On Wednesday, the three major stock indexes fell as investors weighed the latest earnings reports from large banks and economic data, while remaining wary of potential reactions to the volatile situation in Iran.
The technology-heavy Nasdaq Composite index fell about 1.4%, and the S&P 500 index dropped nearly 1%. Meanwhile, the Dow Jones Industrial Average fell about 0.6%, following Tuesday's pullback in financial stocks that dragged Wall Street indexes down from their record highs. Technology stocks led the decline, with large-cap stocks falling across the board. Despite the US officially approving Nvidia's chip exports to China, the company's stock price still fell due to reports of potential restrictions. Tesla and Broadcom also saw significant declines in their share prices.
Meanwhile, concerns about US action against Iran intensified as President Trump escalated military threats against the country in response to Iran's deadly crackdown on civilian protests. Iran warned of retaliation against any attack, and the US withdrew some personnel from military bases in the region, causing oil prices to climb to a two-month high. Against this backdrop, Bank of America and Wells Fargo released their quarterly earnings reports, both showing significant profit growth driven by trading activity. However, their share prices fell, dragging down Citigroup's stock as well, exacerbating the subdued sentiment at the start of earnings season, which had already been dampened by JPMorgan Chase's disappointing results.
On the macroeconomic front, investors closely analyzed weak wholesale inflation data, which, coupled with the moderate consumer inflation data released on Tuesday, further solidified market expectations that the Federal Reserve would keep interest rates unchanged in January. Meanwhile, November retail sales data, delayed due to pandemic-related lockdowns, showed a larger-than-expected increase.
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JPMorgan Chase ha guidato la stagione degli utili per le principali banche questa settimana, con il suo utile trimestrale inferiore alle aspettative a causa di una perdita netta di 2,2 miliardi di dollari derivante dall'acquisizione della carta di credito di Apple. Le azioni della banca più grande hanno aperto in ribasso di circa il 2%. Mentre la stagione degli utili prende ufficiosamente il via, Bank of America (BAC), Citigroup (C) e Morgan Stanley (MS) rilasceranno i loro risultati nei prossimi giorni.
I mercati stanno osservando attentamente i dati sull'inflazione dei consumatori di martedì mattina, un elemento chiave per le decisioni del Federal Reserve sui tassi di interesse. Il rapporto CPI ha mostrato che le pressioni inflazionistiche sono rimaste stabili lo scorso mese, con un'inflazione annuale complessiva al 2,7% e un'inflazione mensile al 0,3%, in linea con le aspettative. L'indice dei prezzi al consumo core è aumentato dello 0,2% su base mensile e del 2,6% su base annua, al di sotto delle previsioni e segnando l'aumento annuale più basso dall'inizio del 2021. Questi dati sono particolarmente importanti dopo il rapporto sul mercato del lavoro di dicembre, che ha evidenziato un raffreddamento del mercato del lavoro. Gli operatori hanno confermato che il Federal Reserve manterrà invariati i tassi di interesse questo mese, ma secondo lo strumento CME FedWatch, la probabilità di tagli dei tassi nei prossimi mesi è aumentata leggermente.
Nel frattempo, governatori di banche centrali di tutto il mondo, tra cui Janet Yellen e Alan Greenspan, hanno condannato l'indagine del Dipartimento di Giustizia su Powell, affermando che essa mette a rischio l'indipendenza del Federal Reserve. Powell, il cui mandato come presidente del Federal Reserve scade a maggio, ha descritto l'indagine come una pressione politica da parte del presidente Trump, che ha ripetutamente chiesto tagli significativi dei tassi di interesse.
Martedì, i tre principali indici azionari hanno chiuso con risultati contrastanti. I dati sull'inflazione moderata hanno alimentato le aspettative di mercato che la Federal Reserve mantenga invariati i tassi di interesse, mentre i risultati di JPMorgan Chase hanno aperto la stagione degli utili del quarto trimestre.
L'indice Dow Jones Industrial Average, dominato dai titoli blue-chip, si è negativo, scendendo di circa lo 0,6%, mentre l'S&P 500 è calato di circa lo 0,1%. D'altro canto, l'indice Nasdaq Composite, dominato dai titoli tecnologici, è salito dello 0,3% prima di ridurre i propri guadagni.
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🚨 EMERGENZA: Il settore tecnologico è attualmente il principale motore del mercato, con azioni legate all'IA e al calcolo in cloud, inclusi Alphabet, che stanno registrando un forte rendimento e rimanendo un fattore chiave di spinta del mercato. Temi di crescita come l'IA e i servizi cloud sono favoriti dagli investitori, il che riflette una propensione al rischio nei settori tecnologici di crescita.
Il record massimo dell'oro indica che alcune risorse del mercato si stanno spostando verso asset conservativi di fronte a eventi rischiosi. Questo "copertura del rischio" potrebbe limitare la dinamica rialzista a breve termine degli asset rischiosi. La mancanza di un rally diffuso nel mercato azionario indica una divergenza strutturale, e gli investitori dovrebbero prestare attenzione alla volatilità a breve termine.
Il settore finanziario sta diventando più sensibile al rischio. Le prestazioni a breve termine delle azioni bancarie e dei crediti sono significativamente influenzate dalla direzione delle politiche, con i fondi che preferiscono settori al riparo dal rischio o orientati al valore.
💥 Alphabet supera i 4 miliardi di dollari, intelligenza artificiale e cloud spingono la tecnologia, mentre l'oro schizza alle stelle e le banche sentono la pressione! Le grandi aziende tecnologiche stanno trasformando la struttura del mercato, con Alphabet (la società madre di Google) che supera un valore di mercato di 4 miliardi di dollari, spinta dagli avanzamenti nell'intelligenza artificiale e dalla crescita del business del cloud, diventando un'azienda mega-cap insieme a Nvidia, Microsoft e Apple. Questa forza tematica ha migliorato il sentiment nel settore tecnologico, fornendo un sostegno generale agli asset a rischio.
Gli asset al riparo dai rischi si sono rafforzati, e sono emersi segnali di pressione sul mercato, con l'oro che ha raggiunto un massimo storico di circa 4.600 dollari l'oncia. Un DXY più debole e eventi rischiosi in crescita (come le indagini sulle indipendenza della Federal Reserve) hanno alimentato una forte domanda per gli asset rifugio tradizionali. L'indice VIX (Indice di Volatilità) è aumentato, riflettendo un aumento della volatilità a breve termine sul mercato.
Il settore bancario e creditizio ha subito pressioni, con i prezzi azionari delle società di carte di credito in calo complessivamente del 5-9%, in parte a causa di preoccupazioni su possibili proposte di politica che potrebbero limitare i tassi di interesse, evidenziando una pressione a breve termine sul settore finanziario.
🚨Gli investitori stanno osservando attentamente i dati sull'inflazione di dicembre di questa settimana, con l'indice dei prezzi al consumo (CPI) che dovrebbe essere reso noto martedì, causando un'incertezza sul mercato. Ciò segue il rapporto sui posti di lavoro di dicembre dello scorso venerdì, che ha mostrato un ulteriore raffreddamento del mercato del lavoro ma nessun segno di un rallentamento economico significativo, portando a aspettative diffuse che la Federal Reserve non abbasserà i tassi di interesse questo mese.
Nel frattempo, Wall Street sta monitorando da vicino la situazione in Iran, dove le sommosse civili stanno spingendo il paese sul bordo della rivoluzione, e il presidente Trump ha indicato di essere "in considerazione" di un'azione militare in risposta al crackdown iraniano sulle proteste. I prezzi del petrolio sono calati mentre gli investitori valutano l'impatto potenziale sulle forniture di petrolio.
🚨 Nuovo importante: Il movimento del Dipartimento di Giustizia e la risposta decisa di Powell preludono a un'escalation del già teso conflitto tra la Casa Bianca e la Federal Reserve verso una vera e propria guerra aperta. Questo sviluppo ha aumentato le preoccupazioni riguardo all'ingerenza politica nella politica monetaria—preoccupazioni che hanno spinto l'oro ai massimi storici e il DXY al livello più basso in tre settimane.
Azioni di aziende, banche e altri servizi finanziari sono calate nettamente dopo l'avvertimento di Trump agli emittenti di carte di credito. Trump ha dichiarato ai giornalisti domenica che i prestitori "starebbero violando la legge" se non fissassero i tassi di interesse al 10%. Le azioni di Capital One (COF) sono calate dell'7%, guidando il calo nei primi scambi. Anche le azioni di Citigroup (C) e JPMorgan Chase (JPM) sono calate, un inizio negativo della settimana mentre le principali banche si preparano a iniziare la stagione degli utili.
🚨 Allarme breakout: Le azioni si sono mosse in modo laterale lunedì, ritirandosi dai massimi storici mentre i procuratori hanno avviato un'indagine penale contro il presidente della Federal Reserve Jerome Powell, sollevando preoccupazioni sull'indipendenza della Fed.
L'indice Dow Jones Industrial Average è sceso al di sotto della sua linea di consolidamento, mentre l'S&P 500 ha guadagnato leggermente. Il Nasdaq Composite, che include molte aziende tecnologiche, è aumentato dello 0,2%, dopo che Wall Street ha raggiunto un massimo storico di chiusura. I tre principali indici hanno aperto in calo lunedì ma hanno recuperato parte del terreno più tardi nel corso della mattinata.#StrategyBTCPurchase