ของแรงกดดันการซื้อ ซึ่งหมายความว่านักลงทุนไม่ได้ลดปริมาณสินทรัพย์ในตลาดแลกเปลี่ยนอย่างรวดเร็วอีกต่อไป โดยความต้องการได้อ่อนแอลงอย่างชัดเจน แม้ว่ากราฟจะแสดงสัญญาณขาขึ้นอยู่ก็ตาม

รูปแบบเดียวกันปรากฏในตัวชี้วัดการเปลี่ยนแปลงสถานะสุทธิของ Hodler ซึ่งติดตามกระเป๋าเงินที่ถือ XRP เกิน 155 วัน

ในวันที่ 1 กุมภาพันธ์ ผู้ถือระยะยาวได้เพิ่ม XRP ประมาณ 337 ล้านโทเคน และเมื่อถึงวันที่ 11 กุมภาพันธ์ การสะสมของพวกเขาลดลงมาเหลือราว 128 ล้าน XRP

ตัวเลขนี้คิดเป็นการลดลงมากกว่า 60%

Hodler ยังไม่มั่นใจ: Glassnode

โดยสรุป ปริมาณ XRP ในตลาดแลกเปลี่ยนกำลังเพิ่มขึ้น ซึ่งเห็นได้ชัดว่าเกิดจากการสะสมระยะยาวที่อ่อนตัวลง นักลงทุนที่มักจะหนุนการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งต่างเลือกที่จะระมัดระวัง แล้วเพราะอะไรจึงเป็นเช่นนั้น?

ความเสี่ยงอนุพันธ์ทำให้นักถือครองลังเล

ในตลาด Perpetual ของ XRP/USDT บน Binance ข้อมูลการลิควิดระยะกลางแสดงให้เห็นว่าตำแหน่ง Short ครองสัดส่วนเป็นหลัก ใน 30 วันข้างหน้า ความเสี่ยงถูกลิควิดฝั่ง Short อยู่ราว 148 ล้าน USD ขณะที่ฝั่ง Long อยู่ใกล้ 83 ล้าน USD

ข้อมูลนี้แสดงให้เห็นว่าผู้ค้าต่างถอยไปอยู่ในท่าทีป้องกันและวางตำแหน่งสำหรับความเสี่ยงขาลง ซึ่งผู้ถือระยะยาวดูเหมือนจะเห็นด้วยกับเสียงข้างมากในที่นี้

แผนที่การลิควิดของ XRP: Coinglass

อย่างไรก็ตาม ตำแหน่งระยะสั้นกำลังบอกเล่าอีกเรื่องหนึ่ง

ในกรอบเวลาหนึ่งวัน เวลานี้บน Gate มีการชอร์ตฝั่ง Long ใกล้ 63.9 ล้าน USD ขณะที่ฝั่ง Short อยู่ที่ประมาณ 51 ล้าน USD ซึ่งหมายความว่า ตอนนี้มีสถานะเปิดฝั่ง Long มากกว่า 30% หากราคาของ XRP ลดลงแม้เพียงเล็กน้อย ซึ่งเป็นผลมาจากตลาดที่อ่อนแอและมีแต่ความกังวล อาจทำให้สถานะ Long ถูกบังคับปิดอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้เกิดการร่วงลงหนักกว่าเดิม

แผนที่การชอร์ตระยะสั้น XRP: Coinglass

ผู้ถือครองระยะยาวต่างก็รู้เท่าทันความเสี่ยงนี้ เพราะการชอร์ตฝั่ง Long เคยส่งผลต่อความมั่นใจมาก่อน ดังนั้น แทนที่จะรีบไล่ซื้อความเด้งกลับที่อ่อนแอ พวกเขาจึงรอการยืนยันและเลือกอยู่อย่างฝั่ง Medium-Term ซึ่งส่วนใหญ่จะเป็นสถานะ Short นี่จึงเป็นเหตุผลที่แรงซื้อแบบ Spot ยังไม่กลับมา แม้มีสัญญาณ Divergence ขาขึ้นก็ตาม

ระดับราคา XRP ที่ควรติดตามตอนนี้

ด้วยภาพเทคนิคอลที่ยังเป็นบวกแต่ความเชื่อมั่นกลับอ่อนแอ ตำแหน่งราคาจึงกลายเป็นสิ่งสำคัญที่สุด ขณะนี้ ระดับแนวรับหลักอยู่แถว 1.34 USD

โซนนี้สอดคล้องกับจุดที่มีการชอร์ต Long มากที่สุด หาก XRP ปิด ต่ำกว่า 1.34 USD อาจส่งผลให้เกิดการขายแบบบังคับและรูปแบบการดีดตัวจะถูกยกเลิก หากเป็นเช่นนั้น ราคามีโอกาสเคลื่อนไปที่ 1.12 USD ส่วนฝั่งขาขึ้น 1.50 USD ยังคงเป็นแนวต้านหลัก

ระดับนี้สอดคล้องกับ 20 EMA และแนวต้านทางจิตวิทยา หากราคาเคลื่อนไหวเหนือ 1.50 USD แบบมีเสถียรภาพ จะช่วยคืนความเชื่อมั่นและนำผู้ซื้อระยะยาวกลับมาได้ หากไม่มีการเบรกเอาท์ จุดรีบาวด์อาจยังคงไม่มั่นคง

การวิเคราะห์ราคาของ XRP: TradingView

ขณะนี้ XRP กำลังติดอยู่ระหว่างแรงขับเคลื่อนที่ดีขึ้น แต่ความเชื่อมั่นยังลดลง กราฟบอกว่าแรงกดดันเริ่มผ่อนคลาย

ข้อมูลบนบล็อกเชนระบุว่ายังขาดอุปสงค์ ส่วนข้อมูลตลาดอนุพันธ์ระบุว่าความเสี่ยงยังคงสูง จนกว่า XRP จะยืนเหนือ 1.34 USD และกลับมายืน 1.50 USD ได้ มุมมองรีบาวด์ยังคงอ่อนแอ

ดัชนี Crypto Fear & Greed ร่วงลงที่ 5 ในวันพฤหัสบดีนี้ ซึ่งส่งสัญญาณการเสื่อมถอยอย่างรุนแรงของความเชื่อมั่นในตลาด ขณะที่ราคาสินทรัพย์ดิจิทัลยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง

การลดลงนี้สะท้อนถึงความตื่นตระหนกที่ทวีความรุนแรงขึ้นในหมู่นักลงทุน และความต้องการรับความเสี่ยงก็ลดลงท่ามกลางความไม่แน่นอนของตลาดโลกที่กว้างขวางมากขึ้นอีกด้วย

ความเชื่อมั่นคริปโตดิ่งลึกสู่ภาวะหวาดกลัวขั้นสุด

ดัชนี Crypto Fear & Greed วัดระดับสภาวะอารมณ์ของตลาดคริปโทเคอร์เรนซีโดยมีค่าตั้งแต่ 0 ถึง 100 หากดัชนีอยู่ระหว่าง 0 ถึง 24 แสดงว่าอยู่ในช่วง Extreme Fear, ช่วง 25 ถึง 49 บ่งชี้ถึง Fear, ระดับ 50 คือสภาวะปกติ, ช่วง 51 ถึง 74 สื่อถึง Greed และ 75 ถึง 100 หมายถึง Extreme Greed

โดยที่เลข 5 ทำให้ดัชนีนี้ชี้ชัดว่าตลาดอยู่ในโซน Extreme Fear อย่างมั่นคง ล่าสุดการร่วงลงนี้เกิดขึ้นท่ามกลาง ความเชื่อมั่นที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา

ความกลัวขั้นสูงสุดในตลาดคริปโท ที่มา:Alternative.me

เมื่อหนึ่งเดือนก่อน ดัชนีอยู่ที่ 26 ซึ่งอยู่ในช่วง Fear อยู่แล้ว มันลดลงมาที่ 12 เมื่อสัปดาห์ก่อน และมีค่า 11 เพียงหนึ่งวันก่อนจะมาถึงค่าต่ำสุดที่เป็นปัจจุบัน โดยการเสื่อมถอยอย่างรวดเร็วนี้สะท้อนให้เห็นว่าความเชื่อมั่นได้สลายลงอย่างรวดเร็วเมื่อราคาย่อตัวลง

การล่มสลายของความเชื่อมั่นในคริปโทนั้นเกิดขึ้นพร้อมกับความวิตกทางเศรษฐกิจทั่วโลกที่เพิ่มสูงขึ้น ดังที่เห็นได้จาก World Uncertainty Index ดัชนีนี้จะติดตามความถี่ของการปรากฏคำว่า uncertainty ในรายงานประเทศของ Economist Intelligence Unit

ดัชนีนี้ครอบคลุมกว่า 140 ประเทศ และให้ตัวชี้วัดรายไตรมาสข้ามประเทศที่นักวิจัยเศรษฐศาสตร์มหภาคและการวิเคราะห์ความเสี่ยงทั่วโลก ใช้กันอย่างแพร่หลาย

ในไตรมาสที่สามของปี 2025 World Uncertainty Index พุ่งขึ้นสูงสุดเป็นประวัติการณ์เหนือ 100,000 และในไตรมาสสี่มีค่าอยู่ที่ 94,947

ระดับเหล่านั้นสูงกว่ายอดสูงสุดที่เคยมีมาระหว่างวิกฤตรุนแรงก่อนหน้านี้ เช่น การระบาดของ COVID-19, Brexit และวิกฤติหนี้ยูโรโซนเกือบสองเท่า

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น ความผันผวนของตลาด และความไม่แน่นอนด้านนโยบาย กำลังผลักดันให้ดัชนีพุ่งสูงขึ้น ในขณะที่นักลงทุนต่างลำบากในการประเมินสิ่งที่กำลังจะเกิดขึ้นต่อไป Coin Bureau ได้เขียนไว้

ดัชนีความไม่แน่นอนของโลก ที่มา: Federal Reserve Bank of St. Louis

การอ่านค่าสูงชี้ให้เห็นถึงความวิตกกังวลที่เพิ่มขึ้นในตลาดโลก ขณะที่นักลงทุนแต่ละคนต่างเผชิญกับสภาพเศรษฐกิจและการเมืองที่คาดเดาได้ยาก และในสถานการณ์นี้ ตลาดคริปโตที่ร่วงลงสู่โซน Extreme Fear ไม่ได้สะท้อนเพียงราคาเท่านั้น แต่ยังชี้ว่ามีการถอนตัวจากสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกในวงกว้าง

มูลค่าตลาดคริปโตลดลง 22% ในปี 2026 หลังบิทคอยน์และอีเธอเรียมขาดทุนต่อเนื่อง

การเคลื่อนไหวในด้านลบของบรรยากาศตลาดเกิดขึ้นขณะที่ตลาดคริปโตโดยรวมยังเคลื่อนตัวลงอย่างต่อเนื่อง ในปี 2026 มูลค่าตลาดรวมลดลงไปมากกว่า 22% ซึ่งกลับทิศจากความเชื่อมั่นที่เห็นได้ชัดตั้งแต่ต้นปี

Bitcoin ที่เริ่มเดือนมกราคมด้วยสถานการณ์ที่แข็งแกร่ง ก็ปิดเดือนด้วยการดิ่งลงมากกว่า 10% และยังลดลงต่ออีก 14.6% จนถึงขณะนี้ในเดือนกุมภาพันธ์

Ethereum ก็ร่วงลงถึง 33.8% นับตั้งแต่ต้นปี และการดิ่งตัวอย่างต่อเนื่องนี้ส่งผลกระทบต่อกิจกรรมในตลาดอีกด้วย

นักวิเคราะห์ประเมินทิศทางตลาดคริปโตครั้งต่อไป

ท่ามกลางภาวะตลาดหมีเหล่านี้ ชุมชนต่างยังไม่มั่นใจว่าจะเกิดอะไรขึ้นต่อไป นักวิเคราะห์ Kyle Chassé กล่าวถึงกรณีที่เกิดคล้ายกันในอดีต โดยระบุว่าค่าที่ตกต่ำใน Crypto Fear & Greed Index เคยปรากฏในปี 2018, มีนาคม 2020 และหลังเหตุการณ์ FTX ล่มในปี 2022

ทุกครั้ง สิ่งนี้มักเป็นช่วงเปิดโอกาสสำคัญ ไม่ใช่ว่าจะรับประกันจุดต่ำสุดได้ แต่ประวัติศาสตร์ชี้ให้เห็นว่าความกลัวสูงสุดคือจุดที่ความไม่สมดุลเกิดขึ้นมากที่สุด ตามที่เขากล่าวไว้

ในขณะที่นักวิเคราะห์คนอื่นๆ ให้ความเห็นว่า แนวโน้มที่ลดลงในตอนนี้ อาจเป็นช่วงคัดกรองก่อนเกิดการทะลุขึ้นครั้งใหม่ แต่ก็ยังไม่ชัดเจนว่าจะมีการฟื้นตัวของตลาดคริปโตโดยรวมตามมาเมื่อไร หรือจะเกิดขึ้นหรือไม่

Ray Youssef ซีอีโอของ NoOnes ได้คาดการณ์ว่า Bitcoin อาจเคลื่อนไหวในกรอบแคบไปจนถึงฤดูร้อนปี 2026 โดยเขาระบุว่าสถานที่ที่เป็นจุดต่ำสุดของ Bitcoin ยังคงไม่ชัดเจนและในขณะนี้ปัจจัยหลายอย่างบ่งชี้ว่าตลาดได้เข้าสู่ช่วงประเมินความเสี่ยงที่ยืดเยื้อแล้ว

Youssef ชี้ให้เห็นถึงปัจจัยเชิงโครงสร้างหลายด้าน ไม่ว่าจะเป็นวัฏจักรการเมืองและการเงินของสหรัฐอเมริกา ข้อจำกัดเรื่องเงินเฟ้อที่ยังคงดำเนินต่อไป การไหลเข้าของเงินทุนรายย่อยที่อ่อนแอ และความต้องการจากสถาบันที่ยังคงระมัดระวังหลังจากขาดทุนอย่างหนัก

ดังนั้น เราไม่น่าจะเห็นการกลับตัวแบบ V-shaped ก่อนถึงฤดูร้อนปี 2026 และน่าจะมีการรีบาวด์ตามปกติ ซึ่งเกิดจากการปิดสถานะขายและการบีบราคาสั้น เขากล่าวกับ BeInCrypto

ตามที่ Youssef กล่าว การรีบาวด์เช่นนี้อาจมีความรุนแรง โดยเคลื่อนไหวในช่วง 20% ถึง 30% และอาจต่อเนื่อง แต่เขาเตือนว่าท้ายที่สุดแล้ว อาจเป็น bull trap ได้

เขากล่าวว่า คริปโตโดยปกติจะยังคงอยู่ในระยะสะสมระยะยาว ภายในกรอบเดียว ก่อนที่จะเข้าสู่ภาวะตลาดกระทิงที่แท้จริง

ราคาของ Uniswap เพิ่มขึ้นประมาณ 3% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา โดยซื้อขายใกล้เคียงกับระดับ USD 3.40 อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวเพียงเล็กน้อยนี้กลับซ่อนสิ่งที่เกิดขึ้นจริงในวันที่ 11 กุมภาพันธ์ เพราะในวันนั้น UNI พุ่งขึ้นเกือบ 42% ไปแตะระดับสูงสุดใกล้ USD 4.57 หลังมีข่าวเชื่อมโยง Uniswap กับการขยายกองทุนโทเคนของ BlackRock

หลังจากนั้น ผู้ขายได้ลดทอนมูลค่าราว 26% จากการพุ่งขึ้นดังกล่าว เหตุการณ์นี้นำไปสู่คำถามสำคัญว่า การพุ่งขึ้นที่เกี่ยวข้องกับสถาบันครั้งนี้เป็นการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มที่แท้จริง หรือเป็นกับดักสำหรับนักลงทุนรายย่อยกันแน่

ราคา Uniswap พุ่งขึ้นในวันที่ 11 กุมภาพันธ์ จากแรงซื้อของนักลงทุนรายย่อย

การปรับตัวขึ้นในวันที่ 11 กุมภาพันธ์ไม่ได้เกิดขึ้นโดยบังเอิญ

บนกราฟ 12 ชั่วโมง ราคาของ Uniswap ได้สร้างโครงสร้างขาขึ้นมาตั้งแต่กลางเดือนมกราคม ตั้งแต่วันที่ 19 มกราคม ถึงวันที่ 11 กุมภาพันธ์ UNI สร้างจุดต่ำลงใหม่ ขณะที่ Relative Strength Index หรือ RSI กลับสร้างจุดต่ำสูงขึ้น RSI วัดแรงโมเมนตัมโดยติดตามแรงซื้อและแรงขาย ดังนั้นเมื่อราคาลดลงแต่ RSI สูงขึ้น จึงเป็นสัญญาณ bullish divergence ที่มักบอกว่าความกดดันจากฝั่งขายกำลังอ่อนแรงลง

โครงสร้างขาขึ้น: TradingView

ต้องการข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับโทเคนเพิ่มเติมหรือไม่? สมัครรับจดหมายข่าวคริปโตประจำวันที่เขียนโดยบรรณาธิการ Harsh Notariya ได้ที่ ที่นี่

divergence ดังกล่าวแนะนำว่าการฟื้นตัวกำลังเริ่มก่อตัวขึ้น

และสัญญาณนี้ได้รับการยืนยันในวันที่ 11 กุมภาพันธ์ ในวันนั้น On-Balance Volume หรือ OBV ได้ทะลุเส้นแนวโน้มขาลงระยะยาว OBV จะติดตามว่าปริมาณการซื้อขายเคลื่อนเข้าสินทรัพย์หรือออกจากสินทรัพย์ เมื่อ OBV ทะลุขึ้นไปข้างบน มักแสดงถึงการเข้ามาของนักลงทุนรายย่อยมากขึ้น และช่วงเวลาก็มีความสำคัญ

การเข้าร่วมของรายย่อยอยู่เบื้องหลังการพุ่งขึ้น: TradingView

RSI divergence ปรากฏมาต่อเนื่องเป็นเวลาหลายสัปดาห์ ส่วน OBV เพิ่งทะลุขึ้นในวันที่ 11 กุมภาพันธ์ พอดีกับตอนที่ข่าวเกี่ยวกับ BlackRock ออกสู่ตลาด แสดงให้นักลงทุนเห็นว่าทุกคนต่างตอบสนองอย่างรุนแรงต่อพาดหัวข่าวนั้นและแห่กันเข้าซื้อ UNI

ด้วยแรงโมเมนตัมและปริมาณที่สอดคล้องกัน ราคาของ Uniswap พุ่งขึ้นไปแตะประมาณ 4.57 USD ภายในหนึ่งเซสชัน แต่โครงสร้างของแท่งเทียนนั้นส่งสัญญาณเตือนล่วงหน้า

บนกราฟ 12 ชั่วโมง แท่งเทียนเบรกเอาต์มีไส้เทียนด้านบนยาวมากและตัวแท่งเทียนเล็ก หมายความว่าผู้ซื้อดันราคาให้สูงขึ้น แต่ผู้ขายกลับดูดซับแรงซื้อได้แทบทั้งหมดก่อนปิดตลาด นี่คือสัญญาณแรกว่ามีอุปทานจำนวนมากอยู่แถว 4.50 USD แม้การปรับขึ้นจะดูรุนแรง แต่แรงขายก็ได้เริ่มต้นไปแล้ว

วาฬขายใกล้ USD 4.57 เป็นเหตุให้ราคาถูกปฏิเสธอย่างรุนแรง

ไส้เทียนยาวเมื่อวันที่ 11 กุมภาพันธ์ไม่ได้เกิดจากแรงขายสุ่มสี่สุ่มห้า ข้อมูลจากวาฬชี้ว่าใครคือผู้ที่อยู่เบื้องหลัง

ในวันนั้น อุปทานที่วาฬถือครอง Uniswap ลดลงอย่างรวดเร็วจากประมาณ 648.46 ล้าน UNI เหลือ 642.51 ล้าน UNI หรือคิดเป็นการลดลงราว 5.95 ล้านโทเคน ที่ราคาใกล้ 4.57 USD นี่แปลว่าเกิดแรงขายราว 27 ล้าน USD

นี่ไม่ใช่การขายทำกำไรของเทรดเดอร์รายย่อย แต่เป็นการกระจายเหรียญอย่างเป็นระบบของกระเป๋าเงินขนาดใหญ่

วาฬ Uniswap กำลังเคลื่อนไหว: Santiment

ขณะผู้ซื้อรายย่อยต่างรีบตามแนวโน้มขาขึ้น วาฬกลับทยอยออกจากตลาดเมื่อราคาสูง เรื่องนี้อธิบายได้ว่าทำไมราคา UNI รักษาระดับเหนือ 4.50 USD ไม่ได้ และทำไมแนวโน้มแรงซื้อถึงพังอย่างรวดเร็ว เมือถือครองรายใหญ่ขายจนหมด แรงซื้อก็อ่อนกำลังลง และเมื่อปราศจากแรงสนับสนุนจากวาฬ ตลาดจึงไม่สามารถรักษาราคาที่สูงไว้ได้

ผลลัพธ์คือการย่อตัวลงอย่างรวดเร็ว จากจุดสูงสุดที่ 4.57 USD ราคาของ Uniswap ร่วงลงประมาณ 26% ผู้ซื้อรายใหม่ส่วนใหญ่จึงขาดทุนทันที เหตุการณ์นี้ยืนยันได้ว่าการพุ่งขึ้นจากข่าว BlackRock กลายเป็นโอกาสในการขายของผู้ถือครองรายใหญ่

ฝั่งรายย่อยคือผู้สร้างดีมานด์ ส่วนวาฬคือผู้สร้างซัพพลาย

กราฟ 4 ชั่วโมงชี้เป้าราคา Uniswap ขยับขึ้นถึงเป้าหมายเรียบร้อยแล้ว

กรอบเวลาที่สั้นกว่าช่วยอธิบายว่าทำไมการย่อตัวถึงเกิดขึ้นเร็วมาก บนกราฟ 4 ชั่วโมง Uniswap ได้สร้างรูปแบบ inverse head-and-shoulders ภายใน descending channel นี่เป็นโครงสร้างกลับตัวแบบคลาสสิกที่มักบ่งชี้ถึงการเบรกเอาต์ระยะสั้น

เมื่อวันที่ 11 กุมภาพันธ์ UNI ได้ทะลุ neckline ของรูปแบบดังกล่าวและไปถึงเป้าหมายที่วัดไว้ใกล้ 4.57 USD อย่างรวดเร็ว ในทางเทคนิคแล้ว รูปแบบนี้ทำเป้าหมายที่วัดไว้สำเร็จเรียบร้อย

โครงสร้างราคาของ Uniswap: TradingView

ในขณะเดียวกัน เส้น OBV 4 ชั่วโมงแสดงสัญญาณ divergence ได้อย่างชัดเจน โดยระหว่างปลายเดือนมกราคมถึงวันที่ 11 กุมภาพันธ์ ราคา UNI ขยับขึ้น แต่ OBV กลับเคลื่อนไหวลดลง แสดงให้เห็นว่าความแข็งแกร่งของปริมาณซื้อขายเริ่มอ่อนลงทั้งที่ราคายังเพิ่มสูงขึ้น ซึ่ง divergence ด้านลบของ OBV นี้ได้เตือนว่า การเบรกขึ้นดังกล่าวไม่ได้รับการสนับสนุนอย่างต่อเนื่องจากแรงซื้อของรายย่อย นอกจากนี้ OBV ยังมีแนวโน้มขาลงในขณะนี้ สะท้อนว่ารายย่อยต่างขายทำกำไร

เทรดเดอร์รายย่อยยังคงเน้นความเคลื่อนไหวของราคา ขณะที่กลุ่มวาฬให้ความสำคัญกับโครงสร้างราคา ดังนั้นพอผู้ซื้อส่วนใหญ่เริ่มเข้า ตลาดก็เริ่มหมดรอบการขึ้นแล้ว ด้วยราคาที่ลอยอยู่แถว USD3.40 และปริมาณซื้อขายอ่อนแรงลงเรื่อย ๆ ทั้งหมดนี้แสดงให้เห็นว่าแรงเก็งกำไรเริ่มจางหายไป

วิเคราะห์ราคาของ Uniswap: TradingView

ถ้า UNI ยืนเหนือ USD3.21 ได้ ตลาดอาจพยายามกลับมาสะสมกำลัง แต่แนวรับนี้ยังเปราะบาง เพราะอิงกับแรงซื้อระยะสั้น ไม่ใช่การสะสมในระยะยาว

แต่ถ้าราคาร่วงต่ำกว่า USD3.21 น่าจะเกิดแรงขายระลอกใหม่ขึ้นอีก โดยแนวรับถัดไปอยู่บริเวณ USD2.80 ซึ่งเป็นจุดหัวของรูปแบบกลับตัวก่อนหน้า การดิ่งลงมาบริเวณนี้จะลบกำไรที่ได้จาก แรงขับเคลื่อนจาก BlackRock ทั้งหมด

เพื่อเรียกคืนความแข็งแกร่ง ราคาของ Uniswap จำเป็นต้องกลับขึ้นเหนือช่วง USD3.68 ถึง USD3.96 เพราะตอนนี้พื้นที่ดังกล่าวกลายเป็นกำแพงสำคัญหลังเบรกไม่สำเร็จและมีเพียงการเคลื่อนไหวเหนือกรอบนี้อย่างต่อเนื่องเท่านั้น ที่จะเปิดทางไปสู่ระดับ USD4.57 ได้อีกครั้ง

Strategy ซึ่งเดิมชื่อ MicroStrategy มีแผนจะออกหุ้นบุริมสิทธิถาวรเพิ่มขึ้น เพื่อบรรเทาความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับความผันผวนของหุ้นสามัญ ตามที่ประธานเจ้าหน้าที่บริหารเปิดเผย

ประกาศดังกล่าวมีขึ้นในขณะที่หุ้นของ Strategy ซึ่งซื้อขายด้วยตัวย่อ MSTR ร่วงลงเกือบ 17% นับตั้งแต่ต้นปีนี้

CEO ชี้หุ้นบุริมสิทธิ์อาจเป็นเครื่องมือระดมทุนหลักสำหรับกลยุทธ์

ในบทสัมภาษณ์ล่าสุดกับ Bloomberg ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Strategy คือ Phong Le ได้กล่าวถึงความผันผวนของราคา Bitcoin และเขา ระบุว่าสาเหตุความผันผวนนี้เกิดจากลักษณะทางดิจิทัลของมันพร้อมทั้งเมื่อ BTC ปรับตัวสูงขึ้น กลยุทธ์ของ Strategy ในการถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลก็กระตุ้นให้หุ้นสามัญเพิ่มขึ้นอย่างมาก

ในทางกลับกัน ช่วงขาลง หุ้นก็มีแนวโน้มจะปรับตัวลดลงแรงเช่นกัน เขาได้กล่าวว่าทั้ง Digital Asset Treasuries (DATs) ที่รวมถึง Strategy ต่างออกแบบมาเพื่อ เกาะติดกับcryptocurrency ชั้นนำ

เพื่อรับมือกับสถานการณ์แบบนี้ บริษัทจึงโปรโมตหุ้นบุริมสิทธิถาวรในชื่อ “Stretch”

“เราได้ออกแบบบางสิ่งขึ้นมาเพื่อปกป้องนักลงทุนที่ต้องการเข้าถึงทุนดิจิทัลโดยไม่มีความผันผวน และนั่นคือ Stretch” Le ให้สัมภาษณ์กับ Bloomberg สำหรับดิฉัน เรื่องราวของวันนี้ก็คือ Stretch ปิดที่ 100 USD ตามที่วางแผนเอาไว้ทุกประการ

หุ้นบุริมสิทธิถาวรนี้มีเงินปันผลแบบผันแปร เริ่มที่อัตรา 11.25% โดยบริษัทจะรีเซ็ตอัตราใหม่ทุกเดือนเพื่อส่งเสริมการซื้อขายใกล้ระดับ 100 USD ต่อหุ้น

ทั้งนี้ หุ้นบุริมสิทธิยังคงเป็นเพียงส่วนเล็กๆ ในการระดมทุนของ Strategy โดยบริษัทได้ขายหุ้นสามัญประมาณ 370 ล้าน USD และหุ้นบุริมสิทธิถาวรประมาณ 7 ล้าน USD เพื่อซื้อ Bitcoin ในช่วงสามสัปดาห์ที่ผ่านมา

อย่างไรก็ตาม Le กล่าวว่า Strategy กำลังให้ความรู้แก่นักลงทุนเกี่ยวกับศักยภาพของหุ้นบุริมสิทธิถาวร

“ต้องใช้เวลาปรับตัว ต้องทำการตลาด” เขากล่าว “ปีนี้เราได้เห็นปริมาณซื้อขายสูงมากในหุ้นบุริมสิทธิของเรา สูงกว่าหุ้นบุริมสิทธิอื่นถึงประมาณ 150 เท่า และเมื่อปีนี้ผ่านไป ดิฉันคาดว่า Stretch จะเป็นผลิตภัณฑ์สำคัญสำหรับเรา เราจะเริ่มเปลี่ยนจากทุนหุ้นสามัญไปเป็นทุนหุ้นบุริมสิทธิ”

เดิมพัน Bitcoin ของ MicroStrategy เผชิญแรงกดดัน หุ้นซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าสินทรัพย์สุทธิ

การเปลี่ยนแปลงนี้อาจมีความสำคัญอย่างยิ่ง เนื่องจากกลยุทธ์การระดมทุนแบบเดิมของ Strategy กำลังเผชิญแรงกดดัน ทั้งนี้ Strategy ยังคงขยายการถือครอง Bitcoin ของบริษัท โดยเพิ่งซื้อ BTC เพิ่มมากกว่า 1,000 เหรียญเมื่อต้นสัปดาห์นี้ ตามข้อมูลล่าสุด บริษัทถือครอง 714,644 BTC

อย่างไรก็ตาม การปรับตัวลดลงเมื่อไม่นานมานี้ในราคาของ Bitcoin ได้ส่งผลกระทบอย่างมากต่อฐานะทางการเงินของบริษัท ขณะที่ราคาในตลาดปัจจุบันที่ ประมาณ 67,422 USD ต่อ coin Bitcoin มีราคาซื้อขายต่ำกว่าราคาซื้อเฉลี่ยของ Strategy อย่างมากที่ประมาณ 76,056 USD ด้วยเหตุนี้ การถือครองของบริษัทจึงสะท้อนให้เห็นถึงการขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงประมาณ 6.1 พันล้าน USD

ราคาหุ้นสามัญของบริษัทก็ เคลื่อนไหวตามการลดลงนั้นเช่นกัน โดยร่วงลง 5% ในวันพุธเพียงวันเดียว MSTR มีมูลค่าลดลงประมาณ 17% แล้วในปีนี้ เมื่อเทียบกับ Bitcoin ที่ร่วงลงมากกว่า 22% ในช่วงเวลาเดียวกัน

ผลการดำเนินงานหุ้น MSTR ที่มา: Google Finance

ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ กลยุทธ์การสะสม Bitcoin ของ Strategy ได้มุ่งเน้นไปที่การออกหุ้นมากยิ่งขึ้น ตัวชี้วัดสำคัญในรูปแบบนี้คือ อัตราส่วนของมูลค่าสุทธิต่อสินทรัพย์ หรือ mNAV ซึ่งวัดว่าหุ้นของบริษัทมีการซื้อขายเปรียบเทียบกับมูลค่า Bitcoin ต่อหุ้นอย่างไร

จากข้อมูลของ SaylorTracker mNAV แบบ dilute ของ Strategy อยู่ที่ประมาณ 0.95 เท่า แสดงว่าหุ้นมีการซื้อขายด้วยส่วนลดเมื่อเทียบกับ Bitcoin ที่สนับสนุนแต่ละหุ้น

Micro (Strategy) mNAV ที่มา: SaylorTracker

ส่วนลดนี้ทำให้แนวทางของบริษัทซับซ้อนขึ้น เพราะเมื่อหุ้นมีการซื้อขายสูงกว่ามูลค่าสุทธิของสินทรัพย์ Strategy สามารถออกหุ้น ซื้อ Bitcoin เพิ่ม และอาจสร้างมูลค่าให้ผู้ถือหุ้นได้ หากหุ้นมีการซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าสุทธิของสินทรัพย์ การออกหุ้นใหม่อาจเสี่ยงทำให้ผู้ถือหุ้นถูกลดสัดส่วนแทน

Strategy จึงเพิ่มการพึ่งพาหุ้นบุริมสิทธิถาวรมากขึ้น ดูเหมือนว่ากำลังปรับโครงสร้างเงินทุนเพื่อรักษากลยุทธ์การซื้อ Bitcoin ขณะเดียวกันก็ พยายามตอบสนองต่อความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับความผันผวนและแรงกดดันด้านมูลค่า

สำหรับผู้ถือหุ้น MSTR การเปลี่ยนไปเน้นหุ้นบุริมสิทธิถาวรอาจช่วยลดความเสี่ยงในการถูกลดสัดส่วนได้ เพราะเมื่อ Strategy พึ่งพาการออกหุ้นสามัญน้อยลง ก็อาจรักษา Bitcoin ต่อหุ้นไว้ได้และจำกัดแรงกดดันจากการขายหุ้นด้วยส่วนลด

อย่างไรก็ตาม การดำเนินการเช่นนี้สร้างภาระจ่ายเงินปันผลประจำที่สูงขึ้น ก่อให้เกิดภาระทางการเงินมากขึ้นและอาจกระทบต่อบริษัท หาก Bitcoin ถูกกดดันต่อไป สุดท้ายแผนนี้เปลี่ยนแปลงลักษณะความเสี่ยง มากกว่าการขจัดความผันผวนที่เกี่ยวเนื่องกับคลัง Bitcoin ที่ถือไว้

Stellar Development Foundation (SDF) ประกาศที่งาน Consensus Hong Kong ว่า TopNod ซึ่งเป็นกระเป๋าเงินแบบ non-custodial จะผสานการใช้งานกับเครือข่าย Stellar โดยการเคลื่อนไหวครั้งนี้เป็นส่วนหนึ่งของความพยายามที่กว้างขึ้นของ SDF ในการรุกเข้าสู่เอเชีย ซึ่งเป็นภูมิภาคที่ SDF ต้องเผชิญการแข่งขันอย่างเข้มข้นกับ Solana, TON และ XRP ในตลาดด้านการชำระเงินและการแปลงโทเค็น

กระเป๋าเงินของ TopNod ใช้เทคโนโลยีการแบ่งส่วนคีย์และ Trusted Execution Environment (TEE) เพื่อลดความจำเป็นในการใช้ seed phrase โดยแพลตฟอร์มนี้เน้นไปที่สินทรัพย์โลกจริงแบบ tokenized (RWA) และ stablecoin มากกว่าโทเค็นเพื่อการเก็งกำไร ถึงอย่างนั้น โครงการนี้ก็ยังถือว่าใหม่และแทบไม่ได้รับการยอมรับในวงกว้างนอกแวดวง Web3

SDF ลงทุนในตลาดเกิดใหม่

ระหว่างการสัมภาษณ์พิเศษกับ BeInCrypto, Raja Chakravorti ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายธุรกิจของ Stellar กล่าวว่าภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกเป็น “แรงผลักดันสำคัญสำหรับการเติบโต” และ SDF ก็มีแผนที่จะสร้างเครือข่าย anchor ในอินโดนีเซีย ฟิลิปปินส์ และเวียดนามในปีที่จะถึงนี้

Chakravorti กล่าวว่าพวกเขาได้นำพนักงานมาประจำในภูมิภาคนี้โดยเน้นที่สิงคโปร์เป็นหลักในช่วงแรก แต่จริง ๆ แล้ว พวกเขามุ่งเน้นที่จะขยายตัวอย่างรวดเร็ว นอกจากนี้ เขาเสริมว่าภายในสองไตรมาสข้างหน้า จะมีการประกาศความร่วมมือกับสถาบันการเงิน APAC เพิ่มเติม ถึงแม้ว่าเขาจะไม่ได้เปิดเผยรายละเอียดเพิ่มเติม

SDF ยังได้ ร่วมมือกับ MarketNode ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มสำหรับการแปลงโทเค็นจากสิงคโปร์ และกล่าวว่ากำลังเจรจากับสถาบันการเงินเกี่ยวกับการแปลงกองทุนตลาดเงินในภูมิภาคนี้เป็นโทเค็นเช่นกัน

เป้าหมายมีความชัดเจน แต่การดำเนินงานยังคงเป็นคำถาม โดยเมื่อปีที่ผ่านมา มูลค่าของ RWA บนเชนของ Stellar ทะลุ 1 พันล้าน USD และมูลค่า TVL ใน DeFi ก็เพิ่มขึ้น 3 เท่า ทว่า XLM ร่วงลงประมาณ 71% จากจุดสูงสุดในปี 2025 ที่ 0.52 USD ซึ่งปรับตัวได้แย่กว่า Bitcoin และ Ethereum แม้ปริมาณธุรกรรมรายวันยังคงที่ แต่ค่าเฉลี่ยต่อธุรกรรมกลับลดลง แสดงให้เห็นว่าเคสการใช้งานด้านการชำระเงินหลักยังอยู่ แต่กระแสทุนเพื่อการเก็งกำไรและเงินทุนขนาดใหญ่แห้งหายไป

ปี 2026: ปัญหาการกระจาย

Chakravorti ยอมรับว่าการแปลงโทเค็นเพียงอย่างเดียวไม่ใช่จุดเด่นอีกต่อไป

เขาบอกกับ BeInCrypto ว่า ปีที่แล้วเป็นเรื่องของการพิสูจน์ว่าสินค้าโทเค็นสามารถสร้างได้ในวงกว้าง ส่วนปีนี้จะเน้นไปที่การหาช่องทางจัดจำหน่ายที่เหมาะสมสำหรับสินทรัพย์เหล่านี้

นี่ถือเป็นความท้าทายที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของ Stellar ด้วยที่ กองทุนตลาดเงินแบบโทเค็นของ Franklin Templeton ยังคงเป็นผลิตภัณฑ์ RWA หลักของเครือข่าย และ US Bank เพิ่งประกาศ ความร่วมมือ stablecoin เลยทีเดียว ในขณะเดียวกันเครือข่ายคู่แข่งก็รุกคืบอย่างรวดเร็ว เช่น Solana และ Polygon ที่ต่างก็เป็นผู้ร่วมก่อตั้ง Blockchain Payments Consortium (BPC) ร่วมกับ Stellar ส่วนเครือข่ายอย่าง Ethereum และ Avalanche ก็ยังคงดึงดูดโครงการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นจากสถาบันอย่างต่อเนื่อง

ความเป็นส่วนตัวกับการปฏิบัติตามกฎ

การอัปเกรด X-Ray ครั้งล่าสุดของ Stellar (Protocol 25) ได้แนะนำการเข้ารหัสแบบ zero-knowledge เข้ามาโดยตรง โดย Chakravorti กล่าวว่าสิ่งนี้เป็นความจำเป็นสำหรับสถาบัน มากกว่าการเน้นเรื่องความเป็นส่วนตัวสูงสุด

องค์ประกอบด้านความเป็นส่วนตัวอาจครอบคลุมถึงการส่ง การรับ และผู้ที่ถือครอง coin แต่ที่สำคัญ ทั้งหมดนี้ต้องสามารถตรวจสอบได้ เขากล่าว ความเป็นส่วนตัวอาจดูแตกต่างกันเล็กน้อย ขึ้นอยู่กับว่าคุณกำลังพูดกับใคร

แต่กระนั้น กรณีการปรับแต่งได้เช่นนี้จะตอบโจทย์ทั้งหน่วยงานกำกับดูแล และผู้ใช้งานที่ให้ความสำคัญกับความเป็นส่วนตัวในภูมิทัศน์กฎระเบียบอันหลากหลายของเอเชียหรือไม่ ยังต้องติดตามกันต่อไป

ก้าวต่อไป

SDF ยืนยันว่าการประชุมประจำปี Meridian จะย้ายไปจัดที่อาบูดาบีในเดือนตุลาคม 2026 โดยการผสาน TopNod มีแผนจะเปิดใช้งานครอบคลุมฟิลิปปินส์ สิงคโปร์ ญี่ปุ่น และตลาดเอเชียอื่น ๆ แต่ยังไม่ได้กำหนดช่วงเวลาที่ชัดเจน

สำหรับ Stellar สูตรความสำเร็จยังเหมือนเดิม นั่นคือโครงสร้างพื้นฐานที่แข็งแกร่ง ความสนใจจากสถาบันที่เติบโต และเรื่องราวที่ชัดเจน แต่ชิ้นส่วนที่ยังขาดอยู่ — ซึ่ง Chakravorti เองก็ยอมรับ — ก็คือการกระจายตัวในระดับขนาดใหญ่

แฮกเกอร์คริปโตในปัจจุบันสามารถเคลื่อนย้ายเงินที่ขโมยได้ภายในเวลาเพียงสองวินาทีหลังการโจมตีเริ่มต้น และในกรณีส่วนใหญ่ พวกเขาจะย้ายสินทรัพย์ก่อนที่เหยื่อจะเปิดเผยเหตุการณ์ดังกล่าวด้วยซ้ำ

นี่คือสิ่งที่เห็นชัดเจนที่สุดจากการวิเคราะห์ปี 2025 ของ Global Ledger เกี่ยวกับการแฮกคริปโต 255 ครั้ง คิดเป็นมูลค่า 4.04 พันล้าน USD

ขยิบตาก็หายไป: การฟอกเงินคริปโตในไทยเริ่มก่อนเปิดเผย

ความเร็วนี้ถือว่าน่าทึ่งอย่างยิ่ง เนื่องจาก Global Ledger เปิดเผยว่า 76% ของการโจมตี เห็นเงินถูกย้ายก่อนการเปิดเผยสู่สาธารณะ และตัวเลขดังกล่าวเพิ่มขึ้นเป็น 84.6% ในช่วงครึ่งปีหลัง

แฮกเกอร์คริปโตเคลื่อนย้ายเงินที่ขโมยได้เร็วแค่ไหน ที่มา: Global Ledger

นั่นหมายความว่าผู้โจมตีมักดำเนินการก่อนที่แพลตฟอร์ม แลปวิเคราะห์บล็อกเชน หรือหน่วยงานบังคับใช้กฎหมายจะประสานงานเพื่อรับมือได้ทัน

อย่างไรก็ตาม ความเร็วถือเป็นเพียงส่วนหนึ่งของเรื่องทั้งหมด

แม้การโอนครั้งแรกจะเกิดขึ้นเกือบทันที แต่กระบวนการฟอกเงินให้สมบูรณ์ กลับใช้เวลานานขึ้น

โดยเฉลี่ยแล้ว แฮกเกอร์ใช้เวลาประมาณ 10.6 วันในครึ่งหลังของปี 2025 เพื่อไปถึงจุดฝากปลายทาง เช่นกระดานเทรดหรือ mixer และมากขึ้นจากประมาณ 8 วันในช่วงต้นปี

กล่าวโดยสรุปคือ การเคลื่อนไหวช่วงต้นเร็วขึ้น แต่ระยะยาวกลับช้าลง

การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนถึงการตรวจตราที่เข้มข้นขึ้นหลังจากเหตุการณ์ถูกเปิดเผยต่อสาธารณะ โดยเมื่อเกิดเหตุแล้ว แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนเงินคริปโตและบริษัทวิเคราะห์ข้อมูลบนบล็อกเชนต่างติดป้ายกำกับที่อยู่และเพิ่มความเข้มงวดเพื่อตรวจสอบ

ด้วยเหตุนี้ ผู้โจมตีจึงมักจะแบ่งเงินออกเป็นส่วนย่อย ๆ และส่งต่อผ่านหลายชั้นก่อนจะพยายามเปลี่ยนกลับเป็นเงินสด

ความเร็วในการแฮกเพิ่มขึ้น แต่ความเร็วในการฟอกเงินคริปโตกลับช้าลง ที่มา: Global Ledger

บริดจ์ มิกเซอร์ และเส้นทางยาวสู่การถอนเงินสด

สะพานข้ามบล็อกเชนกลายเป็นเส้นทางหลักสำหรับกระบวนการนี้ เนื่องจากเกือบครึ่งหนึ่งของเงินที่ถูกขโมยทั้งหมดประมาณ 2.01 พันล้าน USD ไหลผ่าน cross-chain bridges

ซึ่งมากกว่าสามเท่าของจำนวนที่ถูกโอนผ่านตัวผสมหรือโปรโตคอลความเป็นส่วนตัว ในกรณี Bybit เพียงกรณีเดียว มีเงินที่ถูกขโมยถึง 94.91% ไหลผ่านสะพานแลกเปลี่ยน

ในขณะเดียวกัน Tornado Cash ก็กลับมาได้รับความสนใจอีกครั้ง โดยโปรโตคอลนี้ปรากฏใน 41.57% ของกรณีการแฮ็กในปี 2025 สัดส่วนการใช้งานพุ่งสูงขึ้นอย่างมากในช่วงครึ่งปีหลัง หลังจากมีการเปลี่ยนแปลงเกี่ยวกับมาตรการคว่ำบาตรตามที่รายงานระบุ

สถานการณ์การโจรกรรมคริปโตและการฟอกเงิน ที่มา: Global Ledger 

ทั้งนี้ การถอนออกจากเงินสดตรงสู่ศูนย์กลางแลกเปลี่ยนลดลงอย่างมากในช่วงครึ่งปีหลัง ในขณะที่แพลตฟอร์ม DeFi ได้รับสัดส่วนเงินที่ถูกขโมยเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยผู้โจมตีดูเหมือนจะหลีกเลี่ยงช่องทางถอนที่เห็นได้ชัดเจนจนกว่าความสนใจจะลดลง

ที่สำคัญ เกือบครึ่งหนึ่งของเงินทั้งหมดที่ถูกขโมยยังไม่ได้ถูกใช้จ่าย ณ เวลาที่ทำการวิเคราะห์ ซึ่งนั่นทำให้มีเงินหลายพันล้าน USD ถูกทิ้งไว้ในกระเป๋า รอการฟอกเงินในอนาคต

ขนาดของปัญหายังคงรุนแรง โดย Ethereum มีสัดส่วนขาดทุนถึง 2.44 พันล้าน USD หรือคิดเป็น 60.64% ของมูลค่ารวมทั้งหมด

โดยรวมแล้ว เงิน 4.04 พันล้าน USD ถูกขโมยจากทั้งหมด 255 เหตุการณ์

แต่การกู้คืนยังคงจำกัด โดยมีเพียงประมาณ 9.52% ของเงินที่ถูกแช่แข็ง และ 6.52% ที่ถูกส่งคืน

เมื่อพิจารณาร่วมกัน ผลการศึกษาชี้ให้เห็นรูปแบบที่ชัดเจน ขณะนี้ผู้โจมตีเคลื่อนไหวด้วยความเร็วแบบเครื่องจักรในวินาทีแรกหลังการละเมิด

ในขณะที่ฝ่ายป้องกันตอบสนองในภายหลัง บังคับให้คนร้ายหันมาใช้กลยุทธ์ฟอกเงินแบบช้าและเป็นขั้นตอน การแข่งขันยังไม่ได้จบลง เพียงแต่เข้าสู่ระยะใหม่—โดยเริ่มวัดกันเป็นวินาที และสิ้นสุดในอีกหลายวันถัดมา

โทเคนประจำเครือข่ายของ Berachain ที่ชื่อว่า BERA พุ่งขึ้นกว่า 150% เมื่อวันที่ 11 กุมภาพันธ์ ซึ่งนับเป็นการทำกำไรสูงสุดในวันเดียวในรอบหลายเดือน การปรับตัวขึ้นครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากที่โครงการกลับมามีกิจกรรมคึกคักในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา หลังจากตลอดปี 2025 ที่ต้องเผชิญแรงกดดันจากราคาที่ตกต่ำ ความกังวลเกี่ยวกับการปลดล็อกโทเคน และความไม่แน่นอนของนักลงทุน

ปัจจัยกระตุ้นทันทีดูเหมือนจะเป็นการเปลี่ยนกลยุทธ์ของมูลนิธิมาสู่โมเดลใหม่ที่มีชื่อว่า “Bera Builds Businesses”

จากความกังวลเรื่องการคืนเงินของ Berachain สู่เป้าหมายรายได้ มีอะไรเปลี่ยนไปบ้าง

โครงการนี้เปิดตัวในเดือนมกราคม โดยมีเป้าหมายสนับสนุนแอปพลิเคชันที่สามารถสร้างรายได้จำนวนสามถึงห้าราย เพื่อสร้างดีมานด์ที่ยั่งยืนสำหรับ BERA

แทนที่จะพึ่งพาระบบจูงใจด้วยโทเคนหนัก ๆ เครือข่ายจึงวางแผนเน้นไปที่โครงการที่สามารถสร้างกระแสเงินสดจริง

การเปลี่ยนทิศทางนั้นได้เปลี่ยนเรื่องราวโดยสิ้นเชิง

ตลอดปี 2025 Berachain ประสบปัญหาเมื่อ TVL (total value locked) ร่วงลงจากจุดสูงสุดช่วงต้นปี และโทเคนตกลงมากกว่า 90% จากจุดสูงสุด นักวิจารณ์ตั้งคำถามว่าโมเดลเติบโตแบบเน้นแรงจูงใจของโครงการจะอยู่รอดในตลาดขาลงที่ยาวนานได้หรือไม่

อย่างไรก็ตาม อีกปัจจัยสำคัญก็ได้คลายความกังวลไปในเดือนนี้ด้วย

ข้อกำหนดการคืนเงินที่ได้รับเสียงวิจารณ์ ซึ่งผูกกับกองทุน Nova Digital ของ Brevan Howard ได้หมดอายุในวันที่ 6 กุมภาพันธ์ 2026 โดยมีรายงานว่าข้อกำหนดนี้เปิดทางให้นักลงทุนร้องขอเงินคืนจำนวน 25 ล้าน USD หากเงื่อนไขการดำเนินงานไม่เป็นไปตามที่กำหนด

เมื่อครบกำหนดเวลาแล้ว นักเทรดดูเหมือนจะมองว่าการตัดความเสี่ยงนี้ออกไปเป็นผลบวกเชิงโครงสร้าง

กราฟราคา Berachain ที่มา: CoinGecko

ในเวลาเดียวกัน เหตุการณ์ปลดล็อกโทเคนครั้งใหญ่ก็จบลงโดยไม่เกิดแรงขายหนัก ซึ่งผลลัพธ์ดังกล่าวทำให้นักวิเคราะห์ขนานนามว่าเป็น “relief rally”

ข้อมูลออนเชนและตราสารอนุพันธ์ชี้ว่าปริมาณซื้อขายรวมถึง open interest เพิ่มสูงขึ้น

แผนที่ความร้อนของการล้างสถานะบ่งชี้ว่าสถานะขายสะสมอยู่เหนือแนวต้านหลัก ซึ่งสื่อว่าแรงซื้อปิดสถานะอาจเร่งให้ราคาพุ่งแรงขึ้น

อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงก็ยังคงอยู่

Berachain เผชิญกับแรงกดดันต่อเนื่องเกี่ยวกับการกระจายโทเคน และต้องพิสูจน์ให้เห็นว่ายุทธศาสตร์ที่มุ่งเน้นธุรกิจของตนสามารถสร้างอุปสงค์ที่ยั่งยืนได้

อย่างไรก็ตาม ในขณะนี้ ตลาดดูเหมือนจะตอบรับในแง่ดีต่อความชัดเจนและการลดความไม่แน่นอน หลังจากช่วงเวลาที่เงียบงันมาเป็นเวลานาน

BitMine Immersion Technologies กำลังก้าวเข้าสู่ช่วงที่มีความเสี่ยงสูง เนื่องจากผลขาดทุนทางบัญชีจากการถือครอง Ethereum ของบริษัทนั้นลึกขึ้นเรื่อยๆ โดยราคาหุ้นไม่สามารถยืนระยะจากการฟื้นตัวล่าสุดได้เลย ขณะที่ทั้งสัญญาณทางเทคนิคและสัญญาณเชื่อมโยงกับคริปโตต่างก็ชี้ให้เห็นถึงความหนักแน่นที่อ่อนแอลง

ณ วันที่ 10 กุมภาพันธ์ ทุนที่ BitMine ลงทุนรวมมีมูลค่าเกือบ 15 พันล้าน USD โดยมูลค่าของพอร์ตลงทุนในปัจจุบันลดลงเหลือประมาณ 7.7 พันล้าน USD เท่านั้น

นั่นหมายความว่าเกือบ 49% ของมูลค่าการลงทุนได้ถูกลบหายไปในบัญชี ขณะเดียวกัน Ethereum ซื้อขายใกล้ระดับ 1,950 USD ในขณะที่ต้นทุนเฉลี่ยที่ BitMine ซื้ออยู่ที่ราว 3,850 USD ดังนั้น ETH ที่มีราคาต่ำกว่าจุดซื้อเฉลี่ยถึงเกือบ 50% จึงส่งผลทำให้ส่วนใหญ่ที่ถือครองยังขาดทุนลึกมาก

ขาดทุนต้นทุนและสัญญาณ Hidden Divergence บ่งชี้แรงขายเพิ่มขึ้น

จุดอ่อนสำคัญของ BitMine คือความปลอดภัยที่ลดลงเรื่อยๆ

ราคาต้นทุนที่ได้แสดงให้เห็นว่าบริษัทสะสม Ethereum ส่วนใหญ่อยู่ที่จุดไหน เมื่อราคาตลาดอยู่ต่ำกว่าช่วงนี้มาก บริษัทจึงต้องเผชิญแรงกดดันในการลดความเสี่ยงลงต่อเนื่อง

ต้องการข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับ token แบบนี้เพิ่มเติมใช่หรือไม่? ลงทะเบียนรับจดหมายข่าว Daily Crypto ของบรรณาธิการ Harsh Notariya ได้ที่ ที่นี่

การลงทุนของ BitMine ขาดทุนยับเยิน: CryptoQuant

ข้อมูลล่าสุดแสดงว่า:

ต้นทุนเฉลี่ย ETH: 3,850 USD

ราคา ETH ปัจจุบัน: 1,950 USD

ขาดทุนทางบัญชียังไม่ได้ขาย: 49%

ความเสี่ยงของต้นทุนเฉลี่ยเพิ่มสูงขึ้น: CryptoQuant

ดังนั้นสิ่งนี้จึงทำให้ BitMine อยู่ในสถานะที่เปราะบางมากขึ้น และสัญญาณทางเทคนิคต่างๆ ก็ยิ่งตอกย้ำความเสี่ยงดังกล่าว

ระหว่างวันที่ 18 พฤศจิกายน ถึง 9 กุมภาพันธ์ BMNR ได้สร้างจุดสูงสุดที่ต่ำลงบนกราฟรายวัน ในขณะที่ดัชนี Relative Strength Index หรือ RSI กลับสร้างจุดสูงสุดที่สูงขึ้น RSI ใช้ในการติดตามโมเมนตัมโดยการวัดแรงซื้อและขาย เมื่อราคาสร้างจุดสูงสุดที่ต่ำลง แต่ RSI กลับสร้างจุดสูงสุดที่สูงขึ้น จะกลายเป็นภาวะแตกต่างแบบ bearish ที่ซ่อนอยู่ ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมกำลังอ่อนตัวลงอย่างไม่เห็นชัด

RSI ส่งสัญญาณความเสี่ยงต่อราคา BMNR: TradingView

หลังจากมีสัญญาณ divergence ดังกล่าว การขายก็เกิดขึ้นอีกครั้ง BMNR ได้รีบาวด์ขึ้นเกือบ 26% จากจุดต่ำสุดในเดือนมกราคม แต่การฟื้นตัวไม่อาจยืนระยะได้ และขณะนี้เสี่ยงที่จะปรับตัวลง ภายใต้แรงกดดันจาก divergence และต้นทุนเฉลี่ยที่สูงขึ้น

กระแสเงินไหลเข้าอ่อนและความเสี่ยงการไขว้สะท้อนความเชื่อมั่นลดลง

เม็ดเงินขนาดใหญ่เริ่มแสดงสัญญาณลังเล Chaikin Money Flow หรือ CMF ใช้ติดตามว่า นักลงทุนรายใหญ่กำลังสะสมหรือขายทำกำไร ค่ามากกว่าศูนย์มักบ่งชี้ถึงการซื้อ ส่วนค่าต่ำกว่าศูนย์แสดงถึงแรงขาย

ระหว่างปลายเดือนพฤศจิกายนถึงต้นเดือนกุมภาพันธ์ CMF มีแนวโน้มสูงขึ้นถึงแม้ราคาจะลดลง นี่บ่งชี้ถึงแรงสนับสนุนในระยะยาวซึ่งยังคงอยู่ แต่แม้ในช่วงที่รีบาวด์ขึ้น 26% ล่าสุด CMF ก็ไม่สามารถทะลุเส้นแนวโน้มขาลงของตัวเองได้ นอกจากนี้ยังไม่สามารถสร้างจุดสูงสุดใหม่ หรือข้ามเหนือเส้นศูนย์ นั่นแสดงให้เห็นว่าการฟื้นตัวครั้งนี้ขาดแรงหนุนที่แข็งแกร่งจากกระเป๋าเงินขนาดใหญ่ และแนวโน้มปัจจุบันยังคงโน้มเอียงไปทางการเทขายของเม็ดเงินใหญ่

นักลงทุนรายใหญ่ยังไม่มั่นใจ: TradingView

ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ก็ส่งสัญญาณเตือนเพิ่มเติม โดย EMA 100 วันกำลังเข้าใกล้ EMA 200 วัน EMA หรือ Exponential Moving Average นี้จะให้น้ำหนักมากกับราคาล่าสุด จึงช่วยระบุการเปลี่ยนแปลงเทรนด์ได้ไวกว่า

เมื่อค่าเฉลี่ยระยะสั้นลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว มักสื่อถึงความอ่อนแอที่ลึกขึ้น ก่อนหน้านี้ในวันที่ 27 มกราคม เกิดสัญญาณ death cross เมื่อ EMA 50 วันตัดลงต่ำกว่า EMA 200 วัน หลังจากสัญญาณนี้ BMNR ร่วงลงกว่า 44%

ความเสี่ยง Crossover: TradingView

ถ้าสัญญาณ crossover ขาลงอีกครั้งเกิดขึ้น ความกดดันฝั่งขาลงอาจเร่งตัว แม้ว่าจะไม่รุนแรงเท่า death crossover ก็ตาม และความเสี่ยงนี้จะยิ่งเพิ่มขึ้นหาก Ethereum ยังคงอ่อนแอ BMNR ยังคงแสดงความสัมพันธ์ในระดับปานกลางกับ ETH ใกล้ 0.5

ความสัมพันธ์ระหว่างหุ้น BitMine และ ETH: Portfolio Slab

ความอ่อนแอของ ETH ที่ดำเนินต่อไป อาจส่งผลกระทบโดยตรงต่อราคาหุ้นอย่างมาก

ระดับหุ้นสำคัญของ BitMine ชี้จุดเริ่มต้นการร่วงรอบใหม่

เมื่อขาดทุนจากต้นทุนสะสมเพิ่มสูงขึ้น โครงสร้างราคาหุ้น BitMine จึงกลายเป็นประเด็นสำคัญ โดยแนวรับระยะสั้นที่สำคัญสุดยังคงอยู่ใกล้ 17 USD หรือสูงกว่าระดับปัจจุบันเล็กน้อยกว่า 10% แนวรับนี้เคยเป็นฐานในช่วงการสะสมตัวก่อนหน้า

ถ้า BMNR หลุด 17 USD แรงกดดันขาลงอาจทวีความรุนแรงมากขึ้นอย่างมาก

ถ้าหลุดจากโซนนี้ แนวรับถัดไปจะอยู่บริเวณ 15 USD และถ้าระดับนั้นยังไม่สามารถรับอยู่ได้ การคาดการณ์ด้วย Fibonacci จะชี้ไปที่ 11 USD ซึ่งตรงกับระดับย้อนกลับ 0.618 ซึ่งถือว่าแข็งแกร่งในอดีต การปรับลงสู่ 11 USD จะเท่ากับราคาลดลงเพิ่มเติมมากกว่า 40% จากระดับปัจจุบัน

ในขณะที่ฝั่งขาขึ้น การฟื้นตัวยังคงเป็นเรื่องยาก โดยราคาหุ้น BitMine ต้องกลับมาเหนือ 21 USD เพื่อบรรเทาความกดดันในระยะสั้น ซึ่งแนวต้านนี้ตรงกับจุดต้านเก่า

การวิเคราะห์ราคาของ BMNR: TradingView

โครงสร้างระยะสั้นจะเริ่มดีขึ้นก็ต่อเมื่อราคาขึ้นอยู่เหนือ 21 USD เท่านั้น และการปรับตัวขึ้นไปสู่ 26 USD ต้องอาศัยราคาของ Ethereum ที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น อีกทั้งต้องมีความต้องการจากนักลงทุนรายใหญ่เข้ามาเพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม ทั้งสองปัจจัยนี้ยังคงไม่แน่นอน ขณะที่ ETH ยังซื้อขายต่ำกว่าต้นทุนของ BitMine มากและกระแสเงินยังคงอ่อนแรง การฟื้นตัวจึงมีแนวโน้มว่าจะเจอแรงขายอย่างหนักอยู่

Bitcoin เผชิญแรงกดดันเชิงมหภาคอีกครั้งหลังจากรายงานการจ้างงานล่าสุดของสหรัฐอเมริกาบ่งชี้ว่าตลาดแรงงานแข็งแกร่งกว่าที่คาด ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐสูงขึ้นพร้อมลดโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐจะลดดอกเบี้ยในระยะสั้น

เศรษฐกิจสหรัฐเพิ่มการจ้างงาน 130,000 ตำแหน่งในเดือนมกราคม ซึ่งเกือบเป็นสองเท่าของที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ ขณะเดียวกันอัตราว่างงานลดลงเหลือ 4.3% แสดงให้เห็นว่าตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่อง

แม้ว่าการจ้างงานที่แข็งแกร่งจะส่งผลบวกต่อเศรษฐกิจโดยรวม แต่ก็ทำให้แนวโน้มของสินทรัพย์เสี่ยงอย่าง Bitcoin ซับซ้อนขึ้น

ข้อมูลการจ้างงานแข็งแกร่งทำให้คาดการณ์ลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายสหรัฐล่าช้า

ตลาดเคยคาดหวังว่าน่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าเนื่องจากมีความกังวลเรื่องการชะลอตัวของเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม ตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งทำให้แรงจูงใจในการผ่อนคลายนโยบายการเงินลดลง

ดังนั้นนักลงทุนจึงปรับเปลี่ยนความคาดหวังต่อ นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ

ตลาดพันธบัตรตอบสนองทันที อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี พุ่งขึ้นแตะระดับ 4.2% เพิ่มขึ้นหลายจุดพื้นฐานหลังจากรายงานเผยแพร่ ผลตอบแทนพันธบัตรสองปีก็ปรับตัวขึ้นเช่นกัน บ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่การลดดอกเบี้ยในระยะสั้นจะลดลง

อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นทำให้เงื่อนไขทางการเงินตึงตัวมากขึ้น ดังนั้นจึงทำให้ต้นทุนการกู้ยืมของเศรษฐกิจสูงขึ้น และอัตราคิดลดที่ใช้ในการประเมินค่าสินทรัพย์เสี่ยงก็เพิ่มขึ้นด้วย

ทำไมอัตราผลตอบแทนสูงกดดันบิตคอยน์

Bitcoin มีความอ่อนไหวต่อภาวะสภาพคล่องเป็นอย่างมาก เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสูงขึ้น เงินทุนมักจะไหลไปยังสินทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่าและสร้างผลตอบแทนได้ เช่น พันธบัตรรัฐบาล

ขณะเดียวกัน ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นมักเกิดคู่กับอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น ซึ่งเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าจะทำให้สภาพคล่องทั่วโลกน้อยลงและทำให้สินทรัพย์เก็งกำไรมีเสน่ห์น้อยลงด้วย

ราคาของ Bitcoin ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ที่มา: CoinGecko

การรวมตัวของปัจจัยเหล่านี้สร้างอุปสรรคให้กับตลาดคริปโต

แม้ว่า Bitcoin จะทรงตัวที่ระดับใกล้ USD70,000 ในช่วงต้นสัปดาห์ แต่ข้อมูลการจ้างงานก็เพิ่มความเสี่ยงต่อความผันผวนใหม่ขึ้นมา และหากยังไม่มีสัญญาณชัดเจนว่าธนาคารกลางสหรัฐจะผ่อนคลายนโยบาย สภาพคล่องก็จะยังคงตึงตัวต่อไป

สำหรับบิทคอยน์ รายงานนี้เป็นอุปสรรคระยะสั้น ผลลัพธ์ที่ออกมาสูงขนาดนี้ส่งผลให้ความเป็นไปได้ที่ Fed จะลดดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมลดน้อยลง และยังสนับสนุนช่วงที่ธนาคารกลางสหรัฐชะลออัตราดอกเบี้ยไว้อยู่ที่ 3.50%-3.75% ตัวเร่งราคาสำหรับสินทรัพย์เสี่ยงซึ่งต้องการเงินทุนที่ถูกลงเพื่อฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องก็ต้องถูกผลักออกไปไกลยิ่งขึ้น คาดว่า USD จะแข็งค่าขึ้นและอัตราผลตอบแทนจะถูกปรับเพิ่มขึ้น ซึ่งทั้งสองอย่างกดดัน BTC ให้วิ่งอยู่ในกรอบในระยะใกล้นี้ เดวิด เฮอร์นันเดซ ผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนคริปโตจาก 21shares กล่าวกับ BeInCrypto

โครงสร้างตลาดเพิ่มแรงกดดันมหภาค

เหตุการณ์ร่วงครั้งล่าสุดแสดงให้เห็นว่าบิทคอยน์มีความไวต่อการเปลี่ยนแปลงมาโครมากขึ้นอย่างไร การเคลื่อนย้ายปริมาณ ETF ขนาดใหญ่ การป้องกันความเสี่ยงของสถาบัน และการใช้เลเวอเรจ อาจเร่งให้ราคาขยับแรงขึ้นเมื่อสภาพคล่องทางการเงินเริ่มตึงตัว

แม้ว่าตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งจะไม่ได้รับประกันว่าบิทคอยน์จะร่วงลง แต่สิ่งนี้ก็ลดหนึ่งในตัวเร่งขาขึ้นสำคัญ นั่นคือความคาดหวังเรื่องนโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย

ในระยะสั้น บิทคอยน์ดูมีท่าทีตั้งรับ ระดับสำคัญที่ควรจับตาคือ 65,000 USD อย่างไรก็ตาม หากรายงานที่แข็งแกร่งนี้เป็นเพียงชั่วคราวและไม่ได้บ่งบอกว่าเศรษฐกิจกำลังร้อนแรงขึ้นอีกครั้ง Fed ก็อาจยังลดดอกเบี้ยได้ในปลายปีนี้ เมื่อถึงเวลานั้น อุปทานจำกัดของบิทคอยน์จะกลับมามีความสำคัญอีกครั้ง ข้อมูลที่แข็งแกร่งในวันนี้อาจจะทำให้เกิดการชะลอการฟื้นตัว แต่ก็ไม่ได้ลบล้างโอกาสขาขึ้นในระยะยาว เฮอร์นันเดซกล่าว

ความเป็นไปได้ในการลดดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนมีนาคม 2026 ที่มา: CME FedWatch สรุปประเด็นสำคัญ

รายงานการจ้างงานล่าสุดของสหรัฐฯ ย้ำให้เห็นภาพสภาพแวดล้อมดอกเบี้ยสูงที่จะอยู่นานขึ้น

สำหรับบิทคอยน์ แม้จะไม่ส่งผลเสียรุนแรงในทันที แต่ก็ทำให้โอกาสปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องยากยิ่งขึ้น

ตราบใดที่สภาพคล่องไม่ดีขึ้นหรืออัตราผลตอบแทนไม่ลดลง ภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคในตอนนี้ก็เอนเอียงไปทางความระมัดระวังมากกว่าการสนับสนุนตลาดคริปโต

ราคาของ MYX Finance ได้ลดลงอย่างรวดเร็ว หลุดระดับสำคัญที่ USD5.00 และบ่งชี้ถึงความเสี่ยงด้านขาลงที่เพิ่มขึ้น

ราคาที่ดิ่งลงล่าสุดนี้เกิดขึ้นหลังจากหลายช่วงเวลาที่แรงขับเคลื่อนอ่อนตัวลง และแรงขายเพิ่มขึ้นทันทีที่ MYX ไม่สามารถยืนเหนือแนวรับระหว่างวันได้ ตอนนี้โครงสร้างของตลาดสะท้อนถึงแนวโน้มขาลงที่เด่นชัดขึ้น

นักเทรด MYX เริ่มมองขาลง

แรงกดดันจากการเปิดสถานะขายเพิ่มสูงขึ้นในหมู่ นักเทรด MYX หลังจากราคาไหลลงอย่างต่อเนื่อง ข้อมูล funding rate แสดงให้เห็นว่าตลาดฟิวเจอร์สมีกลุ่มเปิดสถานะขายจำนวนมาก การที่อัตรา funding เป็นลบสะท้อนถึงความมั่นใจแบบขาลง เพราะนักเทรดกำลังวางตำแหน่งไว้สำหรับการร่วงลงต่อเนื่องของ MYX Finance

การพุ่งขึ้นของดอกเบี้ย short มักจะเปรียบเสมือนสัญญาณคาดหวังว่าราคาจะปรับฐานลึกขึ้น นักเทรดแต่ละคนดูเหมือนจะรอจังหวะเก็งกำไรหากราคาร่วงหนักผ่านตำแหน่ง leverage ความไม่สมดุลในตลาดอนุพันธ์แบบนี้อาจทำให้ความผันผวนมีมากขึ้น และยิ่งเสริมแรงขาลงหากมีแรงขายเพิ่มสูงขึ้นอีก

อยากได้ข้อมูลโทเคนเชิงลึกแบบนี้อีกหรือไม่? สมัครรับจดหมายข่าวรายวันของบรรณาธิการ Harsh Notariya ได้ที่ ที่นี่

อัตรา Funding Rate ของ MYX ที่มา: Coinglass

Money Flow Index หรือ MFI แสดงถึงแรงขายอย่างหนัก ที่กดดันราคา MYX และสนับสนุนการปรับฐานในขณะนี้ อินดิเคเตอร์ดังกล่าวเคลื่อนไหวลดต่ำลงอย่างต่อเนื่อง แสดงถึงกระแสเงินทุนไหลออกอย่างสม่ำเสมอ ความอ่อนแอที่ปรากฏนี้ยืนยันว่ากระแสขาลงยังคงเป็นฝ่ายควบคุมเทรนด์ในระยะสั้น

แม้ว่าค่า MFI กำลังเข้าใกล้แนวโซน oversold แต่ยังไม่ต่ำกว่า 20.0 หากหลุดระดับนี้ลงมาชัดเจน มักเป็นสัญญาณถึงจุดที่แรงขายอิ่มตัว และอาจเริ่มมีการสะสมที่ราคาต่ำลง หากการสะสมแข็งแกร่งขึ้น MYX อาจพยายามฟื้นทางเทคนิคได้

บทวิเคราะห์ราคาของ MYX ที่มา: TradingView ราคา MYX อาจลดลงต่อ

ราคา MYX ลดลง 23% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา โดยซื้อขายที่ 4.87 USD หลังจากร่วงต่ำกว่า 5.00 USD ขณะนี้ token ดูเหมือนว่าจะกำลังหลุดจากแนวโน้มขาขึ้นในรูปแบบชื่อ bearish ascending wedge ซึ่งมักจะนำไปสู่การปรับฐานแรงเมื่อระดับแนวรับล้มเหลว

โครงสร้าง wedge นี้บ่งชี้ถึงโอกาสร่วงลง 43% สู่ระดับประมาณ 2.81 USD ซึ่งสอดคล้องกับระดับ Fibonacci 1.78 อย่างไรก็ตาม เป้าหมายที่เป็นไปได้และเป็นจริงมากกว่านั้น อยู่ในโซนแนวรับใกล้ 4.07 USD (เส้น fib 1.23) หากหลุดต่ำกว่า 4.61 USD ได้อย่างชัดเจน โอกาสทดสอบ 4.07 USD จะเพิ่มขึ้น โดยความเสี่ยงขาลงจะมากขึ้นหากความเชื่อมั่นในตลาดคริปโตโดยรวมแย่ลง

วิเคราะห์ราคา MYX ที่มา: TradingView

อย่างไรก็ตาม พฤติกรรมของนักลงทุนที่เปลี่ยนแปลง อาจพลิกมุมมองนี้ได้หาก MYX เข้าสู่ภาวะขายมากเกินไปตามที่ MFI บ่งชี้ และหากเงินไหลเข้ามากกว่าไหลออกพร้อมการปิดสถานะ short ทุกคนอาจเห็นว่า MYX Finance อาจเริ่มพยายามทรงตัว ซึ่งถ้าหากราคาสามารถขึ้นเหนือแนวต้าน 5.75 USD ได้อย่างเด็ดขาด สมมติฐานขาลงก็จะถูกยกเลิก และมีแนวโน้มดันราคาไปสู่ 6.00 USD ในระยะสั้นข้างหน้า

Solana ได้เข้าสู่ช่วงปรับฐาน หลังจากไม่สามารถรักษาการรีบาวด์ล่าสุดไว้ได้ โดยเหรียญนี้แตะระดับสูงสุดใกล้ 88 USD เมื่อวันที่ 8 กุมภาพันธ์ ก่อนจะอ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่อง นับตั้งแต่นั้นมา ราคา Solana ลดลงเกือบ 10% และแรงขายเพิ่มสูงขึ้นในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา

ถึงแม้การลดลงครั้งนี้ยังไม่ได้บ่งชี้ถึงการกลับทิศทางของแนวโน้มทั้งหมด แต่ทั้งข้อมูลทางเทคนิคและข้อมูลบล็อกเชนบ่งบอกว่าการปรับฐานในปัจจุบันเกิดจากการเข้าออกของตลาดที่ขาดความแข็งแกร่ง ด้วยเทรดเดอร์ระยะสั้นเข้ามาแทรกแซง Solana จึงต้องพึ่งพาผู้ซื้อที่อยู่แถว 75 USD เป็นหลักเพื่อไม่ให้เกิดการขาดทุนที่ลึกขึ้น ปัญหาคือเงินทุนเชิงเก็งกำไร ที่มักเคลื่อนย้ายอย่างรวดเร็วจะสามารถปกป้องแนวรับสำคัญนี้ได้หรือไม่

ภาวะ Hidden Bearish Divergence และกระแสเงินในตลาดแลกเปลี่ยนเป็นปัจจัยดึงตลาดลง

สัญญาณเตือนแรกปรากฏบนกราฟ 12 ชั่วโมงไม่กี่เซสชันก่อนหน้านี้

ระหว่างวันที่ 6 ถึง 8 กุมภาพันธ์ Solana ได้สร้างยอดสูงที่ต่ำลงใกล้ระดับ 88 USD ขณะที่ค่าดัชนี Relative Strength Index (RSI) กลับทำจุดสูงขึ้น RSI เป็นตัวชี้วัดโมเมนตัมโดยติดตามแรงซื้อและขาย เมื่อราคาสร้างยอดสูงที่ต่ำลง แต่ RSI ทำยอดที่สูงขึ้น แสดงให้เห็นถึง hidden bearish divergence ซึ่งรูปแบบนี้บ่งบอกถึงแรงส่งที่อ่อนกำลังภายใต้พื้นผิว แม้ว่าราคาดูเหมือนจะทรงตัวก็ตาม

สัญญาณ Hidden Bearish Divergence: TradingView

ต้องการข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับ token เพิ่มเติมใช่ไหม สมัครรับจดหมายข่าวรายวันเกี่ยวกับคริปโตโดยบรรณาธิการ Harsh Notariya ได้ที่นี่

หลังจาก divergence นี้เกิดขึ้นในเวลาไม่นาน SOL ก็เริ่มอ่อนตัวลง

แรงขายยิ่งทวีความรุนแรงขึ้นเมื่อกระแสการไหลของเงินไปยังตลาดมีการเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลัน โดย Exchange Net Position Change จะติดตามว่า coin มีการย้ายเข้าออกกระดานแลกเปลี่ยนภายใน 30 วันหรือไม่ เมื่อเป็นบวก หมายถึงมีเหรียญถูกฝากเข้าสู่กระดานเพื่อการขายมากขึ้น

เมื่อวันที่ 9 กุมภาพันธ์ ตัวชี้วัดนี้แสดงการไหลออกสุทธิประมาณ −538,878 SOL บ่งบอกถึงแรงซื้อ แต่ในวันที่ 10 กุมภาพันธ์ ตัวเลขกลับกลายเป็นไหลเข้าสุทธิประมาณ +245,691 SOL การพลิกกลับอย่างรวดเร็วนี้สื่อถึงกิจกรรมฝั่งขายที่เพิ่มขึ้น

กระแสเหรียญ Solana บนกระดานแลกเปลี่ยน: Glassnode

การเปลี่ยนแปลงนี้อธิบายได้ว่าทำไม Solana จึงปรับตัวลดลงมากกว่า 4% ในช่วงวันที่ผ่านมาและอ่อนแรงต่อเนื่องหลังวันที่ 8 กุมภาพันธ์ โดยความอ่อนแอของปัจจัยทางเทคนิคและการฝากเหรียญเข้าสู่กระดานแลกเปลี่ยนที่เพิ่มขึ้นร่วมกันได้เร่งให้เกิดการปรับฐานลงอย่างรวดเร็ว

ผู้ซื้อระยะสั้นกำลังดูดซับอุปทาน

แม้ว่ากระแสเงินเข้าสู่กระดานแลกเปลี่ยนจะเพิ่มขึ้น แต่ผู้เล่นในตลาดทุกคนยังไม่ได้ขายทั้งหมด อย่างไรก็ตาม กลุ่มที่เข้ามานั้นสร้างความกังวล

ข้อมูล HODL Waves แสดงให้เห็นว่ากลุ่มผู้ถือ coin ในช่วง 1 วันถึง 1 สัปดาห์ได้เพิ่มสัดส่วนการถือครองเหรียญ โดย wallet เหล่านี้แสดงถึงนักเทรดสายสั้นซึ่งมักเข้าซื้อช่วงตลาดย่อตัวและขายออกอย่างรวดเร็ว ทั้งนี้ ตัวชี้วัด HODL Waves จะแยก wallet ตามระยะเวลาการถือครอง

ระหว่างวันที่ 8 กุมภาพันธ์จนถึงปัจจุบัน สัดส่วนของกลุ่มนี้เพิ่มขึ้นจากประมาณ 5.39% เป็น 6.81% ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของนักเก็งกำไร

กลุ่มผู้ซื้อเสี่ยงต่อการขาดทุน: Glassnode

ในอดีต กลุ่มนี้เผชิญกับความยากลำบากในการช่วยหนุนราคาต่อเนื่อง ตัวอย่างเช่น วันที่ 27 มกราคม ผู้ถือครองระยะสั้นถือเหรียญราว 5.26% ของทั้งหมด ในช่วงที่ SOL เทรด ใกล้ USD 127 แต่พอถึงวันที่ 30 มกราคม ส่วนแบ่งของพวกเขาลดลงเหลือ 4.31% หลังจากขายออกและราคาก็ลดลงประมาณ 8% พฤติกรรมลักษณะนี้กำลังกลับมาอีกครั้ง

ข้อมูลนี้เผยให้เห็นว่า การซื้อขณะย่อตัวราคารอบนี้ถูกนำโดยนักลงทุนสายเก็งกำไรระยะสั้น

ในขณะเดียวกัน ข้อมูลกำไรและขาดทุนเผยให้เห็นว่าแรงจูงใจให้ขายทันทีนั้นยังค่อนข้างจำกัด โดย Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) ของผู้ถือครองระยะสั้นยังอยู่ในโซน capitulation ตัวชี้วัด NUPL เปรียบเทียบราคาปัจจุบันกับราคาซื้อเฉลี่ยเพื่อวัดว่าผู้ถือครองกำลังมีกำไรหรือขาดทุน

เมื่อวันที่ 5 กุมภาพันธ์ NUPL ระยะสั้นอยู่ที่ประมาณ −0.95 แสดงถึงการขาดทุนอย่างหนัก จากนั้นดีขึ้นเป็น −0.69 ระหว่างที่ตลาดฟื้นตัว ก่อนจะลดลงมาประมาณ −0.76 หลังราคาปรับตัวลดลงรอบล่าสุด ข้อมูลนี้บ่งชี้ว่าผู้ซื้อรายใหม่จำนวนมากยังติดอยู่ในภาวะขาดทุนและอาจชะลอการขายในทันที

NUPL ระยะสั้น: Glassnode

ทั้งหมดนี้อธิบายว่าทำไมผู้ถือครองระยะสั้นจึงยังเลือกถือเหรียญต่อและถูกมองว่าจะช่วยหนุนราคา ทว่าก็ไม่ได้หมายความว่ากลุ่มนี้จะปกป้องหรือถือเหรียญไว้หากการขาดทุนยิ่งลึกขึ้น

ระดับราคา Solana ชี้ไปที่ 75 USD คือจุดตัดสิน

เมื่อแรงซื้อแนวเก็งกำไรครองตลาด โครงสร้าง ราคา SOL จึงกลายเป็นประเด็นสำคัญ

ราคา Solana ได้สูญเสียแนวต้านใกล้ USD 89 เป็นที่เรียบร้อย ขณะที่แนวรับใหญ่อยู่ใกล้ USD 75 โดยโซนนี้เป็นทั้งระดับจิตวิทยาและบริเวณที่ต้นทุนระยะสั้นสำหรับผู้ซื้อรายล่าสุด รวมถึงอยู่ไม่ไกลจากจุดที่ผู้ซื้อในจังหวะย่อตัวอาจเริ่มสะสม หลังจากการปรับฐานเมื่อ 6 กุมภาพันธ์

หาก SOL ทรงตัวเหนือ USD 75 ได้ นักเทรดระยะสั้นก็อาจยังปกป้องสถานะของแต่ละคนต่อไป ทำให้ราคาขยับในช่วงแคบ แต่แนวรับนี้ยังอ่อนแอเพราะไม่ได้มีการสะสมระยะยาวที่แข็งแกร่งรองรับ

วิเคราะห์ราคา Solana: TradingView

หากเกิดแท่งเทียน 12 ชั่วโมงหลุดระดับ USD 75 อย่างชัดเจน ก็อาจจุดกระแสขายรอบใหม่ ผู้ซื้อรายล่าสุดหลายคนอาจขาดทุนหนักขึ้นเรื่อยๆ เพิ่มความเสี่ยงต่อความตื่นตระหนก และหาก USD 75 ไม่สามารถรับอยู่ เป้าหมายขาลงจะแสดงตัวที่ใกล้ USD 66 และ USD 59 ในระยะสั้น

ในขณะเดียวกัน ฝั่งขาขึ้นก็ยังเผชิญความยากลำบาก โดย Solana ต้องกลับมายืน เหนือ USD 89 ก่อน เพื่อคืนแรงโมเมนตัม

แต่จะเห็นภาพโครงสร้างที่ดีขึ้นจริงได้ก็ต่อเมื่อสามารถทะลุขึ้นไปเหนือ USD 106

ราคาหุ้น Robinhood ได้ฟื้นตัวขึ้นเกือบ 23% นับตั้งแต่จุดต่ำสุดของวันที่ 5 กุมภาพันธ์ ใกล้ 71 USD ซึ่งดูเหมือนว่าจะเป็นการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งสำหรับ HOOD อีกทั้งบริษัทยังเพิ่งประกาศปีการเงินที่ดีที่สุดเป็นประวัติการณ์อีกด้วย

อย่างไรก็ตาม เมื่อมองในภาพรวม กลับมีเรื่องราวที่ต่างออกไป กิจกรรมในตลาดคริปโตที่ซบเซา กระแสเงินทุนที่ลดลง และความเสี่ยงทางเทคนิคที่เพิ่มสูงขึ้น ล้วนเป็นสัญญาณว่าการฟื้นตัวนี้อาจไม่ยั่งยืน ดังนั้นแรงกดดันขาลงจึงยังคงเป็นปัจจัยหลักในขณะนี้

แรงหนุนรายได้กับแรงกดดันคริปโตเคลื่อนไหวสวนทางกัน

Robinhood มีผลประกอบการทางการเงินที่แข็งแกร่งในปี 2025 โดยตลอดทั้งปี มีรายได้รวมราว 4.5 พันล้าน USD เพิ่มขึ้นมากกว่า 50% เมื่อเทียบปีต่อปี กำไรสุทธิสูงถึงเกือบ 1.9 พันล้าน USD รายได้ในไตรมาส 4 เพิ่มขึ้น 27% ขณะที่กำไรต่อหุ้นสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ อีกทั้งรายได้จากการซื้อขาย options ดอกเบี้ย และการสมัครสมาชิก Gold ต่างเติบโตขึ้นอย่างมาก

ตัวเลขเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่าธุรกิจหลักของบริษัทกำลังพัฒนา Robinhood ไม่ได้พึ่งพาเพียงหุ้น meme หรือการเทรดคริปโตอีกต่อไป แต่กำลังมีการกระจายความเสี่ยงมากขึ้น จึงมีเสถียรภาพมากกว่าที่เคย

บริษัทยังได้เปิดตัว public testnet สำหรับ Robinhood Chain ซึ่งเป็นเครือข่าย Ethereum Layer 2 ที่สร้างบน Arbitrum เพื่อรองรับหุ้นในรูปแบบโทเคน การซื้อขายได้ตลอด 24 ชั่วโมง และเครื่องมือ DeFi นี่คือก้าวสำคัญในระยะยาว ไม่ใช่ปัจจัยที่ผลักดันราคาระยะสั้น อย่างไรก็ตามคริปโตยังคงเป็นปัญหา

รายได้จากคริปโตลดลง 38% เมื่อเทียบกับปีที่แล้วอยู่ที่ประมาณ 221 ล้าน USD การลดลงนี้เกี่ยวข้องกับการปรับฐานของ Bitcoin และปริมาณการซื้อขายที่อ่อนแอลง เนื่องจากคริปโทยังมีสัดส่วนกิจกรรมสูง การชะลอตัวนี้จึงกระทบต่อรายได้รวม โดยยอดขายไตรมาส 4 ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ราว 50 ล้าน USD

ตลาดจึงให้ความสำคัญกับการพลาดเป้านั้น

หลังรายงานผลประกอบการ ราคาหุ้นร่วงประมาณ 7% ในช่วงซื้อขายนอกเวลาทำการ สะท้อนว่านักลงทุนยังมองว่าคริปโตเป็นความเสี่ยงหลัก แม้จะมีกำไรและผลิตภัณฑ์ใหม่ที่แข็งแกร่ง แต่ก็ไม่สามารถชดเชยจุดอ่อนด้านนี้ได้ หลังจากสมรรถนะในฝั่งคริปโตที่น่าผิดหวัง ราคาหุ้น Robinhood จึงเหมือนกลับมากระตุ้นความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มขาลงอีกครั้ง

เมื่อวันที่ 2 กุมภาพันธ์ ราคา HOOD ได้ร่วงลงจากกรอบขาลง ส่งผลให้มีการปรับตัวลงเกือบ 30% แม้ 71 USD จะเป็นแนวรับ แต่แรงกดดันจากคริปโตยังอาจฉุดราคาลงได้อีกเร็วๆ นี้

รูปแบบราคา HOOD: TradingView

นั่นจึงเป็นเหตุผลว่าทำไมการฟื้นตัวตั้งแต่วันที่ 5 กุมภาพันธ์จึงยังดูเปราะบาง เพราะมันเกิดขึ้นภายในแนวโน้มขาลงที่กว้างกว่า ไม่ใช่การกลับสู่ขาขึ้นใหม่

กระแสเงินไหลอ่อนและความเสี่ยง Death Cross กระทบความเชื่อมั่น

การดูแค่พฤติกรรมราคายังไม่เพียงพอ เพราะตัวชี้วัดกระแสเงินทุนบ่งชี้ว่านักลงทุนรายใหญ่ยังคงระมัดระวัง

หนึ่งในเครื่องมือสำคัญคือ Chaikin Money Flow หรือ CMF โดย CMF ผสานทั้งราคาและปริมาณซื้อขาย เพื่อแสดงว่าผู้เล่นรายใหญ่กำลังซื้อหรือขาย หากค่า CMF อยู่เหนือศูนย์ นักสถาบันมักกำลังสะสม แต่หากต่ำกว่าศูนย์ หมายถึงพวกเขากำลังออกจากตลาดหรือยังไม่เข้ามา

ขณะนี้ ค่า CMF ของ Robinhood ยังคงติดลบ

แม้ระหว่างรีบาวด์ขึ้นมา 23% CMF ก็ยังไม่สามารถกลับขึ้นเหนือเส้นศูนย์ได้ และยังต่ำกว่าเส้นแนวโน้มขาลงอีกด้วย นั่นหมายถึงการฟื้นตัวในครั้งนี้ขาดแรงหนุนจากผู้ถือ USD รายใหญ่

กระแสเงินไหลอ่อนแอ: TradingView

ต้องการข้อมูลเชิงลึกแบบนี้เพิ่มเติมหรือไม่ ลงทะเบียนรับจดหมายข่าวคริปโตประจำวันของบรรณาธิการ Harsh Notariya ได้ที่ ที่นี่

ปัจจัยนี้จึงทำให้การรีบาวด์ไม่มั่นคง และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เองก็เตือนถึงความเสี่ยงอีกด้วย

EMA หรือ Exponential Moving Average จะให้น้ำหนักราคาล่าสุดมากกว่า นักเทรดจึงใช้เพื่อตัดสินความแข็งแกร่งของแนวโน้ม และเมื่อเส้นค่าเฉลี่ยระยะสั้นต่ำกว่าระยะยาว แรงโมเมนตัมจะอ่อนลง

Robinhood ตอนนี้ กำลังเผชิญความเสี่ยง death cross ซึ่งเกิดขึ้นเมื่อ EMA 50 วัน ลดต่ำกว่า EMA 200 วัน โดยสัญญาณนี้มักหมายถึงแนวโน้มอ่อนแอในระยะยาว

เกิดสัญญาณตัดลงขาลงสองครั้งเมื่อวันที่ 30 มกราคมและ 4 กุมภาพันธ์ หลังสัญญาณรอบเดือนมกราคม หุ้นร่วงเกือบ 30% ปัจจุบัน เส้น 50 วันกำลังมุ่งหน้าสู่ 200 วัน และหากเกิดการตัดลงอีกครั้ง แรงกดดันขาลงอาจเพิ่มขึ้น

ความเสี่ยงของเส้นตัดกัน: TradingView

ยังมีปัจจัยบวกที่อ่อนเพียงจุดเดียว

OBV หรือ On-Balance Volume เปรียบเทียบปริมาณในวันที่หุ้นขึ้นและลง เพื่อบ่งชี้ว่าใครเป็นฝ่ายคุมตลาด ระหว่างเดือนกันยายนถึงกุมภาพันธ์ OBV ขึ้นจุดต่ำสุดใหม่ ขณะที่ HOOD ลงต่ำกว่าเดิม สะท้อนว่า นักลงทุนรายย่อยบางส่วนต่างยังคงสะสมหุ้นอยู่

การมีส่วนร่วมของรายย่อย: TradingView

หากจุดอ่อนของคริปโตยังคงดำเนินต่อไป แม้แต่แนวรับนี้ก็อาจจางหาย และเมื่อขาดความต้องการที่แข็งแกร่งจากกระเป๋าเงินขนาดใหญ่ การซื้อของรายย่อยเพียงอย่างเดียวก็มักไม่สามารถเปลี่ยนแนวโน้มได้

แนวโน้มขาลงใหม่ชี้ระดับราคาหุ้นสำคัญของ Robinhood

โครงสร้างกราฟยังคงเป็นขาลง

Robinhood มีการซื้อขายอยู่ ภายในช่องขาลงตั้งแต่เดือนตุลาคม โดยช่องขาลงนี้จะเกิดขึ้นเมื่อต้นทุนทำจุดสูงสุดและต่ำสุดใหม่ที่ต่ำลงในเส้นแนวโน้มคู่ขนาน และสิ่งนี้ชี้ให้เห็นถึงแรงขายอย่างต่อเนื่องแต่ควบคุมได้

ขณะนี้ ช่องคู่ขนานใหม่กำลังเกิดขึ้นตามการเคลื่อนไหวราคาล่าสุด โดยโครงสร้างที่อัปเดตนี้บ่งชี้ว่าอาจมีการปรับตัวลงมากกว่า 40% หากราคาหลุดเส้นแนวโน้มล่าง โดยระดับราคาสำคัญแรกของ HOOD อยู่ที่ 71 USD ซึ่งเป็นโซนแนวรับสุดท้าย

ตราบใดที่ราคายังอยู่เหนือจุดนี้ การฟื้นตัวยังมีโอกาสอยู่แม้จะถูกกดดันจากคริปโต แต่ถ้าราคาหลุดลงต่ำกว่า 71 USD ระดับที่ต่ำกว่าจะเข้ามามีบทบาท และถ้าเหตุการณ์นั้นเกิดขึ้น โซนสำคัญถัดไปอยู่ใกล้กับ 55 USD

การวิเคราะห์ราคาของ Robinhood: TradingView

ในด้านบน แนวต้านยังมีน้ำหนักมาก โดยราคาหุ้น HOOD ต้องกลับมายืนเหนือ 87 USD จากนั้น 98 USD เพื่อปรับปรุงโครงสร้างระยะสั้น แต่สูงกว่านั้น ระดับ 107 USD และ 119 USD ก็ยังทำหน้าที่เป็นอุปสรรคสำคัญเช่นกัน

ราคาของ PIPPIN ได้ปรับตัวขึ้นอย่างรุนแรง ส่งผลให้ memecoin นี้เข้าใกล้จุดสูงสุดตลอดกาลอีกครั้ง แม้ว่ากระแสความแรงยังคงอยู่ แต่การขายจากนักลงทุนอย่างต่อเนื่องอาจกลายเป็นบททดสอบถึงความยั่งยืนของการปรับตัวขึ้นนี้

คำถามในตอนนี้คือ PIPPIN จะสามารถรักษาแรงซื้อและเปลี่ยนระดับแนวต้านให้กลายเป็นแนวรับที่ยั่งยืนได้หรือไม่

PIPPIN ไม่ร้อนเกินไป

อัตราส่วนมูลค่าเครือข่ายต่อธุรกรรม (NVT) ยังคงอยู่ในระดับต่ำเมื่อเทียบกับการพุ่งขึ้นของราคาในช่วงนี้ ในอดีต การปรับตัวขึ้นของสินทรัพย์เชิงเก็งกำไรมักผลักดันให้อัตราส่วน NVT พุ่งสูงขึ้น และเมื่อ NVT ปรับตัวขึ้น มักสื่อว่า มูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นแซงหน้ากิจกรรมบนบล็อกเชน ส่งสัญญาณถึงสภาวะร้อนแรงเกินไป

สำหรับกรณีของ PIPPIN ตัวเลข NVT ที่ทรงตัวบ่งบอกว่าสัดส่วนการใช้งานเครือข่ายขยายตัวควบคู่ไปกับราคา ปริมาณธุรกรรมยังคงเติบโตไปพร้อมกับมูลค่าตลาด เอกภาพเช่นนี้ช่วยลดโอกาสที่ราคาจะปรับฐานอย่างฉับพลันอันเนื่องมาจากความกังวลเรื่องมูลค่าสูงเกินไป

ต้องการข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับเหรียญแบบนี้เพิ่มเติมใช่ไหม? สมัครรับจดหมายข่าว Daily Crypto จากบรรณาธิการ Harsh Notariya ได้ที่นี่

อัตราส่วน NVT ของ PIPPIN ที่มา: Glassnode

อัตราส่วน NVT ที่ต่ำในช่วงที่ราคาปรับขึ้นมักสะท้อนถึงการมีส่วนร่วมที่ดีของผู้ใช้งาน แสดงให้เห็นว่าการเพิ่มขึ้นของราคาเกิดจากการมีส่วนร่วมจริงของผู้ใช้ ไม่ใช่แค่แรงเก็งกำไรอย่างเดียว ดังนั้นสำหรับนักลงทุนที่ให้ความสำคัญกับปัจจัยพื้นฐานบนเครือข่าย ตัวชี้วัดนี้จึงสนับสนุนมุมมองว่า PIPPIN มีรากฐานที่แข็งแกร่งสำหรับความพยายามทะลุกรอบราคาครั้งล่าสุดนี้

การขายของนักลงทุนจะกระทบ PIPPIN หรือไม่

ข้อมูลจากตลาดแลกเปลี่ยนพบว่าผู้ถือได้ทยอยขายเหรียญในช่วงหลายวันที่ผ่านมา ตั้งแต่ต้นเดือน มีโทเคน PIPPIN กว่า 41.95 ล้านเหรียญ โอนเข้าสู่ตลาดแลกเปลี่ยน ด้วยราคาปัจจุบันคิดเป็นมูลค่ามากกว่า 17 ล้าน USD ของอุปทานที่แปรสภาพเป็นเงินสด

การขายลักษณะนี้มักสะท้อนถึงการทำกำไรระยะสั้นหลังจากราคาปรับตัวขึ้นเร็ว อย่างไรก็ตาม เพียงแค่มีการกระจายโทเคนออกสู่ตลาดยังไม่เพียงพอสำหรับสัญญาณกลับตัวขาลง หรือว่าในภาวะขาขึ้นที่แข็งแกร่ง การมีเหรียญในตลาดแลกเปลี่ยนมากขึ้น อาจสอดคล้องกับอุปสงค์ที่แข็งแกร่งจากผู้เล่นรายใหม่ที่ซึมซับอุปทานเข้าสู่ตลาดด้วย

ยอดคงเหลือ PIPPIN บนกระดานเทรด ที่มา: Glassnode

การผสมผสานระหว่างราคาที่เพิ่มขึ้น ค่า NVT ที่คงที่ และกระแสเข้าของเหรียญในกระดานเทรด อาจบ่งชี้ถึงการดูดซับ โดยที่ผู้ซื้อดูเหมือนพร้อมจะรับแรงกดดันการขายโดยไม่ทำให้ราคาหลุดแนวรับ ซึ่งปรากฏการณ์นี้มักเกิดขึ้นในช่วงต้นถึงกลางของตลาดกระทิง เมื่ออุปสงค์แซงหน้าการกระจายเหรียญอย่างเงียบ ๆ แม้จะมีการทำกำไรให้เห็นบ้างก็ตาม

แนวโน้มราคา PIPPIN พุ่งสูง

ราคาของ PIPPIN พุ่งขึ้น 159% ในช่วงห้าวันที่ผ่านมา โดยซื้อขายที่ USD0.419 ในขณะที่เผยแพร่ข่าวนี้ โดย memecoin เหรียญนี้กลายเป็นสินทรัพย์ดิจิทัลที่สร้างผลตอบแทนสูงสุดในสัปดาห์นี้ และกราฟเทคนิครายงานว่าโทเคนกำลังเข้าใกล้การเบรกเอาต์จากรูปแบบลิ่มขยายตัวลง

การก่อตัวของลิ่มคาดการณ์ว่าจะมีโอกาสขยับขึ้นได้อีก 221% หากได้รับการยืนยันอย่างชัดเจน การเคลื่อนไหวที่เด็ดขาดเหนือ USD0.518 และกลายเป็นแนวรับ จะยืนยันรูปแบบการเบรกเอาต์นี้ ถึงแม้ว่า PIPPIN จะไม่สามารถขึ้นไปถึงจุดคาดการณ์สูงสุด แต่โมเมนตัมอาจยังคงผลักดันราคาให้ทะลุจุดสูงสุดเดิมที่ USD0.720 ไปสู่เป้าหมาย USD0.800 ได้

แม้กระนั้น ความเสี่ยงก็ยังคงมีอยู่สำหรับนักเทรดระยะสั้น หากอัตราส่วน NVT เริ่มปรับตัวขึ้นขณะมีแรงขายอย่างต่อเนื่อง การเคลื่อนไหวของธุรกรรมอาจลดลง และการเบรกเอาต์ที่ล้มเหลวอาจดึงราคากลับลงมาที่ USD0.267 หรือแม้แต่ USD0.186 การปรับตัวลงเช่นนี้จะทำให้แนวโน้มขาขึ้นปัจจุบันถูกลบล้าง และเปลี่ยนทิศทางโมเมนตัมเป็นขาลงอย่างชัดเจน

Strategy ซึ่งเคยใช้ชื่อว่า MicroStrategy ยังคงติดอยู่ในตลาดหมีอย่างต่อเนื่อง บริษัทที่นำโดย Michael Saylor ประสบปัญหาในการเรียกคืนแรงขับเคลื่อน เนื่องจากราคาหุ้นสะท้อนการปรับตัวลงของ Bitcoin

เมื่อ Bitcoin มีการปรับฐาน ราคาหุ้นของ Strategy ก็ปรับตัวตามไปด้วย ส่งผลให้เกิดความผันผวนและเพิ่มความไวต่อการเปลี่ยนแปลงของความรู้สึกต่อสินทรัพย์ดิจิทัล

MSTR กำลังทะลุแนวต้าน

ประมาณหนึ่งสัปดาห์ที่ผ่านมา ตัวชี้วัด Chaikin Money Flow ได้แสดงการเกิด bullish divergence เมื่อเทียบกับราคา ขณะที่ราคาของ MSTR ทำจุดต่ำที่ต่ำลง แต่ค่า CMF กลับอ่านค่าสูงขึ้น ความต่างนี้ชี้ให้เห็นถึงการไหลเข้าของเงินทุนที่ดีขึ้น แม้ราคาจะลดลง ซึ่งบ่งบอกถึงการสะสมที่เลือกสรรอยู่ภายใต้ผิวน้ำ

ผลในระยะสั้นสังเกตเห็นได้ชัด เมื่อ ราคาของ MSTR ฟื้นตัวขึ้น ประมาณ 20% ในช่วงการซื้อขายวันศุกร์และวันจันทร์ อย่างไรก็ตาม โครงสร้างทางเทคนิคในภาพรวมยังคงเปราะบาง ตัวชี้วัดระดับมหภาคยังมีภาวะหมีเป็นหลัก และความต่อเนื่องของการปรับขึ้นขึ้นอยู่กับความเชื่อมั่นที่แข็งแกร่งมากขึ้นในการกลับมาของตลาด Bitcoin

ต้องการข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับโทเคนแบบนี้เพิ่มเติมใช่ไหม สมัครรับจดหมายข่าว Daily Crypto Newsletter ของบรรณาธิการ Harsh Notariya ที่นี่

MSTR CMF. แหล่งที่มา: TradingView หุ้นที่ถูกขายหนักจะฟื้นตัวเหมือนปี 2022 ได้ไหม

ค่า Relative Strength Index หรือ RSI ได้เคลื่อนที่ใกล้เขต oversold ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2025 แม้จะมีการฟื้นตัวระยะสั้นในเดือนมกราคม แต่ RSI ก็ลดลงมาต่ำกว่า 30.0 อีกครั้งในสัปดาห์ที่แล้ว โดยปกติ RSI ที่ต่ำกว่า 30 หมายถึงสภาวะ oversold ซึ่งมักจะเป็นสัญญาณก่อนเกิดการฟื้นตัวทางเทคนิค

รูปแบบคล้ายกันนี้เคยเกิดขึ้นในเดือนพฤษภาคม 2022 ในตอนนั้น MSTR กลับมาฟื้นตัวถึง 123% หลังจากเข้าสู่เขต oversold แรงดีดตัวดังกล่าวเกิดขึ้นแม้ Bitcoin จะมีแรงขับเคลื่อนไม่แน่นอน นักลงทุนต่างมอง Strategy เป็นหุ้นที่มีเรื่องราวการเติบโตเฉพาะตัว

MSTR RSI. แหล่งที่มา: TradingView

แต่รอบนี้สถานการณ์มีความแตกต่างอย่างชัดเจน เพราะอัตลักษณ์องค์กรของ Strategy เชื่อมโยงกับกลยุทธ์ถือครอง Bitcoin อย่างลึกซึ้ง อีกทั้งความต้องการหุ้น MSTR ก็สะท้อนความรู้สึกต่อการสะสม Bitcoin เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ

MSTR เดินตามบิตคอยน์

ในช่วงขาลงก่อนหน้านี้ ราคาของ MSTR เคลื่อนไหวอย่างเป็นอิสระจาก Bitcoin เป็นบางครั้ง ในสภาวะที่หุ้นโดนขายมากเกินไปก่อนหน้านี้ หุ้นกลับปรับตัวขึ้นได้ แม้ Bitcoin จะปรับฐานลง การเคลื่อนไหวที่ต่างกันนี้สะท้อนความเชื่อมั่นจากนักลงทุนที่มีต่อธุรกิจซอฟต์แวร์องค์กรของ Strategy และความยืดหยุ่นของงบดุล

อย่างไรก็ตาม ปัจจุบัน ตัวชี้วัดความสัมพันธ์แสดงให้เห็นถึง ความสอดคล้องระหว่าง MSTR กับทิศทางราคาของ Bitcoin ที่เด่นชัดมากขึ้น ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2025 การปรับตัวลดลงของ Bitcoin ส่งผลกดดันให้หุ้น Strategy อ่อนตัวลง ผู้เข้าร่วมตลาดจึงมองว่าหุ้นนี้เป็นเครื่องมือที่เชื่อมโยงกับ Bitcoin มากกว่าที่จะเป็นหุ้นเทคโนโลยีที่ยืนอยู่ได้ด้วยตัวเอง

ราคา MSTR เทียบกับ BTC ที่มา: TradingView

ด้วยเหตุนี้ มุมมองของ Strategy ในตอนนี้จึงขึ้นอยู่กับทิศทางต่อไปของ Bitcoin อย่างมาก ดังนั้นหาก Bitcoin ปรับฐานนิ่งหรือเข้าสู่ช่วงสะสม หุ้น MSTR ก็อาจเคลื่อนไหวในทิศทางเดียวกัน ในทางกลับกัน หากคริปโตยังคงอ่อนแออย่างต่อเนื่อง หมีในหุ้น Strategy อาจยืดเยื้อแม้นโยบายสะสมภายในยังดำเนินต่อไป

Saylor มั่นใจขาขึ้น

Michael Saylor ผู้ก่อตั้ง Strategy ยังคงไม่กังวลกับการปรับลดลงของค่า MSTR ในระหว่างให้สัมภาษณ์กับ CNBC Saylor ได้เน้นย้ำว่าบริษัทไม่ได้รับผลกระทบจากการร่วงลงของ BTC เลย โดยเขาระบุว่า ความผันผวนคือข้อบกพร่อง แต่ความผันผวนก็เป็นจุดแข็งเช่นกัน และเขายังเน้นแนวทางของบริษัทว่าจะเน้นการซื้อสะสม มากกว่าการขาย

“เราจะไม่ขาย ผมเชื่อว่าเราจะซื้อ Bitcoin ทุกไตรมาสต่อไปตลอดกาล” Saylor กล่าว

ด้วยเหตุนี้ Strategy น่าจะเดินหน้าซื้อ BTC ต่อไป และ MSTR ก็จะยังคงเดินหน้าตามแนวทางนี้จนกว่าตลาดจะมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญสำหรับสิ่งใดสิ่งหนึ่ง

เป้าราคา MSTR ถูกระบุแล้ว

ราคาหุ้น MSTR ซื้อขายอยู่ใกล้ 133 USD และลอยตัวบริเวณ 137 USD ซึ่งสอดคล้องกับโซนฟีโบนักชี 61.8% ที่นี่ถือเป็นจุดเปลี่ยนทางเทคนิคที่สำคัญ โดยทิศทางต่อไปจะขึ้นอยู่กับเสถียรภาพของราคา Bitcoin และบรรยากาศตลาดคริปโตโดยรวม

หากสภาวะตลาดหมีต่อเนื่อง กำไรที่เกิดขึ้นไม่นานนี้อาจหายไปอย่างรวดเร็ว หากราคาลดต่ำกว่า 122 USD ซึ่งตรงกับฟีโบนักชี 0.786 ก็มีโอกาสลดลงไปถึง 104 USD ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดของเดือนกุมภาพันธ์ และถ้าการขายรุนแรงยิ่งขึ้น ฐานรับต่อไปจะอยู่ใกล้ 83 USD

วิเคราะห์ราคา MSTR ที่มา: TradingView

ในด้านขาขึ้น เป้าหมายการฟื้นตัวระยะสั้นอยู่ใกล้ระดับ 157 USD การกลับมาเหนือระดับนี้จะช่วยชดเชยการขาดทุนล่าสุดและปรับโครงสร้างทางเทคนิคให้ดีขึ้น หาก Saylor ยังคงยึดจุดยืนการสะสม Bitcoin ของบริษัทต่อไปอย่างต่อเนื่อง ความมุ่งมั่นนี้อาจช่วยดึงดูดความสนใจจากนักลงทุนอีกครั้งและสนับสนุนการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งขึ้นให้กับหุ้น MSTR

wallet Bitcoin (BTC) ที่มีการอ้างอิงอยู่ในบันทึกเรียกค่าไถ่ซึ่งถูกส่งถึงสื่อมวลชนหลังจาก Nancy Guthrie หายตัวไป ได้มีความเคลื่อนไหวครั้งแรกแล้ว

ขณะที่รายละเอียดใหม่ยังคงปรากฏขึ้นอย่างต่อเนื่อง ความสนใจเกี่ยวกับคดีนี้ได้ขยายไปไกลกว่าความพยายามของเจ้าหน้าที่บังคับใช้กฎหมาย และเนื่องจากนักเทรดได้เริ่มวางเดิมพันบนแพลตฟอร์มตลาดทำนาย Polymarket เกี่ยวกับคดีนี้ ทำให้เกิดข้อกังวลทางจริยธรรมเกี่ยวกับการเก็งกำไรที่เชื่อมโยงกับการสืบสวนที่ยังดำเนินอยู่

การหายตัวไปของ Nancy Guthrie: ข้อเท็จจริงสำคัญ รายละเอียดค่าไถ่ และความคืบหน้า FBI

BeInCrypto รายงานว่า Nancy Guthrie ซึ่งเป็นแม่ของผู้ดำเนินรายการ “Today” Savannah Guthrie ถูกลักพาตัวจากบ้านของเธอที่ Catalina Foothills ในเมืองทูซอน รัฐแอริโซนา โดยเธอ ถูกพบเห็นครั้งสุดท้ายเมื่อวันที่ 31 มกราคม และมีการแจ้งว่าหายตัวไปในวันที่ 1 กุมภาพันธ์

เจ้าหน้าที่พบคราบเลือดอยู่ใกล้ทางเข้าของบ้าน โดยโทรศัพท์ กระเป๋าสตางค์ ยา และรถของ Guthrie ถูกทิ้งไว้ ทั้งนี้ FBI ได้เข้าช่วยเหลือแผนกนายอำเภอ Pima County ในการสืบสวนครั้งนี้

หลังจากเกิดเหตุลักพาตัว ได้เริ่มมีการ ติดต่อเรียกค่าไถ่เกิดขึ้น นิตยสาร People รายงานว่า ในค่ำวันที่ 2 กุมภาพันธ์ สถานีโทรทัศน์ CBS ในทูซอน KOLD ได้รับอีเมลที่มีบันทึกเรียกค่าไถ่

ข้อความดังกล่าวเรียกร้องเงิน 4 ล้าน USD เป็น Bitcoin ภายในวันที่ 5 กุมภาพันธ์เพื่อให้ Nancy กลับมาอย่างปลอดภัย และ 6 ล้าน USD ภายในวันที่ 9 กุมภาพันธ์ ถ้าไม่ได้รับการชำระเงินครั้งแรก โดยตามข้อมูลจากแหล่งข่าว บันทึกดังกล่าวยังเตือนถึงผลร้ายแรงหากเลยกำหนดครั้งที่สองโดยไม่จ่ายเงิน

ขณะเดียวกัน สำนักข่าวบันเทิง TMZ ก็ได้รับอีเมลฉบับเดียวกันในวันถัดมา FBI ยืนยันว่าพวกเขากำลังปฏิบัติต่ออีเมลเรียกค่าไถ่ที่ถูกส่งถึงสื่อสหรัฐอเมริกาซึ่งมีการอ้างถึงเส้นตายวันจันทร์อย่างจริงจัง

เมื่อวันที่ 9 กุมภาพันธ์ Connor Hagan โฆษก FBI Phoenix เปิดเผยว่า หน่วยงาน “ยังไม่ทราบ” การติดต่อใด ๆ ต่อเนื่องระหว่างครอบครัว Guthrie กับกลุ่มผู้ลักพาตัว

นอกจากนี้ Kash Patel ผู้อำนวยการ FBI ยังได้เผยแพร่ภาพจากกล้องวงจรปิดที่เกี่ยวข้องกับคดี ขณะที่เจ้าหน้าที่ก็ก้าวเข้าสู่สัปดาห์ที่สองของการค้นหา Guthrie

กระเป๋า Bitcoin ที่เชื่อมโยงกับบันทึกค่าไถ่ Nancy Guthrie มีความเคลื่อนไหว

ในขณะเดียวกัน TMZ รายงานว่า wallet Bitcoin ที่ถูกกล่าวถึงในบันทึกเรียกค่าไถ่ ได้แสดงความเคลื่อนไหวเมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่ว่ายังไม่มีการเปิดเผยจำนวนที่แน่ชัด

เราได้เห็นความเคลื่อนไหวเป็นครั้งแรกในบัญชี Bitcoin ที่ถูกระบุไว้ในจดหมายเรียกค่าไถ่ฉบับแรก ซึ่งส่งมาถึงเราที่ TMZ และยังส่งไปที่สถานีโทรทัศน์ 2 แห่งในเมืองทูซอนด้วย ด้วยเหตุผลหลายประการ เราจะไม่เปิดเผยจำนวนเงิน, TMZ เขียนไว้

โดยอ้างแหล่งข่าว People รายงานว่ามีธุรกรรมขนาดเล็ก ประมาณหลายร้อย USD ได้ถูกส่งไปยังบัญชี Bitcoin ที่ถูกกล่าวถึงในจดหมายเรียกค่าไถ่

แม้ว่าธุรกรรม Bitcoin จะถูกบันทึกแบบสาธารณะบนบล็อกเชน แต่การติดตามการชำระค่าไถ่ก็ไม่ใช่เรื่องง่าย การระบุตัวบุคคลที่อยู่เบื้องหลังที่อยู่กระเป๋าสตางค์มักต้องใช้เครื่องมือสืบสวนเพิ่มเติมและความร่วมมือจากผู้ให้บริการแลกเปลี่ยน

ในบางกรณี ผู้โจมตีอาจโอนเงินข้ามกระเป๋าสตางค์หลายใบ แลกเปลี่ยนข้ามแพลตฟอร์ม หรือใช้บริการผสมคริปโทเคอร์เรนซี สิ่งนี้ทำขึ้นเพื่อปกปิดเส้นทางธุรกรรม แม้ว่าความโปร่งใสบล็อกเชนอาจช่วยเหลือผู้สืบสวนได้ แต่ความพยายามในการซ้อนหรือปิดบังธุรกรรมสามารถทำให้การติดตามและกู้คืนเงินมีความซับซ้อนมากขึ้นอย่างชัดเจน

กรณีพนันจับกุม Nancy Guthrie สะท้อนปัญหาจริยธรรมตลาดทายผล

กรณีนี้ยังปรากฏในการเป็นประเด็นบนแพลตฟอร์มพยากรณ์ตลาด Polymarket ซึ่งผู้ใช้ต่างคาดการณ์เกี่ยวกับเส้นตายที่อาจมีการจับกุมเกิดขึ้น

ตลาดที่ใช้ชื่อว่า Nancy Guthrie kidnapper arrested by February 28? เปิดเมื่อวันที่ 10 กุมภาพันธ์ 2026 เวลา 13:04 น. (ET) ขณะนี้นักลงทุนกำลังประเมินความน่าจะเป็นเกือบ 78% ว่าจะมีการจับกุมก่อนวันดังกล่าว โดยอัตราต่อรองเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว

ตลาดทำนายที่เชื่อมโยงกับ Nancy Guthrie ใน Polymarket ที่มา: Polymarket

การเกิดขึ้นของตลาดซื้อขายที่เกี่ยวข้องกับการสอบสวนคดีลักพาตัวแบบเรียลไทม์เช่นนี้ ทำให้เกิดประเด็นทางจริยธรรมที่กว้างขวางขึ้น การเปลี่ยนเหตุการณ์คดีอาญาที่อ่อนไหวและยังดำเนินอยู่ให้กลายเป็นเครื่องมือเก็งกำไรทางการเงิน อาจทำให้สถานการณ์ที่รุนแรงนี้ถูกมองข้ามความสำคัญ

นอกจากนี้ ตลาดลักษณะนี้ยังอาจเสี่ยงที่จะสร้างแรงจูงใจให้ข้อมูลเท็จ ขยายกระแสข่าวลือ หรือบิดเบือนความเข้าใจของสาธารณชนได้ ขณะที่เจ้าหน้าที่กำลังปฏิบัติหน้าที่เพื่อไขคดี

แม้ว่าแพลตฟอร์มเหล่านี้มักถูกมองว่าเป็นเครื่องมือสำหรับรวบรวมความคาดหวัง แต่การนำไปใช้กับการสืบสวนคดีอาญาที่ยังดำเนินอยู่นั้นยังคงเป็นที่ถกเถียงกันอยู่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อผลลัพธ์ ส่งผลโดยตรงกับเหยื่อและครอบครัวของพวกเขา