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Nel 2026, il risk-off globale tornerà? Il vero punto scatenante potrebbe non essere la Federal Reserve, ma la pressione di rifinanziamento sul front-end dei JGB giapponesi e l'offerta a breve termine del MOF.
Negli ultimi anni, le discussioni di mercato sul Giappone partono spesso dalla BOJ, considerando se alzare o meno i tassi, con una retorica più da colomba o più da falco. Ma nel 2026, il variabile che probabilmente deciderà la direzione del mercato sarà il percorso fiscale e la struttura delle scadenze di finanziamento, soprattutto dopo che il MOF ha concentrato la pressione delle nuove emissioni di obbligazioni maggiormente su Bills, 2Y, 5Y e altri segmenti a breve e medio-breve, il rischio non si diffonde più principalmente attraverso il lungo termine di 10Y e 30Y che diventa più facilmente il fulcro della narrazione, ma piuttosto tramite un rifinanziamento più frequente, introducendo costi e volatilità più rapidamente nel mercato.
Perché il front-end è più pericoloso, il nucleo è la velocità di rifinanziamento.
Perché il front-end è più pericoloso, il nucleo è la velocità di rifinanziamento.
Prospettive sul Mondiale 2026: concentriamoci su CHZ e SANTOS, ripercorso delle dinamiche di aumento prima dell'evento e del rendimento medio (dati 2022 di riferimento)
Prospettive sul Mondiale 2026: concentriamoci su CHZ e SANTOS, ripercorso delle dinamiche di aumento prima dell'evento e del rendimento medio (dati 2022 di riferimento)
Fratelli, mancano meno di 5 mesi al Mondiale 2026 (che inizierà il 11 giugno), e i fan token tornano di nuovo alla ribalta! La volta scorsa qualcuno ha chiesto i dati del foglio, questa volta ho estratto CHZ (leader del token della piattaforma) e SANTOS (rappresentante dei token dei club della Binance) per parlarne in dettaglio. Basandomi sulle prestazioni storiche del Mondiale 2022 (verificate attraverso dati incrociati da CoinGecko, CoinMarketCap, Yahoo Finance, ecc.), ho ripercorso i loro andamenti, in particolare il rendimento medio e il periodo in cui iniziano a salire prima dell'evento. Contenuto puro e senza fronzoli, per il vostro riferimento.
Fratelli, mancano meno di 5 mesi al Mondiale 2026 (che inizierà il 11 giugno), e i fan token tornano di nuovo alla ribalta! La volta scorsa qualcuno ha chiesto i dati del foglio, questa volta ho estratto CHZ (leader del token della piattaforma) e SANTOS (rappresentante dei token dei club della Binance) per parlarne in dettaglio. Basandomi sulle prestazioni storiche del Mondiale 2022 (verificate attraverso dati incrociati da CoinGecko, CoinMarketCap, Yahoo Finance, ecc.), ho ripercorso i loro andamenti, in particolare il rendimento medio e il periodo in cui iniziano a salire prima dell'evento. Contenuto puro e senza fronzoli, per il vostro riferimento.
Rallentamento dell'argento, cosa sta trasferendo questa fase di mercato?
All'inizio del 2025 e alla fine del 2026, il prezzo dell'argento ha attraversato un'ampia volatilità: dopo essere salito a livelli storici spinto da una temporanea scarsità di offerta disponibile per la consegna, ha subito un rapido ritorno a causa di fattori tecnici. Sebbene gli ultimi dati sull'argento in deposito sul mercato di Londra mostrino un aumento rispetto al mese precedente, la strutturale carenza di offerta rispetto alla domanda, che persiste da anni, non è stata risolta. I fondi speculativi sfruttano questa situazione per forzare gli acquisti, aumentando ulteriormente la volatilità di mercato. Il riallineamento degli indici dei beni di base all'inizio dell'anno è ormai completato, causando un breve impatto dovuto al vendita concentrata di decine di miliardi di dollari da parte di fondi passivi. La CME ha invece attuato ufficialmente una riforma delle regole sui margini, applicando un margine proporzionale al valore del contratto per i futures sui metalli preziosi. Al momento, i tassi di margine nominale per i futures sull'argento e sull'oro sono rispettivamente circa il 9% e il 5%. Gli analisti delle principali istituzioni ritengono che, nonostante la situazione di tensione nell'offerta si sia un po' attenuata, la volatilità a breve termine sul mercato dell'argento rimarrà elevata, e gli investitori devono prestare attenzione alle rapide oscillazioni causate dalla liquidità e dall'umore macroeconomico.
I dati sull'occupazione non agricola degli Stati Uniti a dicembre 2025 sono aumentati solo di 50.000 unità, inferiore alle previsioni di mercato di 70.000 unità, e i dati dei due mesi precedenti sono stati rivisti al ribasso, indicando un ulteriore rallentamento della dinamica di crescita dell'occupazione; il tasso di disoccupazione è leggermente sceso al 4,4%, ma principalmente a causa di un ridotto numero di licenziamenti e di una diminuzione della partecipazione al mercato del lavoro, piuttosto che di un miglioramento evidente nel reclutamento. I dati mostrano che il mercato del lavoro statunitense rimane ancora fragile alla fine dell'anno, con l'incremento dell'occupazione concentrato principalmente nei settori del tempo libero e dell'ospitalità e della sanità, mentre i dati sull'occupazione nei settori del commercio al dettaglio, della costruzione e della manifattura sono in calo; l'orario medio di retribuzione è cresciuto del 0,3% rispetto al mese precedente, in linea con le previsioni. Gli economisti prevedono che nel 2026 le opportunità di lavoro rimarranno limitate e il tasso di crescita dei salari si ridurrà, con un aumento significativo nel 2025 del numero di persone disoccupate a lungo termine e di coloro che lavorano part-time per ragioni economiche. Sul mercato, gli operatori prevedono in generale che la Federal Reserve manterrà invariati i tassi di interesse nella riunione di gennaio.
#美国非农数据低于预期 #美联储FOMC会议 $BTC
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