远山洞见

Eu, atualmente, além de criptomoedas e moeda fiduciária essencial, estou investindo regularmente apenas no Nasdaq e no S&P.

Abracemos a mais alta produtividade humana, deixando os melhores CEOs e engenheiros do mundo trabalharem para nós.

Então, esqueça os gráficos de velas, durma bem, viva bem.

25年中开始重点发力 #币安 广场 ，不知不觉已经同步、首发 313 篇精品内容。

不得不说，现在的广场流量确实很顶，单篇 10k-50k 阅读是常态，也能感受到官方对优质内容的扶持力度。

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Dan Koe 长文再次刷屏。
但不解、疑惑、这不就是鸡汤文么？

行云流水，逻辑闭环，读完确实会产生一种强烈的“通透感”，仿佛只要按照“反愿景”和“身份剥离”去做，明年就能脱胎换骨。

但看完觉得通透，是因为他用极其硬核的学术词汇，重新解释了你早就知道的常识。

我理解为：“认知按摩”。

听句劝：别照着他的 Protocol 做心理练习，要去学他是怎么把“老生常谈”写出“绝世秘籍”流量的。

哪怕学到一成这种痛点升维的能力，都比你做一百个新年计划有用。

Em 2017, já sabíamos que a maioria dos ICOs iria zerar,
mas isso não impede que muitos ainda ganhem dinheiro em 2026 com flutuações e narrativas.

Muitas vezes, nossa visão "pessimista" sobre os projetos está correta,
mas acabamos perdendo os anos de bônus da bolha por buscar a "correção" muito cedo.

Não rejeite as oportunidades durante o período de vida só porque previu a morte.

Antes de conversar com um amigo sobre as diferenças entre a bolsa de valores dos EUA e a bolsa da China (A-shares),

ele brincou dizendo que, para o público comum, jogar na bolsa dos EUA não ensina técnica, apenas permite ganhar dinheiro, enquanto na bolsa da China é exatamente o oposto.

Embora seja apenas uma piada, ao analisar com mais atenção, ela revela o ponto central do problema enfrentado pelo público comum na alocação de ativos.

Você quer provar sua 'habilidade' por meio de operações de alto nível, influenciado pelo viés de sobrevivência, ou prefere seguir a tendência para obter riqueza com certeza?

Para a maioria das pessoas que precisam cuidar de seus empregos principais e que não têm formação profissional em finanças, o Nasdaq 100 e o S&P 500 não são apenas as melhores escolhas, mas talvez a única resposta 'correta'.

A lógica dos índices da bolsa dos EUA é a de que os fortes permanecem fortes. Uma empresa que deixa de ser competitiva terá sua cotação reduzida o suficiente para ser excluída do índice; enquanto novas gigantes (como a Tesla ou a Nvidia no passado) que emergem são automaticamente incluídas.

O maior risco para o público comum ao escolher ações na bolsa da China é 'agarrar-se ao que já passou'. Você compra uma empresa que já foi brilhante, mas agora está em declínio, e pode levar dez anos para recuperar seu investimento.

Comprar índices pode ser simplesmente entendido como contratar um gestor de fundos que não tem emoções, que realiza trimestralmente a operação de 'manter os fortes e eliminar os fracos' por você. Você não precisa entender técnicas, pois o próprio mecanismo do índice é a técnica de seleção mais avançada.

O amigo disse que na bolsa da China dá para 'aprender técnica', o que na verdade é irônico. Pois em um mercado com volatilidade extrema e ciclos de alta curtos e longos períodos de baixa, os investidores são forçados a estudar gráficos de velas, buscar informações de mercado e analisar fluxos de capital dos principais participantes.

Já a lógica central da bolsa dos EUA, especialmente o Nasdaq e o S&P, é orientada para retornos aos acionistas.

Veja os dez maiores pesos do Nasdaq (Apple, Microsoft, Nvidia, etc.): elas possuem as maiores barreiras de entrada do mundo e os fluxos de caixa mais fortes. Aumentam o preço das ações por meio de recompra de ações e recompensam os acionistas com dividendos.

Ao investir nelas, você ganha com o aumento da produtividade humana e com os avanços da tecnologia. É um jogo de soma positiva. Nesse jogo, você não precisa de 'técnica', apenas de 'paciência'.

O Nasdaq 100 e o S&P 500 podem ser considerados representantes dos requisitos mais avançados do desenvolvimento produtivo global.

A liberação para empresas coreanas comprarem criptomoedas, a primeira reação de todos é claramente positiva. Mas, na verdade, no curto prazo provavelmente não acontecerá nada.

A alocação de ativos cripto pelas empresas não é como os pequenos investidores comprando moedas especulativas; processos, aprovações e gestão de riscos são indispensáveis, e apenas para completar a decisão interna já leva meses. Não espere ver dinheiro entrando na semana que vem.

As autoridades reguladoras financeiras da Coreia encerraram a proibição de investimento em ativos cripto pelas empresas, iniciada em 2017, permitindo que empresas listadas e instituições de investimento profissionais alocassem até 5% do seu patrimônio investível em criptomoedas com capitalização de mercado entre as 20 principais.

Aproximadamente 3.500 entidades qualificadas podem, teoricamente, participar. Observe que aqui se trata apenas de 'poder', não de 'obrigação'.

O verdadeiro significado dessa política está, na verdade, não no impacto imediato no mercado de compra, mas no aspecto regulatório.

Os ativos cripto são pela primeira vez explicitamente permitidos em balanços patrimoniais corporativos, o que representa uma mudança significativa no ambiente regulatório da Ásia.

Isso significa que as empresas não precisam mais operar em zonas cinzentas, podendo agora manter ativos cripto de forma legal dentro dos sistemas contábeis, de auditoria e divulgação.

Essa regra também reforça, de fato, a posição regulatória dos ativos líderes. A restrição de 'top 20 em capitalização' pode parecer flexível, mas na verdade está dizendo às empresas que só podem alocar ativos com liquidez suficiente e maturidade de mercado comprovada. Isso é favorável a BTC, ETH, BNB e SOL, os principais ativos.

Mas há também um problema. O limite de 5% e a restrição rígida de 'top 20 em capitalização' significam que os novos fundos institucionais estarão altamente concentrados nos ativos líderes.

Para moedas com capitalização menor, ou que dependem fortemente de sentimentos do mercado e narrativas, isso representa uma mudança marginalmente negativa. Após a entrada de fundos institucionais, a divisão de mercado e o efeito Matilha só se agravarão.

Além disso, o ritmo com que os fundos corporativos entrarão será muito mais lento do que o mercado imagina. Eles não agirão como os pequenos investidores, perseguindo tendências ou apostando em volatilidade, mas sim de forma mais cautelosa, com alocações pequenas e de longo prazo. O mercado, ao esperar que os fundos corporativos reajam como os pequenos investidores diante de notícias, facilmente superestimarão o impacto imediato dessa política.

Portanto, trata-se mais de uma variável lenta.

O $SOL vai ultrapassar o $BNB?

Provavelmente a maioria dos envolvidos no círculo não viu esta mensagem.
É possível dizer, sem exagero, que o Solana está redefinindo o cenário de negociação no mercado de balcão.

Em 2025, o volume de negociações no balcão da cadeia Solana atingirá 1,6 trilhão de dólares, representando 11,92% do mercado global de balcão, superando Bybit, Coinbase e Bitget, ficando atrás apenas do Binance.

Cota de mercado do Solana: 1% em 2022 → 12% em 2025
Cota de mercado do Binance: 80% em 2022 → 55% em 2025

Os guardiões E devem prestar atenção a esses dados.

Acabei de ver esses dados na cryptoquant. Em dezembro, o ETF de $ETH teve uma saída líquida de 531 milhões de dólares, o que parece bastante. Mas ao analisar os dados com atenção, encontramos um detalhe.

O iShares Ethereum Trust da BlackRock teve uma saída de 332 milhões, representando 62% do total das saídas.

Outros ETFs de ETH estão relativamente calmos, alguns até apresentando entradas. Pode-se entender simplesmente como um grande investidor ajustando sua posição.

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O que essa concentração de vendas indica?

Primeiro, vejamos a comparação. A saída de 1,41 bilhões em novembro caiu para 63% em dezembro. A desaceleração das saídas é bem evidente.

Em seguida, analisemos a diferenciação. Se o consenso institucional sobre o ETH é de baixa, então todos os ETFs deveriam estar saindo. Mas agora apenas a BlackRock está vendendo grandes quantidades, enquanto os outros estão em uma posição neutra.

Eu entendo que um grande cliente da BlackRock está ajustando sua posição, talvez redistribuindo ativos, talvez reduzindo sua posição, ou talvez fazendo hedge de outras posições.

Historicamente, esse tipo de venda concentrada tende a se aproximar mais do “fim” do que uma venda ampla. Porque grandes investidores não podem atrasar muito a reconfiguração, eles completam isso em uma janela de tempo específica.

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E agora?

Isso facilita as coisas. O próximo ponto chave a ser observado é quando o fluxo de capital do fundo da BlackRock se estabiliza ou se torna positivo.

Se nas próximas semanas a saída da BlackRock desacelerar ou parar, isso pode significar que a fase de “desalavancagem seletiva” está próxima do fim. Este é um indicador avançado do próximo ciclo institucional.

Mas se a BlackRock continuar a sair, ou se outros ETFs também começarem a sair, isso indica que o ajuste ainda está em andamento e devemos continuar a observar.

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As inversões de mercado geralmente ocorrem após as vendas mais concentradas, enquanto a maioria das pessoas está mais apavorada nesse momento.