阿空项目投研

L'airdrop alpha di oggi, immagino che i fratelli abbiano già sentito “dolore” o “cuore che batte più forte”, oggi ti svelerò la vera natura di questi due “polli d'oro” — $NIGHT e $WET.
Soprattutto $NIGHT, ti darà direttamente un “colpo alla caviglia” (crollo del 90%), c'è una logica solida dietro a questo.

1. 🌌 $NIGHT (Rete di Mezzanotte): Perché c'è il “colpo alla caviglia”?
Dici che è sceso del 90%, in realtà non è affatto ingiusto. I dati non mentono, diamo un'occhiata ai “tre grandi assassini” dietro a questo.

🔪 Assassino Uno: Terrificante “Glacier Drop” (Airdrop Glaciale)

每一个试图突破现有吞吐量瓶颈、捕捉“下一个十亿用户”的基础设施项目（L1）都在声称自己承载着这种使命。但大多数 L1 最终沦为资本效率低下的幽灵网络。Vanar，通过其聚焦游戏、娱乐和品牌的垂直整合策略，正在试图证明它不是另一个数据孤岛，而是真正在执行一场针对 Web3 增量市场的系统性吸筹。

市场对游戏公链的理解往往停留在短暂的炒作和高并发的 TPS 需求上。但 Vanar 的野心显然不止于此。它将自身定位为 L1，意味着它必须在安全、去中心化和可扩展性这三难困境中给出新的权衡解。其核心团队在游戏、娱乐和品牌领域的深厚经验，决定了其技术路线图的优先级：不是追求极致的 EVM 兼容性或纯粹的 TPS 竞速，而是专注于用户体验（UX）和机构级品牌合作的落地效率。

这是一种典型的垂直整合策略。当其他通用型 L1 还在试图通过补贴吸引开发者时，Vanar 已经锁定了特定的高价值流量入口：游戏（VGN）和元宇宙/品牌互动（Virtua）。这种聚焦，在威科夫（Wyckoff）理论的视角下，可以被视为在市场结构（Market Structure）上建立起一个强大的控制性支撑区。只有当链上活动与现实世界的经济激励高度耦合时，才能产生持续的、非投机驱动的交易量。

今天我剥离这些市场营销的辞藻，直接分析代币在这一结构中所扮演的角色。

一、 市场结构与吸筹区间分析

对于任何 L1 基础设施而言，其原生代币的价值最终来源于其捕获网络效应的能力。Vanar 声称的目标是引入下一个 30 亿用户。这是一个足以让任何资深分析师颤抖的数字。它意味着 Vanar 需要与巨头级别的传统机构进行深度绑定。目前的市场反馈，结合其产品矩阵（游戏、AI、绿色生态、品牌解决方案），正在勾勒出一个典型的、处于 B 区或 C 区的吸筹（Accumulation）结构。

我们看到，价格在经历了一轮初期上涨（Phase A）后，正在进行长期的横盘震荡和供应测试。这种震荡区间（Trading Range, TR）的形成，是主力资金在低位吸收筹码的必要过程。其特征是：在区间底部出现教科书级别的量价背离。即，价格下跌，但成交量并未同步放大，这表明抛压正在枯竭，而支撑区的买盘在低位异常坚挺。

Vanar 的多赛道结合——AI、绿色生态、品牌——虽然看起来分散，但其核心逻辑在于为机构提供“一站式”的 Web3 解决方案。品牌方进入 Web3，需要的不是一个单纯的 NFT 铸造平台，而是一个能够处理高频交易、保证低成本、并且提供合规和可持续性叙事（绿色生态）的完整环境。这种需求，正在为 $VANRY 提供一个坚实的、由实际需求驱动的价值锚点。

如果当前价格走势处于 Wyckoff C 区的“Spring”（即所谓的“点火”前的最后一次洗盘），那么价格必须跌破震荡区间的关键支撑位，以引诱剩余的弱手（Weak Hands）割肉离场。随后，价格必须迅速反弹回 TR 内部，并伴随着成交量的激增。这是判断当前是真洗盘还是假突破的关键信号。一旦这个 Spring 动作完成，代币便具备了进入 Markup Phase（拉升阶段）的结构性基础。

从盈亏比（Risk/Reward Ratio）的角度来看，如果我们将当前震荡区间的最低支撑位设定为止损点，而将 2026 年的宏观目标（例如，达到竞争对手 L1 的市值水平）设定为目标位，当前的盈亏比极佳。这种不对称的风险回报，正是资深交易员在进行长期战略部署时所追求的。

二、 流量捕获与产品生态的资本效率

Vanar 的核心流量捕获工具是 Virtua 元宇宙和 VGN 游戏网络。

Virtua 元宇宙： 元宇宙叙事在过去一年经历了严重的泡沫破裂，市场已经厌倦了空洞的数字土地。但 Virtua 的价值在于其与现实世界品牌资产的结合。如果 Vanar 能够利用其团队在品牌领域的经验，将现实世界的高价值 IP 资产（如体育、娱乐版权）无缝桥接到 Virtua 中，那么它不再是一个投机市场，而是一个高流动性的数字资产发行和交易平台。这意味着每一笔 IP 授权、每一次数字商品的交易，都将消耗 $VANRY 平台费用，从而实现对代币的持续性通缩压力。

VGN 游戏网络： 游戏是高频交互和高粘性用户的最佳载体。但大多数游戏公链都死于缺乏高质量的“杀手级应用”。VGN 的成功与否，不取决于它集成了多少小工作室，而取决于它能否吸引到拥有数百万日活用户（DAU）的成熟游戏发行商。这需要 L1 具备近乎零延迟和极低 Gas 费的性能。Vanar 的 L1 结构如果能够兑现其高性能承诺，它将直接从 Solana 等现有 L1 手中抢夺游戏流量。

更值得关注的是其“AI”和“绿色生态”的整合。AI 正在成为所有 L1 基础设施的标配，因为它能为链上数据分析、智能合约优化提供必要的效率提升。而“绿色生态”则是一种高明的合规策略。在传统金融和品牌巨头越来越注重 ESG 报告的时代，一个“绿色”的 L1 能够显著降低主流机构进入 Web3 的心理和政治成本。这并非技术创新，而是一种精准定位机构级流动性的市场营销手段。

三、 结构性壁垒与竞争格局

在 L1 赛道，竞争是残酷的。Vanar 必须面对来自以太坊 Layer 2（如 Arbitrum/Optimism）、高性能替代 L1（如 Solana/Avalanche）以及垂直游戏 L1（如 Ronin/Immutable X）的围剿。

Vanar 的结构性壁垒在于其“原生整合”能力。它并非基于现有 EVM 虚拟机之上构建的兼容层，而是从基础设施层面就为游戏和品牌应用进行了定制优化。如果一个 L1 能够在虚拟机层面就将游戏资产的流转效率优化到极致，那么它就能形成一种数据主权和性能优势，使得开发者迁移成本极高。

然而，最大的风险在于“执行力分散”。Vanar 试图同时在游戏、元宇宙、AI 和绿色生态四个方向上发力，这对于任何新兴 L1 来说都是巨大的资源挑战。如果资源被过度分散，任何一个赛道都无法形成决定性的规模优势，那么整个 L1 将陷入“万金油”的困境，无法在任何细分领域占据市场领导地位。

当前市场对它程度上仍是基于其历史表现和当前的市场情绪。但一个专业的分析师必须穿透情绪，看到正在进行的基础设施部署。如果 Vanar 能够在接下来的几个季度内，成功宣布一个真正意义上的“教科书级别”的品牌合作（例如，一个全球前 500 强的消费品品牌或娱乐巨头），那么当前的吸筹区间将被确认为底部结构。

四、 预判 2026：点火阶段与价值重估

预测 2026 年的表现，需要基于宏观周期和项目自身成熟度。加密市场的周期性告诉我们，在持续的吸筹和洗盘之后，代币的爆发往往需要两个触发条件：一是宏观流动性的回归；二是项目自身的关键性里程碑的完成。

当前的盘面，无论主力是通过何种方式进行操作，其最终目的都是为了实现筹码的高度集中化。教科书级别的走势正在暗示，当前的价格波动是建仓的尾声。对于希望配置基础设施资产、并在 2026 年收获周期性收益的投资者而言，在当前阶段建立头寸，其潜在的下行风险已经通过长期的洗盘动作被充分释放。

结论是冷酷且清晰的：Vanar 正在试图完成一项极具挑战性的垂直整合，从技术角度看，它在努力构建一个针对 Web3 增量市场的护城河。而从量价关系的角度看，市场正在给予极佳的建仓价格，前提是，你相信团队能够将“30 亿用户”的宏大叙事转化为可量化的链上数据和稳定的机构流量。如果执行到位，当前的买入行为，将是进入 Markup Phase 前，最后一次低成本吸筹的机会。否则，这将是一个被过度分散的 L1 项目的长期横盘。但就盈亏比而言，赌注是值得的。市场没有情感，只有供需和图表结构。现在，图表正在发出信号。

@Vanarchain $VANRY #vanar

Il prezzo di XPL è sceso da un livello elevato, dopo una prima vendita panic, il Smart Money è entrato e ha iniziato un complesso processo di accumulo. L'area attuale di 0,14 dollari è una fase chiave per identificare il ciclo di accumulo di Wyckoff.
1. Comportamento dei prezzi e suddivisione delle fasi
Osserviamo che il prezzo ha costruito un'area di consolidamento orizzontale vicino a 0,14 dollari.
*Supporto preliminare (PS) e vendite panic (SC): Un rapido calo iniziale, seguito da un certo livello di prezzo (supponiamo tra 0,16 e 0,18 dollari) trova un supporto preliminare, seguito da vendite panic, formando un fondo a ampia oscillazione.

Non ascoltare ciò che si dice in giro, dal mercato si vede che XPL è attualmente nella classica "zona di accumulo di Wyckoff". Dopo dieci anni di trading, ho sviluppato un'abitudine: non ascoltare le notizie, non guardare le emozioni, fidarmi solo del mercato.
$XPL
Poiché i messaggi possono essere falsificati, le emozioni possono essere guidate, ma le candele K e i volumi creati con denaro reale non mentono. Negli ultimi giorni, la discussione su XPL è stata molto alta, c'è chi critica e chi esalta. Non ho partecipato alla discussione, ma ho tirato fuori il grafico giornaliero di XPL/USDT e l'ho guardato per due ore intere. Dopo averlo visto, ho silenziosamente chiuso la posizione corta che avevo aperto in precedenza e ho aperto una posizione long a rete.

Oggi, il settore Alpha è una tipica configurazione "stabile e esplosiva". Il nostro obiettivo è chiaro: ottenere $RTX con il minimo costo, riservando forze pesanti a $ZKP.
1️⃣$RTX(RateX)—il "casino dei rendimenti" on-chain
Settore: ecosistema Solana/derivati sui tassi d'interesse (RWA/DeFi)
In poche parole: questo è un protocollo che ti permette di andare long o short su "rendimenti". Ad esempio, se pensi che il rendimento del staking di SOL scenderà l'anno prossimo, puoi usarlo per coprire o speculare.
Valutazione di Akong: ★★★☆☆(tipologia stabile)
💰Strategia Alpha (secondo le ultime informazioni):

Panoramica del progetto: il 'motore di liquidità' sulla chain degli orsi
Infrared ($IR) è il più grande protocollo di staking liquido (LSD) e infrastruttura di prova di liquidità (PoL) nell'ecosistema di Berachain. In parole povere, è come Lido sulla chain Bera, ma con un tocco di sapore 'orso' (iBGT e iBERA).
Commento di Akong: In questo ecosistema della chain Bera, che ha persino un'atmosfera un po' da culto, Infrared occupa circa il 33% del TVL, una posizione equivalente ad avere l'unica stazione di servizio in una zona centrale.

1. Fondamentali e finanziamenti

Importo totale del finanziamento: 1875 milioni di dollari.
Gruppo di investimento: Framework Ventures guida l'investimento, NGC Ventures partecipa, e c'è anche il famosissimo YZi Labs (che è la precedente/diramazione di Binance Labs che conosciamo).

Fratelli, oggi ho visto un sacco di persone in piazza condividere uno screenshot di "Deposita USDD e guadagna 50U al mese", stavo per sputare il caffè che avevo appena bevuto. Al giorno d'oggi, la falce è così lucida che non ha paura di mostrarsi, vero? Non lasciamoci ingannare dai rendimenti alti, oggi Akong vi porterà a scoprire cosa si nasconde dietro questa facciata di USDD.
📊 Bolla di valutazione: 13,89% annuo è un regalo o una trappola?
Facciamo prima i conti, non lasciarti ingannare da "guadagna 50U al mese". Ora, con un rendimento annuo del 13,89%, depositando 100U guadagni solo 0,038U al giorno, in 30 giorni fai solo 1,14U. Ci credi che questi soldi non bastano nemmeno per le spese di transazione? E non parliamo di quelli che vantano "depositando 100U guadagni 50U al mese", quel rendimento deve essere del 1800%! Vuole forse Sun Ge aprire una banca per te o cosa?

Fratelli, vedendo i nodi di Solana crollare a oltre 800, pensate che debbano esplodere? Non affrettatevi a vendere. A Kong ha passato la notte a scavare nei dati on-chain, la realtà è più dolorosa di quanto immaginiate — non è un crollo, è una falce che affila il coltello. Oggi strappiamo la superficie dei dati e vediamo quant'acqua è stata versata dentro.
💰 Bolla di valutazione: la bolla da miliardi di dollari sostenuta da nodi sovrappeso
Solana FDV è stabile a 18 miliardi di dollari, che concetto è? Più alto del 50% rispetto a Cosmos, che è veramente decentralizzato, ma i suoi validatori sono distribuiti in oltre 150 paesi. Guardiamo Solana: il 68% dello staking è concentrato in Europa, il Midwest degli Stati Uniti rappresenta il 20%, il restante 12% è stato consumato dai primi 20 nodi. Il costo hardware mensile è di 5600 dollari, la tassa di voto è di 65.000 dollari all'anno, il 70% dei validatori vive grazie al supporto della fondazione. Facciamo i conti: il costo annuale di un nodo è di quasi 100.000 dollari, il costo teorico per 4500 nodi è di 45 milioni di dollari/anno, ma il reddito annuale di Solana è solo di 20 milioni di dollari. È come se un lavoratore con uno stipendio di 3000 avesse affittato una Rolls Royce per apparire — una bolla che scoppierà all'improvviso.

Recentemente le notizie sul crollo dei nodi di Solana hanno fatto il giro del web, e molti gridano "il sogno della decentralizzazione è infranto". Ma A Kong ti dice, non è affatto un incidente, ma una grande rappresentazione di "disintossicazione dai sussidi" già presente nel copione. Il numero di nodi è sceso da 2560 a 826, apparentemente un crollo, ma in realtà è il momento preciso in cui la falce si chiude.
💰 Bolla di valutazione: i nodi dimezzati osano ancora confrontarsi con Ethereum?
L'attuale FDV di Solana è di circa 18 miliardi di dollari, cosa significa questo? È superiore alla somma di Optimism e Arbitrum. Ma ragazzi, tenete gli occhi aperti: gli indirizzi attivi sono crollati da 9 milioni a 3,3 milioni, il volume degli scambi è passato da 125 milioni di transazioni a 64 milioni. Ancora più straziante, mentre il numero di nodi è crollato del 68%, la capitalizzazione di mercato di Solana è comunque il doppio di quella di Polygon. Polygon ha comunque oltre 1200 nodi e un ecosistema DeFi stabile, mentre il 80% del traffico di Solana si basa su pump.fun per creare meme coin. Una blockchain con infrastruttura mezza rotta e un ecosistema che dipende da scommettitori per rimanere in vita, ha una valutazione che eguaglia quella di Layer2 che realmente lavora, questa bolla è così gonfiata che anche Vitalik si risveglia ridendo.

A dire il vero, ieri ho visto l'analisi del livello di take profit di Banmu Xia tre volte, e le mani erano tutte sudate.
Non è paura di un aumento, ma paura che voi possiate rimanere accecati da questo numero "98.000".
Il rapporto profitto/perdita crolla ed è crollato, non scommettere la vita su probabilità.

💰 Fai i conti: il crollo del rapporto profitto/perdita è più mortale del crollo dei prezzi.
Non fissarti solo sullo spazio di 8.000 dollari, prima calcola chiaramente il rapporto rischio/rendimento.
Le persone entrate a 89.000: obiettivo 98.000 per guadagnare il 10%, stop loss a 87.000 per una perdita del 2.2%, rapporto profitto/perdita 4.5:1—equivale a vincere una volta e poter sopportare due perdite.
E le persone entrate a 90.000? Obiettivo 98.000 per un guadagno dell'8.3%, ma dove si trova il livello di stop loss?

Fratelli, recentemente Tom Lee ha detto che il creare un fondo di cassa di 1,4 miliardi di Strategy è stato un "passo intelligente", dando speranza a molti. Ma guardando i dati, questo non è affatto un passo intelligente, è semplicemente l'ultimo appiglio di un annegato. Non fatevi ingannare dalle parole "riserva di cassa", calcoliamo insieme il conto.
📊 Trappola di valutazione: l'illusione che il valore di mercato sia inferiore al valore delle posizioni in Bitcoin
Il valore di mercato di Strategy è di 59 miliardi, mentre il valore dei Bitcoin detenuti è di 62,3 miliardi; superficialmente sembra un sconto, un affare straordinario. Ma fratelli, svegliatevi! Questi 62,3 miliardi sono calcolati al prezzo attuale del Bitcoin; se il prezzo scende sotto i 90.000, questo valore si ridurrà. Ancora più importante, Strategy è gravata da debiti, con una perdita netta di 1,167 miliardi nel 2025 e decine di miliardi di obbligazioni convertibili da rimborsare.

Amici, ho appena visto questa mossa di Fogo, quasi ho rovesciato il caffè. Un progetto L1 ancora non in funzione, con un valore di mercato di 1 miliardo di dollari, e ora trasformano la pre-vendita in airdrop. Dicono di voler ricompensare la community, ma i dati non mentono: vediamo insieme quali sono i veri retroscena dietro questa mossa.

💰 Bolla di valutazione: la ricchezza 'cartacea' da 1 miliardo di dollari
Facciamo un calcolo. Fogo non è ancora in funzione, non ha neanche una testnet stabile, la mainnet è prevista solo per gennaio 2026. Eppure, il valore di mercato è già fissato a 1 miliardo di dollari? Amici, che cosa significa questo?
Quando Arbitrum è andato in mainnet, il valore di mercato era di circa 10 miliardi, ma già aveva milioni di utenti, decine di miliardi di TVL e un ecosistema completo. Quando Optimism è andato in mainnet, il valore di mercato era di 5 miliardi, con utenti reali e applicazioni consolidate. E Fogo? Un L1 sperimentale che neanche ha lanciato la mainnet, valutato allo stesso livello di un L2 maturo, un decimo del valore.