安知予之乐

Perché l'ETH non riesce a risalire? Hai davvero capito?
Nelle ultime due bull run, l'ETH non ha nulla da invidiare al BTC, era praticamente una superstar. Ma questa volta, l'ETH ha chiaramente sottoperformato rispetto al BTC, cosa sta succedendo? È l'emergere di nuove blockchain come SOL? In realtà, la ragione più profonda è il problema del “vampiro” che l'ETH sta affrontando: l'ecosistema L2 sta erodendo il valore di mercato dell'ETH.

Il “momento d'oro” dell'ETH è passato
Rispetto al picco della precedente bull run, le prestazioni dell'ETH non sono state buone, diversi indicatori chiave sono in calo:
1. TVL (valore totale bloccato): è sceso da 100 miliardi a 64 miliardi, riducendosi del 40%.
2. Entrate del protocollo: solo 30 milioni di dollari a settimana, mentre durante il picco precedente erano 500 milioni.
3. Numero di indirizzi attivi: solo 500.000 al giorno, meno di un terzo rispetto alla precedente bull run.
Tuttavia, la capitalizzazione di mercato dell'ETH è tornata al 70% del picco. Da questi dati, l'ETH sembra essere “gonfiato”, non c'è da meravigliarsi se alcune persone iniziano a mettere in dubbio se sia sopravvalutato.

L2: il “vampiro” dell'ETH
L'emergere dell'L2 ha effettivamente portato a un'esperienza di trading migliore, con costi di GAS più bassi e velocità maggiori. Ma allo stesso tempo, l'L2 ha inflitto un colpo mortale all'ETH:
1. TVL dirottato: L2 ha assorbito il 15% dei fondi bloccati.
2. Uscita di indirizzi attivi: oltre l'80% degli utenti di ETH si è trasferito su L2.
3. Entrate in calo: poiché L2 ha ridotto la domanda di transazioni on-chain, le entrate del protocollo ETH sono crollate del 90%.
Ancora peggio, L2 sta anche crescendo autonomamente — token come ARB e OP stanno emergendo, con capitalizzazioni di mercato che superano i miliardi, il che ha completamente distolto l'attenzione di mercato dall'ETH.

I rischi futuri sono maggiori
Se pensi che l'ETH abbia toccato il fondo, potresti essere un po' troppo ottimista:
1. BASE potrebbe emettere token: se la rete L2 di Coinbase, BASE, inizia a emettere token, questo ulteriore ruberà il flusso di fondi dall'ETH.
2. Voci su UNICHAIN: se grandi attori come Uniswap migrano su L2 per costruire la propria chain, il meccanismo di burn dell'ETH sarà praticamente inutile.
Inoltre, il modello di capitalizzazione dell'ETH si basa sulla combustione delle spese di GAS per creare deflazione, ma l'esistenza di L2 rende tutto ciò una chiacchiera. Pensi che L2 sia un buon alleato per l'ETH? No, in realtà, sta lentamente svuotando il valore dell'ETH.

L'ETH può ancora salire?
La risposta è sì, può salire, ma non aspettarti che salga come prima. L'emergere di L2 ha trasformato l'ETH da un tempo gigante a un ruolo di “forte all'esterno ma debole all'interno”. Pensi che l'ETH di oggi possa tornare alla gloria di un tempo?

Ogni ciclo di mercato rialzista è così, non è che il mercato rialzista di 20 anni non l'abbia vissuto?

Prima il BTC sale, attirando molti fondi; quando raggiunge oltre 30.000, la sua quota di mercato arriva a circa il 70%, a quel punto le altcoin iniziano a salire in modo folle.

All'inizio tutti criticavano le altcoin: BTC sale e le altcoin scendono, BTC è stabile e le altcoin scendono, BTC scende e le altcoin continuano a scendere.

Se hai davvero la capacità di vedere il problema nella sua totalità, allora scambia tutti i fondi in BTC quando la quota di mercato è bassa, e poi aspetta che il BTC salga a 80.000 o 90.000 per tornare a scambiare quelle altcoin che non sono aumentate.

Ma il 95% delle persone non ha questa capacità, e io non faccio eccezione.

Quindi invece di stare lì a lamentarti e mostrare la tua incapacità, è meglio fare una buona analisi retrospettiva, cercando di avere una prospettiva migliore nel prossimo mercato rialzista.

#AXS 我把之前拉得有点过头的多头需求区重新调整了一下（今天已经靠这个区域反弹到 2.24–2.38），但效果一般，因为现在价格卡在老需求区顶部下方。

新的需求区上沿大概在 2.04 一带，往下砸的话，大概率会去扫这个位置，顺便回补到 2.06 的失衡区。

4 小时 RSI 现在在 40 左右，更理想的情况是价格下探时，RSI 能至少打到下方 35–32 这个区间。

如果价格跌破 1.89，那基本就会往 1.79 和 1.67 走，这两个位置因为有 200 日均线压着，支撑力度会非常强。

#AXS 回到多头需求区，正在尝试回补 2.06–2.10 这一段的供需失衡。

4 小时级别 RSI 目前在 40 附近，说明这波下跌可能还要再磨几个小时。

但 15 分钟级别的 RSI 已经进入超卖区，如果价格下探到 2.06–2.08 一带，很可能会触发一波比较快的反弹。

#DASH ha già raggiunto il nostro intervallo obiettivo a breve termine di 55–58 dollari.

Attualmente, sia la forza che il volume sono relativamente bassi, ma considerando che la fase precedente è stata una rapida salita, questa situazione è in realtà piuttosto normale.

Finché questo intervallo può essere mantenuto in modo efficace, dal punto di vista della struttura giornaliera, la tendenza rimane al rialzo. È necessario prima oscillare e digerire qui, per poi rimbalzare e testare i massimi precedenti.

Se questo intervallo viene rotto, è molto probabile che il prezzo torni a testare la zona intorno ai 50 dollari; se anche i 50 non vengono mantenuti, allora bisogna fare attenzione a un ulteriore ribasso verso i 44 dollari.

Questo è un approccio che si applica da entrambi i lati, la chiave è vedere se l'intervallo può essere mantenuto.

#ZEC 从 EMA200 的压力位被打下来后，又刚好踩到了 STD3，目前正在试探 367.5 附近的周均价。

之前 RSI 到 70 的时候，Zcash 基本就是标准的压力区，而且价格已经在这个区间里横盘震荡了好几周。

现在 RSI 已经回落到 50 附近，这个位置反而有机会给周均价提供一定支撑，存在一波技术性反弹的可能。

但如果 收盘价有效跌破 365 一带（周均价），那就是偏空信号了。

不过这里还要结合大盘来看，TOTAL 目前本身就偏弱，最好能和 TOTAL 的走势一起验证这个信号的可靠性。附件里也放了 TOTAL 指数的图，目前同样是在测试周均价。

Ho guardato tutti i grafici di #HYPE , a dire il vero il trend è piuttosto difficile da seguire e è anche difficile trovare un punto di inversione adatto per andare short. Il grafico giornaliero è piuttosto interessante, possiamo vedere più chiaramente cosa sta succedendo nel mercato:

- Nei pressi di -23.5, i compratori hanno fatto il primo passo attivo;

- Nell'intervallo -25–27, il mercato ha accelerato al rialzo, con nuovi acquisti;

- Nell'intervallo -27–28, il primo forte sell-off è stato assorbito;

- Il prezzo continua a salire, nell'intervallo 32.5–34, i venditori tentano per la seconda volta di fermare l'aumento. La media mobile a 200 giorni è nei pressi di 35.5;

- Fattori sfavorevoli: il CVD dello spot mostra che sia lo spot che i futures stanno vendendo, questo movimento è principalmente influenzato dalla pressione dei futures.

Osservare il prossimo inversione sarà piuttosto interessante. Ora ci concentriamo sull'analisi di HYPE, vediamo se riusciamo a cogliere l'opportunità di inversione per andare short.

Questo grafico mostra la situazione dei profitti e delle perdite del numero #XMR nelle ultime 24 ore. In un giorno, il mio conto/portafoglio ha realizzato un guadagno netto dello 0,4%. Il principio fondamentale è comprare a basso prezzo e vendere a un prezzo elevato, e ho mantenuto solo il 50% della posizione long attiva. Quando si acquista a basso prezzo, la posizione massima è solo di 0,24 volte; quando si raggiunge veramente il prezzo obiettivo, la posizione long necessaria è solo di 0,06 volte.

Facendo un semplice calcolo: 0,4% × 365 ≈ 146% di rendimento annualizzato.

Questo spiega anche perché i market maker, le balene o i grandi capitali privati riescono a mantenere il prezzo all'interno di un intervallo per lungo tempo: in questo modo possono ripetutamente guadagnare sui profitti dell'intervallo e accumulare lentamente senza attirare attenzione.

Ma una volta che ci sono grandi capitali che si spostano chiaramente verso posizioni long, o che il prezzo rompe in modo significativo... ciò annuncerà fondamentalmente la fine del gioco dell'intervallo. Quando inizia una compressione del mercato, il prezzo salirà rapidamente e con forza.

Questo fenomeno non si verifica solo con Monero, ma solo perché la volatilità di XMR è relativamente bassa, questo modello appare più chiaro e più facile da riconoscere. Monete come #ZEC seguono una logica simile, solo con maggiore volatilità e più rumore tecnico, rendendo la struttura più complessa.

#AXS 新策略已经准备好了：

看涨情景（概率比较高）：我们先等价格在盘整阶段稳住，支撑位在多头需求区，最强支撑大概在 2.24 和 2.08–2.10 区间。之后价格有望再次冲高，尝试创出新高，目标可能在 3.45/4.74 区间。

看跌情景（概率偏低）：理论上，如果价格一直守不住 2.7/2.8 区间下方，图表可能会形成双顶下跌形态。真正的风险是跌破 1.879 的低点（也就是双顶的颈线），那目标位可能在 1.22–1.19 区间。

如果 TOTAL 市值指数保持在 2.87 美元上方并区间震荡，看跌情景的概率其实很低，但整体市场走弱或者大盘下跌，可能会增加双顶形成和进一步下跌的风险。

现在能做的就是耐心等待时间给更多信息。目前最合理的策略还是看涨，尝试只在最强支撑点去布局买入。

#XMR

Coloro che hanno acquistato durante il crollo del 20% in un solo giorno sanno benissimo che il prezzo attuale, rispetto ai massimi storici (intorno ai 445 dollari), è già sceso di circa il 47,5%. Personalmente, credo che questa diminuzione non rifletta realmente il valore che dovrebbe avere.

Dalla prospettiva del grafico a 4 ore, ad ogni ribasso c'è sempre un afflusso di acquisti a sostenere il prezzo, e nell'intervallo tra 475 e 480 dollari si è già lentamente formata una resistenza piuttosto evidente. Tutti sanno che prima i 480 dollari erano un supporto, ora la posizione si è invertita ed è diventata una resistenza molto forte. È molto probabile che ci siano già persone che stanno accumulando qui, e i movimenti oscillatori stanno in realtà aiutando a ottenere più quote.

Se il prezzo supera realmente i 480 dollari e lo fa con un aumento di volume, allora il nostro intervallo impostato tra 500 e 510 dollari come prima area obiettivo è abbastanza ragionevole, e non escludiamo che possa continuare a salire.

La situazione ribassista è: se il prezzo fallisce nel rimbalzare vicino ai 445 dollari e torna nell'intervallo tra 435 e 423 dollari, questo diventa un obiettivo di visione ribassista, ma per noi rappresenta piuttosto un'opportunità per aumentare le posizioni o per entrare la prima volta quando il prezzo si muove lateralmente.

In realtà, quest'anno ci sono davvero molte opportunità nel settore dei secondari.

Ci sono già HYPE, ASTER, M, RIVER con più di dieci volte il valore.

In particolare, HYPE, ASTER e RIVER, puntano essenzialmente a decine di volte.

E quando guardi indietro, ti accorgerai che, all'inizio di ogni progetto, è possibile vedere l'ombra delle opportunità.

HYPE, prima del TGE, CZ e TOLY ne hanno già parlato più volte, è molto probabile che il settore DEX perp diventi il prossimo mainstream;

ASTER, prima del TGE, è stato il primo progetto di CZ a essere condiviso frequentemente e pubblicamente;

RIVER, prima del TGE, aveva già molti leader di istituzioni che ne riconoscevano il potenziale di crescita.

Quindi, quando sono stati appena lanciati, ho continuato a ricordare a tutti di monitorare i dati e osservare i progressi.

Non so se voi abbiate notato, ma le opportunità di solito arrivano in questo modo:

Quando le persone più influenti del settore guardano tutte verso lo stesso futuro, vale la pena focalizzarsi sul primo progetto che emerge;

Quando i progetti TOP1 o TOP2 vengono menzionati e supportati quotidianamente, è fondamentale studiarli a fondo, esplorare la logica e cercare opportunità di partecipazione;

Quando un progetto inizia a mostrare segni di un "effetto volano" nel suo business, è il momento di continuare a registrare i dati e monitorare le basi.

Voglia di guadagnare, non è così semplice come non essere pigri, bisogna stimolare il cervello.

Tutte le opportunità, in realtà, vengono scoperte passo dopo passo.

#FARTCOIN ：从更宏观的角度看，很多网络 meme 在过去三个月里其实都在横盘震荡，而且回撤周期已经拉到至少半年以上了。

我个人的看法是，一旦 #BTC 真正向上突破，这些网络 meme 最终都会有非常亮眼的表现。

1 月初那一波大家也都看到了，meme 几乎是全市场最猛的领涨板块……只要条件再次成熟，这种行情大概率还会重演。在那之前，价格大概率还是以反复震荡为主。

#ZEC #ZEN #DASH

这几个隐私币，基本都已经到可以下手的阶段了，核心逻辑就是押注美国政府再次停摆。一旦真停摆，隐私币板块很可能会迎来一轮集体爆发。上一次停摆的时候，ZEC 直接拉了几十倍，很多人都还记得。

这一次我更看好的是 达世币（DASH）。

ZEN 属于灰度的“亲儿子”，控盘太狠，空间被压得比较死；

ZEC 前面已经走过一大波，涨幅也不小了；

反而是 DASH，筹码集中度没那么高，市场热度也在，想象空间还在。

这一轮如果情绪真正点燃，达世币冲到 500 以上，并不是随口一说。

#PNUT

Profitti enormi, spesso esistono solo in asset non consensuali.

Ricordi quando nel '24 facevo Pnut, le persone che credevano realmente che potesse approdare su Binance e diventare un super meme erano davvero poche.

La maggior parte delle persone all'epoca metteva in discussione, anzi affermava direttamente che BN non sarebbe mai potuto approdare su meme politici.

E io, dopo aver subito un'intera settimana di wash trading, sono passato direttamente da 20M a 2.5B, completando un vero e proprio ribaltamento della mia vita.

Quando tutti formano un consenso e le aspettative sono completamente allineate, lo spazio per i profitti finali sarà sicuramente estremamente ristretto—le persone realmente intelligenti sono spesso quelle che escono in anticipo.

#HYPE 这一波走势基本把所有空头都打懵了，空头仓位被彻底清洗。

如果你在想为什么会涨得这么猛，原因其实很简单：之前那条黄色的空头密集区几乎已经被一锅端了，而且在 34 美元附近还残留着一小撮空头，这一轮拉升的强度完全足够把它们全部吃掉。

在这段局部上涨趋势真正走完之前，千万别想着去硬拦这趟行情。

#ASTER Da un minimo di 0,60 dollari è sceso ulteriormente, attualmente si aggira intorno a 0,67 dollari, questa posizione era precedentemente un livello di supporto molto importante.

Il Multi-RSI ha di nuovo iniziato a salire e sta cercando di superare una resistenza che lo ha tenuto sotto pressione da ottobre scorso, circa a 61, negli ultimi 4 mesi tutte le rimbalzi sono stati sostanzialmente respinti qui.

In generale, finché il prezzo non si stabilizza nuovamente sopra 0,82 dollari, il mercato rimane comunque in una tendenza macro di ribasso; tuttavia, se il grafico giornaliero può chiudere sopra 0,72 dollari, potrebbero esserci alcune opportunità di acquisto a breve termine, soprattutto se il Multi-RSI riesce a superare con successo la resistenza.

Ma finché la tendenza di ribasso di alto livello non viene chiaramente invertita, pianificare posizioni corte attorno a questi livelli chiave rimane una strategia relativamente ragionevole.

#BTC 的 4 小时图在 86,000–88,000 美元这个支撑区间，已经走出了一个双重看涨背离。RSI 和 OBV 都在抬高低点，但价格却还在创新低，典型的背离结构。

不过要注意，这个形态想真正成立，还是得重新站上 90,500 美元才算转多。在此之前只能算是下跌动能衰竭的信号，但从目前来看，短线的下行空间大概率已经在 86,000 美元附近被消耗得差不多了。

#ETH 看起来是想把 2960 美元这个位置重新拿回来，这里正好和多个趋势指标重合，属于很关键的交汇区。最近几根 K 线的成交量也在放大，同时 ETH/BTC 开始走强，说明相对强度在回升。短周期里，动能已经明显偏多了。

如果这波反弹能顺利走出来，接下来图表必须重新站上 3060 美元，只有拿下这里，才算真正回到原来的震荡区间高位。

#XMR Oggi c'è un ritracciamento intorno ai 455 dollari, sembra più un nuovo fondo di struttura per il mercato. Se in seguito si riuscisse a superare efficacemente i 477,5 dollari, significherebbe praticamente l'apertura di un nuovo ciclo, con un obiettivo di breve termine che guarda inizialmente ai 500 dollari e 510 dollari.

Secondo me, Monero è ancora sottovalutato, quindi ho appena deciso di aumentare la mia posizione e pianifico di realizzare profitti in modo scaglionato principalmente nella fascia tra 500 e 510 dollari.

Questa fascia si sovrappone in gran parte con il livello di resistenza atteso per il ritracciamento, la media mobile a 200 giorni, la media mobile a 200 settimane, e molte altre medie mobili attualmente si trovano nella zona tra 502 e 513 dollari, dove c'è una grande probabilità che diventi un importante punto di svolta per il primo rialzo.

Se dovesse indebolirsi, il primo livello da monitorare è 435 dollari; se l'energia dovesse completamente invertire, non si esclude che possa continuare a scendere fino a 422 dollari. Attualmente, il mio intervallo di aspettativa complessivo è 422–510 dollari, ora aspettiamo che emergano più strutture grafiche per perfezionare il prossimo passo della strategia di trading.

在现在这个市场环境下，我今天不会因为这些币一拉 10% 就急着追进去，但会持续盯着。我更偏爱那种相对“常规”、结构清晰的币，比如 #PUMP 、#HYPE 这种。

目前还没给自己设定明确的入场位和目标价，更多还是观察阶段。我会把这附近的山寨币都仔细过一遍，看看有没有被忽略、但值得重点关注的机会。

#PENGU 我是真不太建议去做空！这个币成交量一直都很高，而且基本面依旧很能打（说实话，在加密圈里这已经算相当不错的基本面了）。

如果有耐心的话，可以在绿色区域里慢慢分批去拿。

确实，Penguin 之前热度太高，多少分流了一些资金，相关的梗图热度也被影响了一点，但我还是很看好它。一旦比特币走出更健康、更顺的行情，Pengu 的表现大概率不会差。我自己现在也是有持仓的。